dr-mart
Вот такой вопрос по фундаменталу:
Когда компания выдает займ дочерней компании, мы это вычитаем из свободного денежного потока или нет?
Ведь это скорее всего займ на инвестиции или пополнение оборотного капитала дочки и т.п. То есть по логике это должно уменьшать свободный денежный поток, так?
Газпром. С 2007 года обесценился в 15 раз, продав за это время свыше 4,2 триллионов кубометров газа и выплатив дивидендов равных стоимости компании.
Внутригрупповые активы и обязательства, доходы, расходы, денежные потоки при составлении консолидированной отчетности по МСФО исключаются.
То есть мы их не должны в отчетности видеть.
А вот если не дочерней, а аффилированной (чья отчетность не консолидируется), то, на мой взгляд, можно рассматривать как инвестиционное вложение, отток.
При этом помним, что многие компании США сразу оговаривают, что FCF не метрика GAAP, поэтому они считают FCF так то и так то. Это справедливо и для МСФО. Соответственно, сколько людей, столько мнений.
Также стоит обратить внимание на то, учтен ли займ в расчете чистого долга, чтобы не было задвоения. Бывает, займ учитывают в структуре эквивалентов денежных средств.
И риторический вопрос, до какой глубины стоит рассчитывать СДП, ну в смысле, что учитывать, а что нет. Слишком усложнять расчет не стоит, точность оценки от этого не улучшится.
даже если внутригрупповые — это будет выплата и поступление. но все по фин деятельности.
А, что ты знаешь о прошлых займах? Они их выплатили или нет? Ты давай сразу отчетность за 20 лет поднимай и везде эту позицию перечитывай. Еще инфляцию не забудь. Потом расскажешь где «потерял нить повествования»