ЕВРОТРАНС

У всех доходность от 21%, высокий кредитный рейтинг (от А-), ежемесячный купон

🔹🔹🔹

СамолетP13 RU000A107RZ0

Рейтинг: А

Срок: 0,4 года⚠️оферта

Доходность: 28,8%

Инфо о состоянии стройки и % проданного жилья противоречивы. А отчетность за полугодие вызывает вопросы в части творчества

🔹🔹🔹

iКарРус1P3 RU000A106UW3

Рейтинг: А

Срок: 1,9 лет⚠️оферта

Доходность: 23,9%

Регулярно бывает в наших подборках Бабули и внучков. Риски есть (а у кого из рейтинга А их нет?), но мы ставим на диверсификацию портфеля

🔹🔹🔹

Брус 2Р04 RU000A10C8F3

Рейтинг: А-

Срок: 2,8 лет

Доходность: 21,9%

Один из самых длинных выпусков из стройки и одна из самых ярких компаний, которая еще и не косячит с офертой

🔹🔹🔹

ЕвроТранс3 RU000A1061K1

Рейтинг: А-

Срок: 1,5 года

Доходность: 21,6%

Компания недавно подтвердила все три рейтинга А- (что круто), но в нашем обзоре позитива меньше

🔹🔹🔹

СэтлГрБ2P3  RU000A1084B2

Рейтинг: А

Срок: 0,5 лет ⚠️оферта

Доходность: 21,3%

Одна из лучших компаний в нашей рэнкинге. Надежная, как скала

Отчет МСФО за 1 полугодие. Компания считает, что 2 полугодие будет лучше, и повышает прогнозы на 2025:

📍 Выручка 228 b₽ (+23% г/г)
📍 EBITDA 23,8 b₽ (+40% г/г)
📍 Чистая прибыль 8,8 b₽ (+60% г/г)

Прогнозы на 2026:

📍 Выручка 265 b₽ (+16%)
📍 EBITDA 29,5 b₽ (+24% г/г)
📍 Чистая прибыль 12,5 b₽ (+42% г/г)

Даже на 2027 наметили таргеты: EBITDA +35% г/г, чистая прибыль +52% г/г.

❓ Не очень понятно, как при значительном долге прибыль может расти быстрее выручки, учитывая, что 2/3 дохода приходится на оптовую торговлю топливом с низкой рентабельностью.

Да, сейчас помогает рост цен на топливо. Ранее компания закупала нефтепродукты, формировала запасы и распродавала их дороже. Но так невозможно бесконечно: в дальнейшем придется покупать по более высоким ценам.

Тем временем у других нефтетрейдеров дела идут плохо, были даже банкротства. Либо EUTR – гениальные нефтетрейдеры, которые всегда зарабатывают больше конкурентов, либо отчеты и прогнозы «шиты белыми нитками».

Снижение российского рынка акций продолжается вторую неделю подряд. Каковы потенциальные цели коррекции и где бенчмарк может найти поддержку, разбираемся в статье.

Техническая картина

• Индекс МосБиржи не смог удержать восходящую тенденцию августа и перешел к более глубокой коррекции, что ухудшило техническую картину. Драйверами к усилению падения могла стать совокупность факторов — временный переток интереса на валютную секцию биржи, ухудшение геополитической риторики и неуверенный шаг ЦБ по снижению ключевой ставки. Предстоящая экспирация квартальных фьючерсов тоже может оказывать косвенное влияние — зачастую даты экспирации совпадают с экстремумами рынка.
• Достаточно убедительно в качестве поддержки выглядит диапазон 2700–2730 п., откуда индекс не раз восстанавливался в текущем году.
• При этом уже сейчас технические осцилляторы часовых графиков сигнализируют о торможении падения.

Есть ли фундаментальные драйверы?

Аналитики БКС опубликовали Стратегию на IV квартал 2025 г.

«Евротранс» — теперь не только IT компания, но еще и...

🍌 банановые плантации 🤣



Прибавочная стоимость

Комментарий по рынку

Для возобновления восходящего тренда Индекс МосБиржи должен в кратчайшие сроки вернуться выше отметки 2850 пунктов, что не так уж и сложно, поскольку это чуть более 1,5% роста. Кроме того, на полугодовом горизонте текущие цены акций выглядят привлекательно. Таким образом, мы не исключаем возобновление покупок на текущих уровнях.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты:ЮГК (UGLD), ВТБ (VTBR), ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), ЕвроТранс (EUTR).

• Аутсайдеры: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 11%, в то время как Индекс МосБиржи показал рост на 7%, а корзина аутсайдеров — на 7%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

Южуралзолото (ЮГК)
Мы добавляем компанию ЮГК в наш портфель фаворитов. На данный момент акции компании торгуются с мультипликатором P/E 3,8х, т.е.

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за август. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в августе

• Общая структура портфеля немного изменилась. Его покинули акции ИКС 5 и префы Сургутнефтегаза, а на смену им пришли НОВАТЭК и Полюс. Основной состав портфеля не изменился и остался таким же, как в июле.

• Веса восьми из десяти бумаг изменились, наиболее существенно — у Газпрома и Сбербанка:

• Газпром: 13% -> 14,2%
• ЛУКОЙЛ: 14% -> 14,9%
• ВТБ: 5,7% -> 5,8%
• НОВАТЭК: 5,1%
• Сбербанк: 31,4% -> 29,1%
• Яндекс: 5,7% -> 5,9%

🟢ПАО «ЕВРОТРАНС»

АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне А-(RU)

ПАО «ЕвроТранс» — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в утвержденный Минэкономразвития России перечень системообразующих предприятий российской экономики, управляет сетью из 57 автозаправочных комплексов, нефтебазами, фабрикой-кухней, заводом по производству незамерзающей жидкости под собственным брендом и парком бензовозов, а также развивает сеть быстрых электрозаправок (49 объектов).

Средневзвешенное за 2022–2027 годы отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей составляет 2,8х, тогда как годом ранее сопоставимый показатель был равен 3,2х. Улучшение произошло на фоне увеличения общего долга и обусловлено опережающим ростом FFO до фиксированных платежей.

Средневзвешенный за 2022–2027 годы показатель обслуживания долга — отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам — составляет 2,0х, а негативное влияние на него оказывают высокая ключевая ставка Банка России и соответствующая стоимость обслуживания долга (большая часть обязательств привлечена по плавающим ставкам).