ИНВЕСТИЦИИ

В октябре 2025 года нетто-покупки акций частными инвесторами на Мосбирже упали более чем в 3 раза — с 43,1 млрд руб. в сентябре до 13,3 млрд руб. Несмотря на снижение объемов, на рынке по-прежнему доминировали физлица: по данным свежего обзора рисков ЦБ, остальные категории участников — крупные банки, управляющие компании и НФО — в основном продавали бумаги (!!!!). Причина резкого спада — увеличение рыночной неопределённости, сильный внешний негатив, геополитика и продолжение волатильности даже несмотря на фундаментальную устойчивость ряда крупнейших эмитентов.

Какие риски сейчас актуальны?
Сохраняется высокая чувствительность рынка к внешним событиям и санкционным новостям, к тому же по мере приближения конца года участники фиксируют прибыль и аккуратнее работают с плечом.
Накапливается давление со стороны ожиданий по инфляции (6,8–8,7% SAAR на IV квартал) и возможных изменений денежно-кредитной политики, хотя краткосрочных шоков по ставке не ждут до декабря.

Меня не обошла стороной дивидендная ловушка ЛУКОЙЛа (продал в минус), после переноса заседания по дивидендам было решение сдать акции. С этого момента котировки снизились ещё на 12%, возможно, это не конец падения:

💬 SDN List от США очень неприятная «штука». Кто будет работать с ЛУКОЙЛом через прослойки-фирмы, потребуют (уже получают) дополнительных скидок за риски. С учётом крепкого ₽ где-то грустит выручка компании (по данным МИНЭК цена Urals в октябре составила 53,68$ за баррель, а ещё минус скидки).

💬 Нефтетрейдер Gunvor отозвал своё предложение о приобретении иностранных активов компании ЛУКОЙЛ из-за того, что Минфин США сообщил о невыдаче Gunvor лицензии.

💬 ЛУКОЙЛ объявил форс-мажор на иракском месторождении Западная Курна – 2 (Ирак прекратил все платежи наличными и сырой нефтью ЛУКОЙЛу). Супер-рентабельное месторождение уплывает из рук.

Проблемные активы, кроме Ирака: НПЗ в Болгарии/Румынии (доля ЛУКОЙЛа более 50%), Нидерландский НПЗ (45%) и трейдинговое подразделение Litasco. У компании два варианта:

Рубрика #макроэкономика #макротренды от Aromath.

#BCOM Bloomberg Commodity Index готовится пробивать среднесрочный горизонтальный ценовой уровень 2,5 лет и лететь намного выше.
Намного — это не на +10%, а в разы.
Я допуская почти удвоение этого индекса (220) с текущих 109.

Индекс Силы Аромат Aromath Power Index у актива = 9, это продолжение мирового ралли.
Все циклы расписал подробное в БМВ Аромат от 16.10.2025 — посмотрите подробнее, все просто и понятно.

Все цены на всё в мире будут очень сильно выше текущих, пишу уже 3 полных года с конца 2022 об этом.
Если не верите — Aromath обещал вам золото по 3000+ usd долларов, когда оно стоило 1830,
результат — уже удвоение.
Всё остальное сделает тоже самое.

Вот такой вот паттерн огромной чаши будет нарисован практически везде без исключения, где он может реализоваться.
Мы уже сейчас зарабатываем именно на этих мировых трендах и тенденциях десятки и уже даже сотни процентов прибыли.

Как работает рубрика #макротренды #макроэкономика на коленке в канале Aromath.

За неделю #NVDA Nvidia официально перешагнула оценку в 5 трлн. долларов фантиков.
Это больше, чем любая другая публичная компания сегодня.
Масштаб понятнее на сравнениях с диаграммы: капитализация Nvidia выше суммы #GOOGL Alphabet и #Meta;
выше #AMZN Amazon, #WMT Walmart и #COST Costco вместе;
выше совокупной оценки #TSLA Tesla, GM, Ford и Stellantis (около 1,7 трлн $);
крупные медиа-холдинги вроде Netflix, Disney, Comcast и Warner Bros. Discovery вместе не дотягивают до 1 трлн $;
Coca-Cola, McDonald’s, Starbucks и Chipotle вместе — меньше пятой части Nvidia.
За счёт ИИ-цикла бумага с января-2023 выросла более чем на 1300% — и это уже история, а не прогноз.

Что из этого следует нам, а не заголовкам:

Никогда не шортите лидеров.
Сильные тренды выносят «умные» шорты быстрее, чем успеваешь пересчитать аргументы.
Позитивная реальность такова: деньги идут туда, где есть рост выручки, маржи и ожиданий, и рынок готов переплачивать долго.

Циклы реальны. Рынок проходит фазы ускорения, перегрева и остывания.

