Блог компании БКС Мир инвестиций | Народный портфель. Позади бенчмарка

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за август. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в августе

• Общая структура портфеля немного изменилась. Его покинули акции ИКС 5 и префы Сургутнефтегаза, а на смену им пришли НОВАТЭК и Полюс. Основной состав портфеля не изменился и остался таким же, как в июле.

• Веса восьми из десяти бумаг изменились, наиболее существенно — у Газпрома и Сбербанка:

• Газпром: 13% -> 14,2%
• ЛУКОЙЛ: 14% -> 14,9%
• ВТБ: 5,7% -> 5,8%
• НОВАТЭК: 5,1%
• Сбербанк: 31,4% -> 29,1%
• Яндекс: 5,7% -> 5,9%
• Сбербанк-ап: 7,1% -> 7,4%
• Роснефть: 5,7% -> 5,9%
• Т-Технологии: 6,8% -> 7%
• Полюс: 5%.

• Топ-3 бумаг в портфеле неизменен — Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром. Суммарно на них приходится 58,2%. Месяцем ранее — 58,4%.

• Вес нефтегазового сектора увеличился с 37,7% в июле до 40,1% в августе. Вес финансового снизился с 51% до 49,3%.

Доходность

Доходность Индекса МосБиржи в августе составила 6,1%, тогда как у «Народного портфеля» — 4,4%.

Основная причина более низкой доходности «Народного портфеля» заключается в слабой диверсификации. Внимание инвесторов в основном сосредоточено на дивидендных бумагах нефтегазового и финансового секторов. Первый находится под давлением санкций и низких цен на нефть, второй же выигрывает от снижения ключевой ставки, но в длительной перспективе.

Среди указанных бумаг в «Народном портфеле» наилучшую динамику в августе показал НОВАТЭК на фоне рекомендаций по промежуточным дивидендам и ожиданий по улучшению геополитической обстановки.

Особенности среднестатистического портфеля

Традиционно «Народный портфель» слабо диверсифицирован: на долю трех крупнейших бумаг приходится около 58%, а два крупнейших сектора занимают 89%.

Для повышения уровня диверсификации в портфель можно добавить:

ЕвроТранс
Акции и в 2025 г. могут показать высокую дивдоходность, особенно с учетом того, что дивидендные выплаты идут миноритариям, а крупные инвесторы их реинвестируют. Особенностью является рост дивидендов от квартала к кварталу в течение года.

За I квартал мы увидели прирост дивидендов в годовом сопоставлении на 20%, а значит, есть высокие шансы на их увеличение и за II квартал. До конца августа ждем выхода отчетности по МСФО, в которой рынок наверняка увидит продолжающийся рост EBITDA. Риски видим в размере капитальных затрат, необходимых для реализации планов развития.

ОзонФарм
Компания выигрывает от ухода с российского рынка западных конкурентов, а также лидирует в нише дженериков, которая растет опережающими рынок темпами. В планах получать больше регистрационных удостоверений на новые препараты, что должно позитивно отразиться на результатах. К тому же спрос на продукцию компании менее подвержен влиянию рыночных циклов и состоянию экономики, что делает инвестиционный кейс еще более устойчивым.

Henderson
Компания планомерно расширяет присутствие на рынке, увеличивая объем торговых площадей. У Henderson низкая долговая нагрузка, которая не давит на маржу, а дивидендная база формируется из чистой прибыли, за счет чего в перспективе доходность выплат может возрасти.

Инвестировать в популярные акции без усилий

Инвестировать в самые популярные бумаги без особых усилий можно, если подключить стратегию «Народный портфель». Активы для инвестиций отбираются на основе статистики, которую ежемесячно публикует Московская биржа. Портфель автоматически ребалансируется раз в месяц в случае смены лидеров на рынке. Инвестору не нужно самостоятельно отслеживать актуальный состав.

Пополнить счет для покупки перспективных бумаг: