Главная новость дня: деэскалация конфликта на востоке Украины. Минобороны РФ заявило, что российская армия возвращается в пункты постоянной дислокации после учений на юге и западе страны.
Новые данные по инфляции. За период с 13 по 19 апреля 2021 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,2%, с начала апреля – 100,4%, с начала года – 102,5% (справочно: апрель 2020 г. – 100,8%, с начала года – 102,1%)
Главное событие 23 апреля: ЦБ объявит об изменении ключевой ставки. Сохраняется неопределённость относительно увеличения ставки: 0.25 п.п. или 0.5 п.п.
Денежный рынок:
• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-ти месячная ставка MOSPRIME увеличилась на 0.03 п.п. до 5.46% (-0.02 п.п. н/н, +0.56 п.п. с начала года)
• 1 месячная ставка MOSPRIME не изменилась, текущее значение 5.0% (+0.03 п.п. н/н, +0.28 п.п. с начала года)
• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, увеличилась на 0.01 п.п. до 4.58% (-0.03 п.п. н/н, -0.94 п.п. с начала года)
В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за неделю с 15.04.2021 по 22.04.2021. Первые 8 акций – это лучшие бумаги недели по состоянию на утро 23.04.2021.
Таблица 1.
Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:
Трейдеров повязали арматурой. ФАС нашла виноватых в росте цен на металл
Антимонопольная служба обвинила ряд крупных металлотрейдеров в картельном сговоре, который, по версии чиновников, привел к росту цен на металл для жилищного строительства в конце 2020 года. Если компании будут признаны виновными, им грозят оборотные штрафы в целом минимум на несколько миллиардов рублей. Сами трейдеры удивлены обвинениями, а сталевары говорят о продолжении роста цен в России еще на 25% во втором квартале.
https://www.kommersant.ru/doc/4783743
Автопром палладил с дефицитом. Нехватка металла толкает котировки вверх
Стоимость палладия достигла исторического рекорда, приблизившись к уровню $2,9 тыс. Структурный дефицит драгоценного металла на мировом рынке толкает цены вверх, особенно на фоне активно восстанавливающегося спроса со стороны автопрома. Вместе с тем консенсус-прогноза дальнейшего движения цен у экспертов нет — их оценки колеблются в диапазоне от $2,3 тыс. до $3 тыс. за унцию.
https://www.kommersant.ru/doc/4783679
Убытки пассажирских авиакомпаний РФ в 2020 году составили почти 200 млрд рублей
Операционные убытки авиакомпаний подсчитали в Ассоциации эксплуатантов воздушного транспорта (АЭВТ). Совокупные убытки всех пассажирских и грузовых авиакомпаний за прошлый год оказались меньше – 132,9 млрд руб. По прогнозу ассоциации, в 2021 г. пассажиропоток авиакомпаний вырастет на 15% к 2020 г. – до 80 млн человек. Риск банкротства участников рынка остается очень высоким, предупреждают в ассоциации. «Минфин ответил на все предложения ассоциации отпиской – бюджетом на 2021 г. такая помощь не предусмотрена», – сообщил Тасун.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/04/22/867300-ubitki-aviakompanii
Попробую коротко и ясно изложить свое мнение, почему растет Распадская.
Триггером к переоценке компании послужили:
1. Распадская стала крупнее в 2 раза за счет покупки Южкузбассугля. Как теперь понимаем именно для этой сделки Распадская копила кэш последние года.
2. Evraz собирается провести выделение угольных активов в отдельный бизнес (spin off). На очень выгодных условиях как для акционеров Евраза так и для акционеров Распадской.
В чем позитив:
1. В результате spin off у Распадской вырастет количество акций в свободном обращении, что позитивно скажется на ликвидности акций.
Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.
Выручка выросла на 27,8% г/г до $2,2 млрд.
EBITDA выросла на 64,3% г/г до $726 млн.
Чистая прибыль выросла на 264% до $477 млн.
FCF вырос на 8,7% г/г до $125 млн.
Чистый долг составил $145 млн.
Рост всех финансовых результатов связан с позитивной рыночной конъюнктурой и, благодаря росту производства на 9,2% г/г. Также позитивным фактором стал рост экспорта до 27% (12% годом ранее).
Компания продолжает модернизацию мощностей, основной эффект мы увидим уже в 2022-2023 годах. Должна быть запущена доменная печь №9 и реализован проект коксохимического комплекса, что позволит снизить себестоимость сляба на $29/т. В мае должен быть запущен Стан 1700, что увеличит долю продукции с высокой добавленной стоимостью (х/к прокат) на 0,7 млн. т.
Мы видим, что результаты не такие впечатляющие, как были у Северстали. Ключевым тормозящим фактором остается зависимость ММК от внешних поставщиков руды и кокса. Это привело к росту себестоимости сляба на 27,3% г/г, причиной стали рост цен на сырье и девальвация рубля.
🧮 НЛМК первым из тройки российских сталеваров отчитался о своих производственных показателях за 1 кв. 2021 года, и почему-то последним решил порадовать нас финансовыми результатами по МСФО
Но от этого, надо признать, радость у акционеров компании вряд ли стала меньше: результаты оказались ожидаемо сильными.
✅ Выручка компании выросла на 20% (кв/кв) и 17% (г/г) до $2,87 млрд, благодаря ценовому ралли на рынке стали, уверенным операционным результатам и увеличению доли готовой продукции в структуре продаж.
✅ Показатель EBITDA также уверенно прибавил на 31% (кв/кв) и 96% (г/г), на фоне опережающего роста цен на сталь, по сравнению с сырьём. При этом рентабельность по EBITDA за минувшие три месяца прибавила ещё на 4 п.п., достигнув уже 41% (напомню, у ММК этот показатель 32%, у Северстали 52,4%).
✅ Свободный денежный поток (FCF), на который дружно ориентируются наши сталевары при распределении дивидендов, у НЛМК вырос в два раза по сравнению с прошлым кварталом и на 37% в годовом выражении, составив $452 млн, из-за одновременно растущей прибыли и сезонного снижения инвестиций (в соответствии с графиком реализации проектов).
Я решил в качестве первой оценки взять CAPEX (примем этот показатель за объем инвестиций) за последние года и разделить его на дивидендные выплаты за эти же годы. Гипотеза в том, что дивидендов не должно быть больше, чем капитальных затрат. Данные брал указанные на смарт-лабе. Получилась вот такая табличка
#Apple
Таймфрейм: 1H
Как и ожидалось месяц назад в рамках основного сценария, яблочная компания начала расти, и начала расти она ещё до презентации: https://vk.com/wall-124328009_21771. Очередная победа Волнового анализа над фундаментом. Но imac'и действительно крутые получились :o)
Лонг удерживаю, перенес его в безубыток, цель обновление максимума.
Таким образом, основной сегмент бизнеса Verizon испытывает небольшое давление со стороны конкурентов, но на текущий момент это не вызывает серьезных опасений. Оцениваем отчет как нейтральный. По-прежнему считаем акции компании привлекательными для долгосрочных дивидендных инвесторов, ценящих стабильность доходов. Целевая цена по бумаге Verizon на горизонте года — $62.Денисламов Михаил
В ходе торговой сессии был сформирован пик 273,7 рубля. Это новый максимум за всю историю с момента листинга в 2006 году. Акции дорожают уже 13 месяцев подряд. Это самая длинная серия. Предыдущая рекордная по продолжительности серия непрерывного роста (9 месяцев) была в 2009 году. С начала апреля бумаги НЛМК подорожали на 13%. Если бы месяц закончился сегодня, то он бы стал лучшим с ноября 2016 года, когда акции подорожали на 15%.Павлов Алексей