IPo

Вчера вечером попался на глаза пост в одном известном канале:

Бьюрри, на самом деле, написал немного про другое: он сравнил будущие размещения SpaceX, Anthropic и OpenAI с рынком 2000 года. С учетом инфляции эти три IPO могут привлечь столько же или больше, чем примерно 300 интернет- и телекоммуникационных размещений на пике доткомов. К посту он приложил старую статистику по рынку IPO 2000 года. Но из этого не следует, что он назвал эти IPO причиной будущего краха. В пересказе его чата несколькими днями ранее Бьюрри как раз говорил, что не считает сами размещения вершиной текущего бычьего рынка. Его аргумент таков: на рынок обычно выпускают небольшую долю акций, поэтому прямое давление предложения ограничено; куда важнее ожидания инвесторов. Риск не в том, что три компании физически заберут с рынка все деньги. Риск в том, что рынок уже настолько зависит от темы ИИ, что обязан покупать эти размещения почти по любым ценам.

Краткая матчасть

В 2000 году в США прошло 446 IPO, которые привлекли $108,15 млрд. В первом квартале среднее размещение почти удваивалось в первый день торгов. Nasdaq достиг пика 10 марта, а к четвертому кварталу рынок резко остыл: 58 размещений, $17,45 млрд сборов и средний рост в первый день всего 14%.

( Читать дальше )

Известный шортист Майкл Берри не исключает, что с учётом инфляции потенциальные IPO от SpaceX, Anthropic и OpenAI могут привлечь столько же или даже больше капитала, чем примерно 300 IPO технологических, медийных телекоммуникационных и интернет-компаний в 2000 году.

Он добавил к своему сообщению изображение, показывающее «Обзор национального рынка IPO» времён доткомов, которое подчёркивает интенсивность бума IPO 2000 года и последующее внезапное ухудшение ситуации, когда аппетит инвесторов к технологическим акциям обрушился.

Видимо, Берри уверен, что нынешний энтузиазм вокруг ИИ и космических технологий может войти в ту же психологическую зону, которая определяла конец 1990-х годов: масштабное привлечение капитала, стремительный рост частных оценок и инвестиции розничных инвесторов. И всё это до того, как будут полностью проверены показатели.

В дальнейшем многие компании, которые поспешили выйти на биржу во время бума, столкнулись с трудностями, обанкротились или исчезли. Именно такую параллель и проводит Берри.

( Читать дальше )

Огненный дебют! На рынке появляется новый по-настоящему «горячий» эмитент — ООО «ИСП», производитель противопожарных систем из славного города Тольятти. Обещают купон до 23%, а суммарную доходность — аж до 25,5% годовых!

Насколько этот выпуск реально интересен, и не заполыхает ли наш потрёпанный инвест-портфель синим пламенем после добавления в него такого бодрого эмитента — давайте разбираться.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Инарктика, ОФЗ_2036, Ростовская_обл, ГТЛК, Рольф, Якутия, Полипласт, Атомэнергопром, УльОбласть, Газпром, ТрансКонтейнер, РКС, Делимобиль, АйДи, Акрон, ВИС, ЛСР, ВУШ.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔥А теперь — помчали смотреть на дебютный выпуск ИСП!

🧯Эмитент: ООО «ИСП»

( Читать дальше )

Основатель Совкомбанка Сергей Хотимский: у банка есть «ряд накопленных активов» для продажи рынку, но сейчас окно для IPO на российском рынке закрыто из-за плохой конъюнктуры. 

Один из активов Совкомбанка будет готов к IPO во 2-й половине года, второй актив — в 2027 году.

www.rbc.ru/quote/28/05/2026/6a18092b9a7947779ad8d8f8?from=story_6a02df619a794741a2036dfe

 

IPO в текущем году будет штучным товаром, сообщил зампред правления Сбербанка Анатолий Попов.

«Мы ожидаем в сентябре-октябре открытия окна для IPO», сообщил Попов.

1prime.ru/20260528/zampred-870273781.html

Главное:

• Событие: Совет директоров 5 июня 2026 года рассмотрит обращение с заявлением о листинге и утверждение изменений в проспект – высокая степень готовности к IPO.

• Параметры размещения: планируется использовать допэмиссию 30 млн акций (номинал ₽100). Продажа только допэмиссии, средства пойдут в компанию (мажоритарий не продаёт свою долю).

• Финконсультант: «Юнисервис Капитал».

