Обувь россии

Размещение, технические ошибки и новые условия:

• «ЧЗПСН-Профнастил» 14 мая начнет размещение облигаций серии Бо-П02 объемом 500 млн рублей по ставке 12% годовых
• «Обувь России» назвала технической ошибкой сообщение о переносе выплаты купона с 6 мая на 12 мая
• «Трейд Менеджмент» также сообщил о технической ошибке — расчет накопленного купонного дохода не приостанавливается, как ранее сообщала Московская биржа
• «ДелоПортс» изменило условия требования досрочного погашения выпуска, номинированного в валюте

 
Подробнее о событиях и эмитентах на boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен – в ВДОграфе

( Читать дальше )

Размещения, оферта и отложенный купон:

• «СофтЛайн Трейд» начнет размещение выпуска объемом 1,35 млрд рублей по ставке 11% годовых 23 апреля
• «Обувь России» пересняло выплату 13-го купона по облигациям БО-07 с 23 апреля на 6 мая
• «Дэни колл» установило цену приобретения облигаций в рамках четвертой оферты на уровне 65,5% от номинала
• ГК «Самолет» увеличила объем программы облигаций с 15 до 25 млн рублей

Подробнее о событиях и эмитентах на Boomin.ru

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен – в ВДОграфе

Критерии выбора базового списка бумаг: купон более 11% (что соответствует в среднем спреду в 4 п.п. к ОФЗ с сопоставимым сроком обращения), Чистая доходность* более 5%.

( Читать дальше )

В мире продолжается лжепандемия как я считаю.
Например, что-то я не слышал в новостях, что в бедных африканских странах многие тысячи больных коронавирусом заболели и от коронавируса отошли в мир иной. А ведь там самая слабая медицина, и аппаратов ИВЛ наверное мало. 
У меня объяснение есть. Потому что на Африку нет смысла нагнетать истерию, коммерчески она не интересна.

Вот недавно писал Сенсация! Истерия по коронавирусу скоро закончится? о том, что

в Подмосковье, из общего числа выявленных инфицированных 52% — люди без нарушения состоянии здоровья. «[Они] носят вирус, но не знали бы об этом, если бы мы им не сделали тестирование», — отметила она.

Поэтому считаю, что угроза коронавируса для мира сильно преувеличена. Вон Трамп сказал, что плато достигнуто, в Германии, Австрии делают уже послабления режима карантина. Почему? Да просто солнышко припекает.

Поэтому вангую, что как наступит лето, где-то в июне и начнётся 30 градусная жара вирус сам собой кончится и вся эта лжепандемия закончится.

( Читать дальше )

Давно собирался написать про такое экономическое и биржевое явление как buyback. В инвестиционной среде бытует несколько наивное мнение, что это что-то очень полезное и нужное акционерам. Типа еще один из способов распределения капитала и прочее бла-бла-бла… Попытаюсь снять с вас розовые очки и на примерах доказать обратное. 

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Вот выдержка для чего в теории нужен байбэк: (мне лень каждый раз переключать языки, поэтому буду писать с рязанским акцентом)

( Читать дальше )

ПАО «ОР» отчиталась о результатах за 2019 год. Команда «Иволги Капитал» проанализировала их, и дала оценку действиям компании в кризисной ситуации.Анализ отчетности 2019 ПАО «ОР»Некоторые цифры

• 1)Выручка выросла на 18,6% до 13,7 млрд рублей, причем оборот маркетплейса westfalika.ru составил более 1 млрд руб. за первый квартал работы, а LFL выручка выросла на 0,8%
• 2)EBITDA выросла на 25,5% до 3,583 млрд рублей, причем рентабельность по EBITDA составила 26,1%
• 3)Чистая прибыль выросла на 26,7% до 1,687 млрд рублей
• 4)Долг/EBITDA по итогам года составил 3,3х

Комментарии к результатам и фактам

• Компания планомерно переходит в онлайн, и по итогам 2019 года показала первые результаты. Частично текущий и практически полностью будущий рост запасов обусловлен именно работой по реализационной схеме (то есть без покупки на баланс) работы через маркетплейс
• Неденежная выручка аудируется E&Y, и является взаимозачетом между крупными китайскими поставщиками, «Обувью России» и мелкими оптовиками, с которыми работает Группа
• OCF(денежный поток от текущих операций) планово отрицателен по итогам 2019 года. Компания нарастила розничную сеть на 25% до 908 магазинов по итогам года, то есть инвестиционная программа по росту сети завершена. Задача компании – вывод магазинов на проектную мощность, а также их трансформация к модели маркетплейса
• Логистические цепочки нарушены из-за карантинных мер, и их быстрого восстановления не ожидается, поэтому значительные текущие запасы оцениваются как позитивный фактор
• МКК «Арифметика» сильно отличается по своей клиентской базе от классических МФО, так как все клиенты проходят предварительный этап в виде выплат по рассрочке. Разумеется, в текущих условиях Группа дает каникулы и не начисляет пени и штрафы, но поток все равно продолжается за счет онлайн-оплат. Микрофинансовое направление уже переживало шоки благосостояния населения в 2014-2016 гг. без потерь для бизнеса, что дополнительно сигнализирует о качестве риск-менеджмента
• Розничные продажи Группы Компаний сильно диверсифицированы как между сегментами товаров, так и по способу и форме оплаты (сильно развита рассрочка). Это дает дополнительную стабильность в условиях снижения доходов населения
• Группа уже перевела предварительные переговоры с основными кредитующими банками (Сбербанк, ВТБ, ПСБ) и имеет понимание, что процентные платежи, а также погашения будут перенесены. Также Группа имеет понимание, что арендные платежи будут значительно снижены, что сокращает текущие расходы в условиях снижения выручки

( Читать дальше )

«Обувь России»  и маркетплейс Беру подписали договор о сотрудничестве. В рамках партнерства Беру поможет Группе компаний ОР привлечь новых покупателей за счет выставления товаров на своей онлайн-витрине.

в компании отмечают:

Преимущество работы с маркетплейсом заключается в том, что Беру берет на себя всю работу с заказом, осуществляя фулфилмент — обработку, упаковку и доставку. Группа компаний берет на себя поставку товаров на склады сервиса

релиз

• Объем консолидированной аудированной выручки Группы в 2019 года увеличился на  18,6% до 13,702 млрд руб. по сравнению с 11,554 млрд руб. в 2018 году.
• Общая сопоставимая выручка группы компаний «Обувь России» увеличилась на 5,2%.
• Валовая прибыль выросла на 11,4% — до 7,562 млрд руб., по сравнению с 6,789 млрд руб. в 2018 году.
• Рентабельность валовой прибыли в 2019 году составила 55,2%.
• Показатель  EBITDA  увеличился на  25,5%  и составил  3,583  млрд руб., по сравнению с  2,855  млрд руб. в 2018 году. Рентабельность по EBITDA в 2019 году составила 26,1%.
• Чистая прибыль  увеличилась  на  26,7%  —  до  1,687  млрд руб., по сравнению с  1,332  млрд руб.  в 2018 году. Рентабельность по чистой прибыли в 2019 году составила 12,3%.
• Показатель чистый долг/EBITDA увеличился до 3,3х, по сравнению с 2,9х в 2018 году.

( Читать дальше )

В портфель PRObonds #2 добавляются акции «Обуви России» (тикер OBUV). Невзирая на падение марта, отношение к справедливой цене акций не изменилось. Последний апдейт целевой цены от 26 февраля – 86 рублей. Потенциал от текущих уровней – почти +200%. Потенциальная доля акций «ОР» в портфеле – до 10% от капитала. Сегодня, в течение дня – первое приобретение, на 2,5%. Цена – рыночная.Состав портфеля PRObonds #2 на 20.03.2020.


( Читать дальше )

О положительном. Через глубокую просадку, но всё же спекуляция с фьючерсом на палладий (длится она с прошлой осени) вышла в уверенный плюс. Смешанный портфель #2, таким образом, стойко противостоял падению цен облигаций и подтвердил вводную, что несколько источников дохода, в конце концов, дают более стабильный результат, чем один источник (в портфеле #1 – только высокодоходные облигации). Короткая позиция в палладии продолжит сокращаться (в пятницу 13 марта сокращение составило 5% от активов портфеля, остается еще 10%), короткая позиция в золоте пока, вероятно, будет удерживаться, но она мала. При этом в портфель планируется добавление акции «Обуви России», примерно на 5% от активов с потенциальным увеличением позиции до 10%.

( Читать дальше )