стратегия

У меня часто и многие спрашивали, почему я:

1. не торгую с плечами,
2. не торгую производными инструментами,
3. не торгую зарубежными бумагами,
4. не торгую облигами.

Все потому, что в попытках заработать быстро и много не хочу попасть в ситуацию, описанную, например, здесь.

Конечно, и у меня сейчас не сахар (см. здесь), но моя стратегия предусматривала эту ситуацию, поэтому я относительно спокоен.



Всем успехов в торгах
в новой реальности.

24 февраля произошли кардинальные экономические изменения – российские инвесторы проснулись в «новой реальности». Девальвация, санкции, SDN – такого удара наша страна еще не переживала, но переживали другие страны в мире.

Посмотрим, как мощные санкционные удары воздействовали на экономику и фондовый рынок Ирана: что-то похожее можно будет ожидать и у нас. Но есть много особенностей, которые скорее всего сделают ситуацию не такой плачевной, как у Ирана после 2012 года.

Постараемся ответить на самый главный вопрос — попадет ли Россия в инфляционную спираль и насколько ужмется ее экономика в текущей ситуации.

 

График индекса Иранского фондового рынка TEDPIX (аналог Мосбиржи) в местной валюте

( Читать дальше )

Citigroup: «День инвестора» и комплексная трансформация

Вчера состоялся первый «День инвестора» Citigroup, после того как Джейн Фрейзер год назад приняла бразды правления банком. В рамках мероприятия она заявила, что Citigroup отстает от конкурентов и нуждается в комплексной трансформации, которая займет годы. Прежнее руководство, по ее словам, недостаточно инвестировало в технологии и избегало принятия трудных решений о выходе из нестратегических бизнесов.

Напомним, что в первый год своей работы г-жа Фрейзер заметно преобразила банковскую группу и ее стратегию. В частности, Citigroup планирует продажу нескольких зарубежных компаний, специализирующихся на работе с физическими лицами. Также анонсированы планы по развитию направлений управления капиталом и банковского обслуживания бизнеса.

На следующие три-пять лет менеджмент ставит цель по рентабельности основного капитала (ROTCE) в диапазоне от 11% до 12%. Мы считаем такой показатель вполне достижимым, учитывая, что по итогам 2021 г. он составил 13,4% при медиане по конкурентам на уровне 16,5%. Стоит, правда, отметить, что рентабельность ROTCE Citigroup снизилась в 4К21 до 7,4%, а 2022 г. обещает определенные сложности, в том числе заметное уменьшение чистой прибыли (примерно на 30% г/г по консенсус-прогнозу Bloomberg).

( Читать дальше )

В целом, этот обзор мог бы состоять только из мата и междометий, если бы я хотел передать всё, что я за этот месяц пережил на рынке. Но я попробую быть конструктивным.

Пять с лишним лет на рынке я провёл без плечей, со скромной доходностью, жёстким риск-менеджментом, резервами, кубышками и насмешками – от успешных плечистых инвесторов, которые делали сотни процентов в год. В феврале 2022 пришла моя очередь смеяться. Но смеяться сейчас не хочется. От слова «совсем».

 Февраль: +0.87% (Для сравнения – FXUS: -7.07% FXRL: -21.88%. По фондам – результат на вечер 25 февраля. Сейчас, возможно, этих фондов уже нет – после блокировки СВИФТа и Евроклира.)

 Результат по основному счёту выглядит просто фантастическим. Получился он благодаря росту американской нефтянки и, конечно, курса доллара. Американский портфель вытащил российский.

Также надо понимать, что результат этот никогда ещё не был настолько «бумажным». Это сейчас просто цифры в терминале – при закрытом российском рынке.

( Читать дальше )

Коллеги!

Не думайте, что все вот так вот вернется к старым добрым временам.
Это будет затяжной кризис с непонятным исходом.
Обстановка может меняться каждый день или даже час.
Возможны любые сценарии.

Безусловно ни кто не может сказать — КАК все будет.
И что делать — покупать на страхах, или продавать пока вообще кабздос не настал.

Безусловно потом появятся куева хуча «гуру» — которые «заработали на падении», «шортили со свистом»,  «брали на все на лоях».
Но это будет потом!

Берегите депозиты, камрады! 

Теперь пришла пора оценить динамику финансовых показателей компаний сектора.
Для этого сделаю тоже самое, что и ранее по компаниям энергетического сектора.

( Читать дальше )

Пробежимся кратко по компаниям сектора и их стратегиям.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

Тайваньская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий.

TSMC разработала большое количество перспективных технологий, производственных процессов, средств проектирования и стандартных архитектур. Крупнейший контрактный производитель полупроводниковых микросхем с долей рынка 55,9%

( Читать дальше )

Первый, особенно выраженный, промышленный переворот, начавшийся во второй половине XVIII века и продлившийся до середины XIX века, был основан на процессе механизации. Он представлял собой переход от квалифицированных ремесленников, производящих товары вручную, к рабочим, использующим машины, работающие на водяном колесе или паровом двигателе.

( Читать дальше )

Общими словами о том какая мне видится стратегия торговли.

Количество счетов.
Считаю, что должен быть основной счет, где совершаются сделки значительного объема.
А так же дополнительный, на котором совершаются сделки объемом на порядок меньше чем в основном.
Дополнительный позволяет, при совершении сделок, не менять балансовую цену основного счете.
На дополнительном счете совершаются покупки, когда по основному просадка.
Если просадку выкупили, то простой во время проссадки основного счет будет компенсирован небольшой прибылью с дополнительного.
Если просадка более значительная и сразу по двум счетам, то это не будет играть большого значения так как допонительный на порядок меньше
основного.
На дополнительном счете нужно обязательно использовать стоплоссы.

Сделки внутри счета.
Внутри основного счета большая часть средств идет на инвестиционные сделки на более стабильные нецикличные неволатильные бумаги, которые так же являются лидерами своего сектора, меньшая часть идет на спекулятивные более волатильные.
При длительном росте рынка работают долгосрочные инвестиции, а спекулятивные начинают работать при боковых движениях рынка. 
Дополнительный счет так же торгуется по разным бумагам, но на нем отсутствует долгосрочные сделки. То есть там есть тейкпрофиты с небольшим значением и соответственно стоплоссы.
На дополнительном счете во время продолжительного роста отсутствуют позиции. Они появляются только во врем значительных просадок.

Тип стратегии.

( Читать дальше )