Маржин-коллы, девальвация рубля и газовый терминал для Новатэка

Индекс Мосбиржи накануне протестировал новые минимумы с марта 2023 года, что некоторые брокеры связали с серией принудительных продаж из-за маржин-коллов. Однако позже инвесторы обратили внимание на девальвацию рубля и начали активно покупать акции экспортеров, что помогло рынку вернуться в зеленую зону.

Центробанк, хоть и с опозданием, но все же обратил внимания на похудевший рубль, приняв решение приостановить покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила до конца текущего года. Это шаг, несомненно, окажет локальную поддержку рублю, однако отложенные закупки будут проведены в следующем году, поэтому фундаментальных изменений не происходит, и долгосрочная тенденция к девальвации сохраняется.

Среди голубых фишек в лидерах роста в среду был Норникель, чьи акции подорожали на 6,5%. Инвесторы питают надежды на щедрые дивидендные выплаты, благодаря ослаблению национальной валюты, однако они упускают из виду ситуацию на товарных биржах, где цены на никель и палладий находятся на многолетних минимумах.

Мосбиржа с 5 декабря приостановит торги расписками Русагро для завершения процедуры редомициляции. Сама компания ожидает возобновления торгов своими бумагами в марте 2025 года. Вполне вероятно, что в ближайшее время котировки протестируют психологическую отметку 1000 рублей, так как не все инвесторы готовы заморозить свои средства на три месяца. Более того, ситуация с Х5 показывает, что процесс переезда может затянуться.

Правительство одобрило строительство терминала по отгрузке сжиженного природного газа в Мурманской области мощностью 20,4 млн тонн, который Новатэк намерен реализовать поэтапно с 2027 по 2030 годы. Этот проект представляется одним из самых перспективных в условиях санкций, так как позволяет избежать использования дефицитных судов ледового класса Arc7.

Росстат опубликовал очередные еженедельные данные по инфляции, показывающие ускорение показателя третью неделю подряд. Такая статистика вряд ли порадует Центробанк. До последнего в этом году заседания ЦБ осталось три недели, но пока нет видимых факторов, способных существенно изменить инфляционную картину. В этих условиях регулятор может поднять ключевую ставку до 23% и вновь повторить свою мантру о возможности дополнительного повышения на следующем заседании.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией