ЛСР

В первом квартале 2024 года риелторы зафиксировали резкое сокращение активности застройщиков жилья в Старой Москве — результат стал худшим за последние пять лет, говорится в поступившем в редакцию исследовании аналитиков компании «Метриум».

В январе-марте 2024 года столичные девелоперы запустили лишь 12 новых жилых и апарт-комплексов (-33% г/г и -42,8 к 2022г%).

В массовом сегменте, по данным компании, с начала этого года не вышло ни одной новостройки. В первых кварталах 2023 и в 2022 годов девелоперы начали реализацию девяти проектов в этом сегменте, в январе — марте 2021 года — в шести, в первом квартале 2020 года — в пяти, а за аналогичный период 2019 года — в четырех.





realty.rbc.ru/news/66140e419a79474b7364b0c2?from=copy

🟫New Подкаст #1. За чашкой чая..



🟤 В мире, где финансовые операции напоминают ходы в шахматной партии, компания ЛСР выделяется своими нестандартными решениями. Не каждый день рынок становится свидетелем таких событий, которые переворачивают представление о корпоративной этике и правах миноритарных акционеров. 

🟤 Байбэк: Ход конем или финансовая ловушка? 

Программа обратного выкупа акций ЛСР, которая привела к приобретению около 22% собственных акций, в 2023 году приняла неожиданный оборот. Вместо того чтобы погасить акции или использовать их для покупки конкурентов, компания “подарила” их топ-менеджменту, включая 15% акций, доставшихся главе компании Молчанову. Это решение вызвало волну недовольства среди миноритарных акционеров, ведь они оказались в ущербе от таких действий. 

Судебный процесс, инициированный УК “Арсагера” против ЛСР, завершился неожиданным компромиссом, когда ЛСР выкупила акции у УК по цене, устраивающей последнюю. Однако, интересы остальных миноритарных акционеров остались без внимания.

( Читать дальше )

smart-lab.ru/dividends/

… Сегодня торговать больше не буду. Что хотел — забрал. Поэтому отчет сейчас.

AGRO 5мин 02.04.2024

Пособирал Росагро. Набирал лонги + вола+спред по пути. Разгружался по ходу. Норм

ЛСР 5мин 02.04.2024

Лонганул ЛСР

( Читать дальше )

В первом квартале 2024 года российские застройщики запустили в строительство 10,9 млн кв. м. Это на 13% больше трех месяцев прошлого года и на 33% превосходит результат первого квартала 2022 года. В результате портфель строящегося жилья в России на начало апреля составил 108,1 млн кв. м, — это максимальный результат с 2019 года. Такие данные «РБК-Недвижимости» предоставили в «Дом.РФ».

В одном только марте 2024 года было запущено в строительство 5 млн кв. м жилья (+44% г/г).

«Сегодня на рынке новостроек сложился определенный дефицит, особенно на дома с близким сроком ввода в эксплуатацию. Мы видим хорошую распроданность даже для проектов с ожидаемым сроком ввода в 2026-27 годах. Доверие покупателей к механизму эскроу позволяет застройщикам открывать продажи уже на этапе проектной декларации или котлована. Неудивительно, что девелоперы активно наращивают предложение», — говорит руководитель Аналитического центра «Дом.РФ» Михаил Гольдберг.

( Читать дальше )

Покупка 
Tp 1250, 1500, 1750, 2000, 2400

На российском рынке понемногу начинается основной дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают дивы по итогам 2023 г.

💸По прогнозам, объем выплат за 2024 год может превысить 5 трлн. руб. В апреле лишь отдельные компании распределят дивиденды, зато в мае поток наверняка усилится. Кроме того, в этом месяце пройдет ряд собраний акционеров, на котором будут обсуждаться вопросы по распределению прибыли. За какими эмитентами следить? Расскажу в обзоре.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰Кто заплатит дивиденды в апреле

Выделил 3 компании, дивиденды которых уже рекомендованы советом директоров. Дивдоходность указана на момент закрытия вечерней сессии 29 марта. Также напоминаю даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы.

🍖Черкизово (GCHE)

● Дивиденды на акцию: 205,38 руб.
● Дивдоходность: 3,95%
● Купить до: 4 апреля

Черкизово радует своих акционеров небольшими, но стабильными дивидендными выплатами вот уже 10 лет. Совокупный размер выплат за 2023 год будет в 2,2 раза выше, чем годом ранее, а дивдоходность за весь 2023 г. составит около 6,9%.

( Читать дальше )

В продолжении темы застройщиков, после поста с комментариями результатов Группы Эталон за 2023 год, подготовил сравнительную таблицу по всем застройщикам, акции которых торгуются на Московской бирже.

Сперва отмечу 2 важных момента: 1) Я не включал ценные бумаги Мостотреста и Инграда в подборку, так как это неликвидные ценные бумаги. 2) В посте нет цели ответить на вопрос стоит ли инвестировать в застройщиков, основная цель поста — сравнение внутри отрасли.

👉 Особенности сравнения:

— Не по всем застройщикам доступны актуальные данные. ПИК не опубликовал отчетность за 2023 год. Пришлось экстраполировать результаты первого полугодия на вторую половину года. Это не совсем корректный расчет, но в данном случае нам не нужна доскональная оценка, необходимо понять общую картину.

— У Группы Самолет были взяты цифры из управленческой отчетности, она тоже не совсем корректна и там не достает некоторых данных.

— По Группе Эталон и Самолет, как самых активных при работе с инвесторами компаний, дополнительно проводится рыночная оценка экспертами отрасли. У ПИКа и ЛСР таких данных нет, поэтому при расчете мультипликатора Р/А для этих застройщиков были взяты данные по активам из баланса, рыночная оценка должна быть выше.

( Читать дальше )

В новом выпуске «Без плохих новостей» Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, называет:

— топ-6 дивидендных бумаг,
— топ-7 акций на долгосрок,
— месяц, когда пора перекладываться в облигации.

Также обсуждаем обвал ОФЗ, будущее ТКС, очередную порцию дивидендов и новые IPO.

А еще отвечаем на вопросы зрителей, подводим итоги конкурсов и разыгрываем подарки.

Смотреть БПН:

Текстовая версия: 

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин. 

На прошлой неделе мы не опубликовали выпуск, посчитали это неуместным в связи с трагедией в Подмосковье. Спасибо, что отнеслись с пониманием. 

Сегодня двойная порция новостей фондового рынка.

А главная тема — российский рынок. Расскажу, что его ждет во втором квартале и назову фаворитов — топ-6 акций под дивиденды и топ-7 акций на долгосрок. 

Российский рынок: краткосрок

Мои коллеги из аналитического департамента опубликовали свою ежеквартальную стратегию по российскому рынку.

( Читать дальше )

Рыночная оценка портфеля проектов группы ЛСР по итогам 2023 года снизилась на 5% из-за сокращения физических объемов нераспроданной недвижимости. Мы рассматриваем опубликованную оценку портфеля как умеренно негативную для акций компании и сохраняем оценку Держать из-за отсутствия потенциала роста.

Стоимость портфеля проектов в 2023 году снизилась из-за сокращения его объема на 10% до 8,26 млн кв. м. В прошлом году группа почти не приобретала новых проектов и даже продала конкурентам несколько небольших проектов в Санкт-Петербурге. Благодаря росту средней цены квадратного метра стоимость портфеля в 2023 году снизилась только на 5% до 521,3 млрд руб.

Стоимость проектов за вычетом чистого долга (NAV) в прошлом году выросла на 8% до 470 млрд руб. Благодаря тому, что компания не расширяла портфель проектов, а продажи выросли на 130% в денежном выражении, чистый долг с учетом средств на счетах в 2023 году сократился более чем в два раза до 51,6 млрд руб. Поэтому, несмотря на снижение оценки портфеля проектов, NAV выросла — на 8%. Это означает, что компания сейчас торгуется с коэффициентом P/NAV 0,2, что ниже среднего значения за 2019–2023 гг. (0,3), но выше, чем она торговалась в среднем в 2023 г. (0,15).

( Читать дальше )