прогноз по акциям

Ренессанс Страхование опубликовала отчетность за первое полугодие 2025 года, и результаты получились неоднозначными. С одной стороны, компания демонстрирует мощный рост бизнеса, с другой — сталкивается с падением чистой прибыли.

Главный драйвер — накопительное страхование жизни (НСЖ). Премии в этом сегменте выросли почти вдвое и достигли 52,7 млрд руб. из общего объема сборов в 92,2 млрд руб. (+26% г/г). Такой результат стал возможен благодаря высокой ключевой ставке: клиенты ищут гарантированный доход и активно выбирают НСЖ как альтернативу вкладам. При этом сегмент инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) просел почти на 62%, а кредитное страхование жизни — на 55%. В классическом страховании (non-life) сборы сократились на 1%, до 34,2 млрд руб., что связано с падением спроса на ипотеку, корпоративное автострахование и ДМС.

Финансовый итог оказался слабее: чистая прибыль снизилась на 15%, до 4,6 млрд руб. Главные причины — переход на новый стандарт учета (МСФО 17) и отрицательная валютная переоценка на 1,2 млрд руб. При этом по второму кварталу падение ещё сильнее — минус 30%.

📌 На этой неделе индекс Мосбиржи дважды уходил ниже 2700 пунктов, поэтому я продолжил увеличивать долю акций в своём портфеле. Всего сделал 4 покупки, о которых сегодня и расскажу.

🐟 Инарктика ($AQUA)

• Увеличил позицию в портфеле по 552 рубля за акцию. По-прежнему привлекают в компании темпы восстановления биомассы, высокая финансовая устойчивость и стабильные выплаты дивиденды.

🏦 Ренессанс Страхование ($RENI)

• Докупил по цене 106,2 рублей за акцию. Компания является не только бенефициаром цикла снижения ключевой ставки (инвестпортфель компании в 262 млрд рублей состоит на 64% из облигаций), но и бенефициаром инфляции (выигрывает от роста цен на мед. услуги и автозапчасти). Помимо этого, компания выкупает собственные акции и платит дивиденды.

🍏 X5 ($X5)

• Как и планировал, увеличил свою позицию по 2765 рублей за акцию. Растущая компания, имеющая самые стабильные результаты в ритейле за последние 5 лет. За 2025 год должны выплатить дивидендами около 350 рублей на акцию, при этом ещё 200-300 рублей могут выплатить в ближайшие месяцы. Лента сейчас растёт быстрее, но Лента не платит дивиденды и имеет оценку P/E = 6,6x против P/E = 6,4x у Х5 (с учётом недавнего выкупа акций у нерезидентов и при выплате дивиденда в 300 рублей).

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.08.25 вышел отчёт по МСФО за 1 полугодие 2025 г. компании Газпром (GAZP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RuTube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Газпром — одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира по величине запасов и объемам добычи.

Основные виды деятельности —разведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.

• №1 в мире по запасам и добыче природного газа.
• №1 в мире по протяженности газотранспортной системы.
• №1 в России по производству тепловой энергии.
• №1 в России по переработке газа.
• №2 в России после Роснефти, по переработке нефти и газового конденсата.
• №2 в России по выработке электрической энергии.
• Лидирующие позиции в Российской медиа индустрии.

Более 50% акций принадлежит государству.

ВТБ представил результаты за восемь месяцев 2025 года. Чистая прибыль банка за отчетный период составила 327,6 млрд рублей, показав снижение на 3,2% относительно аналогичного периода 2024 года, при этом ROE составил 18,1%.

— Чистая прибыль банка за отчетный период составила 327,6 млрд рублей, показав снижение на 3,2% относительно аналогичного периода 2024 года. ROE составил 18,1%, показав снижение на 3,7% относительно аналогичного периода предыдущего года.
— Чистый процентный доход составил за восемь месяцев 221,7 млрд рублей, снизившись на 41,4% г/г. Чистая процентная маржа (разница между доходом по кредитам и расходами по депозитам) достигла 1,0%.
— Кредитный портфель составил 24,2 трлн рублей, показав рост на 1,8% с начала года. Портфель корпоративных кредитов вырос на 4,8% г/г, достигнув 16,7 трлн рублей. Розничный портфель сократился на 4,2% г/г, достигнув 7,5 трлн рублей.
— Объем средств клиентов составил 26,4 трлн рублей, сократившись на 1,9% с начала года. Объем средств физических лиц увеличился на 4,4% с начала 2025 года, достигнув 13,6 трлн рублей. Объем средств клиентов — юридических лиц сократился на 7,8% с начала 2025 года, составив 12,8 трлн рублей.

Сегодня последний день, когда акции компании торгуются с выплатой. По итогам первого полугодия эмитент распределит по 80 ₽ на акцию с доходностью 2%.

Несмотря на снижение котировок, аналитики думают, что фундаментальные драйверы для «Яндекса» остаются сильными, среди них:

— Умеренно высокие темпы роста на горизонте до 2030 года как по выручке, так и по EBITDA.
— Из-за роста свободного денежного потока возможно увеличение инвестиций в новые сегменты или дивидендного потока в будущем.
— У бизнеса электронной коммерции есть потенциал роста эффективности — это должно позитивно сказаться на оценке компании в ближайшие два-три года.

Таргет SberCIB — 6 000 ₽ за бумагу, что предполагает почти 50%-ный потенциал роста с текущих уровней.

Источник

Вчера акции последний день торговались с правом на дивиденды за первую половину года, но восстановить котировки компания может нескоро:

Закрыть дивидендный гэп компания может не так быстро, как мы ожидали изначально. На котировки давит новость о возможном повышении Минфином льготного тарифа страховых взносов для IT-сектора в два раза. Это может негативно сказаться на финансовых результатах и будущих дивидендах.

Будущие выплаты за второе полугодие, по нашим текущим расчетам, могут составить 240 рублей на акцию, что соответствует доходности 7% к текущей цене. Сохраняем рекомендацию «покупать» акции HEAD с таргетом 4 400 рублей на горизонте года.

Однако внимательно следим за будущими финансовыми результатами компании и новостями по налоговым льготам.

Источник

Финам рекомендует покупать акции ПАО Фикс прайс с прогнозной стоимостью 1,035 рублей за штуку на горизонте года, что предполагает потенциал роста 58% от текущего уровня, сообщается в материале аналитика Сергея Кауфмана.

В последний год расписки, а после обмена и акции эмитента выглядели значительно хуже рынка. На финансовые результаты негативно влияли рост расходов и снижение трафика, а после обмена на акции давление оказывает образовавшийся навес, — отмечает эксперт. — В то же время по итогам 2025 года мы ожидаем возврата компании к регулярной выплате дивидендов, а со следующего года прогнозируем старт постепенного восстановления финансовых результатов. При этом расширение сети магазинов Фикс прайс продолжается, а после снижения акций оценка компании по мультипликаторам стала выглядеть привлекательно. На этом фоне считаем, что недавнее снижение цены бумаг создает интересную возможность для покупки.

Источник

Репутация «Роснефти» вызывает доверие инвесторов, однако сухие цифры отчёта за 2 квартал 2025 года сигнализируют о рисках. Готовы ли вы делать ставку, не видя полной картины? Наш обзор поможет восполнить пробелы и сделать осознанный выбор.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Прежде чем приступить к чтению, ознакомьтесь с моим руководством по анализу компаний (часть 1, часть 2 и часть 3). Там я подробно рассказываю, как провожу анализ, аналогичный этому.  

Масштаб и интеграция: почему «Роснефть» — это больше чем нефть.

«Роснефть» — не просто крупнейшая нефтяная компания России, а сложный и отлаженный механизм, управляющий всем циклом — от скважины до бензоколонки.