Росгеология

26 Сентября компания допустила техдефолт по номиналу (невозможность эмитента облигаций выполнить взятые на себя обязательства по возврату заёмных средств т.е. номинала).

После техдефолта у компании есть время, чтобы расплатиться по счетам (10 рабочих или 14 календарных дней). Как вы понимаете, долги компания не вернула. Т.е. Росгеология допустила дефолт по облигациям на 6 млрд руб.

Для справки. 13 Сентября 2023 (т.е. год назад) АКРА подтверждали рейтинг «Росгеологии» и её облигаций на уровне A(RU) со стабильным прогнозом (рис 1)

Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг, перед владельцами которых эмитентом не исполнены обязательства: облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с централизованным учетом прав серии 01, предназначенные для квалифицированных инвесторов, регистрационный номер выпуска 4-01-09835-A от 05.08.2021, ISIN RU000A103SV6 (далее – Облигации).

2.2. Содержание обязательства эмитента, а для денежного обязательства или иного обязательства, которое может быть выражено в денежном выражении, также размер обязательства в денежном выражении: выплата номинальной стоимости Облигаций в общем размере 6 000 000 000 (шесть миллиардов) рублей, или 1 000 (одна тысяча) рублей за одну Облигацию.

2.3. Дата, в которую обязательство эмитента должно быть исполнено: 26.09.2024.

2.4. Сведения о неисполнении (частичном неисполнении) эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг, в том числе по вине эмитента (при наличии указанных сведений): Эмитент не исполнил в полном объеме обязательство по выплате номинальной стоимости Облигаций в общей сумме 6 000 000 000 (шесть миллиардов) рублей.

«Но для рефинансирования нужно заложиться государственными шагами, — добавил он. — Мы не просим у государства: „дайте наш кэш 6, 10 или 20 млрд“. Нам необходима возможность работать, а дальше мы со всем остальным справимся».

«Росгеология» попала в санкционный список и оказалась отрезанной от определенных видов работ, которые осуществляла за пределами нашей страны, на шельфе, в мировом океане. Как хранителю компетенций, ей пришлось некоторые вещи содержать, не получая доходной части за это. Естественно, возникла кредитная история, заемные деньги. Пришло время, когда страна должна помочь этой компании и расшить ее кредитную историю", — сказал глава Минприроды Александр Козлов.

«Вопрос находится на личном контроле (главы Минфина — ИФ) Антона Германовича Силуанова, мы с ним это обсуждали. (Вице-премьер — ИФ) Дмитрий Николаевич Патрушев в теме, все докладывали в правительстве. Есть способы и механизмы. В течение несколько недель они будут согласованы с руководством. И я уверен, что компания сохранит свои компетенции и те преимущества, которые должны быть у государства в рамках геологоразведочного направления», — добавил Козлов.

1. Заморозку средств в RU000A103SV6 на неопределённый срок;
2. Значительный риск потери всей суммы по RU000A103SV6;
3. Потери около 30% от номинала по RU000A107AX1 на сегодняшний день;
4. Риск ещё больших потерь по RU000A107AX1 в случае отказа в гос. поддержке;
5. Вероятность сорвать куш по  RU000A107AX1 если поддержку окажут и бумага доживет до погашения или вернётся к 98% от номинала;

1. «Ну, это же гос. компания, государство её не бросит»;
2. «Рейтиг АКРА был А, до самого 24 сентября, я им поверил»;
3. «Ну, отчётность я смотрел, там вроде бы нормально всё было»;

🟢 ООО «Электроаппарат»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-.ru

ООО «Электроаппарат» основано в Самаре в 2015 году, осуществляет оптовые поставки электротехнического оборудования, включая различные трансформаторы, разъединители, выключатели нагрузки, на внутреннем рынке (более 95% выручки за 2023 год) и на экспорт — в Узбекистан.

В I полугодии 2024 года выручка компании снизилась на 59% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. На сложившуюся ситуацию повлияли сложности в расчётах с китайскими поставщиками, требования Минпромторга о согласовании экспортных поставок отдельных номенклатурных позиций электротехнического оборудования, увеличение сроков согласования документации по отдельным тендерным заказам.

Агентство позитивно оценивает запуск компанией в сентябре 2023 года собственного производства трансформаторных подстанций и комплектных распределительных устройств из привозимых комплектующих. Сейчас доля собственного производства составляет около 15% совокупной выручки компании.

🔴 АО «Росгео» допустило технический дефолт при погашении номинальной стоимости облигаций серии 01.

Общая сумма к выплате: 6 млрд ₽

Причина неисполнения обязательств: «у эмитента отсутствуют денежные средства и иные источники для исполнения обязательства по выплате номинальной стоимости облигаций»

примечание: купоны были выплачены (не выплачено только «тело»).

➖➖➖

Немного хронологии:
— 10 сентября АО «Росгео» проинформировало о том, что не имеет денежных средств и иных источников для выплат по облигациям, срок погашения которых наступает 26 сентября. До этого момента действовал рейтинг A-(RU) от АКРА.
— 11.09 рейтинг «ушел» в статус на пересмотре, с 24.09. присвоен CC(RU).


Анализ эмитентов облигаций (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг, перед владельцами которых эмитентом не исполнены обязательства: облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с централизованным учетом прав серии 01, предназначенные для квалифицированных инвесторов, регистрационный номер выпуска 4-01-09835-A от 05.08.2021, ISIN RU000A103SV6 (далее – Облигации).

2.2. Содержание обязательства эмитента, а для денежного обязательства или иного обязательства, которое может быть выражено в денежном выражении, также размер обязательства в денежном выражении: выплата номинальной стоимости Облигаций в общем размере 6 000 000 000 (шесть миллиардов) рублей, или 1 000 (одна тысяча) рублей за одну Облигацию.

2.3. Дата, в которую обязательство эмитента должно быть исполнено: 26.09.2024.

2.4. Сведения о неисполнении (частичном неисполнении) эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг, в том числе по вине эмитента (при наличии указанных сведений): Эмитент не исполнил в полном объеме обязательство по выплате номинальной стоимости Облигаций в общей сумме 6 000 000 000 (шесть миллиардов) рублей.

Жесткая ДКП и повышенное внимание налоговой сделали свое дело. Эмитенты облигаций из 3-го (и не только!) эшелона начали трещать по швам, а некоторые уже «порвались» и оставили держателей своих бондов без вложенных денег и с очень сомнительными перспективами их возврата.

💀Да, многие ещё держатся бодрячком, но дотянут ли до погашения? Собрал актуальную информацию по дефолтам на сентябрь 2024 г.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Меня часто просят в комментариях, особенно в телеграм-чате, разобрать мусорные облигации и высказать свое мнение по ним. Поясню, что я по умолчанию считаю любые бонды с рейтингом ниже BBB- в условиях аномально высоких ставок — мусорными. Стараюсь не инвестировать в них сам и не рекомендую другим. Искренне не понимаю, зачем ради пары-тройки лишних процентов доходности (условно, 27% вместо 22% годовых) серьёзно рисковать всей вложенной суммой.