Облигации Яндекс

📌 Коротко

МКПАО «ЯНДЕКС» показывает заметное улучшение операционных результатов, а долговая нагрузка остаётся умеренной. Для владельца выпуска 001Р-02 это благоприятный кредитный фон, но он не отменяет рыночный риск: фиксированный поток платежей чувствителен к ставкам, сроку до погашения и ликвидности. В этом материале отдельно рассматриваются финансовые результаты за 2024–2025 годы и рыночный срез по облигации на последнюю завершённую сессию.

📌 Ключевые метрики

📌 Финансовый результат

Выручка выросла с 1 094,6 до 1 441,1 млрд ₽, а скорректированная EBITDA — со 188,6 до 280,8 млрд ₽.

• Параметры выпуска (серия ПВ-4):
  – Эмитент: ООО «СФО Сплит Финанс».
  – Объём: ₽6 млрд.
  – Дата размещения: 8 октября 2026 г.
  – Сбор заявок: до 8 октября.
  – Дата погашения: 27 ноября 2030 г.
  – Обеспечение: залоговое обеспечение денежными требованиями.

• История секьюритизации потребкредитов Яндекс банка:

  1. Декабрь 2024 г. — первая сделка, эмитент ООО «СФО Сплит Финанс 1», объём старшего транша — ₽7,7 млрд.

  2. Август 2025 – январь 2026 г. — вторая и третья сделки, эмитент ООО «СФО Сплит Финанс», совокупный объём старших траншей серий ПВ-1 и ПВ-2 — ₽13,5 млрд.

  3. Июль 2026 г. — четвёртая сделка, старший транш ПВ-3 объёмом ₽8 млрд.

🔵 Размер обеспечения превышает объем эмиссии на 25%
🔵 Номинал: ₽1000
🔵 Расчетная дюрация: 1,6 года
🔵 Ожидаемый срок полного погашения при условии исполнения колл-опциона: 03.10.2028. Предельная дата погашения: 03.09.2030. Ожидается, что срок обращения облигаций будет около 2,2 года
🔵 Купонный период: 1 месяц
🔵 Купон: До 17,25% годовых (YTC: до 18,56% годовых)
🔵 Револьверный период: 1,5 года

Крупняк продолжает штамповать облигации двойными партиями. Вслед за ОДК, на долговой рынок возвращается Яндекс.

Главный российский IT-гигант размещает 4-й и 5-й выпуск бондов! Сбор заявок послезавтра, 16 июня. Разобраться, что и как — задача как раз для Сида.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ОДК, Алиум, Норникель, МГКЛ, Балт.лизинг, Ред_Софт, Легенда, Система, ИСП, Инарктика, ОФЗ_2036, Ростовская_обл, ГТЛК, Рольф, Якутия, Полипласт, Атомэнергопром, УльОбласть, Газпром.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌐А теперь — помчали смотреть на новые выпуски Яндекса!

📲Эмитент: ПАО «Яндекс»

🌐Яндекс — российская транснациональная IT-корпорация, владеющая одноимённой системой поиска в интернете, интернет-порталом и веб-службами в нескольких странах.

В этой статье оценим параметры двойного размещения облигаций МКПАО «Яндекс» ― ведущей российской IT-компании с аудиторией более 110 млн пользователей в месяц.

ЯНДЕКС-001Р-05

Об эмитенте

«Яндекс» ― многопрофильная технологическая компания, которая создает и развивает сервисы и технологии для пользователей и бизнеса с использованием машинного обучения.

🔶Согласно отчету компании по итогам 2025 года (МСФО):

• Выручка: 1,44 трлн руб. (+31,7% (г/г));
• Чистая прибыль: 141,4 млрд руб. (+40,0% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 294,6 млрд руб. (+52,4% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 722,6 млрд руб. (+18,1% (г/г));
• Скорр. Чистый Долг/скорр. EBITDA: 0,2.

🔶Параметры выпуска:

• Объем: 30 млрд руб. (общий);
• Номинал: 1000 руб.;
• Ориентир купона: КБД (2 года) + 140 б.п.;
• Выплаты купона: 12 раз в год;
• Срок до погашения: 2 года;
• Рейтинг: AАA (стабильный) от АКРА;
• Дата сбора книги заявок: 16 июня;
• Дата размещения: 19 июня;
• Амортизация: нет;
• Оферта: нет;

МКПАО «Яндекс» является одним из лидеров российского ИТ‑сектора. В рамках её экосистемы функционирует более 90 сервисов, ориентированных на частных пользователей (B2C) и бизнес‑клиентов (B2B). К числу ключевых продуктовых направлений относятся: поиск и навигация (Поиск, Браузер, Карты), рекламные и бизнес‑сервисы (Директ, Метрика, Yandex Cloud, Почта, Диск), транспортные услуги (такси, каршеринг, аренда самокатов), сервисы доставки (Лавка, Еда), электронная коммерция (Маркет), а также образовательные платформы (Практикум, Академия, Учебник). Наряду с этим, «Яндекс» осуществляет стратегические инвестиции в развитие генеративных нейросетевых технологий и решений в области автономного транспорта.

Сбор заявок 16 июня

11:00-15:00

размещение 19 июня

Выпуск 1

• Наименование: Яндекс-001Р-04
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+150 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Агент по размещению:Старт капитал

adrian72, да через 1.5 года оферта, вообще непонятно почему такое мощнейшее падение за всю историю…

а не 27.12 оферта?

🔶 МКПАО «Яндекс»
▫️ Облигации: Яндекс-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10DDR0
▫️ Объем эмиссии: 40 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: КС ЦБ + 1,45%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 18.11.2025
▫️ Дата погашения: 02.11.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Яндекс» – IT-компания, которая создает и развивает сервисы и технологии для пользователей и для бизнеса с использованием технологий машинного обучения.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл, СтройДорСервис, Росинтер, Новотранс, Самолет, АБЗ_1, Акрон, Уралкуз, Энергоника, ВИС, АФ_Банк.  

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

📲МТС 2Р14 (флоатер)

● Название: МТС-002P-14
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 10 млрд ₽
● Купон до: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
● Амортизация: нет
● Оферта: да (пут через 3 года)
● Выпуск для всех

⏳Сбор заявок — 12 ноября, размещение — 17 ноября 2025.

МКПАО «Яндекс» является ведущей российской IT компанией, сервисы которой базируются на технологиях собственной разработки. На текущий момент экосистема компании включает более 90 сервисов, ключевыми из которых являются поисковая система, сервис заказа такси, электронная коммерция и видео/аудиостриминг.

Сбор заявок 13 ноября

11:00-15:00

размещение 18 ноября

• Наименование: Яндекс-001Р-03
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+160 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 20 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Агент: Старт капитал
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.