Мосгорломбард (МГКЛ)

Растущая стоимость золота и сложная ситуация с банковским кредитованием усиливают интерес инвесторов к высокодоходным облигациям (ВДО) ломбардов, МФО и коллекторских агентств. Как отмечает «Юнисервис капитал», рынок биржевых ломбардов в России пока только формируется, но уже демонстрирует потенциал для расширения.

Сегодня среди ломбардов на бирже представлены два выпуска «СКС Ломбарда» — на 100 млн руб. со ставкой 28,5% и на 250 млн руб. под 27%. Оба предназначены для квалифицированных инвесторов. Другие крупные игроки, такие как МГКЛ, присутствуют на рынке с объемом почти 4 млрд руб., но фактически их бизнес сосредоточен на торговле золотом, что делает их ближе к золотодобывающим компаниям, а не классическим ломбардам.

Коллекторские агентства формируют более активный сегмент ВДО. «ПКБ», «Айди коллект», «Агентство судебного взыскания» и другие регулярно размещают облигации объемом от десятков до сотен миллионов рублей с доходностью 20–28% годовых. Сектор растёт благодаря высокой маржинальности и более мягкому регулированию в сравнении с банками и МФО.

На прошлой неделе ПАО «МГКЛ» раскрыло сообщение о решении общего собрания акционеров о выпуске конвертируемых облигаций и увеличении количества объявленных акций.

Для того, чтобы инвесторы правильно понимали смысл этих решений, поясняем.

📌 Цифра 7,6 млрд рублей, указанная в раскрытии информации, не является фактическим объёмом размещения.
Это требование регулятора, обеспечивающее право действующих акционеров на преимущественную покупку конвертируемых облигаций и задающее верхнюю юридическую границу возможной конвертации.
Фактический объём привлечения будет раскрыт в ЦРКИ после завершения размещения выпуска. До этого момента компания ограничена законодательством и не может озвучивать детали.

Важно подчеркнуть, что речь идет не о дополнительной эмиссии акций, а об объявленных акциях, которые используются при конвертации.

Теперь немного о самих конвертируемых облигациях.
Это инструмент, который сочетает в себе преимущества облигации и акции. Сначала инвестор получает купонный доход, как по обычной облигации, а в дальнейшем имеет право, но не обязанность — обменять облигацию на акции компании по заранее установленным условиям, в нашем случае это будет конвертация 1 облигации номиналом в 6 руб. в 1 акцию.

🎤 Моё посещение октябрьской конференции Смартлаба я в этот раз решил сделать максимально полезным и информативным. Вас ждут небольшие интервью с представителями эмитентов, интервью коллегам из БКС, а также ответы эмитентов на мои вопросы, которые я успел подготовить в поезде, по дороге в Москву:

❤️ Ставьте лайк под этим видео, планирую эту рубрику усиливать и делать ещё интересней для вас. Это мой первый эксперимент, дальше будет лучше!

На РБК в программе «Облигации. Главное» подробно разобрали, что такое конвертируемые облигации, почему рынок их ждёт и как первый выпуск может задать бенчмарк для остальных. По мнению экспертов, интерес к таким бумагам может быть высоким со стороны широкого круга инвесторов.

Отдельный блок эфира был посвящён планам ПАО «МГКЛ», которое может стать одним из дебютантов в этом сегменте. Мы последовательно выстраиваем инструмент совместно с регулятором и инфраструктурой, формируя основу для появления нового класса бумаг на российском рынке.

Конвертируемые облигации — это часть более широкой стратегии развития финансового рынка, которая поддерживается Банком России и направлена на расширение инструментов привлечения капитала для российских компаний.

YouTube: www.youtube.com/watch?v=gpo3lvm4VDQ&t=717s

ВКонтакте: vkvideo.ru/video-210986399_456243820

✨ В сентябре ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено более 81,5 млн руб.

💼 Выплаты произведены по следующим выпускам:
• 001Р-07 — 24 660 000 ₽
• 001Р-06 — 9 450 000 ₽
• G01 — 617 155 ₽
• 001Р-02 — 6 171 000 ₽
• 001Р-01 — 9 723 000 ₽
• 001Р-03 — 9 972 500 ₽
• 001Р-08 — 20 960 000 ₽

📊 Все инвесторы получили причитающиеся купоны в установленный срок. Компания последовательно выполняет свои обязательства и поддерживает стабильность выплат по всем займам.

🔵Уважаемые инвесторы

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «МГКЛ» до уровня ruBB-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ cо стабильным прогнозом.

Подробнее с рейтингом можно ознакомиться по ссылке 

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

Отчётность эмитента

️Контора МГКЛ опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

✨ В августе ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами — на купонные выплаты направлено 80 млн руб.

💼 Выплаты произведены по следующим выпускам:
• 001Р-05 — 24 930 000 ₽
• 001Р-06 — 9 450 000 ₽
• 001Р-07 — 24 660 000 ₽
• 001Р-08 — 20 960 000 ₽

📊 Все инвесторы получили причитающиеся купоны в установленный срок. Компания последовательно выполняет свои обязательства и поддерживает стабильность выплат по всем займам.

Размещение нового выпуска «золотых» облигаций ПАО «МГКЛ» завершилось за один день. Спрос превысил предложение более чем в 8 раз, что подтверждает высокий интерес инвесторов к инструменту.

📌 Параметры аллокации: – Заявки объёмом до 9 облигаций включительно удовлетворены полностью (100%). – Остаток распределён пропорционально с коэффициентом около 11,25% на заявку.

💡 Номинал облигаций эквивалентен 1 грамму золота, купонная ставка составляет 14% годовых с выплатами каждые 30 дней, а срок обращения — 3 года.

Организатор раз

мещения — Цифра Брокер.