СМАК

По итогам 9 месяцев 2023 года эмитент нарастил валовую прибыль, прибыль от реализации и EBITDA adj LTM по отношению к АППГ. С учетом размещенного в сентябре облигационного выпуска показатели долговой нагрузки находятся на приемлемом уровне.

По итогам работы за 9 мес. 2023 года у ООО ПК «СМАК» сохранилась разнонаправленная динамика операционных показателей. Однако наблюдаются позитивные изменения относительно предыдущего отчетного периода за 6 мес. 2023 г. Так, объем выручки практически восстановился до уровня АППГ и составил 277,9 млн руб.

Восстановление объемов выручки обусловлено ростом спроса на лососевую икру в 3 квартале 2023 г., на которую к тому же произошло умеренное снижение цены из-за успешной путины в 2023 году. Также следует отметить, что компания оптимизирует клиентский портфель. Были проведены работы по повышению отпускных цен на продукцию. Объемы поставок покупателям, которые не приняли новые условия, были сокращены. При этом, ПК «СМАК» налаживает сотрудничество с новыми заказчиками: проведены первые отгрузки товаров в ритейлер «Магнит» и дискаунтер «Доброцен».

Экспертное мнение

ООО «ПК Смак» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость низкая. Динамика финансового состояния стабильная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли плавно растущая, с перспективой снижения к концу 2023 года. Контора закредитованная, неликвидная. Долгосрочная долговая нагрузка максимальная. Займы любого объёма компании не по зубам. Если она и берёт, то точно не на развитие. Развиваться можно и на собственные, но собственных денег у конторы 1/10 от всего капитала. практически все средства компании сосредоточены в запасах и дебиторской задолженности, то есть там, что плохо продаётся и медленно возвращается. Денег у компании нет, все вопросы нехватки денег она решает задержкой выплат контрагентам и сокращением ресурсной базы. Другими словами, денег как не было так и нет, а что возвращают дебиторы, тут же возвращается кредиторам. Развиваться тут некогда. Контора работает ради работы в борьбе за выживаемость. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента

предыдущие дайджесты по отчётностям за 9 месяцев 2023 тут и тут.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Эмитент уделяет пристальное внимание эффективности производства, закупает оборудование для увеличения мощности и автоматизации процессов.

Первым этапом проведена реконструкция производственных помещений — замена полов и канализации. Сейчас идет наполнение дополнительным оборудованием, которое необходимо для увеличения производительности. Часть оборудования уже заказана.

Подписан договор по поставке важного элемента производства — дефростера — специальная камера с изменяющейся температурой, куда загружается замороженное сырье. Это оборудование позволит не потерять в весе сырья при его разморозке, как это происходит в домашних условиях при применении воздушного способа.

Если производить дефростацию в такой камере, которая постепенно меняет температуру по определенной схеме, то продукт дойдет до состояния, когда его можно будет использовать в производстве без потерь в весе. Экономия составит порядка 5%.

На производстве компании появится оборудование для механизации процесса и уменьшения применения ручного труда: аппарат для мойки сырья и подъемник для перемещения полуфабрикатов (сейчас работа идет с использованием физической силы).

8 сентября завершилось размещение второго облигационного выпуска ООО ПК «СМАК». Объем эмиссии составляет 60 млн руб., число сделок с инвесторами — 400. Бумаги компании доступны на вторичных торгах по ISIN-коду: RU000A106UA9.

Эмитент привлекал средства с целью пополнения оборотного капитала для закупа сырья, в том числе для развития нового вида продукции — ястычной лососевой икры.

Размещение выпуска СМАК БО-ПО2 проходило по открытой подписке в течение 2-х торговых дней с 7 по 8 сентября. За это время состоялось 400 сделок. Максимальный объем одной заявки — 5 млн руб., минимальная сумма покупки — 1 тыс. руб., средняя заявка зафиксирована на уровне 150 тыс. рублей, а самая популярная — 1 тыс. руб.

Напомним параметры второго выпуска облигаций:

• Объем выпуска: 60 млн руб.
• Номинал одной бумаги — 1000 руб.
• Срок обращения: 4 года.
• Выплата купонного дохода будет осуществляться ежемесячно, ставка составит 16% годовых с 1 по 12 купонные периоды, 15,25% годовых с 13 по 24 к. п., 15% годовых с 25 по 36 к. п. и 14% годовых с 37 по 48 к. п. Доходность к погашению (YTM): 16,4%.

Компания «СМАК» была образована в 1998 году. Выпускает широкую линейку рыбных консервов и паштетов, фасованную и ястычную икру лососевых и других морских рыб, а также консервы из мяса птицы.

Старт размещения: 7 сентября

• Наименование: Смак-БО-П02
• Рейтинг: в процессе
• Купон: ~ 1-12 купон по 16%, 13-24 купон по 15.25%, 25-36 купон по 15%, 37-48 купон по 14% (ежемесячный)
• Дата погашения: 4 года
• Объем: ~ 60 млн.₽
• Амортизация: да (10% от номинала будет погашаться ежеквартально, начиная с 33-го купонного периода, и 50% номинала будет погашено в дату окончания 48-го купона)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: ИК «Юнисервис капитал»

ООО ПК «СМАК» готовится разместить 2-й облигационный выпуск. Размещение состоится в четверг, 7 сентября 2023 года. Раскрыты окончательные параметры выпуска.

Эмитент подтвердил озвученные ранее параметры по второму выпуску облигаций №4B02-02-00564-R-001P от 01.09.2023:

• Объем выпуска: 60 млн руб.
• Срок обращения: 1440 дней.
• Выплата купонного дохода будет осуществляться ежемесячно, ставка составит 16% годовых с 1 по 12 купонные периоды, 15,25% годовых с 13 по 24 к. п., 15% годовых с 25 по 36 к. п. и 14% годовых с 37 по 48 к. п.
• Доходность к погашению (YTM): 16,4%.
• Амортизация: ежеквартально по 10% от номинальной стоимости облигаций начиная с 33 купонного периода, и 50% в дату окончания 48 к. п.
• Предусмотрено два call-опциона (досрочное погашение) в даты окончания 24 и 36 купонных периодов по усмотрению эмитента.
• Дюрация: 2,8 года.
• Дата начала торгов: 7.09.2023.

Цель привлечения средств — пополнение оборотного капитала для закупа сырья, в том числе для развития нового вида продукции — ястычной лососевой икры.

• «Дарс-девелопмент» сегодня с 11:00 до 16:00 по московскому времени проведет сбор заявок на выпуск двухлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки купона — 15,5–16% годовых. Купоны ежеквартальные. Андеррайтером выступит «Компания Брокеркредитсервис». Организаторы — Газпромбанк и БКС КИБ. Техразмещение запланировано на 7 сентября. Кредитный рейтинг эмитента — ruBBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Проект 111» 7 сентября начнет размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 500 млн рублей. Ставка купонов установлена на уровне 14,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрено досрочное погашение бумаг по усмотрению эмитента. Кредитный рейтинг эмитента — ruBBB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• Московская биржа зарегистрировала выпуск четырехлетних облигаций <a href=«boomin.

Готовящийся второй выпуск биржевых облигаций производственной компании «СМАК» серии БО-ПО2 зарегистрирован 1 сентября Московской Биржей под номером 4B02-02-00564-R-001P.

Напомним, что ООО ПК «СМАК» готовится разместить второй выпуск биржевых облигаций, зарегистрированный Московской Биржей под номером 4B02-02-00564-R-001P от 01.09.2023, уже в текущем месяце.

Напомним предварительные параметры второго выпуска: объем составит 60 млн руб., номинал одной бумаги — 1 000 руб., срок обращения — 4 года. Выплата купонного дохода будет осуществляться ежемесячно, ориентир ставки — 16% годовых с 1 по 12 купонные периоды, 15,25% годовых с 13 по 24 к. п., 15% годовых с 25 по 36 к. п. и 14% годовых с 37 по 48 к. п. Ориентир доходности (YTM) — 16,4%. Предусмотрено частичное досрочное погашение в размере 10% от суммы выпуска ежеквартально, начиная с 33 купонного периода, и 50% в дату окончания 48 к. п. А также два call-опциона в даты окончания 24 и 36 купонных периодов по усмотрению эмитента.