◾ Лишь треть акций российских компаний, дебютировавших на бирже с начала 2024 года, торгуются выше цены IPO, подсчитали аналитики инвестиционного банка «Синара». Остальные бумаги, которые появились на рынке за последние полтора года, сейчас торгуются ниже цены размещения. Об этом говорится в августовском обзоре «IPO в России», который подготовила старший аналитик инвестбанка Мария Лукина (есть у «РБК Инвестиций»).
◾ Компании, чей биржевой дебют состоялся с начала прошлого года, пострадали от повышенной волатильности и высокой ключевой ставки ЦБ, объяснили в инвестбанке. Но показать позитивную динамику котировок смогли производитель лекарств «Озон Фармацевтика», разработчик «Группа Аренадата», девелопер АПРИ и фармацевтическая компания «Промомед». Это подтверждает наличие «пульсирующего» спроса даже в сложных рыночных условиях, считает Мария Лукина.
◾ Индекс IPO Мосбиржи (MIPO), который включает компании, получившие листинг за последние два года, по-прежнему проигрывает индексу Мосбиржи (IMOEX) по доходности. Однако в инвестбанке допускают сокращение этого отставания.
Сектор недвижимости находится под давлением из-за высоких процентных ставок и отмены льготных ипотечных программ. Однако ЦБ уже начал цикл смягчения денежно-кредитных условий, и на этом фоне мы решили сравнить двух крупных застройщиков, акции которых активно торгуются на Московской бирже.
🏘 Рынок недвижимости сейчас охлаждается, но делает это умеренными темпами. По итогам 2024 года объём ввода жилья в эксплуатацию сократился на 2% по сравнению с рекордным 2023 годом, согласно данным Росстата. В январе — июне 2025 года показатель также снизился год к году — на 2,4%.
При этом цены на первичном рынке в России продолжают расти, если опираться на СберИндекс. За прошлый год стоимость квадратного метра увеличилась на 9,3%, в I полугодии 2025 года — ещё на 2,7%, до 175 тыс.
В этом соревновании мы сравним двух крупнейших девелоперов России – ПИК и ГК Самолет.
Именно эти компании лидируют в РФ, согласно данным РБК на начало августа 2025 года. Сейчас ГК Самолет занимает первую строчку: компания возводит 4,7 млн кв. м жилья (249 домов на 110,3 тыс. квартир) и занимает 3,98% от всего жилищного строительства России. ПИК находится на втором месте и немного отстаёт: строит почти 4,3 млн кв. м (207 домов на 101,3 тыс. квартир) с долей 3,62%. Но перейдём к финансовым показателям.
🔥ВЧЕРАШНИЙ РЕЗУЛЬТАТ: ТОЧНОЕ ПОПАДАНИЕ В СЦЕНАРИЙ 2!
▫️ Рост от 3370 → достигнута цель 3385
▫️ Коррекция к 3366 → подтверждение силы уровня 3360-3365
▫️ Ключевой урок: Зона 3360-3370 — ценовой баланс.
📊 УРОВНИ ДНЯ
🔺 Поддержка
3360-3365 → Проверенный 3 раза уровень
3340-3345 → Страховка
🔻 Сопротивление
3385-3390 → Вчерашний максимум
3400-3405 → Психологический барьер → пробой = бычий тренд
⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ
🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (65%): ПРОДАЖИ (SHORT)
▪️Вход: 3383-3387
▪️Тейки: 3370 (50% позиции) → 3355 (50% позиции)
▪️Стоп: 3395
🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (35%): ПОКУПКИ (LONG)
▪️Вход: 3390-3393
▪️Тейки: 3400 (50% позиции) → 3410 (50% позиции)
▪️Стоп: 3382
📈 ПОЛИТИЧЕСКИЙ ДИНАМИТ (ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО)
1️⃣ 👑 Трамп vs ФРС: Новые сливы:
— «Пауэлл сознательно тормозит экономику перед выборами!»
2️⃣ Рыночные последствия:

НОВАТЭК опубликовал финансовые результаты по МСФО за I п. 2025 г. Компания в очередной раз сократила отчётность (интересные статьи скрыты, но я попытаюсь разобраться в отчёте). В целом отчёт по цифрам настораживает, но стоит учитывать санкционное давление и курсовые разницы:
⏺ Выручка: 804,3₽ млрд (+6,9% г/г)
⏺ EBITDA нормализованная: 471,8₽ млрд (-1,8% г/г)
⏺ ЧП акционеров: 225,7₽ млрд (-34% г/г)
💬 Операционные результаты я разбирал недавно: добыча нефти и газового конденсата незначительно увеличились (6,92 млн тонн, +1,4% г/г), а вот взлёт продаж стоит отметить (9,2 млн тонн, +11,8% г/г). Именно продажи частично помогли выручке, это связано с запуском ещё в прошлом году в Усть-Луге 3 линии по переработке СГК (стабильный газовый конденсат), комплекс позволяет перерабатывать СГК в лёгкую и тяжёлую нафту, керосин, дизельную фракцию (более прибыльные продукты). Добыча природного газа увеличилась, но на скромные цифры (42,53 млрд куб.м, +1,9% г/г), продажи в той же манере (56,16 млрд куб.м, +0,5% г/г), стоит отметить, что в I п. были повышенные цены на газ (особенно в I кв.).
🔥 ИТОГИ ПЯТНИЦЫ: ПОЛИТИЧЕСКИЙ ВЗРЫВ + РЕАКЦИЯ РЫНКА
▫️ NonFarm (1 августа): 125K (прогноз 190K) → крах доллара (DXY ↓2% к 98.00).
▫️ Золото: Рост с 3287 до 3367 → триггером стал пост о Трампе и ФРС (виральный эффект + фундамент).
▫️ Ключевой вывод: Уровень 3360-3370 — зона максимумов июля → сильное сопротивление.
📊 УРОВНИ ДНЯ
🔺 Поддержка
▫️ 3340-3345 → Зона ценового равновесия
▫️ 3320-3325 → Стратегический минимум 2 августа
🔻 Сопротивление
▫️ 3360-3365 → Исторический максимум июля
▫️ 3375-3380 → Психологический барьер → пробой = бычий тренд
⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ
🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (60%): ПРОДАЖИ (SHORT)
▪️ Условие: Отскок при DXY < 98.30
▪️ Вход: 3360-3363 (лимитный ордер).
▪️ Тейки: 3340 (50% позиции) → 3325 (50% позиции)
▪️ Стоп: 3372
🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (40%): РОСТ (LONG)
▪️ Условие: Закрепление выше 3367

📱 Яндекс отчитался за II квартал 2025 г. Финансовые результаты эмитента продолжают улучшаться, например, EBITDA удивила многих, но за такой прорыв стоит благодарить убыточный сегмент, который «копил» убытки двойными темпами, а тут по воле «случая» сократил свою убыточность:
💬 Выручка: II кв. 332,5₽ млрд (+33% г/г), I п. 639₽ млрд (+34% г/г)
💬 Скоррект. EBITDA: II кв. 66₽ млрд (+39% г/г), I п. 114,9₽ млрд (+35% г/г)
💬 Скоррект. чистая прибыль: II кв. 30,4₽ млрд (+34% г/г), I п. 43,2₽ млрд (-2% г/г)
📱 Сегмент поиск и портал остаётся основным добытчиком прибыли для компании, EBITDA — 58,9₽ млрд (+12% г/г). Рентабельность скоррект. показателя EBITDA увеличилась до 51,1% (+0,4 п.п. г/г). По сути рост случился на инфляционные цифры, происходит это из-за высокой ключевой ставки и жёсткой ДКП, компании в первую очередь сокращают рекламные бюджеты.
Всех приветствую!
В комментариях под одним из моих видео видео Юрий правильно подметил, что без опыта работы на финансовых рынках академическое экономическое образование вам не поможет, а иногда даже будет мешать.
Вы удивитесь, но у большинства аналитиков банков и брокеров отсутствует практический опыт торговли на фондовом, долговом и валютных рынках. И да, в большинстве случаев они строят свои прогнозы на виртуальных моделях, которые в реальности работают далеко не всегда.
Яркий пример — прогнозы «экспертов» по курсу рубля в начале текущего года (95 -105), которые были выстроены на банальной схеме, сводившейся к тому, что бюджету нужны деньги. Однако, коллеги игнорировали фактор стремления Банка России всеми силами побороть инфляцию, а в этой борьбе крепкий рубль является одной из ключевых составляющих и если бы они проанализировали действия ЦБ и динамику курса рубля в 2014 и 2022 годах, то прогнозов про 95-100р за доллар не было.
И да, экономическое образование у меня есть, но диплом я получал (2017г) больше для галочки, нежели для понимания как работают финансовые рынки. Для тех кто не в курсе, на фондовом рынке я 19 лет и именно рынок дал мне больше знаний чем академическое образование 😊
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 119 пунктов, с учётом дефляции 2 недели подряд индекс остался на уровне 119 пунктов (геополитика вмешалась):
🔔 По данным Росстата, за период с 22 по 28 июля ИПЦ снизился на -0,05% (прошлые недели — -0,05%, 0,02%), с начала месяца 0,71%, с начала года — 4,51% (годовая — 9,02%). В июле 2024 г. инфляция составила 1,14%, при сегодняшней динамике мы выйдем на 1/2 данных цифр (снижение инфляции связано с плодоовощной продукцией), так же впервые с 2022 г. случились 2 подряд дефляционные недели. Стоит отметить, что Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (это значит, что ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, разброс интересный, но с учётом дефляционных недель вполне правдоподобный).
🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн).