ФСК Россети

Ранее мы начали рассматривать разумный подход к инвестициям. То есть, чтоб не покупать-продавать акции наугад как в казино, делая ставку на ход цены вверх или вниз. При подходе «Казино ММВБ» мы можем выиграть раз, два, три… но в конечном итоге заиграемся и просадим все деньги — крупье заберет все. так как он играет на человеческой жадности и страхе. + заставляет неопытных молодых трейдеров делать ставки на заемные (плечи). если вы не так давно занялись трейдингом — не торгуйте с плечом, не жадничайте… тренд может пойти не в вашу сторону и тогда убыток будет расти пропорционально взятому взаймы плечу...

Брокер, через которого вы играете на бирже в любом случае останется в + 

— вы купили акции = заплатили комиссию

— вы продали акции = заплатили комиссию

— вы взяли «плечо» = заплатили комиссию + % за заемный капитал, пока не закрыли позу.

именно поэтому Инвестиционные компании так часто меняют свои рекомендации и спекулируют внешним фоном, политикой и Теханализом.  Рекомендации — их хлеб. Чаще дают, больше клиенты совершают покупок-продаж. И понятно, что рекомендации не будут расписывать всю подноготную компанию от А до Я, реальную стоимость по бухгалтерским отчетам… будут даны лишь коэффициенты (формулы которых легко найти на просторах интернета) и график цены = ТА (теханализ).

( Читать дальше )

Сравнительный подход

Так как деятельность компании имеет особенности, отличающие её от прочих МРСК, использовать сравнительный анализ возможно только при сравнении по коэффициенту P/E, и это не оптимальный вариант.

Затратный подход

Структура активов предприятия представлена статьями, часть из которых не поддается однозначной оценке их стоимости и ликвидности, что затрудняет нахождение объективной ликвидационной стоимости. Кроме того, деятельность компании — ключевая для электроэнергетики России. В обозримом будущем прекращение хозяйственной деятельности предприятия маловероятно, в связи с чем применять затратный подход для его оценки необоснованно.

Доходный подход

Относительная стабильность операционных показателей компании значительно снижает число факторов, способных непредсказуемо повлиять на модель. Это делает прогнозируемыми денежные потоки и финансовые результаты предприятия, вплоть до влияния внесистемных статей на итоговый финансовый результат. С учетом особенностей оценки компании по сравнительному анализу, для нахождения справедливой цены метод ДДП оптимален.


https://www.conomy.ru/emitent/fsk-ees/page-templates/3265/6956

потенциал роста 73-240%… :)  в зависимости от подхода...

 АО «Тюменьэнерго» (входит в ПАО «Россети») показало провальные финансовые результаты по итогам 2017 года. Отработав весь период с убытками, компания в итоге добилась незначительной прибыли в 23 млн рублей, что в 100 раз меньше результатов 2016 года. На показателе, по версии экспертов, сказался рост себестоимости продаж.
Источники в «Россетях» объясняют это значительными отчислениями в пользу ПАО «ФСК ЕЭС» за передачу по магистральным сетям.
При этом, указывают инсайдеры, рост тарифа ФСК ЕЭС был выше, чем у «Тюменьэнерго». 

http://pravdaurfo.ru/articles/162958-rosseti-i-fsk-ees-zabrali-23-milliarda

ФСК ЕЭС подала иск к банку «ФК Открытие» на 1,92 млрд руб. Иск зарегистрирован 7 марта 2018 года и пока не принят к производству.

Как пояснили в пресс-службе ФСК ЕЭС, претензии связаны с выданной ранее банковской гарантией.

«ФСК ЕЭС осуществляет взыскание задолженности по банковским гарантиям с банка «ФК Открытие» в размере 1,828 млрд рублей и процентов за пользование чужими денежными средствами в размере 94 млн руб. Банковские гарантии выданы в пользу ФСК ЕЭС в обеспечение исполнения генеральным подрядчиком обязательств по договору подряда. Требования по банковским гарантиям предъявлены по причине неисполнения подрядчиком договорных обязательств, в том числе по возврату выплаченного аванса»

В банке «ФК Открытие» отказались от комментариев.

РНС

На фондовом рынке торгуется много эмитентов...

Многие из них оценены адекватно, некоторые переоценены и есть те, которые стоят на уровне фондового мусора. В основном это убыточные Акционерные общества или почти банкроты, чьи чистые активы подходят к 0 ...

Естественно нет смысла инвестировать в компании, которые оценены рынком адекватно или переоценены… так как мы планируем со своих инвестиций получить прибыль. Значит нам надо смотреть недооценку.

Среди фондового мусора взгляд пытливого инвестора невольно останавливается на акциях ФСК ЕЭС. Да и не каждый фондовый мусор может себе позволить торговаться на бирже в 1\3 от НОМИНАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ! Акции  ФСК ЕЭС сейчас оцениваются на ММВБ ниже уровня убыточных АО.

Почему цена ФСК бросается в глаза? — спросят те, кто никогда не занимался биржевой аналитикой и новички фондового рынка.

Давайте в этом разберемся.

1. Среди фондового мусора торгуются банкроты и убыточные АО.  ФСК ЕЭС работает с хорошей Чистой прибылью с 2015г.

( Читать дальше )

Флюгер Голубых Фишек сегодня:


Как видите, половина бумаг находится в зоне «Без позиции». В шорте находятся три бумаги – СевСталь, ГМК НорНик и Роснефть. Но по поводу ГМК я ранее писал, что мы его временно не торгуем, пока не выяснят отношения Потанин с Дерипаской. Просто всё это время бумагу может сильно колбасить во флэте. Для дейтрейдеров такие размашистые движения в  одном диапазоне – это рай. Но для трендовиков-среднесрочников – это ад, в который не надо лезть без причины.

На самом деле бумаг в кэше уже немного больше половины, потому что два лидера, ВТБ и Аэрофлот, уже достигли уровней фиксации прибыли. Расчётное отклонение по Флюгеру превышает 10%

Аэрофлот

( Читать дальше )

Рассмотрел акции, в которых на конец недели сложились интересные для отработки ситуации. Техническая картина по ним выглядит так.

Сбербанк


После выполнения первой цели на 285руб. технического целевого отскока как такового не последовало. На данный момент можно видеть лишь обычную проторговку уровня. Соответственно, дальнейший прогноз по целям остается в силе.

( Читать дальше )

В портфеле произошли изменения, продал ФСК

 

Причины:

— Очень высокий уровень ММВБ требует наличия как можно большего количества ден. Ср.

— Текущая див. доходность 8%, это не очень мало, но и не очень много особенно если учесть что текущая ставка 7,5%(хотя ОФЗ об этом как будто не знают и торгуются с доходностью в 6%)

— Сначала хотел продать только часть и оставить как дивидендную идею, но сравнив с другими идеями понял что ФСК будет белой вороной, так как потенциальная доходность у них намного выше.

— Нет уверенности что в следующем году ФСК покажет существенный рост прибыли

— Ждать раскрытия фундаментальной стоимости можно долго. ММВБ скорее всего ещё несколько раз успеет скорректироваться до этого.

— Недавно покупал облигации Бинбанк БП2 с доходность 8,5%(за вычетом комиссий), банк находится на санации у ЦБ а до погашения оставалось 44 дня. Не вижу смысла держать акции с див.дох 8% когда можно купить достаточно надёжные облигации.

 

( Читать дальше )

Флюгер Голубых Фишек сегодня выглядит так:


Голубые фишки преимущественно в зелёном цвете, но вот большого преимущества бычков на рынке сейчас пока не наблюдается. Рынок вроде бы и сделал первый шаг вверх по ступени, но тут же застыл в ожидании, что делать дальше? А дальше, на мой взгляд, надо делать вот что…

Индекс МБ

( Читать дальше )

Начнём с ранжирования компаний



   МРСК Волги нарастила ЧП по РСБУ по итогам 2017 года более чем в 3 раза до 4617 млн руб.МСФО ltm у меня получилось в районе 6000 млн руб.Долговая нагрузка самая низкая среди сестёр-Чистый долг всего 592 млн,Ndebt/Ebitda ltm=0.039 Ev/Ebitda ltm=1.52 Основные вопросы всех МРСК это Дивы И Капекс.У Волги самая высокая ДД, а именно 13%.У меня получилось 0.014 руб на АО.По поводу капекса; У компании он вырастет в 2018 в 2 раза, НО финансирование инвестиционной программы за счёт ЧП упадёт вдвое, до 218 млн руб.Так что на дивах за 2018 год рост капекса не должен оказать негативного эффекта.
  МРСК Юга по итогам 2017 показала ЧП(РСБУ) в 511 млн руб.У компании самая большая долговая нагрузка,NDebt/Ebitda ltm=5.4 Ev/Ebitda ltm больше 6. Если компании будет платить дивы по итогам 2017, то доходность там мизерная, всего 1% или 0.00059 руб на АО.Но не факт что будет ЧП по МСФО.
  МРСК Сибири по итогам 2017 года получила ЧП(по РСБУ) 904 млн.руб. ЧП ltm по МСФО получается 2400 млн, так что дивы считал с этой суммы.Доходность получается всего 5.6% или 0.0072 руб на АО. NDebt/Ebitda ltm чуть менее 2, что многовато по сравнению со средним по сёстрам(средний показатель 1.6) Ev/Ebitda ltm 3.2 что также выше среднего по сектору(средний 2.8).

( Читать дальше )