отчеты мсфо

⏩ Количество активных пользователей экосистемы Т-Технологий увеличилось на 8% г/г до 34,1 млн 

⏩ Чистая прибыль Т-Банка по РСБУ за 10 месяцев 2025 года составила 67,6 млрд рублей (+34% г/г)

⏩ Операционная чистая прибыль Т-Технологий по МСФО за январь-сентябрь 2025 года превысила 120 млрд рублей (+43% г/г)

❕ Консолидированная отчетность Группы по МСФО за IV квартал и весь 2025 г. будет раскрыта в марте 2026 г.

Что также интересно:

⏩ Общий объем покупок клиентов Т за январь-октябрь 2025 г. вырос на 13% год к году и составил 8,1 трлн руб.

⏩ Кредитный портфель превысил 3,1 трлн руб., увеличившись более чем на 3% за месяц и почти на 20% с начала года

⏩ Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов вырос почти на 3% за месяц и на 15% с начала года, достигнув 6,2 трлн руб.

Т-Технологии продолжают как экстенсивное, так и интенсивное развитие экосистемы. Собственно это то, чего ожидает инвестор, когда вкладывает свои деньги в бизнес.

Одна из самых качественных инвестидей на нашем рынке.

Отчет Мосбиржи по МСФО за 3кв 2025г: 

• ⏩ Чистая прибыль снизилась на 25% г/г до 17,25 млрд руб
• ⏩ Операционные расходы в третьем квартале 2025 года сократились на 1,2%, в основном благодаря сокращению расходов на персонал (численность персонала выросла на 23,6%. Расходы на рекламу и маркетинг выросли на 53,4%)
• ⏩ Комиссионные доходы на рынке акций выросли на 0,5% на фоне увеличения объемов биржевых торгов на 0,9%
• ⏩ Комиссионные доходы на рынке облигаций выросли на 90,2% благодаря увеличению объемов торгов (без учета однодневных облигаций) на 75,6% на фоне роста активности как на первичном, так и вторичном рынках. 
• ⏩ Комиссионные доходы денежного рынка выросли на 28,2%, а объемы торгов увеличились на 26,2%. 
• ⏩ Комиссионные доходы срочного рынка выросли на 41,5%, а объемы торгов увеличились на 39,3%. 
• ⏩ Комиссионный доход от расчетно-депозитарных услуг увеличился на 9,4%.

Отчет вышел лучше ожиданий, поскольку ожидалось сокращение чистой прибыли на 30-35%. По мультипликаторам Мосбиржа торгуется на справедливых уровнях при P/E = 5,81x, P/S = 2,94x, EV/EBITDA = 4,35x. 

Российский фондовый рынок к середине сессии оставался в коррекционном минусе, не получив новых обнадеживающих геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 14:20 мск упал на 0,65%, до 2668,33 п.

Мосбиржа в среду представила финансовые результаты за 3-й квартал текущего года по МСФО:

⚡Чистая прибыль сократилась на 25% г/г, до 17,3 млрд руб.
⚡EBITDA упала на 14,3%, до 25,3 млрд руб.
⚡Комиссионные доходы выросли на 30,8% г/г
⚡Чистый процентный доход снизился на 44,3% г/г.

✅ Результаты в целом скорее можно назвать нейтральными, и на данный момент отчетность позволяет ожидать новых дивидендов по итогам 2025 года.

Диасофт отчитался за первое полугодие финансового года (завершился 30.09.2025).

Ключевые результаты:
• Выручка: 3,88 млрд руб., -5% г/г
• EBITDA: 406 млн руб. против 960 млн рублей в прошлом году (-2,4x г/г ,)
• EBITDAC (за вычетом капитализируемых расходов): -267 млн руб. против 347 млн руб. в прошлом году.
• Чистая прибыль: 91,2 млн руб. против 714 млн руб. в прошлом году (-7,8x г/г)
• NIC (прибыль за вычетом капитализируемых расходов): -273 млн руб. против прибыли в 336 млн руб. годом ранее.

