рекомендации

инвестиционная идея по акциям «Мосэнерго» (MSNG). Наша цель на горизонте 12 месяцев подразумевает 2,13 рубля за акцию. С учетом котировок на 12 сентября, потенциал роста составляет 12%.

Watch List 15.11.22 

Уважаемые смартлабовцы!

Сегодня в 15:30 состоится онлайн-встреча, в ходе которой аналитики «Финама» представят инвестиционную стратегию на IV квартал 2022 года.

Участники встречи обсудят, что ждет мировую экономику, насколько вероятна глобальная рецессия, есть ли шансы на восстановление российского рынка и каковы перспективы рубля. Вы узнаете, какой торговый подход наиболее оптимален в сложившейся ситуации, а также сможете задать интересующие вас вопросы.

В онлайн-встрече участвуют:

• руководитель отдела макроэкономического анализа Ольга Беленькая,
• заместитель руководителя отдела анализа акций Игорь Додонов,
• ведущий аналитик Александр Потавин,
• директор по стратегии Ярослав Кабаков.

Модератор — пресс-секретарь «Финама» Максим Клягин.

Трансляция доступна по ссылке. Присоединяйтесь!

Аналитическое управление ФГ «Финам» подготовило стратегию на II квартал 2022 года. В начале года основным фактором неопределенности для мировой экономики и траектории инфляции считалась пандемия, однако события на Украине вытеснили из повестки тему коронавируса, оказали беспрецедентное влияние на финансовые рынки и привели к рекордному росту цен на сырье и продовольствие. Впрочем, как всегда есть страны и отрасли, которые вполне могут выиграть в текущих обстоятельствах.

Спецоперация на Украине и последовавшие за ней жесткие антироссийские санкции вместе с решением ряда иностранных компаний приостановить бизнес в России создали для страны совершенно новую экономическую реальность, отмечается в исследовании. По мнению аналитиков, в ближайшие месяцы будет наблюдаться заметное сокращение экономической активности в сочетании с высокой инфляцией, которая по итогам года может выйти на уровень 20-25%: «Мы предварительно ожидаем сокращения ВВП на 6-8% по итогам года, многое будет зависеть от длительности западных санкций, способности бизнеса заместить выбывающие импортные поставки, эффективности мер поддержки со стороны государства и ЦБ», — полагают эксперты.

Аналитики «Финама» представили стратегию по сектору электроэнергетики. В исследовании отмечается, что рекордная инфляция, отказ западных стран от поставки оборудования и снижение спроса на электроэнергию негативно отразятся на российских компаниях. В результате прибыль отечественных эмитентов может заметно просесть, и они откажутся от выплаты дивидендов, что значительно снижает привлекательность их акций. На этом фоне инвесторам рекомендуется обратить внимание на китайские коммунальные компании, которые выигрывают от сложившейся ситуации в мировой экономике: в частности, на CLP Group и CGN Group.

Российский сектор электроэнергетики пока не ощутил последствий кризиса в экономике, что проявилось в росте потребления в I квартале 2022 года. Тем не менее в текущей рыночной конъюнктуре отраслевые компании могут столкнуться с рядом проблем, прежде всего — со снижением спроса. Как отмечается в исследовании «Финама», в первую очередь это связано с туманными перспективами экспортных поставок из-за санкций: «По нашим подсчетам, около 54% электроэнергетики от общего отпуска за границу идет в “недружественные” страны. Их потенциальный отказ от поставок не кажется маловероятным событием, а спекуляции на тему перевода расчетов за российскую электроэнергию в рубли не прибавляют оптимизма».

За неделю индекс доллара США снизился на 0,6%, даже несмотря на то, что сейчас участники рынка уже заложили в ожидания, что процентные ставки ФРС будут повышены в 2022 году четыре раза.

Ключевым событием прошлой недели стало выступление главы ФРС Дж. Пауэлла в Конгрессе. Председатель Федрезерва заявил об оптимистичном взгляде на экономику США до конца 2022 г. и спрогнозировал слабое влияние омикрон-штамма на спрос. Это добавило энтузиазма игрокам на фондовых площадках, в тот день выросли в цене рискованные активы, а спрос на доллар снизился.

Президент США Д. Байден уверен, что ФРС примет все необходимые меры для предотвращения дальнейшего роста инфляции и закрепления цен на высоком уровне. Ожидается, что ФРС в текущем году начнет стремительно сворачивать меры стимулирования, действующие с начала пандемии коронавируса в 2020 году.  

Это значит, что во II полугодии ФРС готов прекратить реинвестирование купонов гособлигаций — это и обеспечит сокращение баланса. Американский регулятор обратил внимание на то, что монетарные стимулы создают дальнейшее раскручивание инфляционной спирали, которая наносит удар по малообеспеченным слоям населения. Поэтому ФРС будет решительно привержен достижению целей по максимальному уровню занятости и ценовой стабильности в США. В этой связи ужесточение позиции ФРС рассматривается в качестве долгосрочного фактора устойчивости доллара относительно иных глобальных мировых валют.