МегаФон

ФАС продлила до 30 января срок рассмотрения ходатайства Х5 о покупке супермаркетов «О'Кей»

ФАС России продлила до 30 января 2018 года срок рассмотрения ходатайства структуры X5 Retail — Kelwin Ltd о приобретении супермаркетов группы "О`Кей. «В связи с необходимостью дополнительного рассмотрения ходатайства, а также получения дополнительной информации, в соответствии с пунктом 2 части 2 статьи 33 закона о защите конкуренции ФАС России сообщает, что срок рассмотрения данного ходатайства продлен до 30 января 2018 года» (Прайм)

"Роснефть" получила право участвовать в лицензионном раунде на шельфе Норвегии

Норвежская дочерняя компания "Роснефти" — RN Nordic Oil получила право на участие в лицензионном раунде на разработку и добычу углеводородов на континентальном шельфе Норвегии, говорится в сообщении Норвежского нефтяного директората (Norwegian Petroleum Directorate, NPD). (Прайм)

( Читать дальше )

Иск миноритариев "Энел Россия" к итальянской Enel связан с закупкой оборудования

В понедельник арбитражный суд Свердловской области зарегистрировал иск четырех структур инвестфонда Prosperity Capital Management о взыскании более 8 миллиардов рублей с Enel Investment Holding, которой принадлежит 56,4% "Энел Россия", а также бывших и действующих топ-менеджеров итальянской Enel — Энрико Виале, Марко Арчелли, Карло Тамбури, Франческа Гостинелли и Луиджи Феррарис. Все они входили в совет директоров «Энел ОГК-5», которая сейчас называется «Энел Россия». Иск миноритарных связан с покупкой оборудования для инвестпроекта в России, которое, как сообщили истцы, было переброшено с другого проекта Enel, чтобы минимизировать убытки. (Прайм) (РБК) (

( Читать дальше )

Результаты телекоммуникационного сегмента в 3 кв. 2017 г. превзошли ожидания

OIBDA выросла на 3% год к году. В пятницу МегаФон опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались лучше ожиданий и подтвердили наличие позитивных тенденции на российском рынке мобильной связи. Так, без учета операций Mail.ru выручка возросла на 4,4%(здесь и далее – год к году) до 84,7 млрд руб. (1,4 млрд долл.), оказавшись лучше нашего прогноза на 4% и выше прогноза рынка на 2%. OIBDA выросла на 3% до 33,3 млрд руб. (566 млн долл.), превысив нашу оценку на 6%, а оценку рынка на 1%. Рентабельность по OIBDA при этом сократилась на 0,3 п.п. до 39,7%.
           
Прогноз менеджмента по OIBDA на 2017 г. повышен. Руководство компании по прежнему ожидает, что в этом году рост сервисной выручки будет на уровне 0–3%(не включая операции Mail.ru), но прогноз по OIBDA был повышен до 118 млрд руб. (против диапазона 112–118 млрд руб. ранее). В 3 кв. рост выручки от услуг мобильной связи у МегаФона в России ускорился с 0,1% в прошлом квартале до 1,3%, и она составила 67,6 млрд руб. (1,1 млрд долл.). При этом выручка от мобильной передачи данных увеличилась на 7,2% до 22,9 млрд руб.(389 млн долл.) Выручка от продажи устройств возросла на 30% до 8,9 млрд руб. (151 млн долл.), а от услуг фиксированной связи – на 12% до 7,0 млрд руб. (120 млн долл.). OIBDA телекоммуникационного сегмента в России выросла на 3,3% до 33,4 млрд руб. (567 млн долл.) при рентабельности 40,0% (-0,5 п.п.)

( Читать дальше )

Выручка Мегафона в III квартале с учетом Mail.ru выросла на 21%, без него — на 4%

Консолидированная выручка группы Мегафон (с учетом бизнеса Mail.ru Group) в III квартале 2017 года выросла на 21,1% по сравнению с показателем годом ранее, до 98,2 млрд рублей, говорится в отчете компании. С I квартала 2017 года компания ввела в структуру финансовой отчетности термин «телеком сегмент», где будут представлены результаты только по Мегафону, а не по группе в целом. По итогам отчетного периода выручка этого сегмента составила 84,7 млрд рублей, показав рост на 4,4% в годовом выражении. Показатель OIBDA вырос на 3,3%, до 33,3 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA снизилась до 39,4% до 39,8%. Чистая прибыль компании в телеком-сегменте составила 8,12 млрд рублей, показав рост на 28%.

Результаты Мегафона по основным ключевым показателям оказались лучше ожиданий рынка. Рост выручки телеком сегмента был обеспечен увеличением тарифов. В тоже время OIBDA росла меньшими темпами, и это негативно отразилось на марже. CEO Мегафона привел оценки CAPEX от закона Яровой, первый год исполнения может обойтись в 7-8 млрд руб. (за 5 лет 30-40 млрд руб.). Отметим, что CAPEX компании по итогам 2017 года может составить 55-60 млрд руб., т.е. он может увеличиться на 13-15%. Данный фактор может оказать давление на объем выплачиваемых дивидендов.

Промсвязьбанк

Операторы мобильной связи готовятся к ценовым войнам  

В ноябре МТС существенно снизил расценки по своему тарифу Smart в нескольких регионах, включая Тюмень, Пензу, Тулу, Пермь, Воронеж, Кемерово, Иркутск и другие, пишут Ведомости. Согласно статье в издании, конкурент МТС — Мегафон — ответит на новые предложения МТС снижением тарифов по голосовой связи и передаче данных. Вымпелком отслеживает ситуацию, а Tele2 заявила, что не будет реагировать на новые предложения МТС, поскольку рынок насыщен.

Новость негативна для телекоммуникационного сектора, поскольку она может быть первым признаком того, что ценовая дисциплина, соблюдаемая операторами «большой четверки» может начинать нарушаться. В 2017 операторы мобильной связи отменяли свои самые дешевые пакетные приложения с неограниченным объемом передачи данных, что привело к росту ARPU у многих публичных телеком-компаний за 9M17. Если этот тренд продолжится, восстановление в секторе в 2018 может оказаться под вопросом, и мы можем увидеть новый раунд ценовых войн. Новость преимущественно негативна для МТС и Мегафона из-за их высокой доли на российском рынке мобильной связи.

АТОН

Мегафон: результаты оказались выше консенсус-прогноза на 1% по статье OIBDA из-за роста ARPU

Мегафон опубликовал хорошие результаты за 3К17, обогнав консенсус-прогноз на 1% по статье OIBDA и на 7% по статье чистой прибыли. Выручка в сегменте телефонной связи выросла на 4,4% г/г, достигнув 84,7 млрд руб., оказавшись на 2% выше консенсус-прогноза Интерфакс. OIBDA в сегменте телефонной связи выросла на 3,3% г/г до 33,4 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз Интерфакс на 1%. Чистая прибыль в сегменте телефонной связи увеличилась на 28% г/г до 8,1 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз на 7,3%. Количество абонентов осталось неизменным г/г. Капзатраты в сегменте телефонной связи выросли на 7,7% г/г до 12,6 млрд руб.

Результаты в целом позитивны и говорят об улучшающейся ценовой дисциплине в России, а также о постепенном отказе от дешевых безлимитных пакетных предложений. Средний доход в расчете на абонента (ARPDU) увеличился на 6,5% г/г в 3К17 с 1% за 6M17. По оценкам менеджмента Мегафона, дополнительные затраты, связанные с законом Яровой составят в диапазоне 7-8 млрд руб. в следующие пять лет, что увеличит капзатраты на 10-15% в год.

АТОН

Кредиторы «ФК Открытие» и Бинбанка лишились 266 млрд рублей

Санируемые силами ЦБ «ФК Открытие» и Бинбанк списали свои субординированные обязательства – в общей сложности на $1,72 млрд и 165 млрд руб. (или 265,8 млрд руб. по курсу ЦБ на 1 декабря). В пятницу, 1 декабря, Бинбанк сообщил, что акционеры направят на покрытие убытков 17,6 млрд руб. нераспределенной прибыли и 25,3 млрд руб. эмиссионного дохода. Списал субординированные обязательства и банк «ФК Открытие». 30 ноября уставный капитал банка был снижен до 1 руб. через уменьшение номинальной стоимости обыкновенных и привилегированных акций. (

( Читать дальше )

Извиняюсь, если уже тут публиковали.
Мне показалось очень интересным.

Я как постоянный участник рынка облигаций, был удивлен)

Облигации МегаФона на блокчейне
Ведомости

«Мегафон» выпустил облигации на 0,5 млрд руб., учет прав по которым будут осуществляться на блокчейне, рассказал «Ведомостям» представитель оператора. Покупателем облигаций стал Райффайзенбанк. Разработчиком децентрализованной платформы стал Национальный расчетный депозитарий (НРД). В России размещение облигаций на блокчейне происходит впервые, подчеркивают представители сторон.

Всего «Мегафон» разместил 500 000 коммерческих облигаций с номинальной стоимостью по 1000 руб. каждая. Ставка купона нулевая, но бумаги дисконтные – бумага номиналом 1000 руб. в пятницу была продана за 982 руб. и доходность инвестора в итоге составит 7,77%, рассказывает финансовый директор «Мегафона» Геворк Вермишян. Погашение произойдет 22 декабря 2017 г. По словам представителя «Мегафона», дисконтные коммерческие облигации были выбраны в силу их простоты в сравнении с другими инструментами долгового рынка, что позволило сосредоточиться на технической реализации сделки.

( Читать дальше )

Мегафон в течение месяца после закрытия сделки с VEON Ltd. по разделению «Евросети» планирует договориться об объединении своей части в рителейре с другим игроком на этом рынке, наиболее вероятным партнером по консолидации является «Связной».

Гендиректор Мегафона Сергей Солдатенков:

«Мегафон» рассчитывает договориться об объединении «Евросети» с другим игроком на российском ритейл-рынке в течение месяца после закрытия сделки с VEON. Мы не заинтересованы в том, чтобы консолидировать результаты «Евросети» в своем отчете, поэтому вторую сделку надо обязательно заключить в течение одного месяц"

исполнительный директор Мегафона Геворк Вермишян:

«Мы однозначно не подтверждали объединение со „Связным“, хотя это наиболее вероятный сценарий. Мы хотим, чтобы эти две даты совпали как можно ближе. То есть дата закрытия сделки с VEON (когда будет передан последний салон и окончательно разделена „Евросеть“), и вхождение в капитал объединенной компании — должны быть максимально синхронизированы»

«Списки уже определены, магазины разложены. Процесс раздела достаточно большой, он идет у нас с небольшим отставанием от графика. Но, в целом, у нас предусмотрено, что конечная сделка по завершению этого процесса — первый квартал 2018 года. Пока у нас нет причин считать, что сделка затянется — хотя идет некое отставание от еженедельного графика»

Прайм

«МегаФон» ждет по итогам 2017 года роста OIBDA до 118 млрд рублей. Предыдущий прогноз определял границы ожиданий 112-118 млрд рублей. 

Чистая прибыль телеком-сегмента «МегаФона» за 3 квартал 2017 года по МСФО увеличилась на 28,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 8 121 млн руб.

Акции «МегаФона» слабо реагируют на отчетность за девять месяцев по МСФО. Снижение котировок было выкуплено еще вчера. Результаты компании оказались в рамках ожиданий.

Ее выручка поднялась на 4,4% в годовом выражении. Стоит отметить, что драйвером роста этого показателя стали розничные продажи оборудования, повысившиеся почти на 30%, несмотря на укрепление рубля.

Я ожидаю, что после закрытия сделки по покупке Евросети в 2018 году этот эффект усилится, а объем продаж в этом сегменте превысит 11 млрд руб. в квартал. Доходы от передачи данных увеличились на 7% в годовом выражении, что соответствует темпам роста мобильного трафика.

Рентабельность OIBDA удалось удержать на уровне около 40%, это хороший результат для мобильного оператора. Я не вижу рисков его падения в будущем году при условии повышения тарифов не менее инфляции. Прогнозирую, что по итогам 2017 года выручка оператора связи составит 325,1 млрд руб., а в 2018-м поднимется до 360,4 млрд руб., рывок произойдет за счет роста доходов от передачи данных и розничных продаж оборудования.

Маржа OIBDA в следующем году, по моим предварительным расчетам, составит 37–38%, а прибыль может оказаться на уровне 30–31 млрд руб. при условии сохранения низкой долговой нагрузки. По расчетам компании, расходы на систему хранения данных составят порядка 35–40 млрд руб. При этом размер ежегодных капзатрат все равно не превысит 60 млрд руб., таким образом, роста долговой нагрузки выше 2хOIBDA в 2017-2018 годах я не жду.

Инвесторы пока не забыли новость о том, что компания не уверена в сохранении дивиденда, однако ухудшения финансовых показателей не просматривается, и с фундаментальной точки зрения ничего не поменялось. Сохраняю цель по акциям «МегаФона» 650 руб. на горизонте 12 месяцев без учета дивиденда.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»