SPO

Дополнительная эмиссия акций обеспечила возврат займа ценных бумаг основателю Компании и поступление средств, привлеченных в рамках SPO, в Компанию. Миноритарные акционеры получили возможность сохранить свои доли участия в уставном капитале Компании путем реализации преимущественного права приобретения дополнительных акций по цене SPO.

ПАО «Озон Фармацевтика» (далее – «Озон Фармацевтика», «Компания» и совместно с дочерними обществами – «Группа»; MOEX: OZPH), ведущий российский производитель воспроизведённых фармацевтических препаратов, сообщает о завершении размещения дополнительного выпуска акций, что являлось заключительным шагом SPO, проведённого Компанией 20 июня 2025 года.

В соответствии с раскрытыми ранее параметрами, сделка была реализованав формате top-up, что предусматривало привлечение капитала в два этапа:

· SPO (20 июня 2025 года): 65,9 млн акций Компании, предоставленные основателем Компании по договору займа ценных бумаг дочернему обществу ООО «Озон», были проданы на рынке по цене 42 рубля за акцию;

( Читать дальше )

МКПАО «ЯНДЕКС»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Принятое решение:

1. Увеличить уставный капитал Общества путем размещения дополнительных обыкновенных акции Общества с целью реализации Обществом Программы долгосрочной мотивации, основанной на обыкновенных акциях Общества (далее – Программа мотивации), на следующий условиях:

количество размещаемых акций: 3 900 000 (три миллиона девятьсот тысяч) штук

способ размещения:закрытая подписка

круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение ценных бумаг – ООО «ЕСОП СПВ» порядок определения

цены размещения: цена размещения одной дополнительной обыкновенной акции Общества будет установлена Советом директоров Общества не позднее начала размещения ценных бумаг форма оплаты размещаемых акций: денежными средствами в валюте Российской Федерации (в рублях) иные условия размещения определяются в документе, содержащем условия размещения дополнительных обыкновенных акций Общества.

2.Принять к сведению, что указанное в пункте 1 настоящего решения количество размещаемых обыкновенных акций Общества является максимальным количеством акций, которые могут быть размещены в рамках соответствующего дополнительного выпуска.

( Читать дальше )

Во многих случаях конвертируемые облигации для сильно закредитованной компании можно рассматривать как скрытую или отложенную дополнительную эмиссию акций.

Менеджмент Самолета может считать текущую цену акций слишком низкой для проведения прямой допэмиссии, так как это привело бы к сильному размытию долей существующих акционеров. Конвертируемые облигации позволяют привлечь капитал сейчас, а само размытие отложить до момента когда (и если) цена акций вырастет и держатели облигаций решат их конвертировать. 

Все это выглядит как отчаянна мера Самолета привлечь капитал на относительно выгодных условиях, но это несет значительные риски дальнейшего ухудшения финансового положения и размытия акционерного капитала. 

Вы что думаете?

 

Вторую неделю не утихают страсти по поводу слов члена правления одной крупной госкомпании о том, что им безразличны капитализация, движения котировок и в целом розничные инвесторы

Удивительна позиция инвесторов, которые согласны с этими словами. Которые поддерживают мысль, что капитализация не важна, а вторичные торги акциями никак не влияют на прибыль компаний

То есть сложилась парадоксальная ситуация – и эмитенты, и сами инвесторы считают, что фондовый рынок им не нужен. Я думаю, что они ошибаются. И вот почему

Функционирующие компании в процессе своей работы часто сталкиваются с необходимостью привлечения денег для своего дальнейшего развития. Способы этого привлечения бывают самые разные (например, работа с оборотным капиталом, с кредиторкой и т.д.), но самые очевидные / популярные / основные следующие

1. Собственные деньги (прибыль)
2. Заемные средства (кредиты / облигации)
3. Акционерный капитал

Собственных денег зачастую не хватает на реализацию крупных проектов, особенно в капиталоемких отраслях (металлургия, энергетика и т.

( Читать дальше )

ПАО «Озон Фармацевтика»

Итоги осуществления преимущественного права приобретения ценных бумаг

2.3. Количество размещаемых ценных бумаг и номинальная стоимость каждой размещаемой ценной бумаги: 78 500 000 (семьдесят восемь миллионов пятьсот тысяч) штук, номинальная стоимость каждой размещаемой акции 0,02 (две сотых) рубля. Указано количество акций дополнительного выпуска в соответствии с зарегистрированным проспектом ценных бумаг.

2.4. Способ размещения ценных бумаг: открытая подписка.

2.5. Дата составления списка лиц, имеющих преимущественное право приобретения акций дополнительного выпуска: 30.06.2025.

2.6. Количество акций, оплаченных и размещенных в результате осуществления преимущественного права приобретения акций: 3 205 761 (три миллиона двести пять тысяч семьсот шестьдесят одна) штука.

