CISCO - обзор финансовых результатов за 9 месяцев 19-20 гг.

Всем привет, Друзья. Не так давно я делал полный разбор компании CISCO. На изучении у нас был прошлогодний отчет. Сегодня хочу изучить отчет компании за 9 месяцев 2020-го финансового года. Посмотрим, что изменилось в показателях и какова динамика бизнеса.

Развитие пандемии, закрытие производств и общие негативные настроения не могут обойти стороной транснациональную корпорацию. Однако, стабильное положение на рынке и внешняя конъюнктура, которая оказывает положительный эффект на высокотехнологичные компании, позволили компенсировать потери. Снижение выручки следовало ожидать, но по итогам 9 месяцев выручка снизилась всего на 3,5% и составила $37,2 млрд. Источник — отчет компании и удобный сервис оценки финансовых показателей FinanceMarker

Давайте подробнее о том, почему высокотехнологичные компании выигрывают от коронакризиса. Во-первых, это увеличение нагрузки на сети. Как известно CISCO специализируется на продаже сетевого оборудования. Вторым основным рынком сбыта является телекоммуникационные компании, которые также в условиях пандемии чувствуют себя сильнее конкурентов из смежных отраслей. В связи с этим, показатели CISCO поддерживаются органически.

Если посмотрим на себестоимость продаж, то увидим их снижение на 8,4% до $13,2 млрд. Очень редко можно встретить компании, которые снижают год к году себестоимость, тем более в условиях такой напряженности. С января производству компании пришлось испытывать трудности с поставками комплектующих из Китая, но даже это не способствовало наращиванию расходной части.

Операционные расходы остались на уровне прошлого года, что вкупе со снижением себестоимости позволило по итогам 9 месяцев оставить прибыль до уплаты налогов на прошлогоднем уровне. С учетом резерва под подоходный налог чистая прибыль снизилась на 8,9% до $8,6 млрд. Долговая нагрузка продолжает снижаться. Краткосрочные займы сократились до $4,5 млрд на 56%. Вообще удивительно, как компания даже в кризисные моменты способна сокращать долг.

Первая половина финансового года прошла без влияния кризисных настроений. Анализ не является максимально объективным, но основную тенденцию мы можем уже сейчас проследить. По завершению полного финансового года я не жду от компании потрясений. Снижение финансовых показателей останется в рамках прогнозов. Я по-прежнему позитивно смотрю на CISCO, продолжаю удерживать ее в своем долгосрочном портфеле с целевыми уровнями намного выше текущих.