Облигации Яндекс

📌 Коротко

МКПАО «ЯНДЕКС» показывает заметное улучшение операционных результатов, а долговая нагрузка остаётся умеренной. Для владельца выпуска 001Р-02 это благоприятный кредитный фон, но он не отменяет рыночный риск: фиксированный поток платежей чувствителен к ставкам, сроку до погашения и ликвидности. В этом материале отдельно рассматриваются финансовые результаты за 2024–2025 годы и рыночный срез по облигации на последнюю завершённую сессию.

📌 Ключевые метрики

📌 Финансовый результат

Выручка выросла с 1 094,6 до 1 441,1 млрд ₽, а скорректированная EBITDA — со 188,6 до 280,8 млрд ₽.

• Параметры выпуска (серия ПВ-4):
  – Эмитент: ООО «СФО Сплит Финанс».
  – Объём: ₽6 млрд.
  – Дата размещения: 8 октября 2026 г.
  – Сбор заявок: до 8 октября.
  – Дата погашения: 27 ноября 2030 г.
  – Обеспечение: залоговое обеспечение денежными требованиями.

• История секьюритизации потребкредитов Яндекс банка:

  1. Декабрь 2024 г. — первая сделка, эмитент ООО «СФО Сплит Финанс 1», объём старшего транша — ₽7,7 млрд.

  2. Август 2025 – январь 2026 г. — вторая и третья сделки, эмитент ООО «СФО Сплит Финанс», совокупный объём старших траншей серий ПВ-1 и ПВ-2 — ₽13,5 млрд.

  3. Июль 2026 г. — четвёртая сделка, старший транш ПВ-3 объёмом ₽8 млрд.

🔵 Размер обеспечения превышает объем эмиссии на 25%
🔵 Номинал: ₽1000
🔵 Расчетная дюрация: 1,6 года
🔵 Ожидаемый срок полного погашения при условии исполнения колл-опциона: 03.10.2028. Предельная дата погашения: 03.09.2030. Ожидается, что срок обращения облигаций будет около 2,2 года
🔵 Купонный период: 1 месяц
🔵 Купон: До 17,25% годовых (YTC: до 18,56% годовых)
🔵 Револьверный период: 1,5 года

Крупняк продолжает штамповать облигации двойными партиями. Вслед за ОДК, на долговой рынок возвращается Яндекс.

Главный российский IT-гигант размещает 4-й и 5-й выпуск бондов! Сбор заявок послезавтра, 16 июня. Разобраться, что и как — задача как раз для Сида.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ОДК, Алиум, Норникель, МГКЛ, Балт.лизинг, Ред_Софт, Легенда, Система, ИСП, Инарктика, ОФЗ_2036, Ростовская_обл, ГТЛК, Рольф, Якутия, Полипласт, Атомэнергопром, УльОбласть, Газпром.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌐А теперь — помчали смотреть на новые выпуски Яндекса!

📲Эмитент: ПАО «Яндекс»

🌐Яндекс — российская транснациональная IT-корпорация, владеющая одноимённой системой поиска в интернете, интернет-порталом и веб-службами в нескольких странах.

В этой статье оценим параметры двойного размещения облигаций МКПАО «Яндекс» ― ведущей российской IT-компании с аудиторией более 110 млн пользователей в месяц.

ЯНДЕКС-001Р-05

Об эмитенте

«Яндекс» ― многопрофильная технологическая компания, которая создает и развивает сервисы и технологии для пользователей и бизнеса с использованием машинного обучения.

🔶Согласно отчету компании по итогам 2025 года (МСФО):

• Выручка: 1,44 трлн руб. (+31,7% (г/г));
• Чистая прибыль: 141,4 млрд руб. (+40,0% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 294,6 млрд руб. (+52,4% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 722,6 млрд руб. (+18,1% (г/г));
• Скорр. Чистый Долг/скорр. EBITDA: 0,2.

🔶Параметры выпуска:

• Объем: 30 млрд руб. (общий);
• Номинал: 1000 руб.;
• Ориентир купона: КБД (2 года) + 140 б.п.;
• Выплаты купона: 12 раз в год;
• Срок до погашения: 2 года;
• Рейтинг: AАA (стабильный) от АКРА;
• Дата сбора книги заявок: 16 июня;
• Дата размещения: 19 июня;
• Амортизация: нет;
• Оферта: нет;

МКПАО «Яндекс» является одним из лидеров российского ИТ‑сектора. В рамках её экосистемы функционирует более 90 сервисов, ориентированных на частных пользователей (B2C) и бизнес‑клиентов (B2B). К числу ключевых продуктовых направлений относятся: поиск и навигация (Поиск, Браузер, Карты), рекламные и бизнес‑сервисы (Директ, Метрика, Yandex Cloud, Почта, Диск), транспортные услуги (такси, каршеринг, аренда самокатов), сервисы доставки (Лавка, Еда), электронная коммерция (Маркет), а также образовательные платформы (Практикум, Академия, Учебник). Наряду с этим, «Яндекс» осуществляет стратегические инвестиции в развитие генеративных нейросетевых технологий и решений в области автономного транспорта.

Сбор заявок 16 июня

11:00-15:00

размещение 19 июня

Выпуск 1

• Наименование: Яндекс-001Р-04
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+150 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Агент по размещению:Старт капитал

adrian72, да через 1.5 года оферта, вообще непонятно почему такое мощнейшее падение за всю историю…

а не 27.12 оферта?

🔶 МКПАО «Яндекс»
▫️ Облигации: Яндекс-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10DDR0
▫️ Объем эмиссии: 40 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС ЦБ + 1,45%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 18.11.2025
▫️ Дата погашения: 02.11.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Яндекс» – IT-компания, которая создает и развивает сервисы и технологии для пользователей и для бизнеса с использованием технологий машинного обучения.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл, СтройДорСервис, Росинтер, Новотранс, Самолет, АБЗ_1, Акрон, Уралкуз, Энергоника, ВИС, АФ_Банк.  

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

📲МТС 2Р14 (флоатер)

● Название: МТС-002P-14
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 10 млрд ₽
● Купон до: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 3 года)
● Выпуск для всех

⏳Сбор заявок — 12 ноября, размещение — 17 ноября 2025.