ПАО Мать и Дитя (#MDMG)UPDATE

Частные клиники — интересный сегмент, на здоровье матерей и детей не экономят

Ранее мы уже разбирали результаты 4 кв. компании, не повторяемся, приятного чтения

Ключевые инсайты по компании:
- #MDMG  — крупнейшая в РФ частная сеть клиник для женщин и детей
— Присутствует в 26 регионах РФ и объединяет 40 клиник, 10 госпиталей и 3 лаборатории
— География продаж: 62% — Москва и МО, 38% — Регионы
— Направление женского и детского здоровья — 52% Выручки
— Структура выручки: ЭКО — 17%, Гинекология — 14%, Роды — 11%, Хирургия — 10%, Онкология — 10%, Педиатрия — 9%, Диагностика — 9%, Терапия — 8%, Лаборатория — 6% и Прочее — 6%

Факторы стоимости и риски:
— С 2022 г. Выручка компании перестала расти
— Данные I кв. 2023 г. только продолжили эту тенденцию
— Сократились услуги по COVID-19
— При этом Выручка по ЭКО продолжает расти как в Москве, так и в Регионах
— Региональная экспансия стала основным драйвером роста (доля выручки из Москвы и МО сократилась)
— В янв. 2023 г. была открыта новая клиника с пропускной способностью в 24 тыс. приёмов в год (примерно 310 млн. доп. Выручки)
— В 4 кв. 2023 г. ожидается запуск многопрофильной клиники в ЖК «Зиларт» в 15 мин. доступности от 500 тыс. жителей (примерно 50-100 млн. доп. Выручки)

Оценка Ranks:
— Фундаментальная оценка приложения Ranks = 99% из 100%
— Сумма денег на счету кратно превышает сумму долгов
— Компания смогла заплатить дивиденды по своим распискам — это позитив
— В 2023 г. компания пока не раскрывала свою прибыльность
— В целом мы ожидаем рост EBITDA и ЧП в 2023 г., возможно частично будет восстановлено обесценение активов 2022 г.
— Акции за 2023 г. выросли на 28%, при ожидаемой оценке P/E от 5 до 7
— Ожидаемая дивидендная доходность находится в диапазоне 3-5%

Рекомендации:
— Если вы уже инвестировали в акции компании — мы рекомендуем держать
— Если смотрите акции для долгосрочных инвестиций — сегодня сохраняется потенциал роста около 40% (от 12 мес.)


#Ranks_аналитика

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись