Консолидация

Подконтрольная ЛУКОЙЛу компания «ЭЛ5-Энерго», ранее принадлежавшая итальянской Enel, готовится к масштабной реорганизации — присоединению «ВДК-Энерго» и «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго». После объединения суммарная мощность электростанций компании вырастет почти на 60%, до 9,5 ГВт. Аналитики считают этот шаг логичным для оптимизации затрат и повышения стоимости активов перед возможной продажей.

Акционеры «ЭЛ5-Энерго» рассмотрят вопрос консолидации 26 декабря. Реорганизация пройдет без дополнительных инвестиций: уставный капитал увеличат за счет конвертации акций и долей присоединяемых компаний. На конец января 2025 года ЛУКОЙЛ владел 65,63% «ЭЛ5-Энерго», 5,54% принадлежало ООО ППИТ-7, остальные 28,83% — миноритариям.

Сейчас «ЭЛ5-Энерго» управляет тремя газовыми станциями — Конаковской, Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС, а также двумя ветропарками — Азовским и Кольским. Их совокупная мощность составляет 5,96 ГВт.

( Читать дальше )

Четкая система. Всего четыре быстрые проверки — и у вас есть торговая идея.

🟡 Продолжение — если цена закрывается выше или ниже OHLC предыдущего дня, то высока вероятность продолжения тренда

🟡 Разворот — если цена достигает предыдущего максимума или минимума, но возвращается, закрываясь внутри диапазона, это либо остановка, либо разворот.

🟡 Консолидация — если цена остается между максимумом и минимумом предыдущего дня, ждите пробоя и реакции на один из экстремумов, которая подскажет дальнейшее направление

🟡 Уровень 50% — используйте середину свечи предыдущего дня для входов по премии и скидке

Торговые идеи с поправкой на ежедневное смещение отрабатываются лучше.

Источник тг-канал «Биткоин на кофейной гуще»

Каждый рыночный цикл проходит через четыре фазы. Научившись их распознавать, вы перестаете бороться с рынком.

🟡Расширение
В этот момент цена движется в одном направлении. Рыночный уклон становится очевидным, а свечи смещения подтверждают поток ордеров. Толпа ощущает импульс и врывается в рынок.

🟡Откат
После импульса начинается откат. Цена возвращается к неэффективностям и предлагает скидки или премии. Здесь терпение вознаграждается, так как входы в этой фазе имеют лучшее соотношение риск-вознаграждение.

🟡Консолидация
Цена колеблется, застревая между экстремумами. Ликвидность накапливается, умные деньги набирают торговые позиции, готовясь к следующему расширению.

🟡Разворот
Тренд заканчивается, наблюдается слом рыночной структуры. То, что казалось силой, превращается в слабость, и цикл начинается заново в противоположном направлении.

Как только вы научитесь видеть эти фазы, вы перестанете воспринимать каждое движение как шум, а рынок перестанет казаться хаосом.

Источник тг-канал «Биткоин на кофейной гуще»

( Читать дальше )

1️⃣ Сбербанк$SBER планирует выплатить за 2025 год 50% прибыли в виде дивидендов — этот уровень уже заложен в бюджет.

Минимальный коэффициент достаточности капитала останется 13,3%.
Банк считает запас прочности достаточным и продолжит наращивать капитал за счёт стабильной прибыли.

2️⃣ "Газпром" $GAZP запустил в Тульской области производство турбинных лопаток — ключевых деталей для газовых турбин.

До конца года выпустят пробную партию, а серийное производство начнётся в начале 2026 года.
Инвестиции в проект превысили 13 млрд₽.
Новый завод позволит компании полностью обеспечивать себя и другие российские предприятия этим оборудованием.

3️⃣ "Магнит" $MGNT вместе с Т-банком $T протестирует дистанционную продажу товаров с возрастными ограничениями с помощью биометрии.
Покупателя будут идентифицировать по лицу или голосу.
В будущем можно будет просто сказать кассиру «Посчитайте меня», и система узнает клиента.

4️⃣ ЦБ заявил, что карты Visa и Mastercard продолжат работать в России, и отключать их не планируют.

( Читать дальше )

Arenadata объявила о приобретении 100% акций UBIC Technologies, разработчика платформы для безопасных совместных вычислений и сопутствующих продуктов, используемых в госсекторе, банковском секторе, телекоммуникациях и маркетинге. В рамках сделки 49% акций, принадлежащих основателю UBIC, были приобретены в обмен на привилегированные акции Arenadata. Сумма сделки не называется. UBIC войдет в состав группы Arenadata как отдельное юридическое лицо, а ее основатель войдет в состав топ-менеджмента группы. В 2024 году выручка UBIC составила около 600 млн рублей, а чистая прибыль — 48 млн рублей.

Приобретение может дать определенный синергетический эффект и укрепить позиции Arenadata в стратегически важном сегменте, при этом оценка стоимости приобретенной компании не раскрывается. По данным системы «СПАРК-Интерфакс», в 2024 году выручка UBIC снизилась на 9% г/г, а чистая прибыль в абсолютном выражении оказалась самой низкой за последние пять лет, из чего можно предположить, что UBIC была приобретена со значительным дисконтом относительно текущей оценки Arenadata. По нашим расчетам, консолидация UBIC добавит 3% к выручке Arenadata в 2025 году и около 6% в 2026. На текущий момент у нас нет рейтинга по акциям Arenadata.

( Читать дальше )

Угольную отрасль России в ближайшие 12–18 месяцев может ожидать волна консолидации — к такому выводу пришли аналитики НКР. На фоне рекордных убытков (113 млрд руб. в 2024 году) и падения экспортной выручки мелкие и средние игроки рискуют либо покинуть рынок, либо быть поглощенными крупными структурами.

Снижение цен на уголь, потеря европейского рынка, высокие процентные ставки и ограниченный доступ к долгосрочному кредитованию — ключевые факторы давления. В зоне наибольшего риска — производители энергетического угля. Новые экспортные направления (Китай, Индия, Турция) требуют гибкой ценовой политики, что снижает маржинальность поставок.

Эксперты отмечают, что крупные компании вроде СУЭК, «Кузбассразрезуголь», «Мечела» и «Эльгаугля» могут воспользоваться ситуацией и приобрести активы мелких игроков за минимальные суммы или в обмен на погашение долгов. Однако ограниченный доступ к дешевым заёмным средствам сдерживает волны M&A: совокупная задолженность угольных компаний уже превышает 1,19 трлн руб.

( Читать дальше )

ПАО «ТМК» («ТМК», «компания» или «группа», MOEX: TRMK) планирует перейти на единую акцию в результате присоединения восьми ключевых подконтрольных обществ к материнской компании, которые будут преобразованы в филиалы. Совет директоров ТМК рассмотрит этот вопрос 16 июня 2025 года, в случае его одобрения он будет вынесен на Общее собрание акционеров компании.

Предлагаемые преобразования направлены на оптимизацию корпоративной структуры группы и повышение операционной эффективности за счет консолидации ключевых бизнес-процессов и внутригрупповых финансовых потоков. Это, в свою очередь, будет способствовать укреплению кредитного профиля и окажет позитивный эффект на капитализацию компании. Переход к одноуровневой акционерной структуре обеспечит прозрачное распределение консолидированной прибыли между всеми акционерами группы.  

Акции миноритарных акционеров присоединяемых обществ, которые согласятся на предлагаемые изменения, будут обменяны на акции ПАО «ТМК».

( Читать дальше )

В I квартале 2025 года средний ежемесячный оборот продавцов на маркетплейсах увеличился на 14,2% год к году, достигнув 781,2 тыс. руб. на одного селлера, по данным «Точка Маркетплейсы». При этом число продавцов выросло лишь на 0,45%. Эксперты фиксируют, что прежняя модель масштабирования через привлечение новых селлеров уступила место консолидации и профессионализации уже действующих участников рынка.

Медианный оборот вырос ещё заметнее — на 36,86%, до 131,8 тыс. руб., что указывает на более уверенный рост малого и среднего сегмента. В то же время, как отмечает гендиректор «МойСклада» Аскар Рахимбердиев, рост около 10% лишь немного превышает инфляцию и скорее говорит о стагнации, чем о развитии.

По словам директора «Т-Бизнеса» Ильи Кретова, укрупнение бизнеса позволяет эффективнее управлять остатками и ценами, но создаёт риски снижения товарного разнообразия, особенно в нишевых сегментах. Крупные игроки уже концентрируют 73% оборота, оставляя лишь 27% на 99% остальных продавцов.

( Читать дальше )

Речь идёт о трёх больницах и 18 клиниках в 13 городах России общей площадью 33 600 кв. м. Стоимость покупки — 8,5 млрд ₽, значит, сеть «Эксперт» оценили по EV/EBITDA 2024 года на уровне 5,3. Это ниже соответствующего показателя МДМГ в 6,4.

По мнению аналитиков, это очень интересная в плане синергии сделка:

— Региональная экспансия: МДМГ заходит в семь городов из четырёх новых регионов.
— Диверсификация выручки: в 2024 году более 50% выручки «Эксперта» приходилось на диагностику. У МДМГ доля этого направления в доходах всего 11%.
— Возможности для кросс-продаж: в городах присутствия МДМГ пациентов «Эксперта» могут направить в клиники МДМГ на ЭКО. А в новых для МДМГ городах появятся мощности для проведения этой процедуры.

Аналитики предварительно оценили влияние консолидации сети «Эксперт» на финансовые результаты МДМГ в 2025 году. Выручка вырастет на 26% — вместо 14%. Чистая прибыль достигнет 10,8 млрд ₽, а не 10,1 млрд ₽. Дивиденды за 2025 год составят 87 ₽ на акцию вместо 81 ₽, дивдоходность — 9%. Капзатраты достигнут 12,3 млрд ₽ против 4,8 млрд ₽.

( Читать дальше )

Российский банковский сектор продолжает двигаться к дальнейшей консолидации: по оценкам агентства «Эксперт РА», уже к 2028 году число банков в стране может сократиться до менее чем 270. Ключевым драйвером этого процесса станет утрата нишевых преимуществ небольших банков в случае геополитической стабилизации.

Сейчас основным конкурентным преимуществом малых банков является возможность проведения трансграничных платежей. Однако если санкции с крупнейших игроков будут сняты, эти банки потеряют актуальность и, скорее всего, станут объектами поглощения. Потенциал сделок M&A в этой нише оценивается как очень высокий.

Дополнительный риск для малых банков — снижение ключевой ставки, что лишит их сверхдоходов от размещения ликвидности в межбанковском рынке. Чтобы сохранить позиции, им придётся инвестировать в технологии или искать стратегических партнёров.

С 2024 года рынок уже покинули 14 банков. Это укрепило позиции крупнейших игроков: доля топ-10 банков в активах выросла с 78,5% до 80,7%. По прогнозу, к концу 2025 года она достигнет 81,5%. Однако наращивание доли лидеров будет сдерживаться усилением требований по капиталу и рискам.

( Читать дальше )