фундаментальный анализ

30 апреля до открытия рынков PayPal Holdings (PYPL) опубликовала отчёт за 1 квартал 2024 г. (1Q24). Выручка выросла на 9,4% до $7,7 млрд. Без учёта валютных курсов (FX-neutral) рост 10%. Результаты оказались лучше собственного прогноза PayPal, которая ожидала FX-neutral рост на 6,5% — 7%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,08 в сравнении с $0,85 в 1Q23 (согласно новой методика расчёта non-GAAP показателей). Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали выручку $7,51 млрд и EPS $1,22.

Общий объём платежей через платформу PayPal (Total payment volume, TPV) вырос на 13,9% до $403,9 млрд. Число активных аккаунтов 427 млн, что на 1% ниже, чем годом ранее. Среднее число транзакций (за последние 12 мес.) в расчете на 1 активный аккаунт 60 по сравнению с 53,1 по итогам 1Q23.

Скорректированный свободный денежный поток (adjusted FCF) $1,86 млрд в сравнении с $1 млрд в 1Q23. Компания завершила квартал с $14 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг отрицательный.

( Читать дальше )

Главный кошмар для всех отечественных веганов снова выходит на долговой рынок. Группа Черкизово планирует собрать заявки на свой 7-й выпуск облигаций уже завтра, 25 июля. Мясо-мейкеры не удивляют: это очередной флоатер с привязкой к ключевой ставке. Интересно, что бонды размещаются буквально за день до долгожданного заседания ЦБ.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Мегафон, ВЭБ.РФ, Элемент Лизинг, Аэрофьюэлз, Миррико, Позитив, МТС.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🍖А теперь — почавкали смотреть на новый флоатер от Черкизово!

🥩Эмитент: ПАО «Группа Черкизово»

🍖Группа Черкизово — крупнейший производитель мяса в России. Группа производит и перерабатывает мясо птицы, свинины и комбикорма.

( Читать дальше )

Событие, на которое следует обратить внимание сегодня:

11:00 GMT+3. EUR — Композитный индекс PMI

16:45 GMT+3. USD — Композитный индекс PMI

EURUSD:

Во вторник пара EUR/USD снизилась на треть процента, так как инвесторы находятся в ожидании двойного блока индексов менеджеров по закупкам (PMI), которые должны выйти сегодня в ЕС и США.

Общеевропейские данные по индексу PMI начнут раннюю европейскую сессию в среду, и рынки ожидают небольшого роста индекса PMI в сфере услуг ЕС до 53,0 в июле после июньского значения 52,8.

В США индекс PMI для сферы услуг за июль, как ожидается, немного снизится до 54,4 с июньского значения 55,3. Мировые рынки широко ожидают снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в сентябре, и инвесторы внимательно следят за экономическими показателями США в поисках дальнейших признаков смягчения, чтобы подтвердить прогноз по ставке. В настоящее время трейдеры оценивают почти в 100 % вероятность того, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) снизит ставку как минимум на четверть пункта во время заседания 18 сентября.

( Читать дальше )

Застройщик АПРИ объявил о выходе на Мосбиржу. Подать заявку на IPO можно до 29 июля.

🎯АПРИ отлично известен в первую очередь как эмитент ВДО под именем «Апри Флай Плэннинг». Я ещё в далеком 2020-м покупал его облигации, т.к. они всегда были в лидерах по доходности, и с тех пор мало что изменилось (только ставки ещё сильнее улетели вверх).

Теперь я мусорные облиги не покупаю, и похоже АПРИ это подкосило — кэша без Сида катастрофически не хватает😁 компания бьёт рекорды по количеству долгов. Раз на долговом рынке занимать дорого, то где можно взять денег практически бесплатно? Конечно же, у физиков на Мосбирже!

🔥Подготовил разбор предстоящего IPO — честно, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️Эмитент: ПАО «АПРИ»

🏢ПАО «АПРИ» (до недавнего времени — АО «Апри Флай Плэннинг») – региональный девелопер жилой недвижимости, лидер в Челябинской области по объему возводимого жилья. Также присутствует в Екатеринбурге и (внезапно!) во Владивостоке.

( Читать дальше )

Когда я делаю обзоры команий, меня часто спрашивают в комментариях: вот у компании все хорошо, а её котировки падают. Или, наоборот, я пишу, что всё плохо, а котировки растут. Почему так происходит?

Тут нужно понимать несколько моментов.

1. Цену на акции формируют не профессионалы

( Читать дальше )

GBPUSD:

Пара Фунт-доллар привлекла некоторое количество покупателей во время азиатской сессии в понедельник и на данный момент, похоже, приостановила свое коррекционное падение от области 1,3045, или годового пика, достигнутого на прошлой неделе. Спотовые цены в настоящее время торгуются в районе 1,2930, повысившись за день более чем на 0,10%, хотя и остаются вблизи недельного минимума, установленного в прошлую пятницу.

Доллар США (USD) начинает новую неделю на слабой ноте, реагируя на политические события в США в выходные, и оказывается ключевым фактором, оказывающим некоторую поддержку паре GBP/USD. После долгой недели политических потрясений президент США Джо Байден отказался от участия в президентских выборах 2024 года. Это, в свою очередь, повышает шансы Дональда Трампа стать следующим президентом США, что, наряду со ставками на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки в сентябре, повышает аппетит инвесторов к более рискованным активам и подрывает безопасный доллар США. 

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе вырос на 1.5% (с учетом див. отсечки в АФК Системе), против индекса Мосбиржи +1.2%

Рос. рынок в начале недели продолжал распродаваться – скорее всего продолжались продажи нерезидентов

В середине недели рынок продажи нерезидентов возможно/вероятно закончились (ушли крупные продажи роботами из стаканов), рынок пошел в рост

Также помогает росту:
— Распространения в TG-каналах рос. версии статьи из New York Times о том, что Украина разрабатывает план для прекращения конфликта с Россией путем переговоров (РБК)
— Годовая инфляция в России на 15 июля несколько замедлилась до 9.19% с 9.25% на 8 июля (Интерфакс)
— Возможно, крупные/информированные участники рынка перестали закладывать повышение ключевой ставки >2 п.п.

Сейчас еще вышла новость что Байден снялся с президентской гонки, по идее рос. рынок может дополнительно позитивно воспринять

В этом плане считаем, что следующая неделя тоже будет позитивной для рынка, хороший момент чтобы вернуться в позиции если еще нет

( Читать дальше )

Кстати про пользу. Пора бы уже вернуться наконец к моим бесплатным лекциям по инвестициям на ютубе. В рамках следующей лекции я бы хотел разобрать отчетность какой-нибудь компании, чтобы на ее примере помочь разбираться в отчетности.

Как думаете, отчет какой компании лучше взять?

Кто не смотрел, 5 предыдущих лекций тут: youtube.com/playlist?list=PLVOfTsA1bd79H7uEDQd14vfWL1QRd02ti

Опачки! Снова на разборе Элемент Лизинг, уже 3-й раз в этом году. Но на этот раз эмитент решил «встряхнуть» рынок и удивить нас фиксированным купоном, пока все вокруг размещаются под плавающую ставку. Любопытный выпуск, давайте посмотрим внимательнее.

Как обычно, самый полный и честный авторский разбор свежего размещения — у меня на канале.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Аэрофьюэлз, Миррико, Позитив, МТС, Магнит, Росэксимбанк, Славнефть.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Элемент Лизинг!

Эмитент: ООО «Элемент Лизинг»

🚛Элемент Лизинг  — независимая лизинговая компания, предоставляющая в финансовый лизинг коммерческий автотранспорт, спецтехнику и оборудование. Компания активно взаимодействует с Группой ГАЗ, в первую очередь ориентируясь на сотрудничество с дилерами продукции Группы.

( Читать дальше )

Чтобы инвест-портфель взлетал, ему не помешает качественное топливо. А тут как раз Аэрофьюэлз уже завтра собирает книгу заявок на свой новый выпуск биржевых бондов. Угадаете с трёх раз формат облигаций? Конечно же, это флоатер с привязкой к ключевой ставке. Не взлетим, так поплаваем.

Как обычно, самый полный и честный авторский разбор свежего размещения — у меня на канале.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Миррико, Позитив, МТС, Магнит, Росэксимбанк, Славнефть, ВТБ Лизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

✈️А теперь — полетели смотреть на первый выпуск Аэрофьюэлз!

⛽Эмитент: АО «Аэрофьюэлз»

✈️АО «Аэрофьюэлз»  — заправщик самолетов. Занимается заправкой воздушных судов в трех российских аэропортах: Домодедово (Москва), Пулково (СПб) и Якутск.

( Читать дальше )