Вообще есть несколько разных способов подсчета доходности по портфелю, но все они должны учитывать и изменение стоимости активов, и все без исключения денежные потоки. Под последними подразумеваются не только ваши пополнения и снятия, но и внутренние поступления, такие как дивиденды по акциям и купонные выплаты по облигациям. Причем учитывать надо не только текущие, открытые позиции, но и уже закрытые сделки и вышедшие из портфеля активы, поскольку они также вносят свой вклад в общий финансовый результат. Кроме того, необходимо результат взвешивать по времени, чтобы он учитывал для абсолютно каждого пополнения время, в течение которого оно работало в портфеле.

Объяснить в одном коротком посте, как это рассчитать самостоятельно в Excel достаточно сложно. Для инвестора, имеющего дело даже с десятком активов, этот процесс быстро становится крайне трудоемким и чреват ошибками. Поэтому я бы предложил вам воспользоваться специальной программой по учету инвестиций типа Intelinvest или Snowball. Это очень практичное решение, так как в них доходность рассчитывается автоматически при загрузке туда соответствующих отчетов по портфелю или при настройке интеграции по API с теми брокерами, которые предоставляют возможность такой интеграции.

💭 Разберёмся, почему инвесторы могут остаться разочарованными дивидендами Роснефти за 2025 год...

💰Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Во втором квартале текущего года выручка компании снизилась на 23,3%, а чистая прибыль сократилась на 80% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Показатель EBITDA уменьшился на 42,5% год к году, достигнув уровня нормальной маржинальности после пика, зафиксированного в 2023 году.

🧐 Компания не публикует полную версию баланса, поэтому приходится полагаться на показатель отношения чистого долга к EBITDA, указанный в пресс-релизе. Согласно этому показателю, величина чистого долга увеличилась до 3893 млрд рублей по итогам первого полугодия. Вопрос остается открытым относительно поступления ожидаемых платежей за предоплату поставок нефти в Китай в размере около триллиона рублей, запланированных на 2025 год. Возможно, средства поступили, однако компания предпочла не отражать данную сумму в своем отчете по чистому долгу.

🤷‍♂️ Что касается оборотного капитала, эта информация также отсутствует в отчетных документах.

🏎️ Я уже на протяжении 4 лет записываю свои расходы/доходы в облачные таблицы, это меня прекрасно дисциплинирует (такая же монотонная работа, как в инвестициях), плюсом к этому в конце года можно увидеть на что ты тратишь свои кровно заработанные деньги. С умилением обнаружил, что траты на автомобиль подошли к 400000₽ за неполный 2025 г., я в принципе понимал, что сумма в итоге выйдет приличная из-за манипуляций, которые производили с моим авто, но когда это всё собирается в едино начинаешь эти цифры воспринимать по-другому.

Например 400000₽ многие инвесторы вкладывают в год в ИИС, чтобы получить налоговый вычет, некоторые даже не могут позволить себе эту сумму вложить за год, судя по открытым портфелям и отчётам некоторых инвесторов. А у большинства физ. лиц на Московской бирже депозит не превышает 200000₽, поэтому сумма для среднестатистического гражданина весомая. Поэтому я сразу эту сумму мысленно положил на накопительный счёт/облигации и понял, что лишился порядка 80000₽. Вообще мои траты на авто выглядят по годам так:

Майкл Бьюри, герой книги и фильма “Игра на понижение” зашортил рынок ипотек в 2005-2007-м. Его фонд чуть не обанкротился, но заработал сотни миллионов на крахе сабпрайм ипотеки. Ну а сам Майкл Бьюри стал легендой инвестирования. 

Дальнейшие прогнозы у Майкла получались так себе — шорт Теслы, шорт S&P500…

Сейчас Майкл шортит NVDA…

Ну а вот что получается с теми, кто пытается пользоваться его идеями. 

Попался мне недавно довольно интересный лот недвижимости, а именно небольшой стандартный гараж, под восстановление, в довольно хорошем месте (небольшое г/о в жилом массиве).

🎱 Свежие тенденции по рублю и инфляции, динамика МосБиржи и облигационного рынка.

🎱 Главные корпоративные истории: рекорд Ozon, динамика дивидендов Лукойла, buyback и отчеты ключевых компаний.

🎱 Санкционный блок и судебные дела, экспорт нефти, успехи финтеха, борьба с серым импортом и новые драйверы мировой цифровой экономики.

🎱 Актуальные выводы и тактика для частного инвестора: как балансировать риски и где искать лучшие идеи портфеля.

👇 Подробно обо всём — с цифрами и анализом — читайте в полном материале:
https://investone.ru/2025/11/10/ekonomika-rynki-sankczii-klyuchevye-drajvery-i-novye-vozmozhnosti-dlya-investorov-globalnyj-obzor/

Источник: https://t.me/top_prime_invest/380