долговая нагрузка

Сергей Швецов, председатель наблюдательного совета Московской биржи, на XXII Международном банковском форуме заявил, что устойчивость российского финансового сектора обеспечивается высокой долей государства в банковской собственности и минимизацией процентных рисков банками. Однако это вызывает тревогу: 65% корпоративного кредитного портфеля уже приходится на кредиты с плавающей ставкой, что означает перенос процентного риска на заемщиков.

По данным ЦБ, с начала 2023 года доля корпоративных кредитов с плавающими ставками выросла на 22 п. п. Такой подход повышает эффективность денежно-кредитной политики и позволяет банкам хеджировать риски изменения стоимости фондирования. Но в условиях роста долговой нагрузки заемщиков процентный риск превращается в кредитный, что может усилить угрозы финансовой стабильности.

Банкиры отмечают, что это вынужденная мера. Как пояснил представитель банка Дом.РФ Александр Аксаков, депозиты граждан и компаний в основном краткосрочные: до полугода и до трёх недель соответственно, тогда как кредиты — долгосрочные. Это создает разрыв по срокам активов и пассивов, который сглаживается только за счет плавающих ставок.

В этом году чувство финансового стыда испытывали меньше россиян, чем в 2024 году, свидетельствуют данным опроса, проведённого финансовым маркетплейсом «Выберу.ру». Так, доля испытывающих неловкость при ответах на вопросы о своих кредитах и долгах сократилась с 60% до 54% по сравнению с аналогичным опросом, проводившимся год назад. При этом среди молодёжи в возрасте 18-25 лет чувство неловкости или стеснения при ответе на такие вопросы испытывает 60% опрошенных, а среди самозанятых или временно неработающих — более 70%.

Можно отметить, что в целом сокращение числа граждан, испытывающих чувство стыда при ответе на вопросы о долгах, не связано с сокращением просроченной задолженности по займам. По данным Банка России, просроченная на 90 дней и более задолженность по потребительским кредитам в первом полугодии 2025 года выросла с 8,9% до 11,7%.

Снижение чувства финансового стыда у большинства опрошенных граждан можно, на наш взгляд, объяснить двумя факторами. Первый – снижение интереса к кредитованию на фоне высоких процентных ставок, так что среди тех россиян, кто не стыдится своих долгов и доходов может быть немало тех, кто погасил кредиты ещё до резкого повышения «ключа» ЦБ РФ и больше их не набирал.

Депутаты Госдумы в октябре рассмотрят законопроект, который ужесточает правила работы микрофинансовых организаций. Среди ключевых новаций — обязательная трехдневная пауза перед получением нового займа после погашения предыдущего и снижение максимальной переплаты по микрокредиту с нынешних 130% до 100%. Цель инициативы — защитить россиян от долговой спирали и убрать с рынка сделки с признаками ростовщичества.

По данным ЦБ, долговая нагрузка населения в среднем превышает 11% от доходов, а в отдельных регионах более трети заемщиков тратят на обслуживание кредитов свыше половины своих ежемесячных доходов. Объем просроченных потребительских кредитов к середине года достиг почти 1,5 трлн руб., а по микрозаймам доля просрочки самая высокая и составляет около 35%. Дополняет картину рост числа личных банкротств: только во втором квартале 2025 года их количество увеличилось сразу на 36,5% в годовом выражении, до 138,9 тыс. дел, после роста на 34,7% г/г в первом квартале, что подтверждает серьезность долговых рисков. Вероятность банкротства особенно высока у социально уязвимых групп населения, то есть людей с низкими доходами и тех, кто берет займы для погашения старых долгов.

В публичном поле вновь обсуждается идея создания в России “финансового паспорта” гражданина. С инициативой выступила сенатор Ольга Епифанова, отметив, что единый цифровой документ позволит фиксировать полную картину доходов, расходов и долгов россиян, а также предупреждать о рисках перерасхода средств.

Поводом для предложения стала растущая нагрузка на домохозяйства. Так, по данным Банка России и Росстата, на 1 июля 2025 года средняя задолженность перед банками достигла 470 тыс. руб., что лишь незначительно ниже прошлогоднего уровня (486,8 тыс. руб.). Поэтому на фоне прогнозов дальнейшего увеличения просрочек по кредитам в 2025–2026 годах идея усиления контроля над личными финансами выглядит логичной.

Ключевым мотивом предложения является высокая долговая нагрузка населения, потому что уже сегодня значительная часть заемщиков направляет на обслуживание кредитов более половины своего дохода. Банки пытаются стабилизировать ситуацию снижением ставок и усилением проверок заемщиков, однако этого пока недостаточно. Финансовый паспорт может стать инструментом более точного анализа платежеспособности, что позволит ограничить выдачу новых необоснованных займов и сократить темпы роста проблемной задолженности.

С конца 2024 года и особенно в 2025 году клиенты крупных банков сталкиваются с обнулением лимитов по кредитным картам, выяснили «Известия». Среди наиболее часто упоминаемых организаций — Ренессанс Банк, Почта Банк и ВТБ. Причем снижение лимита нередко происходит автоматически, без предварительного уведомления и даже для добросовестных клиентов, которые не допускали просрочек и пользовались льготным периодом.

Участники рынка объясняют такие действия попыткой снизить долговую нагрузку заемщиков и одновременно уменьшить требования к формированию резервов, чтобы не нарушать нормы ЦБ. Корректировка лимитов позволяет банкам выравнивать финансовые показатели, снижать риск нехватки средств при росте просроченной задолженности и оптимизировать кредитное портфолио.

