Татнефть

⛽️Транснефть (+17% YTD) управляет сетью нефтепроводов по всей России. 

Компания – монополист, которая выигрывает от роста объёмов прокачки нефти и практически не зависит от цен. Тарифы фиксированные и ежегодно индексируются на размер не ниже инфляции, что позволяет компании стабильно зарабатывать.

⛽️Татнефть п. (-9%)⛽️Сургутнефтегаз п. (-16%)⛽️Лукойл (-17.3%)⛽️Газпром нефть (-24.9%)⛽️Роснефть (-30.9%)

🗣️Цена за бочку нефти в рублях за год просела примерно на 30% и исправить ситуацию может ослабление рубля, которое не происходит. Нефтяники могут упасть ещё ниже, если ситуация не улучшится и среднегодовая цена за бочку останется на прежних отметках.

👉Ликвид 💧 — t.me/liqviid

📌 В продолжение дивидендной тематики сегодня поговорим о дивидендных гэпах – падениях цены акций после отсечки. Как долго ждать восстановления цены до уровней перед отсечкой, и как это можно эффективно использовать.

❓ РОЛЬ ДИВИДЕНДНЫХ ГЭПОВ:

• Чтобы понять, почему индекс Мосбиржи стремительно падает в сезон дивидендов, достаточно посчитать, сколько пунктов индекса «украдёт» каждая выплата дивидендов в июле:

— Сбер –47,5 п.п.
— Сургутнефтегаз –13,5 п.п.
— ВТБ –10,8 п.п.
— Мосбиржа –5,2 п.п.
— Другие акции ≈ –8 п.п.

• Все июльские выплаты дивидендов приведут к снижению индекса Мосбиржи на ≈85 пунктов – для понимания роли дивидендных гэпов в судьбе рынка.

❓ КАК БЫСТРО ЗАКРЫВАЮТСЯ ДИВ. ГЭПЫ?

• Решил собрать статистику по дивидендным гэпам за последние 5 лет у классических дивидендных акций.

• Как видно в таблице, относительно быстро закрывают дивидендные гэпы и имеют высокую среднюю доходность лишь 3 компании – Татнефть, БСПБ и ФосАгро, это объясняется их большим (3-4) количеством выплат в течение года (БСПБ – исключение с ростом цены акций в 7 раз за 5 лет). Также эффективно совмещают повышенную доходность и быстрое закрытие гэпов Сбер и Лукойл.

( Читать дальше )

Акции нефтяных компаний за 1-е полугодие значительно скорректировались, это повод посмотреть на них повнимательнее. Давайте разбираться, пора ли покупать или еще не стоит.  


⛽️ Лукойл — 5 930 руб. за 1 акцию. 

🔽 Динамика акций в 2025: -10,3% (снижение акций на 18,3% + дивиденд 8%), индекс Мосбиржи полной доходности за то же время -1,9%. 

Лукойл отчитывается по полугодиям, как дела обстоят у него – мы пока не знаем. 

Отмечу снижение операционной прибыли Лукойла. В 2023 она была = 1 428 млрд руб., в 2024 = 1 192 млрд руб., причем за 2-е полугодие 497 млрд руб. Сколько будет за 1-е пол. 2025 года? Миллиардов 250-300. Плюс будет большая отрицательная переоценка денежной позиции в валюте на балансе. 

Оценка Лукойла по скор. прибыли 1 пол. 2025 = 6-7 P/E. 

Тут плюс, что компания платит дивиденды от FCF, поэтому рублей 250-300 за 1-е полугодие заработать могут. И если ставить на разворот конъюнктуры, то на 700-800 руб. по году выйти могут. 

( Читать дальше )

Источники «Известий», знакомые с ходом совещания 9 июля у Новака, рассказали, что кабмин намерен ввести полный запрет на экспорт бензина из России на август-сентябрь. По словам одного из них, профильные ведомства еще неделю будут мониторить ситуацию и в случае ее ухудшения готовы оперативно принять такие меры.

Запрет на экспорт бензина из России для непроизводителей (трейдеров, нефтебаз и организаций с производственной мощностью менее 1 млн т топлива в год) действует с 1 марта по 31 августа. Первоначально запрет на вывоз бензина за рубеж, кроме стран ЕАЭС, действовал в РФ с 1 марта по 31 августа 2024 года, однако 20 мая он был приостановлен, а осенью возобновлен.

Затем кабмин сделал исключение для крупных НПЗ. 

iz.ru/1918146/irina-kezik/obratnyj-schet-kabmin-dal-neftyanikam-nedelyu-na-snizhenie-birzhevyh-cen-na-benzin

Дочерняя компания «Татнефти» — «Сафпэт актив» — получила во временное управление производителя пластиковой упаковки АО «Петрус». 

«Петрус» (до 2022 года — «Ретал»), зарегистрированный в Мытищах в 2004 году, входит в число крупнейших производителей ПЭТ-преформ, крышек и гибких полимерных пленок в России. По итогам 2024 года, согласно отчетности компании, ее выручка составила 25,5 млрд руб., чистая прибыль — 2,3 млрд руб. 

В начале июня СМИ сообщали об аресте активов «Петруса» в рамках расследования уголовного дела в отношении украинского бизнесмена Игоря Коломойского (внесен в перечень террористов и экстремистов). Спор между «Татнефтью» и украинской стороной длится с 2007 года. Следствие считает, что один из крупнейших производителей пластиковой упаковки в России принадлежит украинскому олигарху, которого обвиняют в хищении 800 тыс. тонн татарстанской нефти на сумму $400 млн в рамках совместного предприятия «Укртатнафта». 20 июня 2025 года Верховный суд Татарстана отложил рассмотрение апелляционной жалобы «Петруса» на арест активов предприятия. Следующее заседание назначено на 15 июля.

( Читать дальше )

Президент России Владимир Путин передал производителя пластиковой упаковки АО «Петрус», принадлежащего кипрской Pet.Rus Plastic Holdings Ltd, во временное управление дочерней структуре «Татнефти», следует из указа главы государства.

Документ касается 100% акций АО «Петрус», они передаются во временное управление ООО «СафПэт Актив».

ria.ru/20250709/ukaz-2028169398.html

с Татки 3ап

Краткосрочно Индекс МосБиржи может показать незначительную слабость и опуститься к отметке 2700 пунктов, однако, если не будет серьезных негативных поводов, прежде всего в сфере геополитики, то высока вероятность восстановления котировок в район 2900 пунктов на фоне продолжения смягчения монетарной политики ЦБ. В портфеле в фаворитах Х5 (ИКС 5) меняем на ВК, а в аутсайдерах ММК и Хэдхантер — на Татнефть-ап и МТС.

Главное

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNp), Норильский никель (GMKN), Северсталь (CHMF), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 7%, Индекс МосБиржи прибавил 3%, аутсайдеры показали околонулевую динамику.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ВК (ранее VK)
Включаем в список краткосрочных фаворитов акции ВК. Ждем повышения интереса к бумаге краткосрочно на фоне катализаторов. Полагаем, что динамика показателя EBITDA продолжила улучшаться в I полугодии и ВК может повысить EBITDA на 2025 г. Кроме того, новости по проекту национального мессенджера могут поддержать котировки краткосрочно.

( Читать дальше )

Петушиная тема шортить акции, но в данной ситуации я рассматриваю этот варик )

Нефтегазовые доходы России снизились до минимума за 2,5 года. Как это скажется на акциях нефтедобывающий компаний?

Нефтегазовые доходы составили 495 млрд. руб. в июне 2025 года, что является минимумом за последние 2,5 года и ниже на 34% предыдущего года.

Основной причиной является снижение цены на нефть до среднего значения за май-июнь на уровне 58$ за баррель. Годом ранее среднее значение в данном периоде составляло 67$. 

Дополнительным важным фактором является укрепление рубля до отметок 77-79 руб. за доллар.

Как следствие, продолжает сокращаться профицит торгового баланса. К примеру, с января по апрель экспорт сократился на 5.9% на фоне жестких санкций и рисков сотрудничества с РФ.

Перспективы акций нефтяников

Данная негативная тенденция оказывает серьезное влияние на бумаги нефтяников. Помимо этого повышение налогового бремени дополнительно сокращает итоговую чистую прибыль компаний, что отталкивает инвесторов от покупки бумаг. 

Роснефть является одной из наиболее крепких и устойчивых компаний со стабильно высокой дивидендной доходностью и низкими мультипликаторами при фактическом отсутствии долговой нагрузки, что делает акции привлекательными для долгосрочного инвестора.

( Читать дальше )