Анализ

🏛️ Рассмотрим Россети Центр и Приволжье как вариант для долгосрочного инвестирования. Эта компания занимает ключевое положение, являясь ведущим оператором электросетей и поставщиком услуг по технологическому подключению в ряде центральных регионов страны. Проанализируем ее последние финансовые показатели за первое полугодие 2025 года и потенциал.

📌 Финансовые результаты 1П2025:  

Выручка достигла 40,7 млрд рублей, увеличившись на 11,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.  Показатель EBITDA показал значительный рост на 21,8% г/г, составив 14,7 млрд рублей. * Чистая прибыль выросла на 14,5% г/г до 7 млрд рублей.
📈 Рост выручки был обеспечен увеличением объема услуг и индексацией тарифов. Опережающий рост EBITDA стал результатом эффективного контроля расходов. Стоит отметить существенное снижение финансовых расходов на 58,6%. Операционные затраты увеличились умеренно на 6,7% до 31,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 36,2%. Тарифы были проиндексированы на 9,1% с июля 2024 года, ожидается индексация на 11,5% с июля 2025 года.

( Читать дальше )

Главные цифры:

*   Процентный доход показал значительный рост: 1.437 трлн рублей, что на 15.5% выше прошлогоднего уровня. Это результат повышения доходности активов и их объема. Особенно выделяется июнь – скачок на 21.8% (252.2 млрд руб).*   Комиссионный доход немного снизился до 348 млрн рублей (-1.4% в годовом сопоставлении). Причина – эффект высокой базы прошлого года и умеренная активность клиентов (в июне падение -6.7% г/г).*   Чистая прибыль достигла 826 млрд рублей, увеличившись на 7.5%.
 

Что с дивидендами?

Дивидендная политика банка предполагает выплату 50% от чистой прибыли по РСБУ. Исходя из полугодовой прибыли в 826.6 млрд рублей, база для выплат составляет около 413.3 млрд рублей. Если разделить эту сумму на общее количество акций (21.58695 млрд), получается ориентировочный дивиденд ~19 рублей на бумагу. Важно помнить: итоговые выплаты по МСФО могут оказаться выше этой суммы.  Почему Сбербанк остается в фокусе?

( Читать дальше )

Российский рынок IPO остаётся на паузе. За последние 2,5 года на бирже появилось 23 новых эмитента, и лишь один из них — в 2025 году. Рассказываем, какие ещё компании планируют стать публичными и когда это может произойти.

Динамика новых бумаг

С начала 2023 по 9 июля 2025 года Индекс МосБиржи вырос на 24,8%, а Индекс МосБиржи IPO прибавил 23,2%. С начала текущего года главный бенчмарк упал на 6,2%, индекс IPO — в минусе на 10,5%. 

У новых компаний больше нет альфы, которая была в прошлом, — то есть они не опережают основной индекс, а в последние месяцы движутся синхронно. Это связано с тем, что общие настроения на рынке акций — сдержанные из-за геополитической неопределённости и высокой ключевой ставки.

Аналитики Альфа-Инвестиций умеренно позитивно смотрят на ряд компаний, которые сравнительно недавно стали публичными:

• Группа Астра
• Аренадата
• Совкомбанк
• Хэндерсон.

Помимо самих акций, инвесторам доступен фьючерс на Индекс IPO, с помощью которого можно торговать портфелем из всех новых компаний.

( Читать дальше )

Как отработал план — посмотрите сами в моем канале: t.me/TrdSil/3648

(писал вчера).

 Точка 1 — это тест первого уровня усилий.
Уровни 3 и 4 тоже будут протестированы
и, с высокой вероятностью, дадут реакцию на возобновление шорт.

 Отмечая на графике усилия, регистрируемые моим сервером,
мы получаем совсем другую картинку —
ничем не примечательные места, просто очередной бар,
обретают значение и запускают стандартный алгоритм отработки.

 Помимо усилий, сервер также регистрирует сигналы формата BigTrade.
Они отлично работают на Си, Ри и Биткойне.
Вчера был как раз такой момент — точка 2 —
прошло сразу два сигнала BigTrade.

 Эти сигналы — своеобразная вишенка на торте:
при резких проливах можно точно определять потенциальные разворотные зоны.
Поискать в канале — примеров достаточно.

 Зона сигналов 2 — может быть протестирована,
и это будет хорошая точка входа в лонг.

Не ИИР.

Ссылка на мой канал где посты чаще: t.me/TrdSil 

( Читать дальше )

«Лукойл» — крупнейшая частная нефтяная компания России. На неё приходится 2% мировой добычи нефти и 1% имеющихся запасов. В последние месяцы акции компании Lukoil постоянно снижаются. 8 июля они достигли отметки в 5900,5 рубля, что стало самым низким показателем с апреля 2023 года. Разбираемся в причинах падения акций «Лукойла» и дальнейших перспективах компании.

Внутренняя ситуация у «Лукойла»

Ещё совсем недавно «Лукойл» чувствовал себя максимально уверенно. В феврале 2025 года стоимость акций компании подбиралась к отметке в 8000 рублей. Однако всего за несколько месяцев компания потеряла более 25% своей капитализации. У падения множество причин: они связаны как с ухудшением финансовых показателей, так и с негативной внешней конъюнктурой.

Прибыль «Лукойла» за первый квартал 2025 года, согласно данным отчета по РСБУ, уменьшилась в 5,5 раза по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 16,3 млрд рублей. Да, по МСФО показатели компании будут иными, но здесь важна именно динамика.

( Читать дальше )

Инвестиционная Стратегия на III квартал 2025 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале — наш взгляд на облигации и долговой рынок.

