Санкции

Долговой эксклюзив подъехал! Главный морской эмитент Мосбиржи впервые за несколько лет размещает новый выпуск облигаций. Совкомфлот сейчас действительно нуждается в ликвидности, поскольку всё сильнее вязнет в липкой паутине санкций.

Здесь по крайней мере не возникает вопроса — «А почему в долларах?», в отличие от ПР-Лизинга. Давайте посмотрим, куда к текущему моменту приплыла компания и какой доходностью она сможет нас порадовать. И сможет ли?🤔

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Борец, НижегорОбл, ПР_Лизинг, Эталон, ПКТ, ДельтаЛизинг, Автобан, Инарктика, Трансконтейнер, НовосибОбл, Полипласт, СФО_ТБ_5, ТомскОбл.

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

Динамика российского фондового рынка вновь продемонстрировала высокую чувствительность к политической повестке. Рост котировок последовал за сообщениями о готовящемся визите президента Зеленского в Турцию, что рассматривается как сигнал к активизации мирных переговоров.

Таким образом, рынок демонстрирует резкую смену настроений: если ранее бумаги дешевели на фоне заморозки диалога, то теперь они дорожают на слухах о его возобновлении. При этом серьёзных оснований для оптимизма нет, а реальные шансы на прорыв в урегулировании конфликта по-прежнему ничтожны.

📍 Стоит отметить, что переговоры пройдут на фоне коррупционного скандала в Киеве, «Миндич-гейт». Если верить слухам, экс-глава Минобороны Умеров, являющийся гражданином США, пошел на сделку со следствием и способен дать показания против Зеленского. Подобная нестабильность косвенно сигнализирует о возможной трансформации позиции Киева, что, безусловно, работает в нашу пользу.

Строить прогнозы в области геополитики и макроэкономики — занятие неблагодарное, и подобные рассуждения часто остаются на уровне обывательских предположений, но нельзя отрицать, что внутренние трудности наших оппонентов объективно повышают вероятность большей сговорчивости.

1️⃣ "Газпром Тех" $GAZP купил 51% Aurus и стал его главным владельцем.

Сделка прошла летом и оценивается примерно в 12–13 млрд ₽.
В пакет вошла часть доли НАМИ и доля, которая раньше принадлежала фонду Tawazun, а потом компании «Дедал».

2️⃣ Казахстанский «Казмунайгаз» опроверг слухи о том, что собирается выкупать долю "Лукойла" $LKOH в проекте Карачаганак.

Компания заявила, что никаких планов по сделке нет.
При этом КМГ вместе с партнёрами всё же внимательно изучает, как санкции против «Лукойла» могут повлиять на проект.
Ранее СМИ ссылались на источники и писали о возможной сделке примерно на $300 млн, но эти сообщения не подтвердились.

3️⃣ Госдума одобрила поправки, которые расширяют налоговые льготы по НДПИ сразу для нескольких крупных компаний.
"Газпром" $GAZP получит новый вычет с 2026 года, который могут продлить до 2034 года.
"Роснефти" $ROSN увеличат ежегодный вычет на разработке северного Приобского месторождения ещё на 10 млрд ₽.
«Олкон» (в составе "Северстали") закрепит право на вычеты при добыче руды в Мурманской области в 2026–2030 годах.

Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Abu Dhabi National Oil Co., а также американский гигант прямых инвестиций Carlyle Group входят в число компаний, заинтересованных в международных активах ПАО «Лукойл». Продажа этих активов была ускорена санкциями США, которые должны вступить в силу в следующем месяце.

По словам источников, знакомых с ситуацией, претенденты выстраиваются в очередь, чтобы оценить различные сегменты обширного международного бизнеса российского энергетического гиганта, при этом некоторые потенциальные покупатели интересуются лишь отдельными активами. Однако, по словам одного из источников, одна из потенциальных проблем заключается в том, что «Лукойл» предпочитает продавать активы единым пакетом до вступления в силу санкций 13 декабря.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-18/lukoil-s-suitor-list-grows-to-include-exxon-chevron-abu-dhabi

На вопрос, готов ли Трамп поддержать законопроект, собеседник ответил: «Он его подпишет. Он дал об этом знать вчера вечером». 

Однако Белый дом будет настаивать гарантиях того, что республиканец сохранит контроль над санкциями, сказал чиновник. «Для Белого дома и президента всегда было важно, чтобы в пакете санкций было положение, гарантирующее президенту право окончательного принятия решения по санкциям», — пояснил он.

«Поэтому, если это будет включено, я думаю, президент рассмотрит возможность подписания законопроекта», — добавил собеседник.

С другой стороны, как говорится, вот такая картина…

Как по мне, опять разговоры ни о чем. Уже сколько разговоров было про этот пакет санкций, что даже реагировать не хочется… Рынку, судя по всему, тоже стало лениво…

Давайте уже что-нибудь новенькое 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Фондовый рынок не находит точек опоры для остановки нисходящего движения. Индексу Мосбиржи едва удалось удержаться выше отметки 2500 пунктов, однако не остаётся сомнений в том, что этот психологический уровень будет пробит.

В случае пробития этой отметки индекс, с высокой долей вероятности, возобновит движение к уровню 2450 пунктов, который является минимумом с начала года. Основным негативным фактором остается геополитика: обостряются риски введения вторичных санкций США в отношении торговых партнёров России.

Для перелома тенденции требуется уверенное закрепление выше 2530 пунктов, однако текущая торговля ниже 2550п указывает на доминирование продавцов.

📍 Из негативного: Санкционное давление на Лукойл и Роснефть привело к резкому увеличению дисконта на российскую нефть Urals, который, как сообщает Bloomberg, теперь превышает $20 за баррель. В результате котировки в Новороссийске обвалились до $36,61, обновив минимум с марта прошлого года. Аналогичное снижение зафиксировано и в балтийском регионе.

1️⃣ "Сбер" $SBER и AIRI показали систему «AI финансовый аналитик» (AIFA), которая за несколько минут разбирает большие отчеты МСФО.

Она распознает PDF, вытаскивает 77 показателей, объясняет их динамику и сама пишет аналитическое заключение.
Работа, которая у аналитика занимает 4–6 часов, у AIFA занимает минуты, точность уже 89%.
К 2026 году система начнет учитывать новости, особенности отраслей, работать с РСБУ, US GAAP и анализировать больше показателей быстрее и точнее.
Разработчики говорят, что цель — приблизиться к цифровому аналитику, который умеет рассуждать и объяснять выводы.

2️⃣ "Татнефть" $TATN может выплатить дивиденды 8,13 ₽ на акцию за III квартал.

Реестр предлагают закрыть 11 января, голосование назначено на конец декабря.
Компания напоминает, что платит минимум 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО — что больше.
По РСБУ прибыль за 9 месяцев упала почти на 40% до 104,6 млрд ₽, а данные по МСФО за этот период еще не опубликованы.

3️⃣ СПБ Биржа $SPBE запускает доступ к pre-IPO.

Он отметил, что Еврокомиссия стремится к тому, чтобы ЕС утвердил план по запрету на российские энергоносители не единогласно, а квалифицированным большинством голосов, поскольку речь якобы идет не о политических санкциях, а о торговых мерах. Делает ЕК это потому, что есть страны, которые воспользуются своим правом вето и заблокируют ее инициативу. «Это грандиозное мошенничество», — сказал глава МИД, комментируя по просьбе журналистов действия Брюсселя.

«Если такое решение будет принято, мы оспорим его в суде», — предупредил Сийярто. Он пояснил, что процедура, предложенная Еврокомиссией, противоречит законам ЕС, так как разработанный ею запрет — это «санкционная мера», а она может быть утверждена только на основе консенсуса. «Не говоря уже о том факте, что в договорах ЕС четко зафиксировано, что решения по вопросам энергоснабжения государств-членов являются национальной компетенцией», — добавил министр.

И снова Линдси Грэм

Конгресс США после получения одобрения президента Дональда Трампа
начинает работу по продвижению законопроекта о дополнительных санкциях против России,
заявил в понедельник американский сенатор-республиканец Линдси Грэм
(внесён в российский перечень террористов и экстремистов).

«Я очень рад, что Конгресс с поддержкой президента Трампа будет работать над законопроектом о санкциях против России,
который имеет подавляющую поддержку со стороны обеих партий.
Этот документ в случае одобрения позволит главе Белого дома
вводить вторичные санкции и пошлины в отношении страны, которые продолжают покупать российские нефть и газ».
Линдси Грэм в соцсети Х.

Ранее Грэм подготовил законопроект,
предусматривающий введение первичных и вторичных санкций против России.
В частности, предлагает ввести 500-процентные пошлины для стран, которые закупают российскую нефть, газ, уран и другие товары.

Я рад, что Конгресс продвигает законопроект о санкциях против России с поддержкой обеих партий. Законопроект предоставит президенту Трампу инструменты для прекращения кровопролития на Украине. Он позволяет вводить вторичные санкции и пошлины против стран, покупающих российскую нефть и газ. Это усилит давление на Путина и страны, такие как Иран, для мирных переговоров. Санкции Трампа против российских нефтяных компаний уже сыграли роль. Законопроект продолжит движение к достойному и справедливому завершению конфликта, — написал сенатор в социальной сети Х.