dr-mart

Займы выданные - уменьшают ли свободный денежный поток компании? (FCF)

Вот такой вопрос по фундаменталу:

Когда компания выдает займ дочерней компании, мы это вычитаем из свободного денежного потока или нет?
Ведь это скорее всего займ на инвестиции или пополнение оборотного капитала дочки и т.п. То есть по логике это должно уменьшать свободный денежный поток, так?

9 комментариев
У меня встречный вопрос… извините что не в тему… А может ли сама компания быть «инвестором» ?! на например: может ли САМ сбербанк покупать свои же сбер ИОС ?! Как это влияет на компанию?! 
Оля «Hare»… (заяц)..., ты только что рассекретил все схематозы российского госкапитализма. Одним предложением порвал.
Газпром. С 2007 года обесценился в 15 раз, продав за это время свыше 4,2 триллионов кубометров газа и выплатив дивидендов равных стоимости компании.
avatar
Оля «Hare»… (заяц)..., да, конечно. Покупают что-то у дочерних компаний, продают им… кручу-верчу и оп! убыток, деньги исчезли в кипрской прокладке.
avatar

Внутригрупповые активы и обязательства, доходы, расходы, денежные потоки при составлении консолидированной отчетности по МСФО исключаются.
То есть мы их не должны в отчетности видеть.
А вот если не дочерней, а аффилированной (чья отчетность не консолидируется), то, на мой взгляд, можно рассматривать как инвестиционное вложение, отток.
При этом помним, что многие компании США сразу оговаривают, что FCF не метрика GAAP, поэтому они считают FCF так то и так то. Это справедливо и для МСФО. Соответственно, сколько людей, столько мнений.

Андрей Сергеевич, спасибо
Если речь о займе, выданном дочерней компании, отчетность которой полностью консолидируется в головном обществе, то минус с плюсом сальдируются. 

Также стоит обратить внимание на то, учтен ли займ в расчете чистого долга, чтобы не было задвоения. Бывает, займ учитывают в структуре эквивалентов денежных средств.

И риторический вопрос, до какой глубины стоит рассчитывать СДП, ну в смысле, что учитывать, а что нет. Слишком усложнять расчет не стоит, точность оценки от этого не улучшится.
avatar
займы это финансовая деятельность. не учитываются в расчете потока. 
даже если внутригрупповые — это будет выплата и поступление. но все по фин деятельности. 
ну… если заняться больше нечем. )))

А, что ты знаешь о прошлых займах? Они их выплатили или нет? Ты давай сразу отчетность за 20 лет поднимай и везде эту позицию перечитывай. Еще инфляцию не забудь. Потом расскажешь где «потерял нить повествования» 
avatar
Тимофей. Сама операция передачи денег дочке не влияет на свободный денежный поток, так как идет консолидация отчетностей, по факту компания вынула из одного кормана и переложила в другой.  Вопрос на какие цели будут потрачены деньги, оплата долгов, погашение кредитов, инвестиции в основной капитал — вот эти платежи уменьшают свободный денежный поток. 
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн