прогноз по акциям

Adobe неоднозначно отчиталась за четвертый квартал, а ее прогнозы на следующий период оказались слабее общерыночных ожиданий.

Выручка Adobe повысилась на 20% против 22% за третий квартал. Этот темп оказался на 0,5% выше консенсуса и на 1% превзошел собственные первоначальные прогнозы. Разводненная non-GAAP EPS выросла на 13,9%, достигнув $3,2. Динамика этого показателя на 0,5% опередила прогнозы менеджмента Adobe, но совпала с консенсусом. Объем обязательств к исполнению (RPO) увеличился на 23%, что на 1 п.п. выше результата прошлого квартала.

Выручка от Digital Media выросла на 21%, замедлившись на 2% по сравнению с предыдущим кварталом. ARR сегмента повысился на 4,9% (III кв.: +4%). Направление Creative Revenue принесло на 19% больше дохода, чем годом ранее, при поддержке выручки от Substance, которая повысилась на 100% г/г благодаря сильному спросу на 3D-решения и на мобильные продукты (+55%). Среди позитивных драйверов для доходов Adobe отметим появление продукта Creative Cloud Express (предлагает тысячи шаблонов и мгновенную обработку фото для непрофессионалов) и предложение программ Photoshop и Illustrator онлайн.

( Читать дальше )

Газпром нефть ожидает по итогам 2021 года рекордный размер чистой прибыли

Председатель правления Газпром нефти А. Дюков ожидает по итогам 2021 года рекордный размер чистой прибыли, который должен быть выше результатов 2019 года. Рост добычи жидких углеводородов в 2022г. составит 7%, углеводородов в целом — до 10%.

Высокие цены на нефть вкупе с ростом добычи улучшат финансовые результаты компании в следующем году. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 570 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Совет директоров НОВАТЭКа одобрил новую программу buyback объемом до 1 млрд долл.

Программа действительна в течение пяти лет. Совет директоров прекратил действие предыдущей программы выкупа, объявленной 7 июня 2012 года. Ее лимит составлял $600 млн.

Новая программа buyback станет поддерживающим фактором для акций. Мыотмечаем инвестиционную привлекательность НОВАТЭК с учетом благоприятной конъюнктуры на рынке СПГ. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 2290 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

РУСАЛ запустил новый алюминиевый завод в Иркутской области

РУСАЛ в пятницу ввёл в эксплуатацию первую очередь Тайшетского алюминиевого завода (ТАЗ). Новые производственные мощности рассчитаны на выпуск 428,5 млн тонн алюминия в год. Проект профинансирован из собственных средств компании, а также за счёт синдицированного кредита в размере 45 млрд руб. Решение по строительству второй очереди будет принято в 2022 году.

Новые мощности позволят увеличить выпуск алюминия РУСАЛом на 11% в год. При этомуглеродный след продукции, произведенной на ТАЗ, будет одним из самых низких в мире, что позволит нарастить объёмы реализации алюминия в европейские страны. Рекомендуем «покупать» акции компании, целевой уровень – 86 руб.

Промсвязьбанк

Поздравляю, товарищи, то чего так долго ждали большевики — свершилось.

Читая форум, вижу непонимание у многих из местной тусовки, что за компания такая, несмотря на их очень агрессивный маркетинг последних месяцев. Оставлю на полях несколько заметок.

1) Несколько лет назад одной мелкой, но очень гордой компании из маленького городишки потребовался аудит информационной безопасности, поэтому пришлось в тему погрузиться. Оттуда впечатление, что #POSI — это топ в стране по своему направлению. Первые, но не единственные, конкуренты у них есть. И выбрали по совокупности факторов в итоге конкурента, а не позитивов — они для бизнеса маленького городишки слишком дорого стоят (но, с точки зрения их бизнеса это плюс). При этом компания-конкурент, которую выбрали, всё равно порвала как тузик грелку всю защиту «маленькой, но гордой».
выводы: инфобез востребован, позитивы тут первые (возможно не прав, субъективно так показалось), но не единственные

( Читать дальше )

На неделе я продал позицию, которую держал около 3-х лет — Мечел пр., несмотря на ее дальнейшие перспективы. Рассмотрим почему я так сделал и сколько заработал.

В 2018-2019 годах я купил достаточно крупную позицию в Мечел пр. примерно по 104 руб. и держал ее все эти годы. Это было психологически сложно, так как акции падали на 40% на фоне низких цен на металл и уголь, потерю Эльги, производственных неудач и негатива по отношению к компании со стороны форум-сообществ. Все это я выдержал, акции хорошо выросли. Но все таки я продал их по 242 руб. (не на пике, но за меня не переживайте, я сразу переложился в другие акции, которые тоже выросли, так что немного упустил). Теперь же назову причины продажи Мечела пр.

( Читать дальше )

Сейчас мы наблюдаем гигантский гэп между ростом акций компаний большой капитализации и падением компаний малой капитализации. Думаю гэп будет сокращаться: инвесторы будут перекладывать прибыли из голубых фишек в рискованные активы.

Стоит ближайшие 1-2 года ожидать:
1. Коррекции в акциях крупных компаний
2. Бычьего тренда в акциях быстрорастущих и небольших компаний (в краткосроке возможно небольшое падение)

Существует много рисков для этого прогноза, например, повышение ставки -> проблемы финансирования убыточных бизнесов. Но это то, как я вижу развитие ситуации в будущем.

Valero Energy — крупная американская компания, оперирующая в сегменте нефтепереработки. Кроме того, деятельность Valero охватывает производство этанола, транспортировку нефтепродуктов, розничную реализацию и производство так называемого «зеленого» дизельного топлива.

Valero Energy выигрывает от нормализации маржи нефтепереработки в США, которая происходит на фоне восстановления спроса на нефтепродукты и снижения их запасов до нижней границы 5-летнего диапазона. Сильный прогноз по свободному денежному потоку позволяет рассчитывать на снижение долга одновременно с выплатой высоких дивидендов. При этом в последние полтора месяца акции Valero Energy снизились на 14% из-за преувеличенных опасений относительно штамма «омикрон» и падения цен на нефть в целом, что, на наш взгляд, создает возможность для покупок.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Мы рекомендуем «Покупать» акции Valero Energy с целевой ценой $ 87,16 на конец 2022 года. Апсайд составляет 21,7%.

ConocoPhillips сочетает в себе органичный рост бизнеса вместе с высокими выплатами акционерам. Компания планирует увеличивать добычу в среднем на 3% в ближайшее десятилетие, а также регулярно проводит крупные M&A-сделки. При этом за 10 лет при цене на нефть $ 50 за баррель менеджмент планирует выплатить около $ 75 млрд акционерам в виде дивидендов и байбэка, что лишь немного уступает текущей капитализации — привлекательный для сектора размер выплат.

Мы повышаем рекомендацию по акциям ConocoPhillips с «Держать» до «Покупать» на фоне увеличения целевой цены до $ 83,9. Апсайд составляет 17,0%. Повышение рекомендации преимущественно связано с улучшением перспектив компании на следующий год и на ближайшее десятилетие в целом.

ConocoPhillips — третья по капитализации американская нефтегазовая компания, уступающая по размерам лишь международным мейджорам Exxon Mobil и Chevron. Особенностью ConocoPhillips является фокус на сегменте разведки и добычи.


( Читать дальше )

В последнюю неделю увидел несколько рекламных публикаций о размещении акций российской компании сектора кибербезопасности Positive Technologies. Чем интересен ее бизнес? Почему компания выбрала необычный способ «прямого листинга» для продажи акций? Зачем нужна активная поддержка блогеров? Наблюдения и инвестиционные тезисы:

📚Брифинг
Positive Technologies предоставляет софт и услуги в области информационной безопасности: защита от вредоносного кода и системы предотвращения вторжений. В рейтинге от TAdviser «100 крупнейших IT-компаний России 2020 года» компания заняла 72-е место с годовой выручкой в ₽5,6 млрд. По российским меркам это не большой размер бизнеса.

Основа бизнеса — работа с государством. Согласно годовому отчету, 35% выручки компании приходится на государственные структуры, еще 32% — на корпорации топливно-энергетического комплекса и банки. PT занималась обеспечением кибербезопасности выборов в Госдуму, ЧМ по футболу и Олимпиады в Сочи.

( Читать дальше )