отчеты мсфо

Вышел отчёт многострадальной Сегежи. Сегодня быстро пробежимся по показателям, потому что результаты продолжают стагнировать, а растёт пока только долг.

Операционные результаты

Цены на основные виды продукции продолжают оставаться ниже средних уровней за последнюю пятилетку. Но разрыв сокращается, ситуация уже лучше, чем год назад.

Объём производства мешочной бумаги остаётся на максимальных значениях, бумажных мешков в 2 раза ниже привычных значений. В целом выручка бумажного сегмента снизилась на 7% кв/кв на фоне снижения продаж бумаги.

( Читать дальше )

VK, крупнейшая по числу пользователей российская технологическая компания, представила финансовую отчетность за первый квартал 2024 года.

Главные цифры

Выручка за первые три месяца 2024 года выросла на 24%, достигнув 33,8 млрд рублей.

Выручка по ключевому сегменту «Социальные платформы», который занимает 65% в структуре оборота компании, выросла на 21,9% и составила 22,1 млрд рублей. Главным драйвером стал рост аудитории — средняя дневная и среднемесячная аудитории выросли на 9% и достигли 57,3 и 89 млн пользователей соответственно. Также на рост положительно повлияло увеличение среднесуточного количества просмотров VK Клипов и VK видео на 77% и 21%. Свой вклад внес и рост базы подписчиков VK Музыка на 49%.

Рост выручки в сегменте «Образовательные технологии», который занимает 14% в структуре выручки компании, составил 36,3% и достиг 4,7 млрд рублей — благодаря устойчивому спросу на образовательные платформы Skillbox Holding Limited и Учи.ру, а также консолидации Учи.ру с Тетрики с 1 сентября 2023 года.

( Читать дальше )

Европлан опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-ый квартал. 

Чистая прибыль выросла на +33%, объем нового бизнеса вырос на +35%, лизинговый портфель за вычетом резервов +41% за год и +4,8% с начала года.

( Читать дальше )

Компания Россети Центр опубликовала финансовый отчет за Q1 2024г. по МСФО:

👉Выручка — 35,2 млрд руб. (+4,5% г/г)
👉Операционные расходы — 30,7 млрд руб. (+8,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 4,9 млрд руб. (-16,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 2,48 млрд руб. (-34,2% г/г).

Отчетность РСБУ и МСФО очень схожа, поэтому я постараюсь не повторяться, так как недавно писал пост по отчетности РСБУ.

Чистая прибыль по МСФО снизилась на -34,2% до 2,48 млрд руб. (по РСБУ было -12,4% и 3,21 млрд). С чем это связано?

( Читать дальше )

Сегодня Совкомфлот опубликовал отчетность за 1 квартал 2024 года. Результаты можно назвать неплохими, выше консенсус-прогноза брокерских компаний. Далее будут представлены ключевые тезисы по опубликованному документу:

1. Выручка логистической компании сократилась на 12,95% до $545,8 млн по сравнению с 1 кварталом 2023 года. Чистая прибыль Совкомфлота уменьшилась на 24,44% до $216,0 млн. Ощущается частичное влияние санкций на компанию. Также стоит отметить, что увеличились рейсовые расходы и комиссии и эксплуатационные расходы, а также существенно сократились прочие операционные доходы. К сожалению, компания не представила расшифровку по данным статьям, чтобы подробнее их проанализировать.

2. Скорректированная чистая прибыль в рублях составила 18,91 млрд руб. или 7,96 руб. на акцию, что на 3,6% выше чем в 4 квартале 2023 года. То есть за 1 квартал компания заработала 3,98 руб. дивидендов. Существенную поддержку оказал высокий валютный курс.

3. Самое главное! В своем пресс-релизе компания подтвердила приверженность цели по выплате дивидендов за 2023 год на уровне 50 % от скорректированной годовой прибыли по МСФО в рублях. Последние недели активно ходили слухи, что из-за санкций компания может отказаться от выплаты дивидендов, но вышеуказанная формулировка в пресс-релизе сводит вероятность этих слухов к минимуму.

( Читать дальше )

​​В продолжении вчерашнего поста про IPO Элемента, посмотрим как дела у другой дочки АФК Системы $AFKS которой тоже нужно было много денег на развитие в своё время.

Сегодня отчиталась Сегежа $SGZH 

— Выручка выросла на 22% год к году (до 22,8 млрд руб.)

