SPO

Комментарий пресс-службы ПАО «М.Видео»:

Компания внимательно оценивает состояние фондового рынка и рассматривает различные возможности для финансирования. Формат открытой доп эмиссии позволит иметь гибкость в выборе оптимальных форматов финансирования Компании. При этом все действующие акционеры смогут воспользоваться в соответствии с законом преимущественным правом и в том числе завершить процесс докапитализации Компании на 30 млрд рублей

Компания предложила акционерам провести допэмиссию на ₽15 млрд. Рынок отреагировал падением. 

М.Видео (MVID)

➡️Инфо и показатели

❓Что случилось?

М.Видео планирует дополнительно разместить 1,5 млрд акций по открытой подписке номиналом ₽10 за штуку. 

Собрание акционеров планируется провести 13 октября. 

Бумаги М.Видео (MVID) падают на 21%. 

🚀Мнение аналитиков МР

Сейчас у компании в свободном обращении всего 180 млн акций. 

Таким образом, если будет утверждена допэмиссия на 1,5 млрд акций, то доля миноритариев размоется в 9 раз. Именно поэтому инвесторы продают бумаги компании. 

Однако стоит отметить, что 1,5 млрд — это объем размещения «с запасом». Вероятно, что итоговый объем будет меньше, но размытие все равно будет существенным.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Только за последние три годапосле начала СВО ВТБ провел три дополнительные эмиссии, включая эту. Одна была в январе 2023 года, и тогда весь объем привилегированных акций выкупило государство. В них были конвертированы субординированные облигации на 100 млрд рублей. Эти облигации государство покупало в 2014 году на средства ФНБ.

После этого ВТБ получилвзнос в виде акций крымского банка РНКБ на 49,4 млрд рублей. Таким образом, ВТБ привлек 149,4 млрд, а доля государства выросла с 60,9% до 76,4%.В марте того же года ВТБ провел допэмиссию, разместив на бирже 5,1 трлн акций на 93,4 млрд рублей. Доля государства в капитале после этого снизилась до 61,8%. 

Сегодня инвесторы наконец-то узнали долгожданную цену размещения акций ВТБ. Казалось бы, цифра должна была снять напряжение и дать рынку точку опоры. Но вместо этого котировки пошли вниз, обновив летние минимумы. Как рынок отреагировал на допэмиссию крупнейшего банка, и что теперь ждать от акций ВТБ?

Банк установил цену размещения обыкновенных акций на уровне 67 рублей. На первый взгляд дисконт к рынку составил всего 7% – вполне типично для SPO. Однако большинство инвесторов ждали разницу в районе 5%, и эта «лишняя» просадка вызвала раздражение рынка.

Спрос оказался значительным: 180 млрд руб. против привлеченных 84,7 млрд. Почти половину бумаг отдали в свободное обращение, а для розницы выделили 41%. Средний процент удовлетворения заявки на покупку бумаги для частных инвесторов – около 30%. То есть получить весь желаемый пакет удалось далеко не всем, зато ажиотаж подтвердил доверие к эмитенту.

Несмотря на рост free-float до 49%, контрольный пакет по-прежнему за государством. Это ключевой момент: инвесторы получают больше ликвидности в акциях, но стратегические решения по-прежнему будут приниматься под контролем РФ. Банк же получает почти 85 млрд руб., укрепляет капитал, соблюдая нормативы ЦБ. На фоне планов по высоким дивидендам это выглядит хорошим заделом на будущее.