2.7. Количество дополнительных акций, оставшихся к размещению по открытой подписке после осуществления преимущественного права: 75 294 239 (семьдесят пять миллионов двести девяносто четыре тысячи двести тридцать девять) штук.

( Читать дальше )

Прошлый год стал богатым на IPO — на рынок вышло сразу 15 эмитентов, которые привлекли более 80 млрд. рублей.

Владельцы компаний прекрасно знают, когда продавать свой бизнес — это нужно делать либо на вершине цикла, либо во время рыночной эйфории. Именно так они выходят «на хаях», ну а новоиспеченные инвесторы потом кусают локти.

Мне тут попался график, который прекрасно иллюстрирует этот тезис:

Сейчас мы наблюдаем обратную картину — новые компании не спешат размещаться, а старые проводят допэмиссии. С начала года было уже три крупных «допки» (на 310 млрд. рублей), а в скором времени нас ждет еще два подобных размещения.

Многие компании перегружены долгами, и таким образом они снижают эту нагрузку. Брать кредиты по текущей ставке они не могут, поэтому остается единственный вариант — выживать за счет простых акционеров (размывая их долю).

Особенно отличились следующие товарищи:

❌ Сегежа. Разместила 62,76 млрд. акций, размыв долю акционеров в (!) 5 раз. Компании удалось привлечь 113 млрд. рублей, которые пошли на погашение долга. Бизнес остается убыточным, поэтому никакой перезагрузки тут не произошло.

( Читать дальше )

Приветствуем новых подписчиков и читателей канала.🌱
Достаточно много дискуссий и большое количество вопросов назрело с аномальной динамикой акций М.Видео🏧. Вся история началась с 30 сентября, но наша команда решила понаблюдать за котировками ритейлера резкого взлета и вчерашнего обвала. Сегодня можно сделать первые выводы.

Во вторник поступила новость, что китайский онлайн-ритейлер JD.com готов принять участие в допке сети М.Видео. Этой новости оказалось достаточно, что акции М.Видео взлетели на 44%📈. Самая идея проведения допки до сих пор остается вынужденной для спасения бизнеса компании, потому что конкуренция вытесняет ритейлера в потребительском секторе.

По итогам 1-го полугодия 2025 г. выручка снизилась на 15,2% (171,2 млрд руб.), а чистый долг уже 25,2 млрд руб. Поэтому и было решение акционеров провести допку, чтоб сократить долг в период 2025–2027 годы.

Чем интересна сделка для гиганта JD.com?

В середине августа была информация, что JD.com станет косвенным совладельцем «М.Видео-Эльдорадо». При заключении сделки иностранные товары будут поступать в магазины компании напрямую из Китая, а отечественная продукция сможет попасть на китайский рынок JD.com.

( Читать дальше )

Реакция рынка на события вокруг допэмиссии объясняется спекулятивным стремлением заработать на самой новости, а не на фундаментальных факторах инвестиционного кейса «М.Видео», уверен аналитик ФГ «Финам» Магомед Магомедов. 

С этим соглашается директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Андрей Петров, который обращает внимание на то, что допэмиссия размоет более чем в девять раз доли текущих акционеров компании. Фундаментальных причин для оптимизма сейчас нет, уверен он. 

 «Компания продолжает находиться в очень тяжелой ситуации: финансовые показатели крайне плачевные, судя по последним данным, у компании снижается выручка, валовая прибыль, рентабельность и EBITDA. Единственное, что выросло, — это убыток относительно прошлого года. Долг / EBITDA также находится уже на запредельных уровнях», — говорит Петров. 

«В условиях высокой ключевой ставки такое долговое бремя оказывает значительное давление на бизнес, и предлагаемая допэмиссия едва ли сможет стабилизировать финансовое состояние, а при этом еще и значительно размывает акционерную стоимость», — говорит доверительный управляющий и главный аналитик ИФК «Солид» Дмитрий Донецкий. 

( Читать дальше )

✅ Вчера подвели итоги внеочередного общего собрания акционеров (ВОСА) и спешим поделиться результатами.

Акционеры поддержали размещение дополнительного выпуска обыкновенных акций на Московской бирже: за это решение отдано 95% голосов.

Предварительные параметры SPO:

• Предельно возможный объем размещения – до 400 млн обыкновенных акций
• Открытая подписка
• Цена размещения будет определена позже – по рыночной стоимости, после окончания срока действия преимущественного права и до начала SPO.
• Все привлеченные в ходе SPO средства поступят в компанию (100% cash-in)

🎯 Вырученные в ходе SPO деньги будут направлены на покупку АО «Бизнес-Недвижимость», в периметр которой входят 42 премиальных земельных участка в Москве и Санкт-Петербурге. Ключевая цель сделки – наращивание земельного банка в привлекательном элитном сегменте без увеличения долговой нагрузки. Премиум-сегмент традиционно устойчив к кризисным периодам, а также отличается дефицитом площадок в столичных регионах.

( Читать дальше )