Винлаб

👋 Всем привет!

На связи «ВинЛаб» — сеть супермаркетов напитков, входящая в структуру Novabev Group, один из ведущих игроков на крупном и динамично развивающемся российском алкогольном рынке.

Ключевые факты о компании:

🟣 2 100+ магазинов в 11 регионах России

🟣 87,4 млрд руб. выручка за 2024 год

🟣 9,2 млн клиентов в системе лояльности WINCLUB

Согласно исследованию INFOLine, «ВинЛаб» является лидером среди специализированных российских алкогольных сетей — мы фокусируемся на вине и крепком алкоголе, предлагая самый широкий ассортимент в своей нише. При этом в онлайн-продажах алкоголя по модели «закажи на сайте и забери в магазине» (click & collect) наша доля рынка составляет 46,4%, что делает нас лидером уже в сегменте ecom, опережая универсальные ретейл-сети.

В этом канале мы будем рассказывать, как устроен наш бизнес, о финансовых и операционных результатах «ВинЛаб», ключевых трендах алкогольного рынка России и этапах реализации нашей стратегии роста.

( Читать дальше )

Винлаб проводит IPO роудшоу

Компания совместно с банками-организаторами проводит очные встречи и звонки с институциональными инвесторами в рамках подготовки к первичному размещению акций. К продаже предлагается ок. 10% акций по схеме cash-in.
Само IPO запланировано ориентировочно на конец ноября. Сама компания не даёт каких-либо ценовых ориентиров по размещению.

Компания «продаёт» кейс агрессивного роста — ускорение темпов открытия новых магазинов до 400 в год против ок. 100 в этом году, рост EBITDA маржи до 12-14% в 2026 г. против 11-13% в 2022-2025 гг., удвоение бизнеса к 2029 г. (до 200 млрд руб.) по сравнению с 2025 г., доведение доли e-com до 20% к 2029 г. против 6-8% в 2025 г.

При этом Винлаб не планирует увеличивать долговую нагрузку — целевой уровень показателя «чистый долг/ EBITDA» должен остаться ниже 2.0х, а размер Capex должен составить 2-3% от выручки.

Что такое Винлаб сейчас:

2 129 магазинов, специализирующихся на продаже алкогольной продукции. Выручка составила 86.

( Читать дальше )

Novabev Group (тикер BELU), крупнейшая алкогольная компания в России, сообщает о результатах стратегического совещания, посвященного развитию розничного направления бизнеса «ВинЛаб» (далее — «ВинЛаб») и представляет ключевые целевые показатели стратегии развития «ВинЛаб» в 2025 году и на среднесрочном горизонте.  

• «ВинЛаб», один из лидирующих игроков на российском алкогольном рынке, планирует увеличить выручку до ориентировочно 200 млрд рублей к концу 2029 года за счет дальнейшего расширения сети магазинов в существующих и новых регионах присутствия, развития и трансформации онлайн-сегмента, а также улучшения ценностного предложения за счет совершенствования функционала программы лояльности и запуска новых услуг.
• Согласно утвержденной стратегии до 2029 года «ВинЛаб» планирует удвоить розничную сеть до порядка 4 000 магазинов, увеличить долю выручки от онлайн-каналов (ecom) до 20% и расширить базу лояльных клиентов до 13 млн человек.

( Читать дальше )

Весь ритейл сейчас сравнялся по показателю EV/EBITDA на 2 квартал 2025 года.

 В расчетах учел казначейские акции, а также выплату дивидендов у Х5 и Белуге (вчера отсечка была).

Как думаете, почему Белуга не торгуется с премией к другим компаниям?

Ведь маржинальность сильно выше, темпы роста без учета 3 квартала (привет от хакерской атаки) лучшие в секторе, платит дивиденды (див. доха => 12%) + байбечит, а также впереди IPO ВинЛаба.

Комбинация рост кап. затрат + рост долга + рост % расходов + снижение маржинальности убили дивиденды в Магните и снизили ожидания у Х5 до ~300 рублей (11,5%).

В этих бумагах может быть идея по мере восстановления маржинальности до исторических 7% к условному 2027–2028 году.

Например, текущая выручка Магнита 3,2 трлн рублей. Изменение маржинальности на 1% приведет к росту показателя EBITDA на 32 млрд рублей. Текущая EBITDA LTM 178 млрд. Прибавка 32 млрд рублей увеличит показатель на 18%.

Если эти 32 млрд рублей пустить на выплату дивидендов, то Магнит заплатит 470 рублей на акцию (15% див. доходность). То же самое актуально для Х5. 

( Читать дальше )

Когда заходит речь про потребительский сектор в России – чаще всего вспоминаются такие сектора как продуктовый ритейл, стройматериалы или фарма. Но есть сегмент, который показывает куда более устойчивую динамику и интересен с точки зрения инвестора – он растет быстрее, чем экономика в целом, обладает низкой эластичностью спроса и демонстрирует явную консолидацию. Речь про рынок алкоголя.

Свежий отчет INFOLine показывает, что в ближайшие пять лет продажи алкоголя будут расти в среднем на 10,8% ежегодно – заметно быстрее, чем продовольственный ритейл (около 8,6%). К 2029 году объем рынка достигнет почти 5 трлн рублей, а уже в 2025-м – 3,3 трлн рублей (+13% к 2024 году). В целом сегмент способен обеспечивать предсказуемый рост даже в условиях жесткой монетарной политики.

Где фокус роста?

Наибольший вклад дают тихие и игристые вина (+12,5% CAGR, до 1 трлн рублей) и крепкий алкоголь без водки (+13,5% CAGR, до 1,2 трлн рублей). Пиво и слабоалкогольные напитки заметно отстают. Классическая водка теряет долю: в потребительских предпочтениях ее вытесняют виски, ром, джин. Даже внутри категории наблюдается смещение к премиальному сегменту.

( Читать дальше )

Novabev Group (тикер BELU), крупнейшая алкогольная компания в России, объявляет операционные результаты за девять месяцев 2025 года относительно аналогичного периода 2024-го.

Ключевые показатели

• Общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров, что на 3% меньше цифры прошлого года. Снижение связано с хакерской атакой, произошедшей 14 июля. В сентябре негативный тренд был изменен — в третьем месяце квартала был достигнут результат +2% к аналогичному периоду 2024 года.
• Отгрузки собственных брендов снизились на 1% до 8,4 млн декалитров с 8,5 млн декалитров годом ранее.
• Импортные бренды были отгружены в объеме 2,1 млн декалитров, что на 10% ниже показателя прошлого года. Хакерская атака оказала существенное влияние на импорт, поскольку затронула работу таможенного склада, замедлив операции. На настоящий момент ситуация нормализована.
• Количество торговых точек «ВинЛаб» выросло до 2 163, а объем продаж в сети увеличился на 8,7%.

Итоги периода

• Наиболее быстро растущие марки за период среди водочных позиционируются в премиум-сегменте: Orthodox (+41%) и «Белая Сова» (+23%).

( Читать дальше )

Вообще пока отчетность у Новабев выходит неплохая: отгрузки растут (+5% по итогам полугодия), сеть ВинЛаб расширилась на 17,7% с начала года (+90 магазинов), трафик вырос на 11,8%, выручка превысила 47 млрд рублей. Единственный сдержанный нюанс — рост среднего чека на 9,7%, который, по сути, лишь компенсировал инфляцию. Да и в целом с фундаментальной точки зрения в акциях сейчас достаточно большая недооценка — таргет по акциям Новабев около 620 рублей за акцию на горизонте года.

Объем отгрузок алкогольной продукции вырос на 5% год к году, достигнув отметки в 7,2 млн декалитров. Особенно стоит отметить рост отгрузок собственных брендов в России — плюс 6%, а также положительную динамику по импортным партнерским брендам. Параллельно Новабев наращивает дистрибуцию, укрепляя партнерства с ключевыми федеральными ритейлерами, включая METRO, «Азбуку вкуса», «Магнит» и «Ленту».

Однако если смотреть на них долгосрочно — есть приличные риски замедления темпов роста продаж, поскольку государство последовательно продвигает антиалкогольную кампанию.

( Читать дальше )

Друзья, начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов за 1П2025, ведущей алкогольной компании в России — Новабев Групп. Давайте взглянем, как улучшение отгрузок во втором квартале 2025 сказалось на финансовой динамике в первом полугодии:

— Отгрузки: 7,2 млн дал (+5% г/г)
— Выручка: 69,1 млрд руб (+20% г/г)
— EBITDA: 9,2 млрд руб (+22% г/г)
— Чистая прибыль: 2,1 млрд руб (+4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 20% г/г — до 69,1 млрд руб. за счёт роста общих отгрузок премиальных брендов собственных марок, а также роста ретейл-сегмента.

Результаты ретейл-сегмента (ВинЛаб):

— Кол-во магазинов: 2 129 (+18% г/г)
— Выручка: 47,5 млрд руб (+25% г/г)
— EBITDA: 5,2 млрд руб (+51% г/г)

📈 На фоне успехов ВинЛаб EBITDA группы прибавила 22% г/г — до 9,2 млрд руб., а ключевым достижением можно назвать сохранение валовой рентабельности на высоком уровне, что в свою очередь положительно отразилось на валовой прибыли, которая увеличилась на 22% г/г — до 25,1 млрд руб. Примечательно, что вопреки росту процентных расходов компании также удалось увеличить чистую прибыль на 4% г/г — до 2,1 млрд руб.

( Читать дальше )

Ретейлер "ВинЛаб", который принадлежит Novabev Group, увеличил выручку на четверть по сравнению с прошлым годом, до ₽47,5 млрд, следует из опубликованной отчетности по итогам первого полугодия 2025 года.

• Рост выручки ретейлера обусловлен увеличением трафика на 11,8% и среднего чека на 9,7%
• Показать EBITDA достиг ₽5,2 млрд, увеличившись на 51% благодаря «повышению операционной эффективности и постепенному выходу магазинов на этап зрелости»
• Количество торговых точек «ВинЛаб» на середину 2025 года выросло на 18% г/г до 2 129
• Число участников программы лояльности увеличилось на 23% и достигло 9,2 миллиона клиентов

«ВинЛаб» подтвердил ранее озвученные планы по удвоению сети до порядка 4 000 магазинов, рост выручки от онлайн-сегмента в 3,7 раза и увеличение базы лояльных клиентов до 13 миллионов по итогам 2029 года. 

1prime.ru/20250901/vinlab-861592039.html

💭 Разберём финансовые показатели, дивидендную политику и планы по развитию, чтобы понять, стоит ли инвестировать...


💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (2 кв / 1 п 2025)

📊 Выручка сети супермаркетов ВинЛаб выросла существенно — на 25,8% во втором квартале и на 22,7% за первое полугодие. Увеличение выручки стало результатом повышения трафика покупателей и среднего чека покупок. Так, во втором квартале количество посетителей выросло на 14,2%, а средний чек увеличился на 10,2%; аналогичные показатели за первое полугодие составили 11,8% и 9,7% соответственно. Количество магазинов увеличилось за отчетный период на 90 единиц, доведя общее число торговых точек до 2131 магазина на июнь 2025 года. Продажи, рассчитанные по сопоставимым торговым площадям, показали положительный тренд: несмотря на незначительный рост посещаемости (+2,7% во втором квартале), основной вклад в динамику продаж внес рост среднего чека. Общий показатель сопоставимых продаж за первые шесть месяцев вырос на 8,9%, причем доля прироста, обеспеченная увеличением среднего чека, составила 8,7%. Отдельно отмечается значительное количество электронных заказов, выданных в магазинах сети в июне: порядка 280 тысяч заявок.

( Читать дальше )