IPO

2025 год оказался слабым на IPO: прошло всего 4 размещения с общим объемом привлечения ~37,5 млрд рублей, из которых по объему выделяется ДОМ.PФ. В следующем году на фоне активизации экономического роста и улучшения рыночной конъюнктуры ожидаем заметного оживления IPO.

По нашим оценкам, в 2026 г. провести размещение на рынке акций (IPO+SPO) может более 10 компаний. Вот только некоторые примеры:

• «Дочки» на выданье:
— Ростелеком: компания рассматривает возможность проведения IPO для ГК Солар и РТК-ЦОД. В этом году Ростелеком начал постепенно выводить свои дочерние компании на рынок, первой из них стал Базис. Первичные размещения позитивно отразятся на котировках акций Ростелекома, наш прогноз по ним на 12 мес. — 81 руб. за акцию.

— ВК: может провести долгожданное размещение акций одного из своих наиболее перспективных направлений — VK Tech. Проведение IPO может стать триггером роста котировок ВК, на горизонте 12 месяцев считаем справедливой цену бумаг компании на уровне 377 руб.

( Читать дальше )

По нашим оценкам, в 2026 г. провести размещение на рынке акций (IPO+SPO) может более 10 компаний, объем привлечененных средств может составить 150 — 200 млрд рублей. Вот только некоторые примеры:

Ростелеком: компания рассматривает возможность проведения IPO для ГК Солар и РТК-ЦОД. В этом году Ростелеком начал постепенно выводить свои дочерние компании на рынок, первой из них стал «Базис». Первичные размещения позитивно отразятся на котировках акций Ростелекома, наш прогноз по ним на 12 мес. — 81 руб. за акцию.

ВК: может провести долгожданное размещение акций одного из своих наиболее перспективных направлений — VK Tech. Проведение IPO может стать триггером роста котировок ВК, на горизонте 12 месяцев считаем справедливой цену бумаг компании на уровне 377 руб.

НоваБев: компания может вывести на IPO сеть розничных магазинов ВинЛаб, потенциал которой отражается в сильных финансовых показателях. Публичное размещение такого значимого актива может привести к переоценке акций НоваБев и улучшить ее финансовые результаты с проекцией на более щедрые дивиденды. Наш прогноз на 12 мес. по акциям НоваБев — 565 руб.

( Читать дальше )

Крупнейшая в России цифровая платформа для закупок государства и бизнеса B2B-РТС по итогам 2024 года получила выручку в размере 8,5 млрд руб., а чистую прибыль — 3,5 млрд руб. Эти данные впервые раскрыты после консолидации бизнеса и были озвучены генеральным директором и управляющим партнером компании Кириллом Толчеевым в интервью РБК.

Консолидация активов B2B-РТС была завершена в 2022 году. В периметр группы вошли 100% площадки для коммерческих закупок B2B-Center и федеральной электронной площадки для госзакупок «РТС-тендер». Ранее компании раскрывали финансовые результаты отдельно, однако после объединения детальная отчетность в публичных базах данных не публиковалась.

До консолидации финансовые показатели компаний существенно отличались. Так, выручка «РТС-Тендер» за 2022 год, по данным Минфина, составила 3,69 млрд руб. против 3,23 млрд руб. годом ранее. В то же время головная структура группы — АО «B2B-РТС» — по итогам 2022 года зафиксировала убыток в 68,7 млн руб. при выручке 858 млн руб., следует из данных «СПАРК».

( Читать дальше )

Пока писал этот пост, сам ещё лучше разобрался в теме😂 да, такое частенько бывает...

Привет, друзья. Сегодня хочу простыми словами разобрать тему, о которой многие слышали, но не все до конца понимают — IPO и SPO. Что это вообще такое, как на этом можно заработать и стоит ли туда лезть частному инвестору.

IPO (Initial Public Offering) — это когда компания впервые выходит на биржу и продаёт свои акции широкому кругу инвесторов. По сути, она становится «публичной» — теперь любой желающий может купить кусочек бизнеса. Для компании это способ привлечь деньги на развитие. Для инвестора — шанс купить акции на старте, по относительно низкой цене (по идее).
Ну вот например, когда на IPO выходил «Ozon» — его акции размещались по 2272₽, а уже в первый день торгов подскакивали выше 3300₽ Красиво, правда? Только вот потом они так же быстро упали. И это — типичная история для IPO. Именно поэтому я не участвую, часто акции на IPO выходят по завышенной цене.

SPO (Secondary Public Offering) — это когда компания, уже торгующаяся на бирже, выпускает новые акции и снова их продаёт. То есть допка. Причины разные: нужно финансирование, хотят сократить долги, или просто крупные акционеры решили продать часть пакета. Для рынка SPO обычно сигнал двоякий:

( Читать дальше )

     Сейчас много говорят о том, что рынок ИИ перегрет и этот пузырь вот-вот лопнет. Что вкладываться в эту отрасль сейчас, на самом хайпе — практически гарантированно терять деньги. Что новые компании в сфере ИИ не смогут составить конкуренцию той же Nvidia и обязательно обанкротятся.

Ну не знаю.

    Вчера китайская компания MetaX Integrated Circuits, занимающаяся производством микросхем, вышла на IPO на Шанхайской бирже. Привлекли 600 млн долларов.
В принципе, ничего особенного, видели мы суммы и повнушительнее.

      Но есть нюанс. В первый день торгов акции взлетели на 755%. За день.

        Спрос превышал предложение в 3000 раз.

Учитывая тенденцию в Китае на импортозамещение, у компании есть все шансы стать будущим конкурентом NVIDIA $NVDA .

Конечно, цена акций упадет. Но не думаю, что сильно. По моим ощущениям, самое золотое время для компаний в сфере ИИ, еще впереди. Я бы с удовольствием себе что-нибудь купила в этой сфере, чтобы обеспечить безбедную старость и #пенсияназависть

( Читать дальше )

Гендиректор производителя протезов «Моторика» Андрей Давидюк в интервью РБК:

• О промежуточных результатах исследования по очувствлению протезов: участники начали ощущать через протез размер предметов (большой, средний или маленький), а также физические свойства (твердый или мягкий). Точную дату завершения эксперимента он не назвал
• Выручка в 2024 году по МСФО выросла более чем в 2 раза, до 4,2 млрд руб., чистая прибыль — почти втрое, до 1,7 млрд руб
• Сейчас задача «Моторики» — передать «ощущения» с протеза в мозг. На вопрос, возможно ли в принципе управление протезом с помощью мысли, Давидюк ответил положительно
• «Моторика» не раскрывает количество проданных протезов, а также то, как на продажи повлиял военный конфликт на Украине
• При этомпо итогам 2025 года компания прогнозирует рост выручки на 60–70% по сравнению с 2024-м
• Часть продукции «Моторики» локализована на 100%, часть — на 85%

( Читать дальше )

Снижение ключевой ставки и меры по защите инвесторов от завышенных оценок способны перезапустить рынок публичных размещений акций в России в 2026 году. Такой вывод делает старший аналитик инвестбанка «Синара» Мария Лукина в исследовании, с которым ознакомились «Ведомости». По ее оценке, при благоприятных макроусловиях объем привлечения может приблизиться к 300 млрд руб.: до 100 млрд руб. — в рамках 10–15 IPO и около 200 млрд руб. — в 2–3 SPO компаний с государственным участием.

По мере смягчения денежно-кредитной политики акции вновь становятся более привлекательными по сравнению с консервативными инструментами. Банк России уже четыре заседания подряд снижал ключевую ставку — с 21% до 16,5%, а большинство опрошенных экспертов ожидают ее дальнейшего уменьшения до 16% к концу года. В среднем в 2026 году ставка, по прогнозу ЦБ, составит 13–15% годовых, что создает более комфортную среду для выхода компаний на рынок.

( Читать дальше )

◾ Совет директоров ПАО «Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI, входит в ГК «Софтлайн»), планирующего проведение IPO, утвердил положение о дивидендной политике.

◾ Согласно опубликованному компанией документу, источником выплаты дивидендов является чистая прибыль по РСБУ. Целевое значение дивидендных выплат составляет не более 50 % от чистой прибыли, скорректированной на капитализированные расходы (NIC), по данным консолидированной отчётности. Минимальное значение дивидендных выплат — 25 % от NIC.

◾ При этом соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 календарных месяцев, предшествующих отчётной дате, не должно быть равно или превышать 1.

◾ «Фабрика ПО» будет стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год, но может принимать решения о промежуточных дивидендах — по итогам I квартала, полугодия, 9 месяцев отчётного года.

◾ В документе также говорится, что совет директоров будет стремиться актуализировать основные положения дивидендной политики не реже чем раз в 3 года.

( Читать дальше )

Медскан перенесёт IPO с декабря 2025г на 1п 2026г, рассчитывая привлечь 5-10 млрд руб — основатель холдинга Евгений Туголуков в эфире РБК Радио.

«На этом пути всегда находятся не только препятствия, но и приятные бонусы. Пока мы готовились, мы нашли, вернее, нас нашли серьезные инвесторы», — объяснил Туголуков причину переноса даты.

www.rbc.ru/rbcfreenews/694145349a7947d527f3c514

📉 Почему IPO 2024–2025 разочаровали инвесторов

Все компании, вышедшие на IPO в 2024–2025 годах, торгуются либо ниже цены размещения, либо около нее. Сработало сразу несколько негативных факторов:

▪️ Высокие ставки ЦБ и ухудшение экономики. Большинство IPO 2024 года — финансовый и IT-сектор, столкнувшиеся с падением спроса и ухудшением платежеспособности клиентов
▪️ Альтернативы на вторичном рынке акций — переток капитала в защитные сектора и стабильные дивидендные компании
▪️ Более доходные инструменты на денежном и долговом рынках
▪️ Изначально завышенные оценки, не соответствовавшие темпам роста компаний

🧠 Поведение инвесторов и текущая ситуация

В итоге инвесторы остались разочарованными. Большинство участников с небольшим и средним опытом не разбираются в том, какую роль сыграли экономика и ставка ЦБ. Они видят негативный результат и больше не хотят участвовать в размещениях. Дополнительно ситуацию усугубило то, что сами компании завышали прогнозы, осложняя жизнь тем, кто выходит на рынок после них.

( Читать дальше )