ФСК Россети

Рынок по-прежнему все внимание уделяет геополитике. Некоторое разочарование отсутствием конкретики в пресс-релизах прошедших переговоров глав России и США привело лишь к незначительному снижению. Если шансы на урегулирование конфликта не начнут снова исчезать, в ближайшее время у Индекса МосБиржи есть все шансы вернуться к отметке 2900 пунктов.

Главное

• Краткосрочные идеи: состав портфелей не поменялся.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты скорректировались на 8%, Индекс МосБиржи снизился на 11%, аутсайдеры упали на 16%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Перспективный и динамично развивающийся бизнес с высоким уровнем дивидендных выплат. Компания выделяется в нефтегазовом секторе стабильными условиями работы, на которые не влияет ухудшение конъюнктуры на рынке нефти. ЕвроТранс отчитался об уверенном росте ключевых финансовых показателей в 2024 г., а менеджмент озвучил план по финальным дивидендам за 2024 г. в 14 руб./акц. и дивидендам за I квартал 2025 г. в 3 руб./акц. (общая дивдоходность 13%).

( Читать дальше )

С начала мая торговые обороты на рынке начали спадать. Снижается и волатильность. Периоды затишья обычно прерываются резким направленным движением. Куда может уйти рынок в этот раз?

Ждать осталось недолго

На дневном графике Индекса МосБиржи отчетливо виден сходящийся треугольник. Его верхняя часть на сегодняшний день проходит чуть выше 200-дневной скользящей, в диапазоне 2940–2950 п., а нижняя лежит на 2780–2800 п. Пружина сжимается, и пространства для маневра становится все меньше. Пробой может произойти буквально в ближайшие дни.

После выхода из треугольника, как правило, движение продолжается в направлении пробоя, причем с ускорением. Ложные пробои также не исключены, поэтому стоит держать руку на пульсе, смотреть не только на внутридневную динамику, но и на то, как закрывается день.

При отыгрыше фигуры вниз ближайшая поддержка видится достаточно близко, в районе 2740 п. Но, вероятно, при скачке волатильности может состояться пробой столь близко лежащего уровня. Ниже, в зоне 2600–2660 п., размашистая зона поддержки и по совместительству годовой минимум. Это основной сценарий при неблагоприятном исходе.

( Читать дальше )

Минэнерго рассчитывает получить от кабмина поручение проработать вопрос направления дивидендов энергетических компаний с госучастием на инвестиции. Об этом сообщил в интервью ТАСС замминистра энергетики РФ Евгений Грабчак.

По его словам, пока эти предложения сформулированы точечно по некоторым компаниям, в частности, есть поручение президента РФ о невыплате дивидендов «Россетями».

«Мы выступили с таким предложением по „Русгидро“, чтобы тоже дивиденды оставлять на финоздоровление. Плюс у нас правительство проводило недавно стратегическую сессию по развитию энергетики, и там эти инициативы обсуждались. Мы надеемся, что в перечень протокольных поручений или решение по результатам стратсессии войдет проработка вопроса направления дивидендов в инвестиции», — сказал он.

Грабчак пояснил, что энергетика является недоинвестированной отраслью и большие объемы инвестиций нужны как для поддержания состояния объектов, так и для нового строительства. «Поэтому мы всегда выступали, что дивиденды в госкомпаниях разумнее направлять в инвестиции», — отметил он.

( Читать дальше )

«Объём энергопотребления в России очень сильно зависит от погодного фактора. У нас была достаточно тёплая зима, поэтому сейчас энергопотребление поменьше, чем в прошлом году, примерно на 1,4%, если не учитывать прошлогодний день 29 февраля. В сравнимых условиях это порядка 1,4%. Если смотреть по очищенному от температуры фактору сравнения потребления, это порядка минус 1% пока в целом по стране», − сказал он.

По словам замминистра, некоторые регионы − такие, как юг и Дальний Восток, демонстрируют существенный рост. Потребление электроэнергии там выросло на 2,5−3% по сравнению с прошлым годом.

В апреле глава «Системного оператора ЕЭС» (СО) Фёдор Опадчий заявлял, что энергопотребление в России в первом квартале снизилось на 1,7% из-за тёплой погоды в начале года, а с учётом температурного фактора показатель вырос на 0,1%. К середине мая показатель с учётом температуры вырос до 0,2%, говорил г-н Опадчий.

В 2024 году потребление электроэнергии в РФ, по данным СО, возросло на 3,1%, до 1,192 трлн кВт•ч, спрос в ЕЭС России также увеличился на 3,1%, до 1,174 трлн кВт•ч. Ранее в СО прогнозировали рост энергопотребления в России в 2025 году на 3%, до 1,226 трлн кВт•ч.

( Читать дальше )

Объем потребления электроэнергии в России с начала 2025г снизился на 1,4% без учета високосного года — замминистра энергетики РФ Евгений Грабчак в интервью ТАСС.

«Если смотреть по очищенному от температуры фактору сравнения потребления, это порядка минус 1% пока в целом по стране», — сказал он.

По словам замминистра, некоторые регионы, такие как Юг и Дальний Восток, демонстрируют существенный рост. Потребление электроэнергии там выросло на 2,5-3% по сравнению с 2024 годом.

tass.ru/ekonomika/23981361

Геополитический фон создает большую неопределенность для российского рынка. Не все инвесторы готовы следовать краткосрочным трендам и постоянно держать руку на пульсе, но сокращать риски распродажей активов не хотят, рассчитывая на рост на среднесрочном горизонте. В такие моменты можно использовать рыночно нейтральные стратегии и соответствующим образом сбалансировать портфель.

Пару слов о «нейтральной позиции»

Нейтральной позицией считается такое распределение активов в портфеле, когда его стоимость устойчива относительно рыночных колебаний и прибыль по одной позиции перекрывает просадку по другой.

Может показаться, что в периоды неопределенности проще распродать все активы и временно отойти от рынка, однако это не лучшая тактика. И вот почему:

• Рынок может резко развернуться и придется запрыгивать в уходящий поезд. Наш анализ российского рынка показал, что если упустить 10 лучших торговых дней в году, то можно потерять от 40 до 60% всей потенциальной прибыли за целый год.

( Читать дальше )

🌎 Настроениями участников рынка продолжает управлять геополитика. На текущей неделе ключевым фокусом инвесторов станет потенциальная встреча России и Украины в Стамбуле. По совокупности технических факторов есть вероятность движения Индекса МосБиржи к отметке 3000 пунктов в краткосрочной перспективе. Однако, если что-то пойдет не по плану, российский рынок ценных бумаг может оказаться под давлением.

Главное

• ↔️ Краткосрочные идеи: в аутсайдерах Ростелеком (-19% в абсолютном выражении и хуже индекса на 8%) меняем на ММК.

• 📉 Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты скорректировались на 4%, Индекс МосБиржи снизился на 5%, аутсайдеры упали на 11%.


Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Перспективный динамично развивающийся бизнес с высоким уровнем дивидендных выплат. Акции выделяются в нефтегазовом секторе в условиях ухудшения конъюнктуры на рынке нефти. Компания отчиталась о росте ключевых финансовых показателей и подтвердила наличие базы для выплаты финального дивиденда в 15 руб./акц. (дивдоходность 12%). 

( Читать дальше )

Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Россетям делал 11 января, тогда акции стоили 0,078 ₽ и я говорил, что та точка входа, где мы находились, не казалась логичной, и писал, что если мы не будем прорываться через нисходящий канал вверх, то уйдем на 0,065, а сама компания хоть и дешево оцененная, но лучше выбрать более привлекательные истории, платящие дивиденды. По факту акции сначала росли до 0,087 ₽, а от туда упали до 0.064 (🎯). Сейчас акции торгуются по 0,068, давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.1
▪️P/B — 0.1
▪️EPS — минус 0.0708 ₽
▪️EBITDA — 85B р.
▪️EV/EBITDA — 7.67
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором компания ушла в убыток. По метрикам стала оценивается еще дешевле. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

( Читать дальше )

По сравнению с январем-мартом 2024 года объем долга вырос на 8,3% (тогда, согласно презентации ассоциации, долги в рознице составляли 367,7 млрд рублей).

Уровень расчетов в первом квартале этого года составил 96%, что на 0,3 п.п. хуже этого показателя за первые три месяца 2024 года. «Надо отметить, что расчеты в 2024 году были рекордно высокими на розничном рынке», — сказал член правления — первый заместитель председателя правления АО «ЦФР» Дмитрий Чернов (его видеокомментарий размещен на сайте ассоциации).

«В целом динамика расчетов на РРЭ в 2025 году соответствует тенденциям, характерным для I квартала», — также отмечается в комментарии ассоциации.

Как сказано в презентации, покупатели всех федеральных округов нарастили долги. Больше всего объем задолженности увеличился в Центральном федеральном округе — на 15,65 млрд рублей, до 84,14 млрд рублей. На втором месте — Приволжский округ с приростом на 11,24 млрд рублей, до почти 75 млрд рублей, а на третьем — Уральский округ с ростом долгов на 9,3 млрд рублей, до 42,26 млрд рублей.

( Читать дальше )

Посмотрим на акции Россети спустя полгода.
Акция входит в тяжи индекса энергетики.
Бумагу продолжают упорно отжимать и плющить на
исторический лоях. Ждём, когда эта шляпа закончится.
Хороший сюрприз не помешает ей.
Все цели в предыдущих анализах в силе.