цветная металлургия

Cегодня президент России Владимир Путин встретился с генеральным директором «Ростеха» Сергеем Чемезов, обсудив с ним деятельность ключевых предприятий. Среди затронутых тем было состояние титанового производства, под которым, совершенно очевидно, имелась в виду корпорация ВСМПО-АВИСМА. Как отметил Сергей Чемезов, оно загружено, хотя и не полностью.

То, что президент России Владимир Путин обратил внимание на ВСМПО-АВИСМА, является хорошим знаком: он подтверждает ее значимость для промышленности России и внимание к ее работе со стороны государства.

При этом корпорация ВСМПО-АВИСМА в условиях, сложившихся после ухода из России Boeing и Airbus, смогла сохранить технологические мощности и обеспечить их заказами. Вместе с тем текущая загрузка дает возможности для роста выпуска титановой продукции, востребованной в различных отраслях российской промышленности, главное, чтобы спрос с их стороны расширялся.

В целом же ВСМПО-АВИСМА сможет развивать производство титана по всей цепочке, начиная от губки и заканчивая механически обработанными изделиями.

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня взглянем на сектор цветной металлургии. В обзор взял только 4 компании, чёрную металлургию и золотодобытчиков я уже рассматривал ранее. Русолово решил не брать, так как вся строка в таблице у компании была бы красной.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• На сектор цветной металлургии большое влияние оказывает Китай, который занимает в мире долю по производству меди в 44%, по производству нержавеющей стали (в составе которой никель) – 63%. Такое преимущество позволяет Китаю регулировать мировые цены на ряд цветных металлов путём увеличения экспортных пошлин.

• С начала 2025 года цена в долларах на медь выросла на 11,3%, на никель – всего на 1,4%, в то время как стоимость алюминия не изменилась. Также примечательно, что рынок никеля уже третий год в состоянии избытка, поэтому многие металлурги (в том числе Норникель) снижают производство никеля с 2022 года.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Рост прибыли после проблемного 2023 года показали только Русал (почти в 3 раза) и Эн+ (+78,7% год к году). Значительным снижением прибыли отчитались Норникель (–41,9%) и ВСМПО-АВИСМА (–32,1%).

Развитие возобновляемой энергетики и цифровизация могут серьезно затормозиться из-за надвигающегося долгосрочного дефицита меди, прогнозируется в отчете ЮНКТАД (орган ООН, содействующий развитию международной торговли).

Его формирование она связывает с расширением спроса на медь со стороны компаний, выпускающих электромобили и строящих солнечные электростанции, создающих инфраструктуру для применения искусственного интеллекта и умных сетей. По оценкам ЮНКТАД, к 2040 году потребление меди в мире увеличится на 40% и не будет компенсировано его предложением, обусловленным сложной ситуацией в минерально-сырьевой базе красного металла на планете.

В самом деле, процессы поиска, разведки и освоения месторождений — долги и затратны. Вдобавок за последние годы число найденных крупных объектов было сравнительно невелико и практически все они были обнаружены в удаленных районах без хороших дорог и электростанций, не говоря уже про сложные горно-геологические условия их разработки.

Запасы же эксплуатируемых месторождений неумолимо сокращаются, концентрации меди в рудах падают и владеющие ими компании вынуждены вовлекать в переработку бедное сырье, зачастую содержащее нежелательные примеси.

Цены на медь на London Metal Exchange с апреля нынешнего года идут вверх и уже приблизились к 9,5 тыс. долларов за тонну. Красный металл заставляют медленно дорожать несколько взаимосвязанных факторов.

Во-первых, Министерство торговли США проводит расследование в отношении импорта меди на американский рынок и на его основании может быть принято решение о введении защитных пошлин. Вопрос явно непраздный, поскольку в США в 2024 году было произведено 850 тыс. тонн меди из руд и 40 тыс. тонн из лома и отходов. Ее ввоз из-за границы составил 810 тыс. тонн, главным образом, он шел из Чили, Канады, Мексики, Перу.

Во-вторых, сейчас действует мораторий на ранее установленные властями США таможенные пошлины на ввоз товаров практически из всех стран мира. Под них попадает и продукция, содержащая в той или иной степени медь. Он вечным не будет и в июле должен прекратиться.

В-третьих, в преддверии введения защитных пошлин в США значительно вырос экспорт востребованных на их рынке товаров и медь не стала исключением. Как следствие, ее запасы на складах в КНР сократились до минимума, и китайские трейдеры принялись ее скупать на London Metal Exchange для последующих поставок в США, аналогичным образом ведут себя и их западные конкуренты. Выпуск же меди в КНР явно не успевает за спросом.

Строительство Норильского горно-металлургического комбината началось в 1935 году. За 50 лет здесь была создана гигантская производственная база по добыче никеля, меди, кобальта и платиноидов. После развала СССР комбинат переживал, как и вся экономика страны, далеко не лучшие времена. Долги, по некоторым данным, достигали 7 трлн руб, зарплата задерживалась, денег на развитие не хватало. В 1994 г. комбинат был преобразован в акционерное общество «Норильский никель». В то время свободные деньги водились в достаточном количестве у новых олигархов-банкиров. «ОНЭКСИМ-банк» Владимира Потанина и Михаила Прохорова оказался в нужном месте в нужное время и в 1994–1997 гг. на приватизационных аукционах купил контрольный пакет акций.

В начале нулевых владельцы перевели активы РАО «Норильский никель» в «Горно-металлургическую компанию „Норильский никель“ и обменяли акции РАО на ГМК в пропорции 1:1.

АО «Победит»
Номинал 1 руб
313 061 обыкновенных акций
disclosure.1prime.ru/Portal/GetDocument.aspx?emId=1501000010&docId=586e6743acfd4926a7ba4360d5756627
Капитализация на 15.04.2025г: 1,564 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 511,87 млн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 666,30 млн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 1,008 млрд руб

Выручка 2022г: 1,957 млрд руб
Выручка 2023г: 4,276 млрд руб
Выручка 2024г: 3,330 млрд руб

Прибыль 2022г: 108,61 млн руб
Прибыль 2023г: 422,50 млн руб
Прибыль 2024г: 264,61 млн руб
disclosure.1prime.ru/portal/default.aspx?emId=1501000010
ao-pobedit.ru

Победит – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивид. * Дивиденд
2024 год * 15.04.2025 * 10.06.2025 * 125,22 млн руб * 400 руб
2023 год * 11.04.2024 * 05.06.2024 * 156,53 млн руб * 500 руб
2022 год * 27.03.2023 * 17.05.2023 ** 53,22 млн руб * 170 руб
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=9917

г.Владикавказ, РСО-Алания, РФ – Март 2025 – АО “Победит” (MOEX: PBDT), является одним из ведущих российских предприятий по производству продукции из вольфрама, молибдена и твердых сплавов. Многопрофильное предприятие, занимает площадь 21,7 гектаров.

В феврале следующего года на Надеждинском металлургическом заводе (НМЗ), входящем в состав «Норильского никеля», должна заработать новая печь. Для крупного металлургического предприятия, каким является НМЗ, и уж тем более для «Норильского никель», речь, казалось бы, идет о рядовом событии, в действительности данный проект отражает глубинный тектонический сдвиг, происходящий в металлургии России.

Обеднительная печь представляет собой важный технологический агрегат в структуре металлургического передела рудного сырья, который предназначен для извлечения цветных и драгоценных металлов из образующихся шлаков (отправляемых затем на утилизацию). На НМЗ работает четыре подобных печи, перерабатывающих в общей сложности до 2,5 тыс. тонн шлаков в день.

Несмотря на простоту обеднительных печей, в России в настоящее время они не изготавливаются и традиционно предлагались финской Metso. Два года тому назад она свернула деятельность в России и ушла с ее рынка несмотря на понесенный от этого убыток в размере 150 млн евро. Аналогичным образом поступили и другие европейские инжиниринговые и машиностроительные компании.

Полюс опубликовал поистине «золотой» отчет. Выручка +50%, чистая прибыль +100%, рентабельность по EBITDA 78%

Серийное производство МС-21 должно стартовать уже в следующем году, в нынешнем же ожидается завершение сертификационных испытаний лайнера, сообщает российская пресса.

Таким образом проект создания МС-21, длящийся на протяжении многих лет, приближается к своему логичному финалу, и никакие проблемы не могут его остановить.

МС-21 представляет собой семейство среднемагистральных узкофюзеляжных самолетов. В зависимости от модификации его длина составит 33,8-46,7 метров, размах крыла — 35,9-36,8 метров, максимальная взлетная масса — 72,6-87,2 тонн, число пассажирских мест — 132-196. Дальность полета будет превышать 5 тыс. километров.

Его потенциальными покупателями являются «Аэрофлот», Smartavia, «Россия», «Аврора», «ИрАэро» и «Уральские авиалинии», не имеющие из-за санкций против России возможности приобретать лайнеры, выпускаемые Boeing и Airbus.

Отличительной чертой МС-21 будет его оснащение российскими двигателями и все компоненты его конструкции тоже будут изготавливаться исключительно из материалов, производимых в нашей стране. Среди них – титановые полуфабрикаты, необходимые для выпуска дисков и лопаток двигателей для МС-21, шасси и др.

Дорогие подписчики, сегодняшний обзор посвящен диверсифицированной горно-металлургической компании, являющейся крупнейшим в мире производителем палладия и металлического никеля, ведущим производителем платины, меди, кобальта и родия в мире — Норильскому никелю. В данном материале попробуем разобраться, а есть ли в настоящий момент смысл покупать акции компании и какие драйверы роста могут иметь место. Традиционно начнем с ключевых финансовых показателей за 1П2024:

— Выручка: $5,6 млрд (-22% г/г)
— EBITDA: $2,3 млрд (-30% г/г)
— Чистая прибыль: $829 млн (-23% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 На фоне падения рыночных цен на металлы, проблем с трансграничными платежами, формированиями запасов никеля и меди, а также логистических сложностей выручка Норникеля в 1П2024 показала падение на 22% — до $5,6 млрдр. Вместе с тем EBITDA снизилась на 30% г/г — до $2,3 млрд руб, а чистая прибыль сократилась до $829 млн (против $1 млрд в 1П2023).