ETF

Мы включаем в портфель бумаги iShares Hang Seng Tech ETF (HKEX: 3067), в который входят крупнейшие высокотехнологичные компании из Китая. ETF также косвенно даёт экспозицию на рост экономик Юго-Восточной Азии (ЮВА), т.к. китайские компании активно инвестируют в регион.

Экономика. Ключевые индустрии цифровой экономики Китая, согласно подсчетам Гос.совета Китая, составляют 7,8% от ВВП по итогам 2020 г. К 2025 г. ком.партия рассчитывает достичь доли 10%. Для этого китайское правительство будет инвестировать в инфраструктуру, повышать доступность интернета и оказывать поддержку экономике. По данным CIACT (Китайская академия информационных и коммуникационных технологий), цифровая экономика в Китае имеет долю 38,6% от ВВП в 2020 г. или $6,07 трлн. В 2019 г. размер цифровой экономики Китая был 35,8 трлн юаней ($5,5 трлн) и доля 36,2% в ВВП. А к 2027 г. ожидается рост выше уровня 50% от ВВП.

В Китае уровень проникновения интернета 73% по итогам 2021 г., подключено 1,03 млрд пользователей. В середине 2021 г. число подключенных устройств составило 5,5 млрд. Доля мобильных платежей в онлайн ритейле превышает 90%. В стране установлено 1,4 млн станций 5G.

( Читать дальше )

У меня есть ETF от FinEx на американский индекс через брокера от Альфа-груп. Последние торги по терминалу 25.02.22. После чего FinEx разъяснил, что из-за проблем с Euroclear мои бумаги зависли надолго. И вдруг мне звонит старый мой консультант (раньше у меня был персональный консультант, потом денег на это на хватило) и предлагает выкуп этих бумаг. Мол, иностранные бумаги на бирже зависли надолго, Альфа под санкциями, до 9 мая все равно придется бумаги переводить другому брокеру, а у них выгодное предложение. А именно: выкупить мои бумаги за USD, которые можно обменять на бирже на рубли и вывести. Небескорыстно, конечно. С дисконтом. Вот я жду предложение, интересно, какой будет дисконт. Что-то мне думается, от 20%.
У кого еще были такие предложения? Ощущение, что слетается воронье.

Несмотря на сложную ситуацию на фондовом рынке и довольно долгий перерыв в работе Московской Биржи, клиенты «Альфа-Капитала» в целом сохранили хладнокровие, массированных оттоков из наших фондов не наблюдалось. Напротив, сейчас инвесторы ищут новые возможности инвестировать в подешевевшие активы. Многие клиенты компании полагают, что рынок очень недооценен, а на фоне высоких цен на сырье российские компании получат хорошую прибыль, которая не была учтена даже в стоимости бумаг на начало года. Поэтому наряду с неизбежными в подобной ситуации оттоками мы наблюдаем и серьезный приток в фонды.

В конце марта мы возобновили операции с открытыми фондами, инвестирующими в российские акции и рублевые облигации, а также запустили торги несколькими биржевыми фондами. В последнюю неделю марта пайщики активно инвестировали в фонды акций (лидерами по притокам были ПИФ «Альфа-Капитал Ресурсы» и ПИФ «Альфа-Капитал Ликвидные акции»).

Коротко о том, что уже запустили в рамках биржевых торгов:

Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции — доступен во всех брокерских приложениях под тикером AKME.

С момента запуска (18.12.2020) фонд продолжает показывать результат существенно лучше бенмарка — Индекса полной доходности Мосбиржи (фонд +2,25%, бенчмарк -9,2%), на текущий момент наблюдаем опережение на 11,5%. График учитывает все комиссии фонда. 

 

( Читать дальше )

Мы чуть ли не из каждого утюга могли слышать о том, что на нас надвигается новый, всего лишь 5-й по счету за целую сотню лет суперцикл сырьевых товаров. В авангарде повышения таргетов по котировкам нефти стояли Goldman Sachs, JP Morgan и Bank of America.

Давайте с помощью технического анализа попробуем подтвердить или опровергнуть этот тезис.

 Для анализа я выбрал несколько сырьевых ETF:

 XLE (Energy)

Предоставляет инвесторам доступ корзине американских энергетических компаний компании, работающие в сфере нефти, газа и потребляемых видов топлива, а также в сфере энергетического оборудования и услуг

 XLB. (Materials).

Отслеживает компании по производству основных материалов из S&P 500, включая компании в химической, металлургической и горнодобывающей, бумажной и лесной промышленности, контейнерах и упаковке, а также в промышленности строительных материалов.

 CUT (TIMBER).

Предоставляет инвесторам доступ к ценам на древесину через корзину глобальных акций, которые владеют или арендуют лесные угодья и заготавливают древесину для коммерческого использования и продажи продуктов на основе древесины.

( Читать дальше )

Инвесторы следящие за значениями CAPE по странам, конечно же, заметили, что сначала starcapital , а затем Barclays  перестали наглядно показывать графики с САРЕ. Barclays продолжает публиковать числовые значения в таблице, и будем надеяться, исправит ситуацию с графиками. 
Пока же cashplan.ru  — единственный канал в интернете, который говорил вам покупать доллары по 73  наглядно показывает CAPE для 20+ стран.
Обновил сегодня графики отклонений от среднего с данными на 1 апреля. 
К сожалению, расчетного CAPE для РФ больше нет. Надеюсь, временно. Но тут и так понятно, что РФ относительно среднего дешев как никогда.
Для графиков CAPE по странам перерасчета не делал — там цена деления полгода и следующее обновление через 3 месяца.
Выбор «жертвы» и покупку для портфеля "Шиллер против всех" сделаю чуть позже.
Удачных инвестиций!

Biogen (BIIB) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4Q21) 3 февраля. Выручка снизилась на 4,2% до $2,73 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP diluted EPS) составила $3,39 по сравнению с убытком $1,05 в 4Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $2,62 млрд и EPS $3,4. Чистая продуктовая выручка просела на 4,7% до $2,2 млрд. Продажи препарата Aduhelm от болезни Альцгеймера составили $1 млн, аналитики ожидали $2,8 млн.

За 2021 г. выручка упала на 18,3% до $10,98 млрд. Чистая продуктовая выручка упала на 17,3% и составила $8,85 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $3,38 млрд против $3,8 млрд в 2020 г. Non-GAAP Diluted EPS $19,22 в сравнении с $24,13 годом ранее. Денежные средства и эквиваленты и к/с фин. вложения $3,8 млрд. Долг $7,27 млрд – без изменений. Показатель “Чистый долг / EBITDA” ниже 2x.

Результаты по основным препаратам. Рассеянный склероз (multiple sclerosis). В 2021 г. выручка от Tecfidera (dimethyl fumarate) обвалилась на 49% до $1,95 млрд. Главным образом, из-за продаж в США, которые рухнули на 74,6% до $680,6 млн. Это связано с окончанием периода эксклюзивности. В остальном мире выручка выросла на 9% до $1,27 млрд. Доля Tecfidera в продуктовой выручке компании упала в 2021 г. с 36% до 22%. Продажи Vumerity (diroximel fumarate) достигли $410 млн по сравнению с $64 млн годом ранее.

( Читать дальше )

Тут последняя информация от Финекс про фонды: finex-etf.ru/university/news/operatsii_mezhdu_nrd_i_euroclear_vremenno_priostanovleny_chto_eto_znachit_dlya_investorov_etf/

Там есть цитата:

Это значит, что взаимосвязь первичного и вторичного рынка акций фондов FinEx ETF в настоящее время разрушена, чистые покупки или продажи акций фондов провайдерами ликвидности (ММ и другими лицами) на российском рынке ETF не могут завершиться сделками по погашению и подписке на акции фондов соответственно.

Таким образом, даже в отношении фондов (об этом мы уже писали ранее), где первичный рынок функционирует в стандартном режиме — FXUS, FXCN, FXEM, FXRE, FXES, FXIT, FXIM, FXBC, FXDE, FXDM, FXKZ, FXGD, — возможность поддержания ликвидности рынка (возвращение маркет-мейкера) появится только при условии восстановления операций между НРД и Euroclear.

Есть конкретный вопрос, причем тут, в фонде с американскими акциями — Euroclear?
Разве расчёты по американским акциям тоже через них?
Я что-то вообще не понимаю.

Отчёт Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) за 4 кв. 2021 г. (4Q21) был опубликован 26 января. Выручка взлетела на 27,3% до $2,07 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $3,37 против $2,51 в 4Q20. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $2 млрд и adjusted EPS $3,29.

За 2021 г. выручка выросла на 22% и достигла $7,57 млрд. Adjusted EPS $13,02 по сравнению с $10,32 годом ранее. Компания завершила год с $7,5 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с фин. вложениях. Долгов нет.

Результаты по препаратам. Продажи Trikafta / Kaftrio взлетели на 47,4% до $5,7 млрд в 2021. На данную группу препаратов приходится 75% выручки Vertex. Выручка от Symdeko / Symkevi рухнула на 33,2% до $420 млн. Продажи Orkambi упали на 15% до $772 млн. Выручка от Kalydeco снизилась на 14,8% до $684 млн. Вся линейка препаратов предназначена для лечения муковисцидоза (cystic fibrosis).

В 2021 г. выручка в США прибавила 9,5% и составила $5,3 млрд. В остальных странах мира выручка взлетела на 66% до $2,3 млрд. В том числе в Европе $1,97 млрд, что на 75% выше, чем в 2020 г. Доля США 70% против 78% годом ранее.

( Читать дальше )

Moderna (MRNA) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21) 24 февраля. Выручка за квартал составила $7,2 млрд в сравнении с $571 млн в 4Q20. По отношению к 3Q21 рост составил 45%. GAAP чистая прибыль $4,9 млрд против $3,3 млрд в 3Q21. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (diluted EPS) $11,29 в сравнении с $7,7 за 3Q21. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $6,79 млрд и EPS $9,9.

В 2021 г. выручка составила $18,5 млрд в сравнении с $803 млн в 2020. По итогам 3Q21 прогноз был $15-$18 млрд. Чистая прибыль $12,2 млрд, EPS $28,29. Чистый операционный денежный поток $13,6 млрд. Денежные средства и эквиваленты и краткосрочные инвестиции составили на конец года $10,7 млрд. Долгов нет.

В 2021 г. компания поставила 807 млн доз вакцины от COVID-19 (Spikevax), получается, что за квартал поставки составили 298 млн доз. В 3Q21 поставки были 208 млн доз. Себестоимость продаж и административные издержки составили 17% от выручки. R&D расходы $648 млн за квартал по сравнению с $759 млн в 4Q20.

( Читать дальше )