инвестиционная идея

Недавно обсуждали исследование, касающееся куда предпочитают инвестировать россияне. Сегодня в качестве продолжения темы — исследование от аналитиков Сбера на тему «Как российские инвесторы выбирают активы для своего портфеля». Структурировала результаты.

Каждый третий инвестор (36%) ощущает себя не просто держателем акций, а реальным совладельцем бизнеса. Среди молодежи 14-17 лет этот показатель еще выше — 45%.

1️⃣ Какая мотивация движет инвесторами к покупке?

• 65% — высокие показатели роста и перспективы компании
• 27% — интерес к сектору экономики
• 26% — личная симпатия к бренду или продукту
• 26% — рекомендации экспертов, блогеров или друзей
• 12% — расчет на быструю прибыль от новостей.

2️⃣ Лояльность и вовлеченность: как ведут себя акционеры

• 50% опрошенных предпочитают покупать продукты компаний, в которые вложили деньги
• 20% — гордятся успехами «своих» компаний
• 38% — испытывают приятные эмоции от позитивных новостей

Я начинающий инвестор. У меня всего 1000 рублей на счёте, и я не знаю, что купить. Поэтому решил сначала научиться анализировать, чтобы не покупать на эмоциях. Ведь рынок любит наказывать тех, кто действует импульсивно. А чтобы видеть ошибки в рассуждениях, я их решил в ыв

Аналитический тезис

«ЮМГ — разочарование инвесторов как повод испытать воодушевление перед покупкой недооценённых акций. Масштабирование бизнеса через выход на новые целевые группы — присмотритесь, пока другие льют слёзы по дивидендам.»

Суть проста: краткосрочные инвесторы расстроены отсутствием дивидендов и падением акций после покупки «Семейного доктора». Но долгосрочные инвесторы видят в этом шаге стратегический смысл — расширение клиентской базы и рост выручки. В 2026 году ожидается интеграция и рост свободного денежного потока, что станет драйвером переоценки акций.

«Если инвестор уверен в перспективах ЮМГ, он должен ждать пробоя уровня 750 ₽. Это подтвердит восходящий тренд и даст хорошее соотношение риск/прибыль. Входить сейчас — опасно.»

Появилась возможность взять кредит 35000$ под 8,74% на четыре года. Месячный платеж примерно 870$. Есть мысль взять на эти деньги корпоративных облигаций рейтинга ААА — ВВВ-, с ежемесячным купоном, и доходностью купона от 15% и выше, в количестве 20-30 эмитентов (в эту тему как раз пару дней назад тут были две статьи, раз, два).

Учитывая, что статичтически вероятность дефолта таких облигаций ниже 3,75%, указанное количество эмитентов долждно компенсировать возможные риски. Месячный купон будет отправляться на погашение кредита (придется добавлять немного своих). Конвертация в доллары для погашения кредита стоит 1,5% (USDT). Риски волатильности курса понимаю и принимаю. Поскольку есть доход в долларах, при неудобном курсе могу гасить напрямую без конвертаций.

Идея не оригинальная, но тем не менее прошу максимально жестко ее раскритиковать.

Первый отчет одного из металлургов за 9М2025 вышел в свет. Речь идет о компании Северсталь, акции которой с начала года упали на 30%. Давайте разбираться, как идут дела и подходящий ли сейчас момент для набора позиции:

— Выручка: 543,3 млрд руб (-14% г/г)
— EBITDA: 114,1 млрд руб (-40% г/г)
— Чистая прибыль: 49,7 млрд руб (-57% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 За 9М2025 финансовые показатели Северстали продолжили оставаться под давлением нескольких факторов (высокой ключевой ставки, снижающихся цен на сталь, а также растущих инвестиций). Таким образом, в отчетном периоде выручка снизилась на 14% г/г — до 543,3 млрд руб. за счёт падения средних цен реализации. В результате EBITDA сократилась на 40% г/г — до 114,1 млрд руб., а чистая прибыль упала на 57% г/г — до 49,7 млрд руб.

— средняя цена на горячий прокат в 3К2025 снизилась на 14% (1К2025: -12%; 2К2025: -10%)
— рентабельность EBITDA составила 21% (против 30% годом ранее).

Вжух — и пальцем в ж... небо! Или всё-таки нет? На днях аналитики «Финама» проанализировали состояние российской экономики и ее перспективы в стратегии на 4-й квартал 2025 года и дали рекомендации по наиболее перспективным ценным бумагам.

✍️В отличие от многих «коллег по инвест-цеху» (хотя у меня есть коллеги и по РЕАЛЬНОМУ цеху, прикиньте😂), я регулярно провожу долгие часы жизни, самостоятельно копаясь в отчетностях малоизвестных эмитентов и анализируя отдельные компании.

Но время от времени полезно поднять голову и осмотреться, что там советуют признанные профессиональные эксперты. Им, в конце концов, за это зарплату платят🤷‍♂️

А знаете, где ещё можно найти грамотную и качественную аналитику, приправленную фирменным юмором? Конечно же, в моем телеграм-канале.

🇷🇺Экономика продолжает выживать в условиях западных санкций, конфликта на Украине и жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. На этом фоне финамовцы попытались отобрать акции с наибольшим потенциалом к росту и спрогнозировать будущую доходность (как я понял, на горизонте года). Давайте посмотрим, что у них получилось.

Центробанк РФ начал цикл снижения ключевой ставки, и ожидаемое движение от 18% к примерно 15–17 % к концу года уже отражается в снижении доходностей ОФЗ, подогревая интерес к инструментам с фиксированным купоном и большой дюрацией. Инвесторы фиксируют высокую двузначную доходность на длительный период, из-за чего бумаги с погашением через 5–10 лет сейчас становятся особенно востребованы. Одновременно активен отток части капитала с корпоративного долгового рынка и даже с отдельных акций, что стимулирует усиленный спрос на ОФЗ, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Осенью стартует традиционный период рефинансирования и массовых размещений как со стороны Минфина, так и корпоративных эмитентов. Ожидается всплеск активности первичного рынка. Однако купонная доходность новых размещений окажется существенно ниже текущих уровней. Таким образом, выгоднее входить в длинные фиксированные ОФЗ уже сейчас—хоть пик доходности и пройден, но сохраняется потенциал роста цены на фоне дальнейшего снижения ключевой ставки.

Друзья, завершаем торговую неделю обзором ВТБ, по акциям которого сегодня произойдет дивидендная отсечка. Сперва предлагаю взглянуть на результаты банка по итогам 5 месяцев, а затем разобраться, интересно ли ввязываться в историю с закрытием дивгэпа:

— Чистые процентные доходы: 110,1 млрд руб (-54,9% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 119,8 млрд руб (+34% г/г)
— Чистая прибыль: 233,6 млрд руб (+0,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 5М2025 ВТБ показал хорошие темпы роста чистых комиссионных доходов, которые увеличились на 34% г/г — до 119,8 млрд руб, за счёт форексных транзакций и транзакционных комиссий. В то же время прочие операционные доходы выросли в 3 раза и составили 285,3 млрд руб.

📉 При этом чистые процентные доходы показали снижение на 54,9% г/г — до 110,1 млрд руб, что обусловлено давлением жесткой ДКП на чистую процентную маржу.

— чистая процентная маржа составила 0,8% (против 2,1% г/г).
— рентабельность капитала (ROE) снизилась на 4,4 п.п. — до 20,3%.

Есть устойчивое мнение, что нормальный крупный бизнес не может развиваться только «на свои» — у него в анамнезе всегда должен быть увесистый комплект кредитов и займов, формирующих положительный чистый долг. В этом плане, к примеру, себе давно ни в чём не отказывают АФК Система, Мечел, ВК.

💸Но в практике российского рынка сложился весьма оригинальный сценарий, когда некоторые компании чересчур увлекаются нумизматикой — коллекционированием денежных знаков. И в этом плане такие компании похожи на многих частных инвесторов: усиленно копят кэш годами, а с какой целью копят — либо не хотят объявлять, либо сами пока не знают.

Предлагаю сегодня взглянуть на самые известные компании-«кубышки» на Мосбирже.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий.

💰 SNGS Сургутнефтегаз

Самый легендарный «денежный мешок» среди всех компаний России. Сургут — бессменный лидер по отрицательному чистому долгу. Причина — в гигантской валютной кубышке, находящейся на счету компании, и в низком размере долга самого по себе (в основном это кредиторская задолженность с контрагентами, аренда и взаимозачёты внутри холдинга).

Сегодня бумаги «Соллерса» последний день торгуются с дивидендом. Для получения дивидендов эти акции купить можно. Дивиденд по акции совет директоров рекомендовал в размере 70 руб., дивидендная доходность составит по текущей цене 9,3%, это очень неплохой показатель, хотя и меньше, чем годовая доходность по банковским вкладам. Снижение цены как раз является хорошим моментом для покупки.

С точки зрения долгосрочных инвестиций в эту компанию вопросы есть, отмечают аналитики Freedom Finance Global. Финансовые результаты за 2024 год по МСФО были весьма неоднозначными: если выручка выросла на 12% за год до 91,8 млрд руб., то EBITDA cократилась год-к-году на 8%, а чистая прибыль упала почти на 25% до 3,7 млрд руб.

Выплата компанией дивидендов, даже несмотря на сокращение чистой прибыли, это, конечно, плюс для инвесторов, это показатель высокого уровня корпоративного управления, но можно вспомнить, что эмитент в течение десяти лет до 2023 года дивидендов вообще не выплачивал, то есть негативный опыт у него в дивидендной истории есть.