ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Я начал разбирать Российский IT- сектор, первую часть можете прочитать здесь, там я разобрал последний отчет Аренадаты где рассказал, как разочаровался в компании и продал ее. Сегодня я хочу разобрать отчет Хэдхантера за 2 квартал 2025 года, выясним, как кризис в секторе коснулся компанию, на какие дивиденды стоит рассчитывать и что я делаю с компанией?

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!

Хэдхантер — крупнейшая онлайн-платформа по поиску работы и подбору персонала в России, а также один из лидеров рынка интернет-рекрутмента в Беларуси и Казахстане. Компания развивает экосистему цифровых HR-сервисов, которая включает в себя портал hh ru, сервис по трудоустройству Zarplata ru, облачную CRM-систему для рекрутинга Talantix, а также доли в проектах Skillaz, Dreamjob, HRLink и Edstein. HeadHunter предоставляет работодателям услуги по размещению вакансий, доступу к базе резюме, На июнь 2025 года база hh.ru содержит более 84 млн резюме и свыше 1,19 млн активных вакансий, а число зарегистрированных компаний превышает 2,24 тыс.

( Читать дальше )

Сегодня разбираем Роснефть— нефтяного гиганта России! Акция торгуется по +-459 рублей, но стоит ли в неё инвестировать? Давайте разберёмся! 📊

💡 Что за компания?

 

Роснефть— это крупнейшая нефтяная компания России и одна из самых больших публичных нефтяных компаний в мире. Она добывает нефть, перерабатывает её в бензин и другие продукты, а также продаёт через сеть АЗС.

 

📉 Как дела с деньгами?

 

Первое полугодие 2025 — непростое время:

 

• Выручка:упала на 18% до 4,3 трлн рублей

• EBITDA:снизилась на 36% до 1,05 трлн рублей

• Прибыль:обвалилась на 68% до 245 млрд рублей

 

Почему так произошло?

 

• Цены на нефть снизились

• Ключевая ставка ЦБ была очень высокой (21%)

• Рубль укрепился, что уменьшило рублёвую выручку от экспорта

 

🧮 Дорого или дешево?

 

Мультипликаторы показывают, что акция очень недооценена:

 

• P/E = 4,5— окупится за 4,5 года (норма 8-12)

• P/S = 0,48— платим 48 копеек за рубль выручки (норма 0,8-1,5)

( Читать дальше )

🧮 Газпром представил финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2025 года и подписал меморандум о сотрудничестве с компанией CNPC, подразумевающий строительство газопровода «Сила Сибири 2». Давайте подробно разберём все эти события и их возможные последствия.


📉 Итак, выручка компании с января по июнь сократилась на -2% (г/г) до 5 трлн руб., что обусловлено слабыми результатами нефтяного бизнеса. Газпромнефть в 2023-2024 гг. была мощным драйвером роста Группы Газпром и источником щедрых дивидендов для материнской компании, однако в этом году эмитент столкнулся с давлением падающих цен на нефть и санкционным режимом, что привело к снижению выручки Газпромнефти на -12,1% (г/г) до 1,8 трлн руб.

При этом газовый бизнес продемонстрировал рост – выручка от реализации газа прибавила на +8% (г/г) — как за счёт экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку (индексация тарифов). Что касается энергетического и медиа-бизнеса, то они сохранили показатели на прошлогоднем уровне.

( Читать дальше )

Почему частному инвестору не нужны облигации, ни в молодости, ни в старости.
Потому что:
1. Вы сильно зависите от процентных ставок: если они упадут, то реинвестировать капитал придётся под более низкую ставку, и ваш доход упадёт. При этом тело капитала почти не растёт. Если же ставка растёт, то вам ещё нужно дождаться погашения.
2. Акции стабильных компаний не просто выплачивают дивиденды, а ещё и увеличивают их. При этом бумага не погашается, а значит не нужно платить лишний налог из-за того, что купил дешевле.
3. В старости вы и так получаете какую-то пенсию, которая растёт на уровень инфляции, это как будто владение дополнительным портфелем недвижимости. В молодости же вы получаете относительно стабильную зарплату. Так зачем перегружать портфель ещё и облигациями? 
4. Облигации никак не спасут от девальвации. Компании всегда могут повысить цены на свои товары, у них есть реальные предприятия и НИОКР, что спасает держателей акций.
5. В периоды высоких ставок, конечно, доходность облигаций увеличивается, но и акции не отстают. При этом, покупая надёжные акции, вы фиксируете растущую доходность навсегда.

( Читать дальше )

Коллега-инвестор, из нашего замечательного инвестиционного чата (который порой, правда, больше напоминает винотеку) попросил высказать своё видение того, как мог бы выглядеть сейчас портфель на 1400000 рублей.

Если я правильно понял, именно такой суммой он располагает после покупки дома своей мечты, для которой пришлось пустить под нож, свой прошлый ИИС, собираемый много лет.

Сразу, дежурно, оговорюсь, что инвестировать нужно начинать лишь тогда, когда закрыты все долги (ну может быть помимо ипотеки), накоплена подушка безопасности, и вкладывать стоит те деньги, которые не боишься потерять, и не понадобятся тебе прям завтра.

Итак, сегодня я календарь перевернул и снова третье сентября 2025 года, с учетом имеющейся на данный момент информации, формирую портфель из акций российских публичных компаний:

• Лукойл

• Роснефть

• Транснефть-п

• Сбербанк

• Фосагро

• Новатэк

• Татнефть-п

• Сургутнефтегаз-п

• Газпром нефть

• Банк СПБ

• Яндекс

• Т-технологии

( Читать дальше )

Инфляция за неделю с 26 августа по 1 сентября вновь вернулась в отрицательную зону и составила  -0,08% (неделей ранее 0,02%) Пока, похоже все идёт по плану и в рамках ожиданий. Опасения вызывает лишь дорожающий бензин,  который в итоге, неминуемо, вносит вклад в удорожание практически всех товаров и услуг.

Будем надеяться, правительству удастся справиться и с этой проблемой. Иначе, можем в скором времени вновь увидеть на графике разгон инфляции.

Годовая инфляция сократилась с 8,48% до 8,3%.

Согласно опубликованному Банком России макроэкономическому опросу, аналитики снизили свои ожидания по инфляции на конец 2025 года с 6,8% до 6,4%. По итогам 2026 года прогноз остался без изменений – инфляция 4,7%. (прогноз и цель ЦБ 4%).

Среднее значение ключевой ставки в этом году ожидается 19% (ранее 19,3%), в следующем году прогноз снизился в среднем с 13,8% до 13,2%.

Уже в следующую пятницу нас ожидает очередное заседание центрального банка по ключевой ставке. Практически все аналитики пока сходя во мнении, о снижения ключевой ставки на 2%. Посмотрим, не преподнесет ли нам ЦБ очередной сюрприз, а также, продолжит ли рынок игнорировать позитивные факторы.

( Читать дальше )

🧮 Российский страховой рынок продолжает бить рекорды по сбору страховых премий, и в этом контексте особенно интересно проанализировать финансовые результаты компании Ренессанс Страхование за первую половину 2025 года по МСФО, чтобы оценить перспективы дальнейшего развития бизнеса.

📈 Общая сумма страховых премий увеличилась на +25,6% (г/г) до 92,2 млрд руб. Основную роль в этом росте сыграл сегмент накопительного страхования жизни (НСЖ), где премии увеличились вдвое. Как мы видим, на рынке сохраняется повышенный интерес к краткосрочным полисам НСЖ, однако по сравнению с предыдущим годом наблюдается некоторое замедление темпов роста, вызванное отменой налоговых льгот. 


📉 Другие сегменты рынка демонстрируют негативную динамику, что во многом связано с жёсткой денежно-кредитной политикой (ДКП) Центробанка, приведшей к сокращению объемов кредитования и, как следствие, снижению спроса на страховки, связанные с выдачей кредитов.

📈 Итоговый результат от оказания страховых услуг увеличился всего на +1,7% (г/г), составив 7,4 млрд руб. Причиной этому стали высокие издержки, связанные с предоставлением страховых услуг, что подчеркивает необходимость оптимизации бизнес-процессов.

( Читать дальше )

🇷🇺 Компания, наконец, запустила долгожданный процесс регистрации нового юридического лица в России. Давайте разберёмся в деталях конвертации, и я попробую дать вам практические рекомендации.

Итак, автоматической конвертации подлежат бумаги, которые на момент регистрации МКПАО “Озон” будут находиться внутри НРД. К бумагам, хранящимся в иностранном контуре, будет применена процедура принудительной конвертации. Важно отметить, что этот процесс займёт значительно больше времени и будет сложнее в реализации.

❗️Рекомендую всем, кто хранит бумаги за границей, перевести их в НРД, чтобы попасть под автоматическую конвертацию. 

❓Почему медлить нельзя?
Эмитент ожидает, что процедура регистрации МКПАО “Озон” на острове Октябрьский будет завершена уже в октябре. Именно до этого срока необходимо успеть перевести активы в российскую инфраструктуру.

Сегодняшняя новость о конвертации ценных бумаг однозначно позитивная для российских инвесторов, поскольку большого навеса предложения при запуске торгов на Мосбирже не будет, так как этот процесс будет распределён во времени:

( Читать дальше )

Хочешь попробовать себя в трейдинге под руководством профессионалов? Теперь это можно сделать у нас в офисе в Краснодаре – бесплатно.

Что мы даём:

🔹 Реальный торговый аккаунт на 500 ₽
🔹 Наставника и ведущих трейдеров рядом
🔹 Обучение на профессиональном терминале CScalp
🔹 Разборы сделок, риск-менеджмент, живая торговля
🔹 Комфортный офис и оборудование
🔹 Возможность учиться и торговать как днём, так и вечером Удобно даже тем, у кого работа или учёба днём.

У тебя будет 2 недели, чтобы показать +10% к балансу.
Справился? Остаёшься ещё на неделю, а мы увеличиваем депозит.

Далее тебя ждёт ступенчатая система развития: выполняешь условия по приросту и рискам – получаешь больше средств в управление. Так шаг за шагом можно дойти до 1 миллиона рублей капитала.

Это реальная возможность войти в трейдинг, получить практику и поддержку в команде профессионалов. 👉

Если готов попробовать – напиши нам прямо сейчас.

✓ Заявка и вопросы:
Telegram/WhatsApp: +7 989 281 51 51
📍 Адрес дилинга: Краснодар, ул. Дальняя, 39/3, 4 этаж

( Читать дальше )

🏙 Пару недель назад, по приглашению компании, мне выдался прекрасный шанс погулять по кварталам ГК «А101» и воочию увидеть, что из себя представляют ЖК «Прокшино», «Дзен», «Скандинавия», и насколько совпадают ожидания, которые я первоначально увидел в официальных презентациях, и реальность. Причём приглашён я был на это мероприятие не как инвестор, а скорее как потенциальный покупатель, интересующийся квадратными метрами в столице. Поэтому сегодняшний пост будет в первую очередь про эмоции, а уже во вторую — про цифры и отчётность.

Как человек из регионов, я был восхищён концепцией 15-минутного города, предполагающего, что вся необходимая инфраструктура должна располагаться в пределах 15 минут пешей ходьбы от дома. И тогда я осознал, что это не просто очередная стройка в Новой Москве. Это самая настоящая философия и попытка построить действительно уютный район в перспективном районе столицы, где вы процентов на 90% закроете свои базовые потребности семейной жизни и в радиусе 15 минут точно найдёте и рестораны на любой вкус и кошелёк, и спортивные активности, и многие другие варианты для вашего досуга и досуга ваших детей.

( Читать дальше )