— ⁠OIBDA (это операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов) рост в 2,4 раза год к году (до 2,5 млрд руб.)

Вроде не плохо. Но и чистый долг увеличился за это время на 21% год к году до 133,6 млрд руб. 

Средневзвешенная ставка фондирования по заемным средствам на 31 марта 2024 г. достигла 14% годовых. 

Берём долги в 133,6 млрд руб., берём от этой суммы 14%, получаем 19,124 млрд руб. в год на проценты. Делим эту сумму на 4 и получаем 4,781 млрд руб. в квартал расходов только на проценты (без уменьшения тела долга) 

Сравниваем 4,781 млрд руб. Расходов на проценты в квартал с OIBDA в квартал которая равна 2,528 млрд руб. И делаем вывод, что доп эмиссия это вопрос ближайшего времени. 

( Читать дальше )

VK вчера опубликовал сокращенный квартальный отчет, а ранее был отчет за год. Последний апдейт по компании делал год назад, настало время обновить взгляд.

Общий взгляд на бизнес

Для начала общий взгляд на бизнес с высоты птичьего полета. Последние годы для VK прошли мягко говоря не очень удачно. Хотя выручка выросла в ~2.5 раза с 2018 года (текущие бизнесы, если исключить эффект от продажи игрового сегмента), компания не то что не смогла увеличить прибыль, а стала глубоко убыточной. В 2023 году даже EBITDA обнулилась, а прибыль и FCF были в глубоком минусе. Пока я использую простую разбивку бизнеса на Соц. сети (VK, Одноклассники, Дзен с конца 2022 года, Почта и прочие старые сервисы Mail.ru) и Прочее (ЭдТех, БизнесТех и разные новые бизнесы). VK несколько раз менял структуру отчетности за последние несколько лет и с конца 2023 года Почта, Облако и некоторые другие сервисы перенесены из Соц сетей в новый сегмент “Экосистема”, так что пришлось сделать немного ручных манипуляций, чтобы исторические данные были сопоставимыми.

( Читать дальше )

👉 Выручка VK увеличилась на 24% до ₽33,8 млрд.

👉 Основным драйвером роста выручки сегмента стал рост социальной сети «ВКонтакте». За первый квартал 2024 года средняя дневная аудитория (DAU) «ВКонтакте» в России выросла на 9% до 57,3 млн пользователей по сравнению с первым кварталом 2023 года.

👉 Средняя месячная аудитория (MAU) в России выросла на 9% до 89 млн пользователей.


📉Компания перестала раскрывать показатели рентабельности по кварталам и в следующий раз опубликует их по результатам полугодия.

История не очень хорошая, что часть отчетности скрывается, видимо из-за продолжающихся высоких затрат 🤷‍♂️

📈 технически компания сделала ретест EMA, что может быть интересным от текущих уровней, но всегда могут быть но… тк показатели раскрываются не все 🤷‍♂️

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

Топ-менеджмент «Европлана» ожидает, что по итогам 2024 года лизинговая компания получит чистую прибыль в диапазоне от 18 до 20 млрд рублей, рассказал на «Дне инвесторов», организованном Мосбиржей, первый заместитель генерального директора ЛК Илья Ноготков.

Вышел отчёт у компании VK за 1 квартал. Коротко выскажусь о нем.

📌 Что в отчёте?

А ничего, потому что отчёта нет. Вот такое «уважение» от компании к своим миноритариям.

Единственное, что было раскрыто — это выручка в размере 33.8 млрд, которая выросла на 24% год к году, но если сравнивать со вторым кварталом 2023 года, то рост всего 11%.

📌 Почему убыток?

Для своих расчетов я буду использовать расходы на уровне прошлого года, хотя они стали только больше, но пусть будет так, все равно это не поможет.

— Зарплаты. Расходы на персонал точно не упали и составили минимум 14 млрд.

— Амортизация. У компании растут расходы на Capex, поэтому амортизация составила 6 млрд.

— Маркетинг. Составили примерно 6 млрд. Компания вряд-ли резала расходы на рекламу.

— Вознаграждение партнёрам. Контент сам себя не сделает, поэтому отсыпали тут не менее 10 млрд.

Если посчитать, то операционные расходы составили 36 млрд, поэтому компания отработала в операционный убыток очередной квартал на уровне 2-3 млрд, но есть ещё одна проблема.

( Читать дальше )