Наше мнение:
Результаты Диасофта оцениваем как неважные. Сказывается и сезонный фактор (основная часть доходов отражается к концу второго полугодия), и сложная ситуация на рынке корпоративного ПО, когда заказчики сокращают бюджеты. Есть риск, что таргеты по темпам роста выручки на этот год в 20-25% могут быть не достигнуты. Аналогичная ситуация и с ориентиром по рентабельности EBITDA в 37-40%. Несмотря на сокращение общих и административных расходов, за счет роста коммерческих и прочих операционных расходов операционная прибыль компании просела до 25,6 млн руб.

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2025г. от компании ЦИАН:

👉Выручка — 4,09 млрд руб. (+28,8% г/г)
👉Операционные расходы — 3,15 млрд руб. (+6,1% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,94 млрд руб. (+354,6% г/г)
👉EBITDA скор. — 1,14 млрд руб. (+128,2% г/г)
👉Чистая прибыль — 1,06 млрд руб. (+45,1% г/г)
👉Чистая прибыль скор. на курс. разницы — 1,09 млрд руб. (+244,0% г/г)

Отчет отличный, выручка по темпам растет быстрее операционных расходов +28,8% против +6,1% и операционная прибыль иксанула +354,6% до 0,94 млрд руб., а чистая прибыль скорректированная на курсовые разницы выросла на +244% до 1,09 млрд руб., давайте разбираться в причинах:

Выручка в Q3 выросла аж на +28,8% до 4,09 млрд руб., при том, что за 1 полугодие было всего +8,0%.

Циан увеличил темп роста выручки в Q3 на фоне увеличения количества сделок на рынке новостроек из-за снижения ключевой ставки ЦБ РФ, а также благодаря увеличению средней стоимости объявления, обновление тарифов в лидогенерации, рост рекламной ёмкости и повышение тарифов в направлении медийной рекламы.

Вот некоторые слайды на Дне инвестора Циан:

Озон фармацевтика: технологические решения - smart-lab.ru/blog/1234721.php

⏩ Выручка ₽21,4 млрд (+28% г/г)  

⏩ Скорр. EBITDA ₽7,7млрд (+34% г/г) 

⏩ Чистая прибыль ₽3,4 млрд (+50% г/г)

⏩ Соотношение Чистый долг / 12M EBITDA снизилось до 0,9х

⏩ Компания подтверждает прогноз по росту выручки в 2025 году на уровне ≥25% г/г

⏩ Менеджмент планирует осуществить постепенную продажу акций в течение 2025 и 2026 года 

❕ СД Озон Фармацевтики рекомендовал дивиденды за 3кв 2025г в размере 0,27 руб/акция (ДД 0,5%), ВОСА — 23 декабря, отсечка — 12 января

Также акции OZPH включили в 1-й уровень листинга, что привлечет дополнительные инвестиции институционалов в компанию. Но вряд ли кардинально изменит ситуацию. 

Отчет хороший, бизнес уверенно развивается, но темпы роста в рамках прогнозов, нелинейной динамики не наблюдается. Если и брать, то как акцию роста. Дивидендами тут не балуют.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Главная торговая площадка страны отчиталась по МСФО за 3 квартал

Мосбиржа (MOEX)

➡️Инфо и показатели

Результаты

— комиссионный доход: ₽19,4 млрд (+31%);

— чистый процентный доход: ₽14 млрд (-44%);

— операционные расходы: ₽11,3 млрд (-1%);

— скорр. EBITDA: ₽24,2 млрд (-19%);

— скорр. чистая прибыль: ₽16,5 млрд (-30%).

➡️Результаты за 2 квартал разбирали здесь

🚀Мнение аналитиков 

Если взглянуть на цифры без контектста, кажется, что все плохо: основные показатели, кроме комиссионного дохода существенно упали.

Однако не следует забывать что 2024 год был для Мосбиржи рекордным, то есть отрицательная динамика – следствие эффекта высокой базы. В 2024 году процентные доходы стремительно выросли благодаря высоким ставкам и увеличению объема размещенных средств. В 2025-м мы видим их закономерное снижение, поскольку ставка падает и наблюдается отток средств со счетов клиентов.

Зато впечатляет рост комиссионных доходов. В прошлом квартале мы наблюдали похожую картину. Мосбиржа чрезвычайно активно предлагает все новые продукты и услуги, отчего клиентская активность растет.