• Финансовые показатели 2025 года:
  – Выручка: ₽4,99 млрд (–18%).
  – EBITDA: ₽1 млрд (–3%).
  – Чистая прибыль: ₽80 млн (–59%, техническое снижение из‑за высоких процентных расходов по кредитам).

• Долг и инвестиции: чистый долг вырос до ₽3,78 млрд (+17,8%) – в том числе из‑за финансирования строительства завода «Инкаб ДВ» (подводный кабель). Инвестиции в этот проект – ₽1 млрд (с поддержкой ФРП).

• О компании: разработчик и производитель ВОК, около 100 типов продукции. Группа также включает «Инкаб ДВ» (72%), «Инкаб Про» (49%), «ВОЛС.Эксперт» (50%) и др

( Читать дальше )

Чем условный менеджер Т банка, предлагающий поучаствовать в Ipo, отличается от телефонных мошенников?

А тем, что телефонные мошенники забирают бабки сразу, попереживаешь недельку, а потом забудешь. А акции вроде «Диасофта» или «ВсеИнструменты» — это медленное поджаривание на огне )

🧮 Востребованность решений на базе искусственного интеллекта (ИИ) растёт с каждым годом, и в этом контексте предлагаю оценить перспективы хорошо нам известной компании FabricaONE. AI — одного из ведущих отечественных разработчиков ИИ-решений. С компанией мы впервые познакомились ещё в прошлом году, а теперь давайте посмотрим на её свежий финансовый отчёт по МСФО за 1 кв. 2026 года. 
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на +16,1% (г/г) до 5,9 млрд руб., благодаря органическому росту и сделкам M&A.

Компания за последний год прошла масштабную трансформацию, создав уникальную полносервисную модель, позволяющую закрывать практически любые задачи цифровой трансформации. На рекуррентную выручку (регулярная подписка с платежами на протяжении 3 лет, а не разовые заказы) приходится при этом порядка 41% продаж — это достаточно высокий показатель для IT-сектора, что позволяет сглаживать сезонность в бизнесе.

📊 Доля выручки от ИИ-решений увеличилась на 3 п. п. до 15%.

( Читать дальше )

Бюджет РФ

— Весной поправки к закону о бюджете в Госдуму вносить не планируется, но параметры бюджета изменятся из-за новых макроусловий и необходимости концентрировать ресурсы на приоритетах.

— Расходы бюджета с 2019 г. выросли с 16,6% до 20,0% ВВП в 2025 г., в деньгах — более чем в 2,3 раза.

— Ненефтегазовые доходы уже занимают почти 80% доходов федерального бюджета и почти 90% доходов бюджетной системы.

Нефть и ФНБ

— Минфин считает цену отсечения нефти долгосрочным параметром, который нельзя пересматривать каждый год под текущую конъюнктуру.

— «План Б» на случай падения цен — достаточные резервы ФНБ.

— Благоприятную нефтяную конъюнктуру Минфин считает поводом не для роста расходов, а для восполнения ФНБ.

Бюджеты регионов

— Федеральный бюджет ежегодно предусматривает около 3,5 трлн руб. межбюджетных трансфертов для поддержки регионов.

— За четыре года 89 регионов получили свыше 1,1 трлн руб. инфраструктурных бюджетных кредитов.

( Читать дальше )

Когда говорят о том, куда вкладывают богатые, обычно представляют что-то экзотическое — предметы искусства, яхты, офшорные фонды.

В реальности по данным Long Angle 2026 High-Net-Worth Asset Allocation Study, средний HNWI (high net worth individual) держит в публичных акциях 51% капитала. Но здесь первый сюрприз: из этих 51% на отдельные акции приходится лишь 7%. Основное — индексные и тематические фонды. Американские ETF занимают 32% всего портфеля, международные — 6%. Состоятельные инвесторы в принципе не занимаются стокпикингом в публичной части портфеля. Они берут рынок широкой сетью, зато точечные ставки делают там, куда биржа не дотягивается — альтернативные инструменты.

Крупнейший кусок — 12% — доли в частных компаниях: private equity, венчур, ангельские инвестиции. Ещё 10% — инвестиционная недвижимость, 11% — личная недвижимость. Оставшиеся 6% делят прочие альты (private credit, хедж-фонды, металлы, роялти) и крипта. На облигации — всего 5%, кэш — столько же. Защитных инструментов минимум. Деньги идут туда, куда большинству путь закрыт.

( Читать дальше )