
👉смотреть в оригинале на YouTube(канал Тимофея)
❤️мы будем рады Вашей подписке в TG, там будем делать анонсы
Часто сталкиваюсь, что иногда удобно слушать онлайн или в записи, а иногда нет времени и хочется пробежаться тезисно по обсуждаемым темам. Мы подготовили текстовую версию, и будем выкладывать ее регулярно. Только на Смарте, без копипасты🤟
💙Выпуск от 22 декабря
Рынок после эйфории и реакция на решение ЦБ
Первая половина недели прошла в привычной для последних месяцев логике роста: зеленые экраны, обновление локальных максимумов, ощущение устойчивого ап-тренда (🐾в облигациях этого не было) Рынок частично закладывался на более агрессивное смягчение ДКП. Фактическое снижение ставки на 50 б.п. разочаровало — последовала резкая коррекция по акциям, особенно чувствительным к ставке
Окончание медвежьего рынка» как тезис и как хайп


Пока рынок живет в ожидании очередного «привета» от ЦБ, девелоперы продолжают строить не только ЖК, но и сложные финансовые пирамиды… ой, простите, стратегии.
Сегодня под микроскопом — Джи-Групп, один из самых эффективных застройщиков Поволжья, чей выпуск облигаций 002Р-06 заставляет инвесторов нервно протирать очки.
Давайте без лишнего «буллшита» взглянем на цифры 2023/2024 и поймем: перед нами крепкий «бизнес-класс» или пора пересаживаться в «эконом»?
🩺Что предлагает эмитент
— номинал 1000 руб.
— купон ежемесячный 24,75 %
— срок до 01.03.27
— текущая цена 108,19
— текущая доходность 18,4 %
— без оферт и амортизации
⚡️Причины «ЗА»
✅Выручка летит в космос: За год подскочили с 24,3 млрд до 34,91 млрд руб. (+44%). Пока другие жалуются на ипотеку, ребята просто продают.
✅EBITDA — крепкий орешек: Рост с 8,07 млрд до 9,14 млрд руб. Операционная эффективность на месте, операционный рычаг работает.
✅Земля — наше всё:Запасы выросли до 38,07 млрд руб. Это «золотой фонд» будущих строек.

В кризис 2022-го и посткризисные годы российские инвесторы в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) чаще были успешнее, чем сами фонды, следует из совместного исследования УК «Альфа-Капитал» и лаборатории анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС. Эксперты рассчитали так называемый поведенческий гэп в доходностях, которую получали пайщики и организации в разные периоды развития российского рынка.
Подробности:
Так, с конца 2021-го по конец 2024 года частные инвесторы в шести из десяти случаев обгоняли по доходности сами фонды. Особенно большими разрывы в рентабельности вложений в пользу пайщиков были в биржевых инвестиционных фондах (БПИФы) драгоценных металлов и денежного рынка: в первых инвесторы опередили фонды по доходности в среднем на 9,86 процентного пункта, а во-вторых — на 5,45 п.п.
На более длинном горизонте картина складывается уже не в пользу частных лиц — в среднем они получали доходность на 0,87 п.п. ниже, чем показывали открытые фонды акций, и на 0,29 п.п. — чем облигационные фонды.

📌 У ОФЗ есть два недостатка – низкая купонная доходность и выплаты купонов всего дважды в год. Первый недостаток компенсируется наивысшей надёжностью гос. облигаций, а второй недостаток можно исправить, если держать в портфеле одновременно 6 разных выпусков ОФЗ.
1) ОФЗ 26233 ($SU26233RMFS5)
• Купон: 6,1%, в январе и июле
• Текущая доходность купона: 10,2%
• Дата погашения: 18.07.2035
2) ОФЗ 26240 ($SU26240RMFS0)
• Купон: 7%, в феврале и августе
• Текущая доходность купона: 11,2%
• Дата погашения: 30.07.2036
3) ОФЗ 26246 ($SU26246RMFS7)
• Купон: 12%, в марте и сентябре
• Текущая доходность купона: 13,5%
• Дата погашения: 12.03.2036
4) ОФЗ 26254 ($SU26254RMFS1)
• Купон: 13%, в апреле и октябре
• Текущая доходность купона: 13,9%
• Дата погашения: 03.10.2040
5) ОФЗ 26247 ($SU26247RMFS5)
• Купон: 12,25%, в мае и ноябре
• Текущая доходность купона: 13,7%
• Дата погашения: 11.05.2039
В предновогодней суете легко упустить главное — окончание налогового периода. Пока вы выбираете подарки и составляете меню, ваш брокер уже считает финансовый результат по сделкам за год. Если итог положительный, то брокер начислит налог. И при наличии денег на счету он сам спишет сумму НДФЛ, причитающуюся государству.
Но есть законный способ снизить эту сумму, а в некоторых случаях — свести к нулю. Это особенно актуально для тех, кто активно торговал, получил прибыль, а часть активов и сейчас в «просадке».
Но прежде чем поделиться этим лайфхаком, приглашаю вас подписаться на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и полезной информации про инвестиции и личные финансы.

Представьте, что ваш портфель за год выглядит так:
Прежде всего, я оплатил подписку на ChatGPT и теперь балуюсь с генерацией изображений 😇
Битву с буквой «Э» проиграл
Ну а теперь к более серьёзным вещам
Монополия сделала что-то немыслимое: запустила цепную реакцию на рынке и мы видим повсеместное падение всего, что только можно. Будь то крайне сомнительные бумаги или же весьма надёжные и доходные истории.
Добило это всё понижением ключевой ставки всего на 0,5%
Остановимся на этом
Много кто уверовал, что раз инфляция на рекордно низких значениях и идёт её постепенное снижение в сторону таргета ЦБ в 4%. Также многие приводят аргумент, что при высокой ключевой ставке бизнес задыхается и не сможет функционировать.
Что могу сказать?
Да, ему тяжело, но это не достаточный аргумент для более агрессивного снижения ключевой ставки.
У нас нет волны дефолтов, которую многие ожидали, когда начали повышать КС. Недавно одно из рейтинговых агентств заявило, что действительно волна дефолтов начинается, когда в системе заканчивается ликвидность, а рост экономики переходит к снижению. КС тут отходит на второй план. Мы уже на грани, но ликвидность в банковском секторе всё ещё есть + экономика хоть и чисто символически, но растёт
