Постов с тегом "свободный денежный поток (сдп": 9

свободный денежный поток (сдп


Что такое свободный денежный поток - FCF⁠⁠

Что такое свободный денежный поток - FCF⁠⁠

Когда писал о Фосагро, отмечал, что компания платит дивиденды из FCF. Это очень важный финансовый показатель компании, для меня он даже важнее чистой прибыли. Давайте разберёмся, для чего он нужен и почему так важен.

Что такое FCF

Свободный денежный поток (или Free Cash Flow – чаще сокращают как FCF, реже – СДП) – это средства компании, которые остаются у нее после погашения всех необходимых расходов (за исключение платежей по кредитам). Эти деньги можно расходовать куда угодно: на погашение долгов, выплату акционеров, поглощения конкурентов, проведение байбека и т.д. Т.е. FCF – это собственные деньги компании, фактически – ее наличность.

На что расходуется FCF

👉 Погашение долгов – для некоторых компаний наличие положительного FCF служит поводом погасить долги.

👉 Выплата дивидендов – некоторые российские компании распределяют в виде дивидендов до 100% от FCF в зависимости от долговой нагрузки. Как правило, так поступают мажоритарии, которые таким способом выводят деньги из компании.



( Читать дальше )

Займы выданные - уменьшают ли свободный денежный поток компании? (FCF)

Вот такой вопрос по фундаменталу:

Когда компания выдает займ дочерней компании, мы это вычитаем из свободного денежного потока или нет?
Ведь это скорее всего займ на инвестиции или пополнение оборотного капитала дочки и т.п. То есть по логике это должно уменьшать свободный денежный поток, так?


Что показывает коэффициент FCF Yield?

Коэффициент FCF Yield – это важный инвестиционный показатель, который помогает инвесторам оценить доходность инвестиций в акции публичных компаний. В этой статье мы разберемся, что такое FCF Yield, как его рассчитать и применить для оценки компаний.

Что такое Free Cash Flow Yield?

FCF Yield, или доходность от свободного денежного потока, измеряет, сколько процентов от текущей рыночной капитализации компании составляет ее свободный денежный поток. Этот показатель позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания генерирует денежные средства после вычета всех операционных и капитальных расходов.

Основной смысл использования FCF Yield заключается в том, что чем ниже коэффициент, тем менее привлекательна компания для инвестиций. Высокий FCF Yield, напротив, указывает на то, что компания генерирует достаточно денежных средств, чтобы легко погасить свой долг и другие обязательства, включая выплату дивидендов и выкуп акций.

Большинство инвесторов его называют обратным мультипликатором P/FCF. Подробнее о нём можете ознакомиться в статье.   



( Читать дальше )

Считаем свободный денежный поток. Часть 888.

Считаем свободный денежный поток. Часть 888. 

Каждый раз у нас при подсчете FCF возникают баталии, что учитывать, а что нет.
Вот например в отчете Распадской есть валютная переоценка кэша на балансе — 5 млрд рублей.
Я считаю, что эту величину надо вычитать из свободного денежного потока, так как эта штука уменьшила кэш на балансе.

А вы как считаете?
Вычитать всегда, при переоценке валютного депозита вниз, или вычитать только если зафиксировал результат в рублях по данной позиции?


Свободный денежный поток - самый важный финансовый показатель

Свободный денежный поток (Free cash flow, сокращенно FCF) — это все, что имеет значение в корпоративных финансах. Но что это за показатель и как его рассчитать?


В этой статье мы ответим на все вопросы, которые касаются данной метрики. Давайте приступим.


Что такое свободный денежный поток?


Говоря простым языком, свободный денежный поток компании равен сумме всех денежных средств, поступающих в компанию, за вычетом всех денежных средств, покидающих компанию за определенный период.


Официальная формула свободного денежного потока выглядит следующим образом:


Свободный денежный поток = Операционный денежный поток — Капитальные затраты (CAPEX)


Где:

Операционный денежный поток = Операционный доход + Неденежные изменения — Изменения в оборотном капитале — Налоги



( Читать дальше )

Свободный денежный поток - вопросы специалистам

Опять у нас холивары вокруг свободного денежного потока.
Поэтому нужно нас рассудить:

1. если компания выдает займ своим дочерним компаниям, уменьшать FCF на эту величину или нет?

2. строительная компания получила деньги в отчетном периоде на свои счета-эскроу. Увеличивать FCF на эту величину?

3. компания приобрела другую компанию, выплатила за нее 50 млрд в 1-м полугодии. Уменьшаем FCF на эту величину?

Funded CDS - риски и возможности

CDS ( кредитно-дефолтный своп ) – дериватив, продавец которого обязуется возместить возможные убытки покупателя по какому-то конкретному бонду за определенную, регулярно выплачиваемую сумму.
Funded CDS - риски и возможности

Проще говоря, CDS – это страховка от убытков по облигации.

Например, открывая в Bloomberg монитор WCDS, я вижу сверху пятилетний CDS по облигациям Allstate, страховой с рейтингом 'A-', который стоит сейчас 30 bps. Это значит, что я мог бы продать страховку на это имя на пять лет и получать по 0,3% от номинального объема страхуемых обязательств. Например, я готов застраховать USD 10М, за что я каждый год буду получать USD 30,000 «страховой премии».

Если Allstate вдруг банкротится, происходит реорганизация, собирается комитет кредиторов, активы уходят с молотка, и, когда пыль осядает, выясняется, к примеру, что акционеры теряют все, а облигационеры получают 50 центов на каждый доллар. Но те облигационеры, которые не пожалели заранее 0,3% на страховку (что не так мало, как кажется, учитывая рейтинг и доходность Allstate), не расстраиваются – остальные 50 центов с доллара им должен я и другие продавцы



( Читать дальше )

Пару слов о FCF, Алросе, Лукойле, Фосагро, Северстали.

Большинство начинающих инвесторов в первую очередь смотрят на чистую прибыль (ЧП), поскольку это самый простой финансовый показатель. Не смотря на свою простоту, ЧП подвержена различным «бумажным» искажениям. Любой начинающий бухгалтер немного «поманипулировав» статьями баланса, способен как завысить так и занизить прибыль.

В свою очередь показатель свободного денежного потока (FCF) практически не подвержен «бумажным» искажениям, поэтому опытные инвесторы в первую очередь обращают внимание на возможность компании генерировать реальные денежные средства, а не бумажную прибыль.

Свободный денежный поток-это сумма денежных средств, генерируемых компанией, которая доступна для выплаты дивидендов, выкупа акций, погашения долгов или приобретения других компаний.



( Читать дальше )

FCF простыми словами.

Инвесторы и аналитики могут использовать множество разных показателей для оценки компании. FCF на их фоне является одним из самых «продвинутых» из них, потому что учитывает движение денежных средств на всем протяжении бюджетного/фискального года.

Свободные денежные потоки, они же Free Cash Flows (FCFs) являются основным показателем живучести компании в долгосрочной перспективе. Дело в том, что бизнес должен быть самостоятельным: фирма должна генерировать достаточно дохода для спонсирования новых проектов, выплаты дивидендов и погашения долговых обязательств. 

Формула расчета свободного денежного потока на собственный капитал может выглядеть так:

FCFE = NI + A – CE – ”ΔWC + ”ΔB

где NI – чистая прибыль фирмы;

A – расходы на амортизацию;

CE – расходы на капитальные вложения;

Δ”WC – изменение оборотного капитала;

Δ”B – разница между полученными и выданными займами.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн