Отчётность

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Последняя неделя лета всем инвесторам запомнилась большим количеством отчетов компаний, которые указывают, что экономика страны в одном шаге от переохлаждения. Больше времени рынок находился в боковике узкого диапазона 2862-2917 Индекса Мосбиржи.

Отчеты нефтяников
Больше всего внимания было к отчетам компаний нефтегазового сектора, которые опубликовали нейтральные результаты за II квартал и 1-е полугодие. Самое большое внимание к голубым фишкам. В частности у Лукойла🛢️ чистая прибыль снижена в 2 раза, а выручка на 16,9%. Ключевыми причинами стали крепкий рубль и падение долларовой цены на нефть.

Однако, если дивиденд за 1-е полугодие составит 430 руб (6,6% див. доходности) будет самым сильным, чем другие компании сектора могут предложить. Послужит поддержкой во 2-й половине года. Кроме того Лукойл выиграет с началом ослабления рубля осенью в компании с Транснефтью🏭. Сейчас инвестору стоит подождать до решения ключевой ставки 12 сентября и цены акций могут вырасти на 16%📈.

Магнит опубликовал финансовые результаты за 1 полугодие 2025 года. 

Выручка рост +14,6% до 1,67 трлн руб. 

Далее снижение по всем показателям рентабельности в разной степени. 

Валовая прибыль +13,4% до 371,2 (рентабельность 22,2% снижение на 0,2 п.п.)

EBITDA +10,7% до 85,6 млрд руб. (рентабельность 5,1% снижение на 0,2 п.п.) 

Чистая прибыль снижение на 70% до 6,5 млрд руб. (0,4% рентабельность снижение на 1,1 п.п.)

Вчера опубликована отчетность М.Видео за полугодие с рекордным убытком, которую обсуждали всем каналом:

🔹снижение выручки на 15%

🔹впервые за долгое время операционный убыток (видимо, сеть достигла плинтуса, когда даже наценка не перекрывает дорогие помещения)

🔹финансовые расходы 26,6 млрд (из которых 20,5 млрд – проценты по кредитам и облигациям)

🔹чистый убыток 25,2 млрд (и это еще с возмещением налога на прибыль 8,5 млрд, т.е. доналоговый финансовый результат минус 33,7 млрд)

Вроде ожидаемо, а вроде нет: отчетность на столько плоха операционно, что даже обнулив выплаты по процентам сеть останется в минусе. Иными словами: забыли про дорогой долг и высокую ключевую ставку и все равно убыток останется рекордным. А появление операционного убытка – это уже 🔔

НМТП выложила отчет по МСФО за 2-й квартал, чистая прибыль на уровне прошлого года (но это даже ПЛЮС)



Топтание на месте у прибыли — это хороший результат в НМТП, почему объяснял в Портовом срезе smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1182631.php

ЛУКОЙЛ сегодня отчитался за 1-е полугодие по МСФО и всех удивил




Нет, не падением чистой прибыли в 2 раза (этим славятся сейчас все нефтяники в РФ)

• Выручка – 44,8 млрд рублей (-8% г/г) на фоне снижения объемов продаж, слабой ценовой конъюнктуры и укрепления курса рубля

• Скорректированная OIBDA – 2,6 млрд рублей (-54% г/г) – под давлением из-за снижения выручки и роста стоимости сырья. Рентабельность по OIBDA – 5,8%

• По итогам проведенной допэмиссии акций долг сократился в три раза. Чистый долг на 30 июня 2025 составил 58,1 млрд рублей. Средневзвешенная ставка по долговому портфелю — 15,3% годовых

• Капитальные затраты Группы (без учета M&A) – 2,3 млрд рублей (-7% г/г), основной фокус на поддерживающие инвестиции

• Объем заготовки круглого леса – 4,1 млн м3 (+2% г/г), уровень самообеспечения — более 89%

• Динамика продаж оставалась смешанной: рост в сегментах бумаги и биотоплива сопровождался снижением объемов в упаковке, фанере и пиломатериалов в соответствии со спросом на рынке

O`KEY Group S.A. (МосБиржа, AIX: OKEY, «Группа»), одна из крупнейших продовольственных сетей в России, объявляет финансовые результаты за первое полугодие 2025 года на основании консолидированной промежуточной финансовой отчетности.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА ПЕРВОЕ ПОЛУГОДИЕ 2025 ГОДА

• Общая выручка Группы увеличилась на 3,8% год-к-году до 109,6 млрд рублей, в основном за счет роста розничной выручки дискаунтеров «ДА!».
• Валовая прибыль Группы выросла на 7,3% год-к-году до 25,9 млрд рублей, а валовая маржа увеличилась на 0,8 п.п. до 23,7%, благодаря эффективному управлению закупками и оптимизации затрат на логистику.
• Показатель EBITDA Группы составил 9,6 млрд рублей, показав рост на 0,3% год-к-году, а EBITDA маржа составила 8,8%, уменьшившись на 0,3 п.п. в годовом выражении.
• Показатель EBITDA гипермаркетов «О’КЕЙ» снизился на 10,9% год-к-году до 5,8 млрд рублей, а EBITDA маржа – на 1,0 п.п. и составила 8,2%, главным образом в результате единоразового неденежного эффекта от пересмотра условий аренды (в соответствии с МСФО 16), а также на фоне индексаций оплаты труда и инфляции коммунальных тарифов в первом полугодии 2025 года.    

📈 Ключевые цифры:

🔵 Выручка: +16% г/г → 13,3 млрд руб.
🔵 Скорректированная EBITDA: +7% г/г → 4,4 млрд руб. (рентабельность 33%)
🔵 Чистая прибыль: 1,7 млрд руб.
🔵Соотношение чистый долг/12M EBITDA снизилось до 1,0х.
🔵Соотношение ЧОК / 12М выручка улучшилось до 64%.

Прогноз на 2025: рост выручки ≥25% г/г — подтверждаем!

🚀 Что стимулировало рост?

• Расширение ассортимента и представленности в аптечных сетях;
• Участие в госзакупках;
• Рост доли дорогих препаратов и средней цены упаковки.

🔧 Инвестиции в будущее:

2,0 млрд руб. — капитальные вложения:
— Регистрация дженериков и биосимиляров (1,3 млрд);
— Строительство «Озон Медика» (360 млн);
— Оснащение «Мабскейл» (125 млн).

Подробнее — в нашем пресс-релизе