Главное

• Цикл снижения ключевой ставки начался, очередной шаг ожидается в июле.
• В приоритете длинные ОФЗ и корпоративные облигации, которые являются главными бенефициарами смягчения денежно-кредитной политики. Потенциал длинных ОФЗ в базовом сценарии 25–30%.
• В корпоративном сегменте предпочтение отдаём длинным бумагам с высоким кредитным качеством. Риски дефолтов обострились: в I полугодии 2025 года количество проблемных кейсов больше, чем в 2025 году.
• Флоатеры менее интересны, чем облигации с фиксированным купоном, но более интересны по сравнению с фондами денежного рынка и депозитами. В будущем ожидается сужение спредов к базовой ставке, что может привести к росту цен.

( Читать дальше )

Наступает новая торговая неделя, и сегодня мы рассмотрим финансовые результаты цифровой экосистемы МТС за первый квартал 2025 года. Основные показатели выглядят следующим образом:

Основные показатели:

Выручка компании составила 175,5 млрд рублей, увеличившись на 8,8% в годовом сопоставлении. Показатель OIBDA вырос на 7,1% до 63,3 млрд рублей благодаря росту доходов от услуг связи, рекламы и оптимизации операционных расходов. Однако операционная прибыль снизилась на 4% до 31,9 млрд рублей, а чистая прибыль рухнула на 87,6% до 4,9 млрд рублей из-за роста финансовых расходов и эффекта от продажи армянского бизнеса в первом квартале 2024 года.

Сектор AdTech показал значительный рост выручки на 45,5% в годовом выражении, а Финтех-направление увеличило доходы на 16,6%. При этом чистые финансовые расходы выросли на 60% до 31,5 млрд рублей, а процентные расходы — на 59% до 31 млрд рублей.

Гора долгов

Чистый долг компании к концу отчетного периода снизился на 0,5% до 456,4 млрд рублей при соотношении ND/EBITDA 1,8x. Однако общий долг увеличился на 11 млрд рублей, достигнув 683 млрд, а до конца 2025 года предстоит рефинансировать около 194 млрд рублей.

( Читать дальше )

Рассматривая текущую ситуацию с компанией Аренадата, возникает закономерный вопрос о потенциале ее акций для приобретения в данный момент. Давайте проанализируем ключевые аспекты деятельности этого заметного российского разработчика ПО в сфере управления и обработки информации, опираясь на данные по итогам 2024 года.

Финансовые показатели

Аренадата за отчетный период демонстрирует уверенную динамику. Объем выручки достиг 6 миллиардов рублей, что означает рост на 52% относительно предыдущего года. Увеличение произошло за счет продаж лицензий, расширения услуг технической поддержки и консалтинга. Показатель OIBDAC, скорректированный на неденежные расходы по мотивационным программам, вырос на 40% и составил 2.2 миллиарда рублей. Итоговая чистая прибыль компании зафиксирована на уровне 1.9 миллиарда рублей, что на 34% выше результата 2023 года. Стоит отметить, что без учета затрат на программу мотивации (258.3 млн руб.) и других статей расходов, этот показатель мог быть еще выше. Темпы роста выручки Аренадаты (52%) превысили средние темпы развития рынка СУБД (42%). Вместе с тем, наблюдался рост административных расходов (на 56.6% до 90.1 млн руб.), что привело к снижению рентабельности по EBITDA с 42.1% до 36.5%.

( Читать дальше )

Инвестиционная Стратегия на III квартал 2025 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на экономику и прогноз основных показателей.

Тренд экономики

Рост экономики замедляется. ВВП отстаёт от прогнозов Минэкономразвития и ЦБ. Индикатор бизнес-климата в июне упал с 4,8 до 2,9 п. Потребительское кредитование не растёт уже шесть месяцев. При этом корпоративное кредитование продолжает умеренно увеличиваться, что говорит о сохранении настроя на рост в ряде отраслей.

Промышленный выпуск в мае вырос на 1,8% после 1,5% месяцем ранее, однако прирост за пять месяцев 2025 года оказался значительно ниже, чем аналогичный показатель за 2024 год — 1,3 против 5,2% соответственно. В то же время PMI обрабатывающих отраслей РФ в июне упал до 47,5 п., что говорит об охлаждении деловой активности.

На рынке труда пока ситуация остаётся напряжённой: безработица в мае обновила исторический минимум 2,2%, а зарплаты в реальном выражении в апреле ускорили рост.

( Читать дальше )

💭 КарМани представляет собой яркий пример компании, столкнувшейся с трудностями на пути реализации своих амбиций. Но это актуальная проблема современного российского бизнеса...


💰 Финансовая часть (2024 год)

📊 По итогам четвертого квартала выручка увеличилась на 1% относительно предыдущего года, общий годовой показатель вырос на 5%. Однако чистая прибыль сократилась на 80%, если учитывать влияние изменения отложенных налоговых обязательств. Процентная маржа продолжает испытывать давление. Одновременно с незначительным ростом активов наблюдался резкий скачок уровня заемных средств.

😎 Согласно официальным данным, совокупные активы группы увеличились до 8,3 миллиарда рублей (+29% за год). Основной причиной стали инвестиции в расширение IT-инфраструктуры и интеграцию решений с партнерами.

💼 Несмотря на увеличение общего объема активов на 1850 миллионов рублей, кредитный портфель увеличился лишь на 585 миллионов рублей. Значительная сумма была направлена на разработку информационных технологий, ожидаемый эффект от которой пока неясен. Компания планирует коммерциализацию своей платформы автокредитования и запуск новых финансовых продуктов.

( Читать дальше )