Татнефть


Добыча нефтяных компаний РФ в сентябре - ЦДУ ТЭК

«Сургутнефтегаз» и «Татнефть» восстановили среднесуточную добычу нефти в сентябре 2018 года до уровня октября 2016 года, который является базовым уровнем в рамках соглашения России с ОПЕК о сокращении уровня нефтедобычи — сообщает Центральное диспетчерское управление ТЭК (ЦДУ ТЭК).

Добыча «Сургутнефтегаза» составила в сентябре 5,134 млн тонн, -2% к октябрю 2016 г.
Добыча «Татнефти» -2% — до 2,465 млн тонн.

Среднесуточная добыча «Сургутнефтегаза» в сентябре +1,2%.
Среднесуточная добыча «Татнефти» +1,4%.

Добыча «Газпром нефти» в сентябре -4,5% — до 5,337 млн тонн.
Добыча «Лукойла» в сентябре -4,1% — до 6,845 млн тонн.



( Читать дальше )

Предложенная схема субсидий для НПЗ выгодна Лукойлу и Газпромнефти - АТОН

Увеличение субсидий для НПЗ в 2019 будет финансироваться поровну бюджетом и производителями нефти    

Коммерсант сообщает, что правительство подтвердило это объявленное ранее изменение большого налогового маневра (БНМ), подчеркнув, что соответствующие поправки в Налоговый кодекс должны быть внесены к 10 октября 2018. Напомним, что правительство согласилось предоставить более высокие субсидии НПЗ в 2019 за счет увеличения демпфирующего коэффициента, но считает, что они должны в равной степени финансироваться бюджетом и производителями нефти (через пропорциональное повышение НДПИ), поскольку и бюджет, и компании много выигрывают от высоких цен на Brent и слабого рубля. По словам Минфина, в общей сложности повышение демпфирующего коэффициента должно привести к увеличению субсидий на 230 млрд руб. в 2019, поэтому правительство и нефтяные компании должны профинансировать по 115 млрд руб.
Новость была в целом ожидаемой, и поэтому она вряд ли вызовет какие-либо значительные колебания котировок в секторе. По нашим оценкам, предлагаемая мера предполагает снижение EBITDA на $0.5/ барр. (3.5%) для среднего производителя нефти при цене Brent $70/барр. и курсе 60 руб./$. Предложенная схема выгодна для компаний с высокой долей переработки (ЛУКОЙЛ, Газпром нефть около 70% в 2017), тогда как Роснефть, Сургутнефтегаз и Татнефть представляются более уязвимыми: они получают более 50% выручки в сегменте добычи.
АТОН

Роснефть - в сентябре сохранила лидерство по добыче газа среди независимых производителей России

«Роснефть» сократила добычу газа в январе—сентябре 2018 года на 4,3% г/г — до 33,741 млрд кубометров, следует из материалов Центрального диспетчерского управления ТЭК (ЦДУ ТЭК).

Добыча «Новатэка» в январе—сентябре текущего года сократилась на 4,2% — до 33,168 млрд кубометров.

Добыча газа «Роснефти» в сентябре составила 3,664 млрд кубометров против 3,523 млрд кубометров у «Новатэка». Таким образом, «Роснефть» сохранила лидерство по добыче газа среди независимых производителей РФ.

В январе—сентябре увеличили добычу газа:
«Лукойл» — на 0,4%, до 15,765 млрд кубометров,
«Газпром нефть» — на 16,2%, до 12,791 млрд кубометров,



( Читать дальше )

Татнефть - в январе-сентябре увеличила добычу нефти на 0,6%, до 21,5 млн тонн

Предприятиями Группы «Татнефть» в сентябре добыто 2 465 тыс.т  нефти, за девять  месяцев — 21791 тыс. т. нефти, что на 126 тыс. т. больше, чем в 2017 году. В том числе ПАО «Татнефть» в сентябре добыто 2 438 тыс.т., за девять месяцев — 21537 тыс. т. (+138 тыс.т. к 2017 г.).  

На лицензионных участках за пределами РТ  в сентябре добыто  27 тыс. т, за девять месяцев — 253 тыс.т. (- 12 тыс.т. к 2017г.);
Добыча сверхвязкой нефти в сентябре составила 165 210 т., с начала года -  1 432 719 т. (+270 556 т. к 2017 году).

За девять месяцев 2018 г. по новому бурению построено и сдано 428 скважин, в том числе эксплуатационное бурение — 254 скв., из них 118 скв. по уплотняющей сетке; разведочное бурение   – 6 скв.; бурение на битум – 168 скв.

  В сентябре 2018 года Комплексом нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» переработано 750,99 тыс. т сырья, с начала года — 6944,8 тыс. т.; в том числе в сентябре переработано 710,8 тыс. т нефтесырья, с начала года — 6429,4 тыс. т.

 В сентябре 2018 года произведено 704,02 тыс. т нефтепродуктов, с начала года — 6539,4 тыс. т.

http://www.tatneft.ru/press-tsentr/press-relizi/more/6031/?lang=ru


Дивидендная доходность Татнефти - по АП - 5,2%, по АО - 3,6%, Полюса - 3,2%, Фосагро - 1,8%, МТС - 0,9%, Новатэк - 0,8% - Промсвязьбанк

Акционеры НОВАТЭКа, ФосАгро, МТС, Полюса и Татнефти одобрили выплаты дивидендов.

Акционеры ФосАгро одобрили выплату 45 руб. на акцию (закрытие реестра 12 октября), Полюса- 131,11 руб. на акцию (закрытие реестра 18 октября), МТС — 2,6 руб. на акцию (закрытие реестра 9 октября), НОВАТЭКА — 9,25 руб. на акцию (закрытие реестра 10 октября), Татнефти — 30,27 руб. на акцию (закрытие реестра 12 октября).
Исходя из текущей рыночной стоимости акций этих компании, наибольшую дивидендную доходность дают бумаги Татнефти. По АП доходность 5,2%, по АО – 3,6%. Далее идут акции Полюса с доходностью в 3,2%, ФосАгро – 1,8%, МТС – 0,9% и НОВАТЭК – 0,8%.
Промсвязьбанк

Стратегия Татнефти делает ее одной из самых быстрорастущих компаний сектора - Велес Капитал

Аналитики Велес Капитал прогнозируют суммарные дивиденды Татнефти по итогам 2018 г. в размере 61 руб.: 
Мы обновили финансовую модель «Татнефти» с учетом данных «Стратегии-2030» и повысили оценку справедливой стоимости обыкновенных и привилегированных акций «Татнефти» на 16% и 5% соответственно. Мы считаем, что информация, представленная на презентации стратегии, делает «Татнефть» одной из самых быстрорастущих компаний сектора и создает основу для роста капитализации компании в будущем. Согласно нашим расчетам, справедливая стоимость обыкновенных акций Татнефти составляет 987 руб., привилегированных – 671 руб. с потенциалом роста в 19% и рекомендацией «Покупать» для обоих видов акций.
«Татнефть» представила амбициозную программу развития компании до 2030 г., раскрыв прогноз операционных и финансовых показателей по основным направлениям деятельности. Ранее «Татнефть» достаточно подробно освещала планы развития сегмента нефтепереработки, а относительно сегмента геологоразведки и добычи ограничивалась общими комментариями о наличии потенциала роста добычи нефти. Поэтому, на наш взгляд, именно информация о сегменте Upstream является наиболее ценной в презентации, и мы ожидаем переоценки рынком «Татнефти» на свежих данных о перспективах ее роста.

( Читать дальше )

Стратегия Татнефти 2030. Основные тезисы

Позавчера Татнефть представила свою долгосрочную стратегию 2030. Основные тезисы решил записать, чтобы было
  • добыча 2030 составит 38,4 млн т. +35%
  • Среднегодовой рост добычи 2,2%
  • добыча 2020 составит 33 млн т.
  • капитализация 2030 +30% до $36 млрд.
  • capex 2030 = 1162 млрд руб всего
  • capex 2030 = 800 млрд руб апстрим
  • capex 2025 = 185 млрд руб даунстрим (НПЗ Танеко)
  • пиковый capex 2021 = 150 млрд руб.
  • Мощность Танеко 2030 +80% 14,8 млн т
  • EBITDA 2030 = 519 млрд руб (x3)
  • FCF 2030 = 430 млрд руб (x4)
  • EBITDA добычи 2030 351 млрд руб. (+100%)
Расчеты исходя из:
  • нефть $61
  • USDRUB=75
Дивиденды:
  • ап = 100% номинала
  • ао = >50% чистой прибыли
http://mozgovik.com/

Свободных денежных потоков Татнефти хватит для выплаты дивидендов в размере 55% чистой прибыли по МСФО - Sberbank CIB

«Татнефть» в базовом сценарии прогнозирует увеличение капитализации компании к 2023 году на 49% — до $36 млрд. Такие данные содержатся в стратегии развития компании.

Совет директоров «Татнефти» одобрил вчера новую стратегию развития компании до 2030 года.
В целом пересмотренные прогнозы предполагают вероятность превышения нашего прогноза EBITDA на 2019 год на 6% и повышение оценок на 2020-2023 годы соответственно на 14% и 20%. С учетом наращивания капиталовложений свободные денежные потоки будут приблизительно на уровне наших текущих прогнозов в период с 2019 по 2025 годы, при этом их хватит только для покрытия дивидендных выплат в размере 55% от чистой прибыли по МСФО. Новые прогнозы компании подразумевают превышение нашей оценки дивидендной доходности на 1 п. п. до 6-7% за период 2019-2024 годов.
Котельникова Анна
Sberbank CIB

Ожидаемый Татнефтью рост капитализации не выглядит амбициозным - Промсвязьбанк

Татнефть ожидает роста капитализации к 2030г до $36 млрд в базовом сценарии

Татнефть ожидает роста капитализации к 2030 году до $36 млрд в базовом сценарии, говорится в стратегической презентации компании. При сценарии низких цен на нефть компания видит свою стоимость к этому рубежу на уровне $31 млрд, при сценарии высоких цен — $50 млрд.
Исходя из текущей капитализации Татнефти в 28 млрд долл, рост стоимости компании к 2030 году ожидается на уровне 2,1-2,3%, что не выглядит амбициозным и почти соответствует долларовой инфляции. Отметим, что при этом Татнефть ожидает увеличение роста добычи нефти на 33%, EBITDA в 3 раза, а FCF – в 4 раза. Такая динамика производственных и финансовых показателей, как правило, пропорционально отражается на капитализации.
Промсвязьбанк

Татнефть отличает очень заманчивая для инвесторов дивидендная политика - АТОН

Татнефть представила амбициозную стратегию 2030

Совет директоров Татнефти вчера одобрил Стратегию компании до 2030, основные направления которой изложены в презентации, доступной на веб-сайте компании. Мы выделяем следующие важные моменты:

Добыча. Компания планирует достичь уровня добычи 38.4млн т к 2030, что предполагает рост на 33% по сравнению с уровнем 2017 (28.9 млн т) или CAGR 2.2%.

Переработка. Татнефть рассчитывает, что объемы переработки достигнут 15.3 млн т в 2030 при выходе светлых нефтепродуктов 89%. ТАНЕКО — ключевой актив в этом сегменте, и он должен заметно увеличить свое производство — с 8.2 млн т в 2017 до 14.8 млн т в 2030 благодаря росту мощностей первичной переработки, наряду с увеличением глубины. Производство продуктов нефтехимии и шин дополнит развитие переработки, где Татнефть видит дальнейшее укрепление и расширение присутствия на российских рынках.

Капзатраты. Согласно базовому сценарию (Urals $63/барр. в 2019 при дальнейшем снижении до $54/барр.) компания значительно нарастила свой аппетит к капзатратам, планируя потратить 147 млрд руб. в 2019, 131 млрд руб. в 2020 и 150 млрд руб. в 2021, а после 2025 средний размер капзатрат на поддержание и ремонт составит 65-70 млрд руб. в год. Это довольно амбициозная программа капзатрат — мы в данный момент исходим из показателя 99 млрд руб. в 2019, 92 млрд руб. в 2020 и 83 млрд руб. впоследствии. Такие капзатраты связаны с амбициозными планами в сегменте добычи для стимулирования вышеупомянутого роста объемов нефтедобычи.

FCF. Интересно отметить, что с учетом более высоких инвестиций мы ожидали увидеть значительное давление на прогнозный FCF по сравнению с нашими текущими оценками. Однако наши ожидания не оправдались — компания планирует дальнейший рост располагаемого FCF (за минусом расходов на обслуживание и погашение долга), согласно базовому сценарию. Татнефть прогнозирует, что FCF составит 148 млрд руб. в 2019П, 179 млрд руб. в 2020 и 159 млрд руб. в 2021, а затем резко вырастет до 243 млрд руб. в 2022. Показатель должен достичь максимального значения в 430 млрд руб. в 2030. Это очень амбициозный прогноз — наша модель предполагает 95 млрд руб. в 2019, 123 млрд руб. в 2020 и 129 млрд руб. в 2021. Эти показатели основаны на вышеупомянутых прогнозах капзатрат, которые выглядят более скромно, чем новые прогнозы, представленные Татнефтью. Мы считаем, что более оптимистичный прогноз Татнефти связан с ослаблением рубля и ростом добычи, которые мы пока не учитываем в нашей модели.

( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW