РОссети

Пока лудоманы всего мира следили за сигналами из Вашингтона, мы решили вписаться на аналитический квартирник и серьезно прополоскать отечественный рынок до образования пены у рта:

• Meat_coin и его (НЕ)адекватность оценки

• Норникель в долгах, дивидендов нет, но почему-то все довольны

• Облигации Серёжи: быстрые сделки на костях операционного убытка

• Легендарное Лензолото: на лоха и зверь бежит

• Делистинг Фикспрайса (рили?)

• Эталон вернулся, но дивидендов ждать не от куда

• Когда придет время покупать квартиру?

• КЛВЗ или МГКЛ: новости компаний роста

• Феномен Ленты и будущее Х5: традиционное погружение в сектор ритейла от учеников Анатолия Полубояринова

• Позитивные ожидания в Фосагро – хороший отчет был предвосхищен накануне

• Как мы пропустили рост в электросетевых компаниях

• МакроПена у рта – в чем ошибся ЦБ и почему он продолжает не замечать очевидное

Ссылка на Ютуб — https://youtu.be/Yl2n4EezlxY

Российский рынок акций в последние месяцы находится в боковике. Сохраняющаяся геополитическая напряжённость не позволяет инвесторам в полной мере отыграть фактор снижения ключевой ставки. Когда рынок стоит на месте, заработать можно, используя парные идеи.

Как работает парная идея

Парная идея предполагает одновременное открытие разнонаправленных позиций (лонг и шорт) по двум связанным активам. Например, по двум акциям из одного сектора или привилегированным и обыкновенным бумагам одной компании.

Если рынок пойдёт вверх, то убыток от короткой позиции (если он возникнет) будет перекрыт прибылью от купленной бумаги. А при падении рынка всё произойдёт наоборот: заработок на шорте перекроет возможные потери от лонга.

Преимущество парных идей в том, что доходность меньше зависит от общерыночных факторов: движения цен на товары и услуги, курса валют или положения дел в отрасли. Решающее влияние оказывают отдельные особенности инвестиционного кейса конкретного инструмента.

Мы подобрали несколько идей, которые в среднесрочной перспективе могут позволить заработать на стратегии парных сделок.

Компания ФСК-Россети опубликовала финансовый отчет за Q2 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 86,6 млрд руб. (-10,3% г/г)
👉Себестоимость — 49,7 млрд руб. (+7,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 34,1 млрд руб. (-28,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 20,6 млрд руб. (-69,4 млрд руб. в Q2 2024г.)

Напоминаю, отчет РСБУ у ФСК показывает результаты деятельности от магистральных линий (ЕНЭС ) электропередачи, не касается распределительных сетей (дочек ФСК).

Вчера вечером ещё пришли дивиденды от компании Россети Волга.

Честно скажу, я расценивал эту позицию у себя в портфеле, как ошибку в начале пути. Но не продавал, поскольку позиция не большая, и все же, надежда на улучшение ситуации у энергетиков оставалась.

Дивиденды по привилегированным акциям компании Россети Ленэнерго поступили на мой индивидуальный инвестиционный счёт (посредник по взаимодействию с биржей — «ВТБ Мои инвестиции»).

Дивиденд 25,9523р рубля на акцию, что на момент объявления рекомендации по дивидендам составляло 11,9% дивидендной доходности (прошлый год заплатили 22,2453р).

В моём пенсионном портфеле 550 бумаг Ленэнерго-п, и целый год их количество не менялось. На мою долю причитается 550шт х 25,9523р х 0,87= 12418 рублей дивидендов.

Моя средняя по акциям Ленэнерго-п — 126,58 руб дает мне личную дивидендную доходность в 20,5%. Рост котировки, на данный момент +79,73%.

Дивидендная отсечка была 2 июля. Дивиденды поступили на счет спустя 16 дней — можно сказать, почти быстро.

Сегодня утром поступили очередные долгожданные дивиденды от доски ФСК Россети компании Россети ЦП (на брокер ВТБ Инвестиции).

Дивиденд 0.050215р, дивидендная доходность 11,09%.

(прошлый год 0,03883р, дивидендная доходность 13,26%)

В соответствии с моей долей в компании (260000акций))), мне причитается 11358,633 рублей очищенных от налогов.

Моя средняя по бумаге, 0,2662, моя личная дивидендная доходность 18,86%.

Однако, должен предостеречь, что такие, весьма неплохие, на мой взгляд, дивиденды, компания выплачивала далеко не всегда. Если вдруг надумаете покупать, обязательно ознакомьтесь с историей выплат.

Неоднократно писал в канале о том, что внешняя политика США не менялась и предпосылок для её изменения нет, там всё делается в интересах американских корпораций и всё, никаких уступок, только бизнес.

В ноябре-феврале было ощущение, что Штаты все сливки с начала СВО сняли (расширив НАТО, поставляя оружие и продавая СПГ в Европу по космическим ценам) и будут стремиться к мирному урегулированию и поиску компромисса, но после ситуации с Ираном всё резко изменилось (https://t.me/taurenin/3170). Отсутствие какой-либо ответки за атаки ядерных объектов большой страны, у которой в союзниках РФ и Китай, мотивирует американский бизнес инвестировать в войну, а не в мир, так как он просто не видит рисков, но видит огромную потенциальную прибыль. Это не есть хорошо для нашего рынка акций.

Что будет дальше — зависит от действий РФ на Украине и от действий Китая вокруг Тайваня, которые могут повысить риски для американских компаний и снизить их потенциальную выгоду. Больше особых очагов сопротивления политике США в мире и нет.

Сегодня в нашем фокусе Россети Центр и Приволжье — крупная энергетическая компания, а также основной поставщик услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению к сетям в ряде регионов Центральной России. В данном материале мы разберем финансовые результаты компании за 1К2025, а также оценим инвестиционную привлекательность этого кейса:

— Выручка: 40,7 млрд руб (+11,2% г/г)
— EBITDA: 14,7 млрд руб (+21,8% г/г)
— Чистая прибыль: 7 млрд руб (+14,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 1К2025 выручка выросла на 11,2% г/г — до 40,7 млрд руб, в основном за счёт увеличения объема оказанных услуг, а также индексации тарифов. В то же время за счёт оптимизации расходов EBITDA продемонстрировала опережающие темпы роста, прибавив 21,8% г/г — до 14,7 млрд руб. В результате этого чистая прибыль увеличилась на 14,5% г/г и составила 7 млрд руб.

— финансовые расходы в 1К2025 снизились на 58,6% г/г.
— операционные расходы выросли на 6,7% г/г — до 31,5 млрд руб.