В этой заметке попробую упорядочить разрозненные мысли по возможному перетоку денег со вкладов в акции и сложностями с этим связанные. Буду рад если кто-то найдёт для себя интересные мысли или сможет их развить.
Итак, в силу большого количества негативных факторов, начавшихся ещё до СВО, в России сейчас имеется клубок из взаимосвязанных проблем, таких как:
— высокие ставки ЦБ;
— высокая инфляция;
— снижение экономической активности (кроме сферы ВПК и около неё);
— необходимостью высоких бюджетных расходов в сфере обороны и соцобеспечения (уже явно как минимум в среднесрочной перспективе);
— затруднение в привлечении большого кредитного плеча/инвестиций в производство и инфраструктуру;
— ухудшение людских ресурсов;
— необходимость больших вложений в поддержание и развитие действующих инфраструктуры и производств;
— торговые и технологические ограничения;
— необходимость качественного развития научного, производственного, людского потенциала;
-и т.д. и т.п.
«Безболезне
По данным ЕГРЮЛ, 21 января компания была зарегистрирована в качестве МКАО «Скилбокс Холдинг» в Калининграде. Уставный капитал — 502,5 млн рублей.
Ранее в январе Банк России принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «Скилбокс Холдинг», выпуску присвоен регистрационный номер 1-01-17014-A.
Интернет-холдинг VK (ранее — Mail.ru Group) в 2021 году объявил о создании образовательного холдинга на базе активов из своего портфеля — Skillbox и GeekBrains. Интернет-холдинг получил 50,06% Skillbox Holding Limited, основатели Skillbox — 22,72%, оставшиеся 14,21% — частный фонд IT-предпринимателя и сооснователя Almaz Capital Александра Галицкого. Еще 13% холдинга зарезервировано под долгосрочную программу мотивации сотрудников.
В марте 2024 года издание РБК со ссылкой на источники писало, что VK планирует IPO Skillbox Holding. Тогда представитель Skillbox говорил РБК, что компания не исключает такой возможности, однако о каких-либо конкретных планах говорить преждевременно.
Банк России предлагает эмитентам, чьи акции обращаются на бирже, и будущим кандидатам на IPO разработать стратегии повышения акционерной стоимости в средне- и долгосрочной перспективе. Это позволит сформировать у инвесторов и акционеров ожидания по цене акций и дивидендным выплатам. Рекомендации содержат единый подход к разработке, структуре, содержанию, утверждению и раскрытию такого документа.
Стратегия должна быть краткой и изложена понятным языком. В документ необходимо включать информацию об основных видах деятельности компании, продуктах и услугах, ключевые показатели финансовой отчетности и операционной деятельности, сведения о рыночной капитализации, об объявленных и выплаченных дивидендах за последние 3–5 лет, а также о размещенных и находящихся в обращении ценных бумагах.В качестве ключевого целевого индикатора стратегии может использоваться «совокупная доходность для акционеров» (total shareholder return). Показатель объединяет дивидендную доходность и доходность, полученную инвесторами от положительной переоценки акций.
✔️Сегодня стартует новое pre-IPO на платформе Мосбиржи MOEX Start: средства привлекает группа Экзалтер, владелец маркетингового агентства Exalter и AdTech-компании Visible. Компании специализируется на рекламных онлайн-технологиях, предлагая решения для паблишеров и рекламных интеграторов. Visible входит в топ-3 крупнейших AdTech-игроков России. Средства с IPO будут направлены на развитие рекламной платформы Visible AD Platform и закупку трафика для привлечения клиентов.
✔️Цифра брокер установит комиссию за обслуживание брокерского счета для всех тарифов c 4 февраля, а именно: 150 рублей в месяц для тарифов «Стандартный» и «Консультационный», а для тарифа «Всё включено» – 750 рублей в месяц. Очень странное решение на фоне стремления к снижению комиссий со стороны конкурентов.
✔️Одноклассники, входящая в холдинг VK, представила новый дейтинг-сервис «ОК Знакомства», для аудитории 40+ лет. Инвестиции оцениваются в 170 млн рублей. На мой взгляд, очередная сомнительная идея холдинга, который сконцентрирован почему-то на развитии различных убыточных стартапов и инициатив вместо тех решений, где у него уже есть прибыль.
ЦБ выпустил рекомендации для проведения IPO (32 стр). Иногда мне кажется, что только он и пытается хоть что-то сделать для повышения доверия инвесторов.
Документ включает 10 пунктов: от минимум двух независимых аналитических отчетов (а не поголовно рекламных!) и упрощения информации для обычного инвестора, до разработки типовой документации для выхода на IPO.
Молодцы, но всё это не окажет должного влияния, нужны радикальные меры, например:
1. При подаче каждой заявки выводить список прошедших IPO с доходностью (в 2024 году, 12 из 15 убыточные), чтобы оценить риски. Можно докрутить мысль и оставить только одну фразу «Средняя доходность всех IPO с 2020 года по текущий день: минус 9%, учитывайте это при подаче заявки и оценке рисков» или «80% всех размещений можно было купить дешевле после размещения».
2. Дать возможность «незашкваренным» блохерам проводить честное интервью с эмитентом, обсуждая неудобные вопросы, а не отрабатывать рекламный бюджет как портовая девка.
3. Помечать заказные обзоры меткой «Реклама». Почему рекомендация в блоге открыть кредитку должна быть помечена, а рекомендация брокера купить акцию нет.
Mao Geping — премиальный бренд косметики от известного китайского визажиста. Продукты компании очень популярны в Китае.
Размещение акций вызвало ажиотаж среди инвесторов: книга заявок была переподписана розничными инвесторами почти в тысячу раз. Mao Geping привлекла $300 млн в ходе размещения.
Как заработать на IPO
Одна из стратегий — продавать акции в первые дни торгов в моменты максимального роста цены.
Если заявок больше, чем акций, то не все инвесторы получат столько, сколько попросят. Значит, в первый день торгов участники будут докупать недостающие объёмы и цены вырастут. Именно так и произошло с акциями Mao Geping.
Ещё одна особенность IPO: часто институциональные инвесторы получают больший объём акций, чем частные.
Как участвовать в IPO без структурных рисков
Для отечественных инвесторов в первую очередь доступен российский рынок. Однако конъюнктура на российском рынке пока не способствует проведению новых IPO. Многие компании, такие как РТК-ЦОД (облачный бизнес Ростелекома), отложили размещения до более подходящего момента.