IPO

📌 Во вторник 9 декабря завершается сбор заявок для участия в IPO группы компаний Базис. Делюсь традиционным обзором новичка на бирже, особенно уделил внимание рискам для инвесторов.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Группа «Базис» – российский разработчик инфраструктурного ПО, «внучка» Ростелекома через РТК-ЦОД. Группа основана в 2021 году путём слияния трёх компаний. Среди клиентов разработчика – Газпромбанк, ВТБ, Госуслуги, при этом на госкомпании приходится лишь 39% выручки.

2️⃣ ФИН. ПОКАЗАТЕЛИ:

• На графиках отобразил рост выручки и чистой прибыли Базиса за последние 4 года. За 9 месяцев 2025 года выручка выросла на 57% год к году до 3,5 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 35% до 1 млрд рублей. NIC (прибыль, скорректированная на кап. расходы и амортизацию) тоже растёт на 40-45% ежегодно.

• Темпы роста компании уже начали замедляться – в 2024 году прибыль выросла лишь на 19%, прогноз менеджмента на 2025 год – рост прибыли на 20%. Это же подтверждает и ежегодное снижение рентабельности по OIBDA (красный график, по итогам 2025 года должна составить менее 50%) из-за роста расходов на разработку ПО и расходов на персонал.

Наткнулся сегодня на интересную инфографику. 

Оказывается, из всех компаний, которые размещались на Мосбирже за последние 3 года, только 4 вышли в плюс:

✔️Ламбумиз +8%

✔️Совкомбанк +9%

✔️Озон Фармацевтика +45%

✔️АПРИ +77% 

Означает ли это, что это супер-компании? Да нет же — та же Ламбумиз малоликвидный шлак из 3 эшелона, а рост АПРИ в условиях того, что застройщики в глубокой зад… депрессии, вообще вызывает удивление.

Озон Фарма — да, имба, а вот Совкомбанк выглядит хуже того же МТС Банка, но первый в плюсе, а второй — в минусе (в сравнении с ценой IPO, естественно).

В то же время в наиболее глубоком минусе (-66%) очень странный Кристалл и вполне респектабельные ВИ.ру (-65%), которые продались на IPO очень дорого, но при этом их бизнес продолжает расти вопреки всему.

Убытки более 50% принесли:

✔️Диасофт, который не без проблем — но в целом с устойчивой бизнес-моделью и шансом на рост в 2026 году

✔️Делимобиль, который находится на грани банкротства

✔️ДжетЛенд, который тоже испытывает огромные финансовые трудности 

ЦБ РФ снял ключевое ограничение для инвесторов — теперь можно свободно переводить валюту за границу. Что это значит для рынка и вашего портфеля? Разбираем в новом выпуске.

Ключевые темы:

● Главное решение недели: Как отмена валютных ограничений повлияет на рубль, банки и инвестиционные стратегии
● Рынок облигаций: Новые выпуски в новых условиях
● Инфляционная пауза: Недельный показатель замедлился — куда дальше?
● Корпоративные итоги: Обороты Мосбиржи, статистика брокеров и IPO ГК «Базис»

P.S. Когда меняются правила — первыми выигрывают те, кто быстрее всех их понял.

#ЦБ #ВалютныйРынок #IPO #Инвестиции #Аналитика

«В нашем текущем рыночном pipeline — более 50 эмитентов из самых разных отраслей, и их число продолжает расти», — говорит начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров. 

«Более 25 компаний готовы к размещению, много эмитентов из технологической отрасли»,— добавляет управляющий директор по рынкам акционерного капитала ФГ «Финам» Леонид Павликов.

#БазисНаСвязи
🗓 8 декабря, 16:00 мск

Друзья, в эфире поговорим с Сергеем Поповым про рыночную оценку акций $BAZA и про то, как бизнес «Базиса» будет расти дальше!

💬 На связи — генеральный директор «Базиса» Давид Мартиросов

💻 Подключайтесь!

#этоБазис #Basis_IR #аналитика

• В 2025 году мы планируем увеличить выручку на 30% (в 2024г выручка составила 16,7 млрд руб (рост в 3 раза г/г)
• В портфеле компании 1,5 млн кв м недвижимости: проекты жилой и коммерческой недвижимости, офисные центры, спортивная инфраструктура и гостиничные комплексы
• В среднесрочной перспективе мы планируем сконцентрироваться на проектах в сегменте премиум- и элитной недвижимости
• К 2030 году мы планируем выйти на IPO и видим это как логичное продолжение сегодняшней стратегии компании. Уже сейчас ведется работа по подготовке к выходу на биржу. Мы готовим финансовую отчетность по международным стандартам и совершенствуем корпоративную структуру.

Общий спрос инвесторов на акции превысил объем IPO в размере 3 млрд руб. по верхней границе ценового диапазона – 109 рублей за акцию.

📌 Окончание предварительного сбора заявок — 9 декабря в 15:00 мск.

Заявки на приобретение акций можно подать через ведущих российских брокеров. Список и инструкция — на нашем сайте.

Цена IPO будет установлена по итогам окончания периода сбора заявок, а торги на Мосбирже начнутся 10 декабря 2025 года под тикером $BAZA

#этоБазис #BAZA #Basis_IR #БазисНовости #IPO