Владимир Литвинов

Заместитель генерального директора АЛРОСА, Алексей Филипповский, комментируя результаты за первый квартал:
«… с середины февраля начали ощущать снижение спроса и активности клиентов на фоне неопределенности с распространением COVID-19. В марте это влияние стало нарастать, а с началом ввода ограничительных мер по всему миру продажи существенно снизились»

Комментируя результаты продаж за апрель, я упоминал, что единственным позитивным фактором для АЛРОСА будет выкуп части продукции в Гохран. Пока этого не произошло, финансовые показатели останутся под давлением. Начало года выдалось для АЛРОСА удачным. Продажи год к году увеличивались, но как уже упоминал Филипповский, вторая половина квартала обрушила показатели.

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Выручка за первый квартал снизилась на 11% до 62,7 млрд рублей. Себестоимость сократилась на 21,2%. Компания сокращает добычу и остальные капвложения, дабы обеспечить ликвидность и остаться прибыльной. И у АЛРОСА это получается. Прибыль от основной деятельности выросла на 6,2% до 26 млрд рублей. В итоговые результаты вмешались финансовые расходы в размере 22,2 млрд рублей. Расходы от курсовых разниц съели всю прибыль, а именно расходы от переоценки кредитов и других обязательств. В итоге, чистая прибыль за период составила 3,1 млрд рублей.

Несмотря на тяжелую ситуацию в отрасли и в компании в частности, руководство решило направить на выплату дивидендов за 2019 год 47,7 млрд рублей. С учетом ранее выплаченных за 1 полугодие, сумма к распределению составит 28,3 млрд или 2,63 рубля на акцию, что сулит инвесторам доходность в 4%. Статус дивидендного аристократа вряд ли светит АЛРОСА в 2020 году, но понятная дивидендная политика всегда добавит интереса со стороны частных инвесторов.

( Читать дальше )

Как обычно, начнем с комментария руководства. Андрей Чиханчин, зам гендиректора:
«… беспрецедентное влияние коронавирусной инфекции на авиацию привело к практически полной остановке международных полетов, а также к значительному снижению пассажиропотока на внутренних авиалиниях, что нивелировало положительную динамику начала года и значительно ухудшило финансовый результат в марте»

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Действительно, влияние кризисных настроений, вызванных пандемией, затронули все сектора бизнеса. Авиа-отрасль была бенефициаром ограничений, введенных руководством стран. С середины февраля пассажиропоток начал снижаться. В марте сократился более значительно. Пострадали как международные рейсы, так и внутренние. За первый квартал снижение составило 12,3%. А вот во втором квартале дела будут обстоять еще хуже. Комментируя прогноз на второй квартал Чиханчин отметил:

( Читать дальше )

Обзор результатов Полюса за 1 квартал, по традиции начнем с комментария Генерального директора, Павла Грачева:
«В первом квартале 2020 года «Полюс” продемонстрировал сильные операционные и финансовые результаты. Показатель EBITDA составил $589 млн, а свободный денежный поток с учетом долговой нагрузки – $260 млн.»

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

И действительно, начало года для золотодобытчиков выдался удачным. Выручка увеличилась на 16% год к году до $872 млн. Этому способствовал рост цен реализации на 22%. Сами же продажи снизились на 5% год к году. А по сравнению с 4 кварталом снижение реализации золота составило 39%. Операционные расходы остались на уровне прошлого года. Однако это не помогло прибыли остаться в положительной зоне.

Чистый убыток Группы по итогам первого квартала составил $389 млн, против прибыли годом ранее. Этого руководство в своих комментариях не указало. Этот результат был получен за счет убытка от переоценки производных финансовых инструментов и курсовых разниц. Скорректированная чистая прибыль на неденежные статьи все же выросла. И рост составил целых 100% или $486 млн. Если сравнивать с 4 кварталом скорр. чистая прибыль снизилась на 7%. Результаты компании сильно подвержены валютным переоценкам.

( Читать дальше )

ФСК ЕЭС отчиталась за первый квартал 2020 года. При разборе отчётностей распределительных компаний, мы выяснили, что даже не смотря на видимость защиты от кризиса, сектор энергетики оказался под давлением. Теперь давайте посмотрим на ФСК.

Выручка компании незначительно выросла на 2,1% до 58,7 млрд рублей, в основном за счет 1,0 млрд руб. за работы по генподрядным договорам, выручка по которым отсутствовала в 2019 году. Продажа и передача электроэнергии осталась на прошлогодних значениях.

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Операционные расходы держатся в рамках динамики выручки, +3,2% по итогам квартала. В 2019 году ФСК получила доход в размере 10,4 млрд рублей от выбытия и обмена активами с АО «ДВЭУК», что сократило базу 2020 года. Чистая прибыль по итогам первого квартала упала на 28% до 19,7 млрд рублей. Без учета дохода от выбытия активов в 2019 году, чистая прибыль за первые 3 месяца 2020 г. на 1% выше показателя скорректированной чистой прошлого года.

Краткосрочные обязательства сократились за 3 месяца на 21,3% до 79,6 млрд рублей. Debt/EBITDA незначительно увеличилась до 1,59x, за счет увеличения долгосрочных заемных средств и отложенных налоговых обязательств. В целом, долговая нагрузка ФСК ЕЭС находится на приемлемых уровнях и особых опасений не вызывает.

ФСК остается ярким представителем дивидендных аристократов на нашем рынке. С 2015 года компания платит дивиденды на уровне в 8% годовых. За 2019 год выплата составила 9,45%. 28 мая 2020 года акции торговались уже без дивидендов. До настоящего момента гэп не закрыт. Скрины и данные с сайта FinanceMarker.

( Читать дальше )

Компания отчиталась за первый квартал 2020 года. Давайте посмотрим на результаты, но начнем, по традиции, с комментария председателя Правления Александра Дюкова:
«Мы оказались готовы к беспрецедентной ситуации, вызванной пандемией COVID-19 и снижением мирового спроса и цен на нефть» Он добавил, что компания продолжает реализовывать свои проекты и текущая ситуация не повлияет на долгосрочные цели Газпромнефти.

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

А вот как раз на краткосрочные результаты текущая ситуация, вызванная пандемией и снижением цен на нефть, повлияла негативным образом. Выручка за период сократилась на 12,2% до 514,6 млрд рублей, свободный денежный поток на 75%, но остался на положительной территории. Компании не удалось удержать рост операционных расходов, которые увеличились на 5,9%.

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Не так давно я делал полный разбор компании CISCO. На изучении у нас был прошлогодний отчет. Сегодня хочу изучить отчет компании за 9 месяцев 2020-го финансового года. Посмотрим, что изменилось в показателях и какова динамика бизнеса.

Развитие пандемии, закрытие производств и общие негативные настроения не могут обойти стороной транснациональную корпорацию. Однако, стабильное положение на рынке и внешняя конъюнктура, которая оказывает положительный эффект на высокотехнологичные компании, позволили компенсировать потери. Снижение выручки следовало ожидать, но по итогам 9 месяцев выручка снизилась всего на 3,5% и составила $37,2 млрд. Источник — отчет компании и удобный сервис оценки финансовых показателей FinanceMarker

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Специально для BlackTerminal написал статью с разбором Electornic Arts. 

Компания Electronic Arts начала заниматься видеоиграми в далеком в 1982 году. Наибольшую популярность обрели такие игры как: The Sims, NFL, Battlefield, Need for Speed, Plants vs Zombies и конечно FIFA — футбольная серия, которая дала все то, что сейчас есть у компании. Наверное каждый из нас прикасался к продуктам этой Electronic Arts. Давайте посмотрим на чем зарабатывает компания:

( Читать дальше )

​​Шестую неделю подряд Индекс Мосбиржи безидейно находится около отметки в 2600 п. Конец недели добавил толику позитива, однако итоговое падение составило -1,8%

Доллар, все также зажат в диапазоне 73-74,5 рубля. Снижение ставки и другие макроэкономические факторы сейчас слабо влияют на курс американской валюты.

Самая оперативная информация у меня в Telegram «ИнвестТема»

Концовка недели оживила цены на нефть, которые продемонстрировали рост в +6,6% и все таки преодолели отметку в 32$ за баррель.

Главным аутсайдером недели стали акции Московской биржи -10,6%. Но не спешите делать выводы, ведь компания закрыла рееста акционеров под дивиденды. Выплата составит 7,93 рубля на акцию или 6,2% доходности.

Тинькофф банк отчитался за 1 квартал 2020 года. Отчет вышел успешным, на фоне отчитавшихся ранее Сбербанка и ВТБ. Компании удалось увеличить прибыль на 26%. Котировки по итогам недели подросли на

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Неожиданно, под мой следующий разбор попала компания КуйбышевАзот. По просьбам подписчиков решил провести анализ низколиквидный, но интересной компании химического сектора. Сегодня посмотрим на финансовые показатели, структуру акционеров и дивидендную политику. Пристально приглядимся к перспективам и к влиянию кризиса и пандемии на бизнес.

Начнем по традиции с финансовых результатов за прошлый год. В этом нам поможет отчет компании по МСФО и удобный сервис оценки показателей FinanceMarker

Выручка от продаж продукции за 2019 год составила 57,4 млрд рублей, снизившись на 10% в рублях и на 12,9% в долларах. А вот себестоимость снижается куда меньшими темпами., что негативно для фин показателей. Общехозяйственные и административные расходы растут на 14,3% год к году, за счет затрат на оплату труда. В 2019 году компания отразила убыток от выбытия доли одного из предприятия в размере 2,2 млрд рублей. Вкупе с раскорреляции доходов и затрат компания снизила чистую прибыль до 2,5 млрд рублей, что на 66% ниже показателя 2018 года.

( Читать дальше )

Вcем привет, Друзья. Недавно, в своих группах я анонсировал «открытие Америки» и сегодня начнем изучение зарубежного рынка с полного разбора технологической компании CISCO. Посмотрим на динамику финансовых показателей, влияние на них кризисных настроений и пандемии. Разберем дивидендную политику, а в конце подведем итог и сделаем SWOT-анализ.

Самая оперативная информация у меня в Telegram «ИнвестТема» 

CISCO — американская технологическая компания, занимающаяся производством и продажей сетевого и телекоммуникационного оборудования. Это основной сегмент бизнеса, начало которому было положено двумя сотрудниками Стэндфордского университета в 1984 году. Сейчас это больше, чем компания по продаже маршрутизаторов. Это транснациональная корпорация, в сферу деятельности которой, помимо производства оборудования, входит разработка программного обеспечения для управления компьютерными сетями. Разработка ведется на базе облачных сервисов, на которые компания пускает немалую долю затрат. Это перспективное направление составляет конкуренцию таким гигантам, как Amazon и AT&T.

( Читать дальше )