Хэдхантер

Вышла статистика рынка труда за октябрь 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Динамика hh.индекса с 2021 года:

В октябре 2025г. hh.индекс =7,3 — это худший показатель с мая 2020 года, когда показатель был равен 8,2, так что негатив для ХХ продолжается.

Заработная плата, предлагаемая работодателем продолжает оставаться выше ожидаемой ЗП, то есть ожидания соискателей на 5653 рубля ниже, чем предложение работодателя.

Рост количества резюме г/г в сентябре был +31,0%, а в октябре +33,0%; продолжается снижение активных вакансий -26,0% в сентябре, а в октябре -30,0% — негатив для ХХ пока не хочет заканчиваться, он продолжается, давайте посмотрим статистику с 2020 года:

Когда-то давно (в мае) Хомяк говорил о нем в голосовом (на канале):

Говорил, что смена тренда будет после пробоя уровня 4000 — до этого так и не дошло… Продолжаем торговаться на минимумах !

Особо добавить нечего, график говорят сам за себя — поджимаемся на пробой 2900… А там прям просится на тест уровень 2500-2700.

Что может спасти быков ? Локально, только взлет выше 3300, до этого момента даже не заикаюсь про лонги…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Компания, которая регулярно делится прибылью с акционерами, даёт рынку сигнал об уверенности менеджмента в перспективах развития и устойчивости бизнеса. Поэтому на российском рынке фактор дивидендов крайне важен. Мы отобрали 7 наиболее ликвидных акций, которые могут предложить инвесторам самую высокую дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев.

Ожидание выплаты крупных дивидендов часто становится сильным драйвером роста акций. При этом если на рынке наблюдается общее ухудшение настроений, то дивидендные бумаги выглядят устойчивее конкурентов.

ВТБ

Дивиденд 5–19 руб., доходность 7–29%

В 2025 году ВТБ неожиданно выплатил рекордные дивиденды, доходность на дату отсечки составила 26%. Менеджмент банка заявляет, что стремится к выплате дивидендов и в 2026 году. Мотивация для выплат есть: дивиденды от ВТБ, которые причитаются государству, идут на финансирование Объединённой судостроительной корпорации. Чистая прибыль банка по собственным прогнозам достигнет 500 млрд руб. В рамках действующей дивполитики это соответствует 19 руб. на акцию, или 29% дивдоходности.

📌 И так, я рассмотрел все ключевые секторы Мосбиржи, теперь пришло время подвести итоги и выделить лидеров среди всех компаний.

👆 К посту прикрепил мою таблицу компаний-лидеров с наиболее сильным на мой взгляд фундаменталом. Форматирование по цвету сделал, ориентируясь на ситуацию в каждом секторе.

1️⃣ БАНКОВСКИЙ СЕКТОР (обзор):

• Жёсткая денежно-кредитная политика привела к тому, что ROE у всех банков снизилась. Даже ЦБ по итогам 2025 года ждёт снижение прибыли банков с 3,8 до 3-3,5 трлн рублей.

• Наиболее привлекательно выглядит Т-Технологии – быстрые темпы роста, дивиденды подросли, оценка рынком снизилась. Сбер – хорошая консервативная идея, а БСПБ может столкнуться с проблемами при снижении ключевой ставки. Совкомбанк и МТС Банк – наоборот, идея под снижение ключевой ставки. ВТБ – всё ещё сомнительно, учитывая все истории с дивидендами и допэмиссиями.

2️⃣ ЗОЛОТОДОБЫТЧИКИ (обзор):

• Цена на золото продолжает бить все рекорды и вчера достигла 4180 долларов за унцию (+100% за 1,5 года). Однако крепкий рубль и дорогое обслуживание долга играют против российских золотодобытчиков. Полюс – безоговорочный лидер как по текущему состоянию, так и с учётом перспектив проекта Сухой Лог к 2030 году.

Часть эффектов от налоговых изменений для IT-компаний с 2026 года легко подсчитать, но влияние введения НДС зависит от многих факторов, которые сейчас сложно оценить. Посмотрим, насколько учтено «в рынке» потенциальное изменение прибыли IT-компаний.

В 2022 году российские IT-компании получили целый пакет налоговых льгот, в том числе пониженные тарифы страховых взносов — 7,6% от фонда оплаты труда (ФОТ) вместо 30% и освобождение от налога на прибыль на период 2022–2024. Меры были направлены на поддержку компаний при импортозамещении продукции западных IT-компаний, ушедших с российского рынка.

Введённые налоговые льготы постепенно отменяются. С 2025 года ставка налога на прибыль для IT-компаний была повышена до 5%, её планируется сохранить до 2030 года.

29 сентября стало известно, что с 2026 года ставка страховых взносов будет повышена с 7,6 до 15% на зарплаты до 2 979 392 руб. в год (248,2 тыс. руб. в месяц), при этом ставка для зарплаты выше этого лимита остаётся на уровне 7,6%.

Приветствуем наших подписчиков, друзей и читателей канала
Многих инвесторов всегда волнует судьба акций компаний, которые проходят процесс «переезда» в Россию и отсутствуют торги бумаги. Чаще волнует процесс обмена старых акций на новые и избавляются от них, тогда старт торгов приводит к падению акций. На данный момент Ozon📦 проходит редомициляцию и уже 26 сентября оформил регистрацию как МКПАО.

Во II квартале 2025 г. выручка Ozon прибавилась на 87%. В основном прибыль приносят онлайн услуги (+73%) и финтех (+164%). После переезда будут сняты многие ограничения и повысится ликвидность акций. Здесь нет повода беспокоится и даже при случае первоначального снижения, быстро восстановятся на таком мощном отчете.

В чем польза этих «переездов» в Россию?

1️⃣ Возьмем к примеру X5🏪, который переехал 9 января 2025 г. «Переезд» убрал навес неопределенности для магазинов ритейлера и четко видно влияние инфляции и спроса, а зарубежные активы становятся меньше выгодными. Толком бизнес Х5 не менялся и продолжал работать в прежних регионах. Переоформление страны повышало привлекательность бумаги и сужало дисконт для российского рынка.

Обсудим прошедшую неделю. Она оказалась очень жаркой и волатильной; наказаны были как шортисты, так и лонгисты. Все, кто стремился быстро заработать, были наказаны за свою жадность. Поэтому, друзья, соблюдайте риск-менеджмент и не прыгайте в догонку за движением свечей, будь то зеленые или красные. Я наблюдал за ситуацией до пятницы, и вечером собрал свою свободную ликвидность, чтобы приобрести акции $SBER, $T, $VTBR, $YDEX, $HEAD и $UPRO. Мои ожидания остаются прежними: на следующей неделе я жду восстановления фондового рынка и появления позитивных новостей. Что касается индекса, я придерживаюсь того же плана. Прилагаю график Сбербанка как фаворита рынка и не жду, что он опустится ниже 275 в ближайшее время, если только не произойдет серьезный негатив. В этом случае допускаю падение в диапазон 240-255. Также стоит отметить, что проливы могут быть гораздо сильнее, чем мы думаем. Например, на крипторынке в субботу цена монеты Атом упала на 99%., такого по фундаментальной монете ни кто не ожидал.

Инвестиционная Стратегия на IV квартал 2025 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на рынок акций в IV квартале.

Основные прогнозы и тезисы

🔸 Индекс МосБиржи по итогам 9 месяцев 2025 года снизился на 7%, хотя в моменте рос на 15%. С учётом дивидендов накопленная доходность за три квартала близка к нулю. Сдерживающими факторами для рынка были неоправдавшиеся надежды на улучшение геополитической ситуации, негативная сырьевая конъюнктура, жёсткая ДКП, замедление деловой активности, а также неблагоприятное для экспортёров укрепление рубля.

🔸 Мы нейтрально оцениваем перспективы Индекса МосБиржи в IV квартале. В базовом сценарии ждём умеренного роста индекса до уровней 2950–3050 пунктов.

🔸 На двух заседаниях ЦБ в IV квартале нет гарантий снижения ставки, из-за планов повышения НДС увеличились краткосрочные инфляционные риски. Но если дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики произойдёт, это станет позитивным драйвером для акций.

В пятницу поступили дивиденды от компании Яндекс и дивиденды от компании Хэдхантер. 2088 рублей и 608 рублей, соответственно. Не густо, но все в рамках ожиданий. Позицию по Хэдхантер, и вовсе принял решение открыть, лишь месяц назад.

Яндекс, уже традиционно, заплатил 80 рублей на акцию, и делает это уже третье полугодие подряд. Дивиденды не большие, но пока стабильные и без сюрпризов. Пока, наверное, единственная, оправдывающая надежды инвесторов ИТ компания (если не считать всяких финтехов).

Вышла статистика рынка труда за сентябрь 2025 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного: