ОБлигации

Добрый вечер, дорогие инвесторы!

📈 Мы рады, что инвесторы верят в нашу инвестиционную историю, и несмотря на высокую волатильность фондового рынка, мы сегодня закрыли книгу заявок с существенной переподпиской, что свидетельствует об успехе сделки.

Размер сделки составил 8 млрд рублей, что соответствует верхней границе заявленного объема предложения. Привлеченный объем размещения гарантирует включение акций ЮГК в первый уровень листинга Московской биржи, а также повышает вероятность добавления акций в Индекс iMOEX.

🟨 Цена SPO составила 0,81 рубля за одну акцию, что соответствует дисконту к цене закрытия торгов за день до объявления SPO (19 июня) на уровне 5,5%.

🟨 Наша инвесторская база расширяется – подавляющее большинство крупнейших российских инвестиционных фондов и управляющих компаний проявили интерес к сделке и приняли участие в ней. При этом по результатам размещения количество розничных инвесторов превысило 150 тыс. человек.

🟨 Доли институциональных инвесторов и физических лиц в распределении акций составили около 70% и 30%, соответственно.

Это макрообзор за 25-ю неделю 2024 года. Ниже оглавление и краткий дайджест обзора. Затем подробности по каждому сюжету с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Предварительные индексы PMI за июнь: деловая активность в так называемых развитых странах падает в промышленности и растёт в услугах. Выделяются США, где рост идёт по всем фронтам.
• Япония: по предварительной оценке, ВВП в 1 квартале упал на 0,1%. Это первый квартал падения после роста 11 кварталов подряд. Реальная денежная масса с 2022 года сжимается, но небольшими темпами.
• В Аргентине инфляция по итогам мая составила 276,4%. Денежная масса растёт медленнее цен. Это означает, что реальная денежная масса сжимается. ВВП Аргентины в 4 квартале 2023 года упал на 1,4%.

Экономика России

• Всемирный Банк обновил свой прогноз: с 2,2% в апрельском прогнозе до 2,9% в нынешнем.
• Индикатор бизнес-климата ЦБ в июне вырос до 12,9 пункта. Это лучший июнь за последние 12 лет (с 2012 года).

👀Какие облигации можно рассмотреть вместо ОФЗ в текущей ситуации?

На прошлой неделе делились с Вами подборкой перспективных и относительно надежных флоатеров в телеграмм-канале, а сегодня хотелось бы осветить не менее перспективные облигации с фиксированным купоном.

🏠 ПАО ГК «Самолет» — одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента. Бизнес группы представлен следующими направлениями: девелопмент проектов во всех сегментах по всей России, сервис квартирных решений «Самолет Плюс», управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости, ИЖС, финтех.

Совсем недавно рассказывали об инвестидее в акциях данной компании, которая и сегодня остаётся перспективной, но при этом несет в себе определенные риски. Для более консервативных инвесторов подойдёт облигационный выпуск данного эмитента с отличной доходностью и небольшим сроком.

⭕ГК самолет выпуск 12 (RU000A104YT6)
Номинал: 1000
Текущая цена: 947
Кредитный рейтинг: ruA- от «Эксперт РА» и A-(RU) от АКРА

​​#вопросответ

Оценка риска тема бесконечная. Не будем углубляться что такое в принципе риск инвестора, в системные и несистемные тоже нет. Обсудим только «премию за риск» в контексте облигаций и посмотрим это на простых примерах.

• Какой самый безрисковый инструмент в облигациях?

Правильно ОФЗ (Облигации Федерального Займа). Чтобы не случилось государство деньги напечатает и вам номинал вернёт. Т.е. риск возврата денег тут минимальный (но не нулевой, в истории такие случаи были)

Кто-то сейчас подумает:

«Вернуть-то вернёт, но что на эти деньги можно будет купить? А?».

Это уже «Инфляционный» риск, который относится к Системным рискам, сюда мы не идём, иначе закопаемся в деталях и обилии разного рода рисков.

• Продолжаем.

С одной стороны у нас есть ОФЗ, с другой ВДО с минимальный рейтингом. Если мы посмотрим на Национальную рейтинговую шкалу по надежности облигационных займов. И доходность обычно распределяется от ОФЗ (минимальный риск) до самой НЕнадёжной ВДОшки (максимальный риск).

Безопасность, рентабельность, политика капитализации и 50 динозавров — Selectel принял участие в конференции Smart-Lab

В прошедшую субботу поучаствовали в Smart-Lab Conf — крупнейшем мероприятии для частных инвесторов. Конференцию посетили около 1 700 участников и 60 компаний-эмитентов.

Обсуждали с экспертами перспективы и конкурентные возможности IT-отрасли, отвечали на вопросы розничных инвесторов и разыграли три коробки мерча. На нашем стенде более 400 инвесторов проходили квиз о компании и учились собирать настоящие серверы! Кстати, рекорд сборки — 1 минута 42 секунды 💪

Наш финансовый директор Сергей Зыряев выступил на сессии, посвященной актуальным вопросам и будущему IT-отрасли. Ниже собрали самые интересные моменты дискуссии: 

📌 И у банка, и у цветочного киоска технологии все больше влияют на успех бизнеса. При этом к IT-сектору стоит относить не любую компанию, у которой есть IT-системы, а только ту, которая сама создает IT-решения для инноваций и развития других бизнесов. 

Портфель обновлен! 🚀

КИТовые аналитики провели ребалансировку инвестиционного портфеля и включили в него акции новой компании — Мать и Дитя!

20 июня публиковали идею в акциях с таргетом в ₽1100. считаем, что на данный момент компания удачно сочетает:

➖ потенциал роста бизнеса: в данный момент акции компании торгуются по P/E = 7,8х и EV/EBITDA = 5,6х, что ниже исторических значений P/E = 11,0-11,2х и EV/EBITDA = 7,2-7,6х

➖ дивидендную доходность: в 2024 году компания направила на выплаты ₽10,6 млрд (или ₽141 на акцию), что соответствует payout около 70% чистой прибыли за периоды, в которые были пропущены выплаты дивидендов: 2П21, 2П22 и 2023 году.

Считаем, что компания и дальше сможет платить дивиденды на уровне 10-12% и они не будут перегружать компанию, позволяя инвестировать деньги в развитие. По нашим оценкам свободный денежный поток составит примерно ₽7-7,5 млрд в год (с учетом capex примерно ₽4-4,2 млрд в год) при долге <0,5х по Net debt/EBITDA (с учетом выплаты дивидендов в 2024 году).

Мы активно развиваемся и стремимся быть понятнее и прозрачнее для всех заинтересованных сторон. Приглашаем вас на обновленную версию нашего корпоративного сайта!

Мы сохранили и доработали разделы предыдущей версии, усовершенствовали навигацию, обновили контактные данные, а также представили более комплексное описание по Группе компаний. Так, появился раздел про нашу бизнес-модель, стратегию развития, инновации, менеджмент, раздел для инвесторов, выложены первые результаты по МСФО и многое другое!

Мы продолжим наполнять сайт новыми данными. Заходите, смотрите, изучайте и получайте еще более качественную информацию об «Озон Фармацевтике». Будем рады видеть вас среди подписчиков на наши новости!

За нашими новостями также можно следить в ТГ-канале  и в Тинькофф Пульс

Немного цифр

Недавно мы впервые опубликовали свои финансовые результаты по МСФО за 2021-2023 годы. Подробнее ознакомиться с ними вы можете на нашем сайте: promomed.ru/investors

А здесь оставим некоторые хайлайты за 2023 год:
— Выручка — 15,8 млрд рублей (+18% к 2022 году)
— Валовая прибыль — 10 млрд рублей (+5% к 2022 году)
— EBITDA — 6,3 млрд рублей (+8% к 2022 году)

Кроме того, за последние 3 года мы проинвестировали 14,4 млрд рублей в R&D, а также в модернизацию и строительство новых мощностей. За 2023 год увеличили количество полученных патентов (+34%) и товарных знаков (+55%), а еще нарастили объем производства на 19%.