Селигдар

С 20 июня Мосбиржа вносит изменения в состав своих индексов. Это важное событие для инвесторов, так как подстройка под новые бенчмарки может повлиять на котировки отдельных бумаг.

Главные изменения

Из основных индексов (Мосбиржи и РТС) исключат акции «Селигдара» и «Мечела», но их доля была небольшой — всего 0,15–0,18%. Взамен рассматривается включение бумаг «Циан», ЭсЭфАй, «Русагро» и ИКС 5. В то же время «Группа Астра», «РусГидро» и «Россети» рискуют выбыть из списка.

Что ждёт акции?
Фонды, которые ориентируются на индексы, будут покупать акции компаний-новичков. Их котировки могут прибавить. А исключённые бумаги фонды будут продавать. Есть вероятность, что их цены могут просесть.

Средняя цена золота в I квартале 2025 года выросла на 20% в годовом выражении — до $2860 за унцию, свидетельствуют данные Kept. При этом в апреле котировки краткосрочно превышали $3500 за унцию, а к 29 мая снизились до $3313. Драйверами роста стали торговые войны США, геополитическая нестабильность, ослабление доллара и активные закупки центробанков, в том числе Китая и Польши.

Обновлённые прогнозы

Kept повысила прогноз средней цены на 2025 год до $2870–3032 в зависимости от геополитических сценариев. Это на 5–11% выше февральских оценок. Наиболее консервативный сценарий предполагает снижение в 2026–2029 гг. до $2572–2609.

Альтернативные прогнозы:

• Альфа-банк: $3300–3400

• «Эйлер»: базовый — $3150, эскалация — $3300

• ФГ «Финам»: базовый — $3000–3100, оптимистичный — выше $3200

• «Арикапитал»: $3050

• «БКС»: $2900–3000, с возможными пиками выше $3680

Московская Биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 июня 2025 года, а также установила значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.

Из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС будут исключены обыкновенные акции ПАО «Селигдар» и обыкновенные акции ПАО «Мечел».

База расчета Индекса средней и малой капитализации изменится за счет включения обыкновенных акций ПАО «Группа „Русагро“, обыкновенных акций МКПАО „ЦИАН“, обыкновенных акций ПАО „РусГидро“ и обыкновенных акций ПАО „ВУШ Холдинг“.

В базу расчетаИндекса акций широкого рынка войдут обыкновенные акции ПАО „Группа “Русагро», обыкновенные акции ПАО «НПК ОВК», обыкновенные акции МКПАО «ЦИАН». При этом привилегированные акции ПАО «Казаньоргсинтез», обыкновенные акции ПАО МФК «Займер» и обыкновенные акции ПАО «ИВА» покинут индекс.

Отраслевой Индекс химии и нефтехимии изменится за счет исключения привилегированных акций ПАО «Казаньоргсинтез».

 Рынок акций — вещь достаточно волатильная, особенно в текущих реалиях. Но и как и писали ранее, готовы более детально рассмотреть все инструменты, подвязанные под снижение ставки.

Акции безусловно могут дать более высокую доходность при снижении ставок, но за повышенную прибыль всегда приходится платить риском. Вот и сейчас, акции имеют не только стимул к росту за счет смягчения ДКП, но и вероятность просадки за счет геополитических и прочих рисков, относящихся к специфике бизнеса.

Однако, даже внутри рынка акций можно выбрать подходящий для себя уровень риск-прибыли. Есть эмитенты с большим потенциалом роста, а есть и те кто на общей просадке рынка будет чувствовать себя чуть лучше. Добавили к бумагам интересные уровни!

⭕Высокий риск. Смотрим в сторону компаний, где уровень долга не особо приятен, а плата по кредитам съедает прибыль. Не забываем и про экономические стимулы, которые дадут новый виток роста бизнесу.

Сюда относим такие компании как:

22 апреля цены на золото установили новый рекорд в $3500 за унцию. Ростом на 34% с начала года металл продолжил начатое ещё в 2023 году ралли, тогда тройская унция золота стоила $1800. В результате многие аналитические агентства повысили свои прогнозы стоимости драгоценного металла на 2025 и последующие годы. Так, Goldman Sachs, который в январе ожидал цену золота в $3000, на прошлой неделе увеличил свой прогноз до $3700. На что же ориентировался в своих ожиданиях крупнейший инвестбанк мира?

Первая причина — увеличение спроса на золото со стороны центральных банков. Регуляторы покупают золото, чтобы защитить экономику своей страны от политической и финансовой нестабильности. Золото здесь играет роли актива, который не привязан к экономике какой-либо страны или иностранной валюте и имеет долгосрочную ценность. Другими словами, его стоимость и, следовательно, устойчивость финансовой системы не зависит от решения других правительств и центробанков. Это преимущество золота стало особенно актуальным после 2022 года, когда расположенные на зарубежных счетах российские резервы были заморожены.

«Селигдар» утвердил запасы для промышленной отработки золоторудного месторождения Гладкое, которое было выявлено в результате поисково-разведочных работ. На учет поставлены балансовые запасы 1742 кг золота и 15,5 тонны серебра. При этом забалансовые запасы составляют 2583 кг золота и 21,8 тонны серебра", — говорится в сообщении.

Приступить к отработке новых запасов на Гладком «Селигдар» планирует начать в третьем квартале 2027 года на производственном комплексе Самолазовский, общие балансовые запасы которогов настоящее время составляют 10,631 тонны золота.

Полиметаллический холдинг «Селигдар» входит в пятерку крупнейших компаний России по запасам золота и в пятерку крупнейших в мире — по запасам олова. Активы расположены в семи субъектах РФ: Якутии, Бурятии, в Иркутской и Оренбургской областях, Хабаровском и Алтайском краях и на Чукотке. В 2024 году добыча золота составила 7,62 тонны против 8,27 тонны годом ранее. К 2030 году холдинг планирует выйти на объем производства в 20 тонн золота в год.

Любой компании важно не только обеспечить устойчивый рост бизнеса и его прибыли, но и соотносить развитие и отдачу для акционеров с потенциальными рисками. Никто не хочет быть клиентом или владельцем стремительно растущей, но обречённой на коллапс компании. 

Хороший способ оценить риски — изучить кредитный рейтинг компании, выданный независимыми агентствами. Они изучают структуру бизнеса, его финансовые и операционные результаты, которые соотносят с долговой нагрузкой. В результате организации присваивается кредитный рейтинг. Его состоятельность подтверждается тем, что агентство проводит оценку независимо от компании и отвечает своей репутацией за результат. В России существует четыре крупных рейтинговых агентства: “АКРА”, “НРА”, “НКР” и “Эксперт РА”. Из них последние три ежегодно оценивают кредитоспособность Селигдара и дают обоснование своему решению. Сегодняшний материал расскажет о том, насколько устойчивым независимые аналитики видят бизнес Холдинга.

📎 Бумага с привкусом золота: что это и как это работает?

📌 Сегодня продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и следующий в очереди сектор золотодобытчиков.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• За последние 1,5 года стоимость одной золотой унции выросла с 2000 до 3200 долларов (+60%), благодаря чему золотодобытчики показали весьма неплохие результаты по итогам 2024 года. Однако до 2024 года в течение трёх лет курс золота колебался в промежутке от 1700 до 2000 долларов. Увидим ли мы снова отметку в 2000 долларов – большой вопрос, но даже при незначительной коррекции прибыль золотодобытчиков окажется под давлением.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Прибыль Полюса в 2024 году выросла в 2 раза, прибыль ЮГК показала рост почти в 13 раз (сократился убыток по курсовым разницам). Селигдар отличился, показав рост чистого убытка на 11,4% на фоне роста долга в золотых облигациях.

2️⃣ ПРОИЗВОДСТВО ЗОЛОТА:

• Важный критерий, который показывает, какой объём золота компания может предложить для реализации. ЮГК и Селигдар снизили производство золота, в то время как Полюс увеличил его на 7%. В 2024 году Полюс продал золота больше, чем произвёл, снизив объём запасов.