Башнефть

Сектор: Добыча, переработка, сбыт нефти и газа

Последний обзор по Башнефти делал 15 апреля, тогда акции стоили 1170 ₽ и я ожидал боковика 1100-1390 и роста до 1616, если будет перемирие и вот это всё. По факту мы простояли в боковике 1100-1245 и 14 июля на див.гэпе ушли ниже вплоть до 970 ₽. Сейчас акции торгуются по 997 ₽, давайте посмотрим, чего ожидать дальше.

Здесь разбирают акции, а не нервы. Подписывайтесь на мой канал с фундаментальным анализом и инвест-юмором.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3,47B$
▪️ P/E — 2.59
▪️ P/S — 0.24
▪️P/B — 0.3
▪️EPS — 589.23 ₽
▪️EBITDA — 187.4B р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить по метрикам дешевле, отчета за 1КВ2025 по МСФО еще не было, разберем новости и график.

( Читать дальше )

Это один из крупнейших размеров выплат в секторе.

Удивляет такая «щедрость» как на фоне других госкомпаний и нефтяников в целом, так и на фоне тяжелой ситуации на рынке нефти.

Сам график $BANE и$BANEP выглядит не очень интересно — на лицо унылый боковик с апреля, а следом получим еще и сильный див. гэп. 

Идти под дивы кажется довольно рисковой идеей по причине сложной ситуации на рынке нефти.

Выплата одинаковая и по префам, и по обычке. Но при этом префы Башнефти стоят 1 130 ₽, а обыкновенные акции — 1 760 ₽.

Это создаёт явный разрыв: префы торгуются дешевле чуть ли не на 15 %, несмотря на схожее право на выплаты. Сейчас объясню, почему так происходит

Префы — это ставка на текущий доход. Рынок закладывает в них стабильность выплат и фиксированный характер. Поэтому они и дешевле — нет ожидания апсайда.

Обыкновенные акции — это уже ставка на изменения. Рынок закладывает в них потенциал повышения оценки, особенно если Роснефть сможет улучшить структуру владения, прозрачность или дивидендную стратегию. Таким образом, обычка торгуется по более высокой цене как опцион на будущее.

( Читать дальше )

В соответствии с Правилами проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов Публичного акционерного общества «Московская Биржа ММВБ-РТС» установлено что для следующих ценных бумаг:

 

№п/п	Эмитент	ISIN	Код ценной бумаги
1	ПАО АНК «Башнефть»	RU0007976957	BANE
2	ПАО АНК «Башнефть»	RU0007976965	BANEP
3	ПАО «Элемент»	RU000A102093	ELMT
4	ПАО «НМТП»	RU0009084446	NMTP

12 и 13 июля 2025 года не допускается заключение сделок в ходе утренней Дополнительной торговой сессии, вечерней Дополнительной торговой сессии и Дополнительной торговой сессии выходного дня.

Подробнее на Московской бирже: www.moex.com/n91928?nt=0

💭 Рассмотрим ключевые финансовые метрики, производственные возможности компании, её защищенность от внешних рисков и потенциальные катализаторы роста стоимости акций.


💰 Финансовая часть 

🤔 В период 2022–23 годов компания продемонстрировала наилучшие финансовые показатели за всю свою историю — чистая прибыль и показатель EBITDA превысили значения, зафиксированные до кризиса в 2018–21 годах. Даже несмотря на падение стоимости нефти, финансовое положение предприятия остается стабильным благодаря значительному объему нефтепереработки и высоким объемам реализации нефтепродуктов внутри страны.

🤷‍♂️ Предположив неизменность структуры баланса на конец 2022-го, видно, что в последующие годы — 2023–24 — предприятие погашало задолженность. Вероятно, материнская компания Роснефть прекратила практику вывода средств через дебиторскую задолженность, оставив средства внутри компании для улучшения показателя финансовой устойчивости.

🧐 Маржа нефтепереработки стабилизировалась на нормальном уровне, сверхприбыли больше не ожидаются.

( Читать дальше )

Акции нефтяных компаний за 1-е полугодие значительно скорректировались, это повод посмотреть на них повнимательнее. Давайте разбираться, пора ли покупать или еще не стоит.  


⛽️ Лукойл — 5 930 руб. за 1 акцию. 

🔽 Динамика акций в 2025: -10,3% (снижение акций на 18,3% + дивиденд 8%), индекс Мосбиржи полной доходности за то же время -1,9%. 

Лукойл отчитывается по полугодиям, как дела обстоят у него – мы пока не знаем. 

Отмечу снижение операционной прибыли Лукойла. В 2023 она была = 1 428 млрд руб., в 2024 = 1 192 млрд руб., причем за 2-е полугодие 497 млрд руб. Сколько будет за 1-е пол. 2025 года? Миллиардов 250-300. Плюс будет большая отрицательная переоценка денежной позиции в валюте на балансе. 

Оценка Лукойла по скор. прибыли 1 пол. 2025 = 6-7 P/E. 

Тут плюс, что компания платит дивиденды от FCF, поэтому рублей 250-300 за 1-е полугодие заработать могут. И если ставить на разворот конъюнктуры, то на 700-800 руб. по году выйти могут. 

( Читать дальше )

Рынок акций находится на пике сезона летних дивидендных отсечек. Еще есть возможность получить щедрые годовые выплаты по ряду ликвидных бумаг. В подборке топ акций по дивдоходности.

Традиционно летний дивидендный сезон считается самым масштабным, поскольку компании производят выплаты по итогам года своей работы. Инвесторы ждут этого периода весь год.

Топ-5 ликвидных акций по дивидендной доходности

ВТБ

• Дивидендная доходность — 27%.
• Размер дивидендов на акцию — 25,58 руб.
• Последний день для покупки — 10 июля 2025 г.

Сургутнефтегаз ап

• Дивидендная доходность — 16%.
• Размер дивидендов на акцию — 8,5 руб.
• Последний день для покупки — 16 июля 2025 г.

Транснефть ап

• Дивидендная доходность —14%.
• Размер дивидендов на акцию — 198,25 руб.
• Последний день для покупки — 16 июля 2025 г.

ЕвроТранс

• Дивидендная доходность — 14%.
• Размер дивидендов на акцию — 14,19 руб. + 3 руб.
• Последний день для покупки — 16 июля 2025 г.

( Читать дальше )

💥$BANE АНК БАШНЕФТЬ Технический анализ

Актив построил треугольник с пробитием вниз.
🔽 Пробили уровень поддержки 2050 — падение цены до 1300.
🔼При пробитии уровня сопротивления 2828 — рост до 3500


🖼Фундаментальный анализ акций ПАО «Башнефть» (2025 год)

1. Макроэкономический контекст

⚠️Цены на нефть (Brent):
Ожидается диапазон $75–$95 за баррель (геополитика, спрос со стороны Азии, ограничения OPEC+).
Лайфхак: Следите за квотами РФ в рамках сделки ОПЕК+ – сокращение добычи может поддержать цены.
⚠️Санкционные риски:
Возможны новые ограничения на экспорт нефти и технологии для РФ.
Лайфхак: Башнефть менее уязвима, чем «Роснефть» или «Лукойл», так как фокус на внутренний рынок и нефтепереработку.

🪙2. Финансовые показатели (прогноз на 2025)

Выручка (млрд руб)
2023 ~1 200
2024 – 1300-1450
2025 ~1 350–1 500 (Рост за счет переработки)
Чистая прибыль
2023 ~150
2024 – 160-180
2025 ~170–200 (Маржа сохранится)
Долг/EBITDA
2023 — 1.2x
2024 – 1.0 -1.1х

( Читать дальше )

Не перестаю удивляться нашему рынку, а точнее наличию темок, на которых бреют нас хомяков.

Контекст: МТС утвердил дивиденды (35р) и реестр закрывается 7 июля (понедельник), значит последний день для покупки акций был 4 июля (пятница) из-за режима торгов Т+1

Проблематика: с марта у нас круглосуточные торги, акции можно покупать-продавать в выходные дни, НО (!) максимальное изменение цены ограничено в 3%

Что произошло: акции МТС 7 июля точно упадут на 15% до 190р из-за выплаты дивидендов, но из-за торгов в выходные упали всего на 3% (216р) в субботу, т.е. можно было продать их по 216р, раз они гарантированно упадут до 190р и легально отменить дивидендный гэп = заработать 12% за 1 день.

Особо ушлые шортили после продажи и хотели заработать ещё 12% сверху, т.к. по идее брокер не должен списывать дивиденды себе в карман, НО (!) на практике списывает. Хотя в поддержке уверяют об обратном. Техническая ошибка или легальная темка для заработка 24% за 2 дня?

Темка работает с марта, подозреваю, что знающие зарабатывали на ней (новатек, интеррао, россети, впереди башнефть), но это не сильно освещалось, т.к. не было популярной акции с жирной выплатой дивидендов в пятницу.

( Читать дальше )

Размышляя о текущей ситуации с ЮГК, невольно возникает сравнение с известной историей из прошлого, связанной со сменой контроля над Башнефтью. Для меня лично тот кейс был знаковым – это была моя одна из первых крупных сделок и, что приятно, довольно удачная.

 

Логика действий тогда была проста: ожидалась смена основного владельца компании. Ключевой вопрос заключался в том, насколько это повлияет на сам бизнес (потенциальные негативные последствия стали видны позже).

Начав скупать привилегированные акции примерно с уровня 800 рублей, я в итоге не прогадал – бумаги показали хороший рост после перехода контроля, позволив выйти из позиции с прибылью.

Почему же аналогия с ЮГК кажется уместной?

1. Защищенность миноритариев: В случае Башнефти смена собственника не привела к ущемлению прав мелких акционеров, дивидендные выплаты продолжились в обычном режиме. 2. Наличие крупного миноритария: Появление значительного миноритарного акционера (Республика Башкортостан) создало противовес, препятствующий резкому ухудшению качества управления.

( Читать дальше )

Июль — самый дивидендный месяц на российском рынке. Когда закроют гэпы ВТБ, X5, Сбер и Транснефть. Читайте в статье!

🏦 ВТБ. Дивиденды 25,58 руб., доходность 26,1%. Цена акций без дивидендов = 72,5 руб.

Здесь все зависит от потенциальных дивидендов за 2025 год. Если ВТБ через год действительно заплатит 19-20 руб., гэп, конечно, закроют.

НО: прибыль сформирована разовыми факторами (торговые доходы, роспуск налогов), вопрос достаточности капитала стоит остро.

У меня есть сомнения в устойчивости чистой прибыли, больших дивидендах за 2025 год и, как следствие, быстром закрытии гэпа. На мой взгляд, гэп будет закрываться, исходя из результатов 2025 и 2026 годов + показателей достаточности.

Мой большой обзор ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/1711

🍏 X5. Дивиденды 648 руб., доходность 19,13%. Цена после дивидендов = 2 740 руб.

Если X5 выполнит заявленные цели по росту и рентабельности, то осенне-зимний дивиденд будет в районе 400 руб., что дает потенциальную доходность в 14,6%. Поэтому, как минимум, частично, гэп должны закрывать.

( Читать дальше )