Клиенты ВТБ, например, сообщали о внезапном обнулении карт с лимитами 150 тыс. и 250 тыс. рублей во время отпуска. Средства оставались только на одной карте, а восстановить лимит можно было только через 90 дней после личного обращения в банк. В пресс-службе ВТБ отметили, что ограничения применяются к клиентам с повышенным уровнем риска, высокой кредитной нагрузкой или просрочками.

Каждый пятый россиянин столкнулся с непосильной кредитной нагрузкой – 22% граждан не могут платить по кредиту, следует из проведенного Международной конфедерацией обществ потребителей (КонфОП) опроса («Ведомости» ознакомились с его результатами). В то же время 18,5% заемщиков тратят на платежи более половины своего бюджета. И почти 21% опрошенных считают свою долговую нагрузку слишком высокой. В опросе, который проводился на платформе «Яндекс взгляд», участвовало 1200 респондентов старше 18 лет.

По правилам «здорового кредитования» уровень платежей по кредитам не должен превышать 30% от доходов заемщика, говорит председатель КонфОП Дмитрий Янин.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/09/17/1139743-pyataya-chast-grazhdan-ne-spravlyaetsya-s-dolgovoi-nagruzkoi?from=copy_text

Каждый пятый россиянин сегодня сталкивается с серьезными трудностями при обслуживании кредитов, показало исследование КонфОП. Более того, почти каждый пятый заемщик тратит на выплаты свыше половины дохода, а около 6% имеют десять и более кредитов без стабильного заработка. Это означает, что наибольшая закредитованность характерна для домохозяйств с низким уровнем дохода и отсутствием финансовой “подушки”, где новые долги становятся способом рефинансирования старых обязательств.

Причины такой высокой закредитованности граждан, на наш взгляд, несколько. Во-первых, высокое инфляционное давление последних лет заставило людей чаще пользоваться кредитами для покрытия текущих расходов. Во-вторых, низкая финансовая грамотность и агрессивный маркетинг банковских продуктов подтолкнули часть заемщиков к импульсивным займам. В-третьих, государственная программа льготной ипотеки подстегнула многих воспользоваться ей, но не всем оказались под силу ежемесячные выплаты, особенно если семьи пережили какую-то потерю доходов из-за нестабильности на рынке труда. В-четвертых, даже займы на покрытие базовых нужд в период жесткой денежно-кредитной политики Банка России резко увеличивают долговую нагрузку населения из-за слишком высоких ставок.

ГК «Самолет» продолжает распродажу непрофильных активов для сокращения долгов. На этот раз компания реализовала часть проекта «Рублевские кварталы» в деревне Лайково (Одинцово) девелоперу «Брусника». Стоимость сделки оценивается в 3,5–6 млрд руб.

По данным NF Group, на участке площадью 10,7 га «Брусника» планирует возвести семь жилых домов общей площадью около 300 тыс. кв. м. Социальную инфраструктуру девелопер будет развивать совместно с «Самолетом».

Продажа объясняется падением финансовых показателей «Самолета»: в первом полугодии 2025 года чистая прибыль компании снизилась в 2,6 раза год к году, до 1,8 млрд руб. Эксперты считают, что застройщик продолжит реализовывать проекты, сохраняя лишь наиболее перспективные.

Для «Брусники» сделка стала возможностью укрепить земельный банк за счет готового проекта с разрешительной документацией. Девелопер активно расширяется в Москве и области: ранее он уже выкупил у «Самолета» ЖК «Квартал Герцена» в Бирюлево (850 тыс. кв. м), а также проекты MR Group и Level Group.

Многократный триумфатор знаменитого ралли «Париж-Дакар», легендарный грузовико-строитель КАМАЗ снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленькую линейку своих бондов.

После трёх подряд флоатеров и июньского фикса, ребята из КАМАЗа решили не мелочиться и сгрузить нам сразу ДВА выпуска — на любой вкус. Заявки соберут 9 сентября.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚚А теперь — поехали смотреть на новые выпуски КАМАЗа!

🚍Эмитент: ПАО «КАМАЗ»

🚚КАМАЗ — крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ. Компания создана в 1969 г., штаб-квартира — в Набережных Челнах (Татарстан).

🛢 ГПН представила нам финансовые результаты за I полугодие и II квартал 2025 г. Сокращённый отчёт получился ожидаемо слабым, фин. положение эмитента продолжает ухудшаться, из-за этого аппетиты Газпрома (главный мажоритарий) по выплате дивидендов были сокращены, в прошлой разборке я предупреждал, что payout может сократится до 50%, но без сюрпризов по выкачке денег с «дочки» не обошлось:

🛢️ Выручка: I п. 1,8₽ трлн (-12,1% г/г), II кв. 884₽ млрд (-15,1% г/г)
🛢️ EBITDA: I п. 510,1₽ млрд (-27,6% г/г), II кв. 238,1₽ млрд (-32,1% г/г)
🛢️ Чистая прибыль: I п. 150,5₽ млрд (-54,2% г/г), II кв. 57,8₽ млрд (-65,8% г/г)

💬 Компания предоставила сокращённые операционные данные — добыча углеводородов увеличилась во II кв. на 4,5%, а объём переработки на 6%. РФ в 2024 г. 6 месяцев не придерживалась плана сокращения, поэтому в 2025 г., начиная с I кв. происходила компенсация по добыче за ранее превышенные квоты, но со II кв. РФ уже начала наращивать добычу. По нефтепродуктам — демпферные выплаты за II кв. 2025 г. составили 143 млрд (-73,9% г/г), катастрофическое падение. Средний курс $ во II кв. 2025 г. — 80,8₽, в 2024 г. — 90,4₽, средняя цена Urals во II кв. 2025 г. — 55,5$, в 2024 г. — 70,6$.